Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Raport COT: Fundusze hedgingowe wracają do złota; zwiększone krótkie pozycje na zboża przed kluczowym sezonem
Towary
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Ta zawartość jest materiałem marketingowym.
Kluczowe punkty:
- Nasz cotygodniowy raport o zobowiązaniach traderów podkreśla pozycje futures i zmiany dokonane przez fundusze hedgingowe w zakresie forex i towarów w tygodniu zakończonym we wtorek, 20 maja 2025 roku.
- Spekulanci kupowali USD w opóźnionej reakcji na krótkotrwałe odbicie, które nastąpiło po niedawnym ogłoszeniu 90-dniowego rozejmu handlowego.
- W kwestii surowców fundusze hedgingowe zareagowały z ograniczonym entuzjazmem, częściowo z powodu obecnego braku wyraźnych trendów w kilku głównych towarach, które doświadczyły zmienności, ale pozostawały w ograniczonym zakresie handlowym, a częściowo z powodu ciągłego zamieszania wokół taryf.
- Podczas gdy złoto odnotowało powrót kupujących po tygodniach sprzedaży netto, rosnąca platyna zmusiła spekulantów do powrotu do długich pozycji netto.
- Krótka pozycja netto zbóż osiągnęła najwyższy poziom od dziewięciu miesięcy i najwyższy sezonowy poziom od 2019 r. - tuż przed ważnym i często zmiennym sezonem wegetacyjnym.
Forex:
Ostatni tydzień raportowania do 20 maja obejmował wydłużony okres wzrostu apetytu na ryzyko na rynkach po decyzji USA i Chin o obniżeniu taryf na 90 dni. Jednakże, mimo że wydarzenia te doprowadziły do odnowionej i szerokiej słabości dolara amerykańskiego, spekulanci skupili się, jak się okazało, błędnie w przeciwnym kierunku, zwiększając krótkie zakłady we wszystkich ośmiu kontraktach futures na forex IMM objętych tym raportem, co w sumie doprowadziło do 27% redukcji brutto krótkiej pozycji dolara amerykańskiego do 12,4 miliarda USD.
Większość sprzedaży w stosunku do dolara amerykańskiego była prowadzona przez CAD (-21,7 tys. lub równowartość USD 1.6 mld) i euro (-10,3 tys. lub równowartość USD 1.5 mld), a następnie AUD i JPY.
W dniach następujących po okresie raportowania dolar amerykański odnotował nową słabość w związku z obawami dotyczącymi długu fiskalnego oraz odnowionym skupieniem się na taryfach po tym, jak Trump wyraził swoje niezadowolenie wobec UE i Apple, co skutkowało wczesnym handlem w poniedziałek, kiedy Bloomberg Dollar Index osiągnął najniższy poziom od grudnia 2023 roku.