Co jsou akcie s malou, střední a velkou kapitalizací

Co charakterizuje akcie se střední tržní kapitalizací?

Pokud vás zajímá, co definuje akcii jako akcii se střední tržní kapitalizací, a ne jako akcii s velkou nebo malou tržní kapitalizací, jste na správném místě. Akcie se střední tržní kapitalizací mají ve srovnání s akciemi s velkou tržní kapitalizací obvykle nižší tržní kapitalizaci. Upozornění: Definice kategorií podle tržní kapitalizace se liší podle indexu, poskytovatele dat nebo trhu. Uvedené hranice jsou proto pouze orientační a nejsou univerzální.

Obvykle se pohybují v rozmezí 2 až 10 miliard USD. Zároveň však často mají větší prostor k růstu ceny akcií. Společnosti se střední tržní kapitalizací navíc mohou zvyšovat své roční zisky rychleji než zavedené konglomeráty s velkou tržní kapitalizací. Akcionářům tak mohou nabídnout příležitost k pravidelným dividendám i potenciální růst ceny akcií.

Akcie se střední tržní kapitalizací bývají také citlivější na tržní volatilitu, což trpělivým investorům někdy umožňuje vstoupit do dlouhé pozice za výhodnější cenu. To může být zajímavé zejména pro ty, kteří chtějí do svého investičního portfolia zařadit akcii se střední tržní kapitalizací s potenciálem dlouhodobě vyrůst mezi akcie s velkou tržní kapitalizací.

Dalším důvodem, proč mohou být akcie se střední tržní kapitalizací zajímavé, je možnost, že se daná společnost zapojí do fúzí a akvizic (M&A) s většími firmami. Společnosti se střední tržní kapitalizací, které vykazují výrazný růst výnosů, se mohou dostat do hledáčku zavedenějších konglomerátů ve stejném odvětví, které je mohou chtít převzít a získat tak jejich know-how interně.

V takovém scénáři bývá stávajícím akcionářům společnosti se střední tržní kapitalizací často nabídnuta zvýhodněná cena za jejich akcie, aby s převzetím souhlasili.

Co charakterizuje akcie s malou tržní kapitalizací?

Akcie s malou tržní kapitalizací mají několik charakteristických rysů, které je výrazně odlišují od akcií s velkou, ale i střední tržní kapitalizací. Především mají akcie s malou tržní kapitalizací větší potenciál dosahovat vyšších výnosů z růstu ceny, protože jejich hodnota ještě plně nedozrála tak jako u akcií s velkou tržní kapitalizací.

Stejně tak ale mohou akcie s malou tržní kapitalizací zaznamenat výrazné ztráty. Jejich volatilita je vysoká a bývají nejcitlivější na nepříznivé vlivy v odvětví i v širší ekonomice.

Společnosti s malou tržní kapitalizací jsou také méně známé. To neznamená, že nemohou být zajímavou investicí. Znamená to ale, že investoři by u těchto akcií měli provést důkladnější analýzu, aby lépe posoudili jejich růstové vyhlídky.

Na úrovni jednotlivých akcií bývají akcie s malou tržní kapitalizací rizikovější než akcie se střední a velkou tržní kapitalizací. V kombinaci s diverzifikovaným portfoliem akcií s velkou a střední tržní kapitalizací však lze najít společnosti s malou tržní kapitalizací, které mají potenciál přinést vyšší a rychlejší výnosy.

Aby byla kotovaná společnost považována za akcii s malou tržní kapitalizací, měla by se její tržní kapitalizace pohybovat přibližně v rozmezí 300 milionů až 2 miliardy USD.

Hlavní rozdíly mezi společnostmi s malou, střední a velkou tržní kapitalizací

Jaké faktory odlišují akcii s malou tržní kapitalizací od akcie s velkou tržní kapitalizací? Níže se podíváme na nuance mezi akciemi s malou, střední a velkou tržní kapitalizací, abyste lépe porozuměli výhodám a nevýhodám jednotlivých typů aktiv před jejich zařazením do investičního portfolia.

Růstový potenciál
Mezi růstovým potenciálem akcií s velkou a malou tržní kapitalizací existuje výrazný rozdíl. Akcie s velkou tržní kapitalizací už obvykle na svých trzích dosáhly významné pozice a jako zavedení hráči působí stabilněji.

Akcie s malou tržní kapitalizací jsou naopak „nováčky na trhu“ a mají mnohem větší prostor pro budoucí růst. S tímto vyšším potenciálem však přichází i vyšší riziko a možnost, že se očekávání nenaplní. Investoři, kteří hledají mírnější růst a menší výkyvy než u akcií s malou tržní kapitalizací, mohou zvážit akcie se střední tržní kapitalizací.

Investiční riziko
Rizika pro investory se u akcií s malou, střední a velkou tržní kapitalizací výrazně liší. Akcie s velkou tržní kapitalizací mívají vyšší poptávku a likviditu a lépe odolávají volatilitě.

Akcie se střední tržní kapitalizací často nabízejí vyšší růstový potenciál než společnosti s velkou tržní kapitalizací a mohou ve krátkodobém až střednědobém horizontu přinést vyšší výnosy. Zároveň jsou však citlivější na volatilitu.

Akcie s malou tržní kapitalizací představují pro investory nejvyšší rizikovou expozici, protože tyto společnosti jsou ve srovnání s většími firmami stále relativně na začátku svého vývoje. U některých z nich je pravděpodobnost neúspěchu stejně reálná jako možnost další expanze. 

Likvidita
U akcií s velkou a střední tržní kapitalizací nebývá likvidita zpravidla problémem. To znamená, že na obou stranách knihy objednávek obvykle bývá dostatek kapitálu od kupujících i prodávajících. Akcie s velkou a střední tržní kapitalizací lze obvykle nakupovat a prodávat, aniž by to výrazně ovlivnilo jejich celkovou cenu.

Akcie s malou tržní kapitalizací mívají z těchto tří typů akcií obvykle nejnižší likviditu, protože přitahují méně investorů.

Tržní volatilita
Akcie s velkou tržní kapitalizací bývají méně citlivé na tržní volatilitu. I v méně jistých ekonomických podmínkách bývá cena akcií těchto zavedených společností relativně stabilní. Proto jsou často vnímány jako investice s nižším rizikem.

Akcie se střední a malou tržní kapitalizací jsou tržní volatilitě vystaveny více, protože jejich likvidita bývá často nižší a ceny jejich akcií mohou kolísat výrazně rychleji.

Obchodní postavení
Je samozřejmé, že akcie s velkou tržní kapitalizací obvykle patří mezi největší a nejzavedenější společnosti v daném odvětví. Firmy s velkou tržní kapitalizací mohou mít tisíce zaměstnanců a globální zákaznickou základnu.

Na opačném konci spektra jsou akcie s malou tržní kapitalizací, které jsou obecně vnímány jako nastupující značky nebo společnosti. Tyto firmy se mohou snažit narušit zavedené pořádky v odvětví nebo přinést inovace, aby si na trhu vybudovaly pozici. Akcie se střední tržní kapitalizací pak z hlediska obchodní reputace stojí někde mezi těmito dvěma kategoriemi.

Jak často se akcie klasifikují?

Když už víme, jak se akcie klasifikují podle tržní výkonnosti, je také užitečné pochopit, jak často se tato zařazení přehodnocují.

Je pravda, že klasifikace akcií jako akcií s malou, střední nebo velkou tržní kapitalizací se může měnit, například když se společnost přesune z kategorie malé do střední kapitalizace. Neděje se to však s pevnou pravidelností. S tím, jak na finanční trhy vstupuje stále více kotovaných společností, se musela klasifikace akcií v čase vyvíjet.

To, co bylo před 30 lety považováno za akcii s velkou tržní kapitalizací, může být dnes vnímáno pouze jako akcie s malou tržní kapitalizací. Hranice pro definici akcií s malou, střední a velkou tržní kapitalizací nejsou definitivní, ale s rostoucí zkušeností na akciovém trhu byste mezi nimi měli být schopni lépe rozlišovat.