oil

Ceny ropy naftowej stabilne, gdy OPEC+ przyspiesza wzrost produkcji.

Towary
Picture of Ole Hansen
Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Najważniejsze punkty tej aktualizacji:

  • Ceny ropy naftowej wykazały jedynie słabą reakcję na większy niż oczekiwano wzrost produkcji przez OPEC8+
  • W osobnym komunikacie Saudi Aramco ogłosiło podwyżki cen we wszystkich regionach dla dostaw w sierpniu, sygnalizując silny popyt na swoje baryłki.
  • W krótkim okresie ryzyko spadku cen ropy wydaje się ograniczone. Cięcia kompensacyjne związane z wcześniejszą nadprodukcją pomagają zrównoważyć nową podaż, podczas gdy niepewność geopolityczna na Bliskim Wschodzie nadal zniechęca spekulantów do agresywnego zajmowania krótkich pozycji.

Ceny ropy naftowej wykazały jedynie słabą reakcję po weekendowym ogłoszeniu, że ośmiu członków OPEC+ zwiększy produkcję bardziej niż oczekiwano, począwszy od sierpnia. Kierując się „stabilną globalną perspektywą gospodarczą i zdrowymi fundamentami rynku”, grupa planuje zwiększyć produkcję o 548 000 baryłek dziennie, co przyspieszy odwrócenie cięć o 2,2 miliona baryłek dziennie wprowadzonych w 2023 roku. Podobny wzrost jest teraz oczekiwany we wrześniu, co zakończy wycofywanie się z cięć rok wcześniej niż planowano.

Ropa Brent jest notowana na niemal niezmienionym poziomie po wczesnym spadku do 67,20 USD. Po niedawnym kryzysie na Bliskim Wschodzie ceny ustabilizowały się w stosunkowo wąskim przedziale, przy czym Brent, zgodnie z wykresem, znajduje opór w okolicach 69 USD, a WTI wokół 67,5 USD.

7olh_oil1
Ropa Brent, pierwszy miesiąc c.d. - Źródło: Saxo

W osobnym komunikacie Saudi Aramco ogłosiło podwyżki cen we wszystkich regionach dla dostaw w sierpniu, co wskazuje na silny popyt na jego baryłki. Do przyszłego miesiąca Aramco będzie produkować 9,76 miliona baryłek dziennie, co oznacza wzrost o 800 000 od początku roku, choć nadal o 1,3 miliona poniżej szczytu z 2022 roku. Decyzja o podniesieniu cen w szczycie letniego sezonu popytu sygnalizuje, że fizyczne rynki pozostają napięte, sugerując, że dodatkowe baryłki mogą zostać wchłonięte — przynajmniej na razie.

Ruch OPEC+ w kierunku przyspieszenia produkcji wydaje się być jasnym sygnałem dla amerykańskich producentów łupkowych i innych producentów spoza OPEC+: grupa jest gotowa tolerować niższe ceny w krótkim okresie, aby bronić i zwiększać swój udział w globalnej produkcji. Choć może to oferować krótkoterminową ulgę dla Białego Domu w postaci niższych cen paliw na stacjach, stawia to wyzwania przed amerykańskimi producentami, którzy już zmagają się ze wzrostem kosztów.

Najnowszy raport Dallas Fed Energy Survey podkreśla tę słabość. Zapytane, jak zareagowałyby na cenę WTI na poziomie 60 USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy, 60% z 85 ankietowanych amerykańskich firm zajmujących się poszukiwaniem i wydobyciem stwierdziło, że nieznacznie zmniejszyłoby wydobycie, podczas gdy 10% przewidywało znaczące cięcia. Przy cenie 50 USD niemal 90% wskazało na wycofanie się, co podkreśla potencjalne minimum cenowe, poniżej którego amerykańska podaż by się zmniejszyła, ostatecznie prowadząc do ponownego zrównoważenia rynku.

W krótkim okresie ryzyko spadku cen ropy wydaje się ograniczone. Cięcia kompensacyjne związane z wcześniejszą nadprodukcją pomagają zrównoważyć nową podaż, podczas gdy niepewność geopolityczna na Bliskim Wschodzie nadal zniechęca spekulantów do agresywnego zajmowania krótkich pozycji. Tymczasem niedawne pozytywne niespodzianki w danych gospodarczych USA wspierają stabilne perspektywy popytu. Jednak napięcia handlowe i sezonowe osłabienie popytu jesienią mogą pojawić się jako przeszkody w nadchodzących miesiącach.

Zarządzane rachunki pieniężne oraz fundusze hedgingowe miały ostatnio trudności z utrzymaniem zarówno długich, jak i krótkich pozycji. Wynika to z ekstremalnych ruchów cen ropy naftowej w ostatnim czasie, które gwałtownie wzrosły, gdy premia za ryzyko geopolityczne wzrosła w odpowiedzi na konflikt Iran-Izrael, tylko po to, by spaść po zawieszeniu broni wynegocjowanym przez USA, co złagodziło obawy o zakłócenia w dostawach. Cotygodniowa aktualizacja COT z giełdy ICE Europe pokazuje ostatnie zawirowania w pozycjonowaniu ropy Brent. Liczba kontraktów wzrosła o 175 600 w okresie sześciu tygodni do 17 czerwca, tylko po to, by spaść o 106 500 kontraktów w ciągu dwóch tygodni do ostatniego wtorku, 1 lipca, gdy napięcia osłabły, a inwestorzy zwrócili uwagę na perspektywę kolejnego gwałtownego wzrostu produkcji OPEC+.

W miarę zbliżania się okresu wakacyjnego, aktywność handlowa spadnie, a pozycje zostaną ograniczone do minimum.

7olh_oil2
Ropa Brent: Pozycjonowanie zarządzanych środków
Powiązane artykuły/treść
27 czerwca 2025: Towary tygodniowo Szeroki zwrot prowadzony przez energię, miedź i platynę stoją wysoko
25 czerwca 2025 r.: Miedź przedłuża wzrost w związku z ograniczeniem podaży związanym z taryfami celnymi
24 czerwca 2025: Ropa spada, ponieważ ryzyko związane z Ormuzem premia wyparowało po symbolicznym odwecie i porozumieniu o zawieszeniu broni.
23 czerwca 2025: Rynek ropy naftowej na krawędzi, ponieważ rośnie ryzyko związane z Ormuzem premia
20 czerwca 2025 r.: Towary cotygodniowe Siła energii i zbóż równoważy pauzę w metalach szlachetnych
19 czerwca 2025: Pszenica rośnie dzięki krótkiemu pokryciu i trudnościom pogodowym, ale nadal brakuje jej fundamentów
18 czerwca 2025 r.: Towary umacniają się do połowy roku w miarę wzrostu popytu na twarde aktywa
16 czerwca 2025: Raport COT: Spekulanci sprzedają dolary, kupują ropę przed eskalacją na Bliskim Wschodzie
13 czerwca 2025 r.: Surowce tygodniowo Geopolityka winduje ropę naftową i złoto
12 czerwca 2025 r.: Ropa Brent na krótko przekroczyła 70 w związku z groźbami ataku ze strony Iranu
10 czerwca 2025: Raport COT: Metale, popyt na energię zrównoważony przez szeroką sprzedaż Ag
6 czerwca 2025: Commodities weekly Złoto zatrzymuje się, a uwaga skupia się na tańszym srebrze i platynie
4 czerwca 2025: Ropa naftowa pozostaje stabilna pomimo rosnących obaw o nadwyżkę podaży
3 czerwca 2025: Złoto i srebro przełamują kluczowe poziomy, ponieważ miedź oczekuje decyzji w sprawie ceł
2 czerwca 2025: Raport COT: Spekulanci sprzedawali ropę przed podwyżką OPEC
28 maja 2025: Przełamanie lub załamanie Złoto, srebro i platyna napotykają kluczowe strefy oporu
26 maja 2025: Raport COT: Fundusze zabezpieczać wracają do złota; podwyższone zboża krótkie
23 maja 2025: Commodities weekly Rozbieżne trendy podażowe zwiększają platynę i wpływają na ropę naftową
21 maja 2025: Ryzyko ataku Izraela zwiększa umiarkowane ryzyko premia dla cen ropy naftowej
20 maja 2025: Czy platyna jest gotowa, by zabłysnąć dla inwestorów?
19 maja 2025: Raport COT: Spekulanci wykazują wyważoną reakcję na rozejm handlować
16 maja 2025: Commodities Weekly - Złoto cofa się Procykliczne wzrosty w obliczu optymizmu rozejmowego handlować
14 maja 2025 r.: Ropa naftowa utrzymuje się w przedziale wahań pomimo ostatniego odbicia ceł.

13 maja 2025: Złoto utrzymuje się na stałym poziomie, ponieważ rozejm taryfowy wywołuje odbicie srebra
12 maja 2025: Raport COT: Szeroka redukcja ryzyka przed złagodzeniem napięć handlować
9 maja 2025: Cotygodniowe nastroje dotyczące towarów poprawiają się, ponieważ napięcia handlować ustępują przed rozmowami
8 maja 2025: Rynek miedzi radzi sobie z niepewnością taryfową w obliczu ograniczonej globalnej podaży
7 maja 2025 r.: Rynki rolne różnią się, ponieważ handlować wojenna pogoda i spekulanci zmieniają krajobraz
6 maja 2025 r.: Ropa naftowa rośnie, gdy rynek analizuje podwyżki OPEC i ryzyko spowolnienia łupkowego

6 maja 2025: Złoto rośnie, ponieważ chiński popyt odbija się po wakacjach
5 maja 2025: 
Raport COT: Utrzymuje się sprzedaż dolara; Długość ropy przycięta przed podwyżką produkcji OPEC
1 maja 2025 r.: 
Złoto gwałtownie koryguje rekordowe poziomy, ponieważ popyt w Chinach spada

Podcasty skupiające się na towarach:


2 lipca 2025: Trzy ważne pytania w nadchodzącym tygodniu
24 czerwca 2025 r.: Ropa naftowa i USDJPY. Fani Tesli ignorują chwiejny debiut
23 czerwca 2025: Rynek szybko odzyskuje siły po operacji Midnight Hammer
20 czerwca 2025: Tak: NOK, pszenica i Tesla w tym samym podcaście.
13 czerwca 2025: Geopolityka wykoleja nastroje związane z ryzykiem, ale na jak długo?
6 czerwca 2025 r.: Srebro rozpada się, gdy Musk i Trump nawiązują romans
28 maja 2025: Nvidia, aby ustalić, czy US akcje może osiągnąć nowe szczyty
12 maja 2025: Tak dobrze, jak to tylko możliwe na froncie wiadomości handlować
6 maja 2025 r.: 
Niedźwiedzie utrzymują się na kluczowych poziomach, gdy Palantir pędzi z wiatrem w handlu detalicznym

Więcej od autora
Niniejsza treść jest materiałem marketingowym i nie powinna być traktowana jako porada inwestycyjna. Handel instrumentami finansowymi wiąże się z ryzykiem, a historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Instrumenty, o których mowa w niniejszej treści, mogą być emitowane przez partnera, od którego Saxo otrzymuje opłaty promocyjne, płatności lub retrocesje. Chociaż Saxo może otrzymywać wynagrodzenie z tytułu tych partnerstw, wszystkie treści są tworzone w celu dostarczania klientom cennych informacji i opcje....

Zastrzeżenie dotyczące treści

Żadna z informacji podanych na tej stronie nie stanowi oferty, zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, ani nie jest poradą finansową, inwestycyjną ani handlową. Saxo Bank A/S i jego podmioty należące do Grupy Saxo Bank świadczą usługi wyłącznie w zakresie realizacji zleceń, a wszystkie transakcje i inwestycje opierają się na samodzielnych decyzjach. Analizy, badania i treści edukacyjne służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady ani rekomendacje.

Treści Saxo Banku mogą odzwierciedlać osobiste poglądy autora, które mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wzmianki o konkretnych produktach finansowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i mogą służyć do wyjaśnienia tematów związanych z wiedzą finansową. Treści klasyfikowane jako badania inwestycyjne są materiałami marketingowymi i nie spełniają wymogów prawnych dotyczących niezależnych badań.

Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy ocenić własną sytuację finansową, potrzeby i cele oraz rozważyć skorzystanie z niezależnej profesjonalnej porady. Saxo Bank nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek podanych informacji i nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia, straty lub szkody wynikające z wykorzystania tych informacji.

Szczegółowe informacje znajdziesz w Pełnej wersji zastrzeżeń oraz Powiadomieniu dotyczącym analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne.


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Wszelkie działania związane z handlem i inwestowaniem wiążą się z ryzykiem, w tym, ale nie tylko, z możliwością utraty całej zainwestowanej kwoty.

Informacje na naszej międzynarodowej stronie internetowej (wybranej z rozwijanego menu globu) są dostępne na całym świecie i odnoszą się do Saxo Bank A/S jako spółki macierzystej Grupy Saxo Bank. Wszelkie wzmianki o Grupie Saxo Bank odnoszą się do całej organizacji, w tym do spółek zależnych i oddziałów pod Saxo Bank A/S. Umowy z klientami są zawierane z odpowiednim podmiotem Saxo w oparciu o kraj zamieszkania i są regulowane przez obowiązujące przepisy prawa jurysdykcji tego podmiotu.

Apple i logo Apple są znakami towarowymi Apple Inc., zarejestrowanymi w USA i innych krajach. App Store jest znakiem usługowym Apple Inc. Google Play i logo Google Play są znakami towarowymi Google LLC.