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Qu'est-ce que les actions de petite, moyenne et grande capitalisation ?
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Les actions sur les marchés boursiers sont généralement regroupées en fonction de leur capitalisation boursière. La capitalisation boursière est essentiellement le nombre total d'actions disponibles dans une entreprise, multiplié par la valeur de chaque action. La capitalisation boursière est un indicateur très utilisé pour déterminer la valeur d'une entreprise cotée.
Toutes les sociétés cotées en bourse n'ont pas la même valeur. C'est pourquoi les marchés boursiers doivent attribuer une classification à chaque action cotée. Ci-après, nous explorerons les différences entre les actions de grande, moyenne et petite capitalisation et fournirons des exemples d'actions bien connues correspondant à chaque catégorie.
Qu'est-ce qui fait une action de grande capitalisation ?
Les actions de grande capitalisation sont considérées à juste titre comme les plus grandes sociétés cotées de la planète. Ces conglomérats ont généralement une présence mondiale et existent depuis de nombreuses années, voire des décennies. Ces actions de grande capitalisation bénéficient d'une forte notoriété et sont souvent la cible d'investisseurs souhaitant acquérir des actions, ainsi que ceux investissant dans des fonds d'actions ou indiciels comme le S&P 500.
Le S&P 500, indice boursier des 500 premières sociétés cotées sur les bourses américaines par capitalisation boursière, est un bon point de départ pour identifier les plus grandes capitalisations. À titre indicatif, la plus petite capitalisation boursière du S&P est celle d'Embecta Corporation, qui ne représente que 0,000005% de la capitalisation boursière totale de l'indice. Si vous vous demandez quelle est l'action ayant la plus forte capitalisation boursière, vous ne serez pas surpris d'apprendre qu'il s'agit d'Apple, qui pèse environ 7,18% de la capitalisation boursière totale de l'indice.
En ce qui concerne les caractéristiques des grandes capitalisations, celles-ci sont plus susceptibles de générer une croissance régulière, mais modeste. En effet, les actions de grande capitalisation ont déjà connu une croissance significative pour atteindre leur capitalisation boursière actuelle.
Il est beaucoup plus facile de générer un rendement de 25% à partir d'une base faible. Bien que les actions de grande capitalisation soient moins susceptibles de générer des rendements élevés, leur stabilité signifie qu'il est moins probable que leur cours chute. De plus, les grandes sociétés cotées en bourse, générant des revenus substantiels, sont également plus susceptibles de distribuer des dividendes aux actionnaires, capables de compenser la faible performance de leur action.
Les actions de grande capitalisation conviennent mieux aux investisseurs disposant déjà de moyens importants. De par leur nature, il est difficile de trouver une action à prix avantageux, car tout le monde les connaît déjà.
Exemples d'actions de grande capitalisation
Apple (AAPL)
Apple Inc. a été l'une des entreprises technologiques les plus influentes du siècle dernier. Fondée en 1976 par feu Steve Jobs, Ronald Wayne et Steve Wozniak, cette entreprise pionnière a défini les normes du marché des ordinateurs personnels (PC). Elle a également joué un rôle déterminant dans l'essor des smartphones, sa gamme d'iPhone devenant un phénomène mondial.
Microsoft (MSFT)
est un autre conglomérat du secteur technologique. Apple fait partie des « Big Five » américains du secteur informatique. Les trois autres sont Meta, Alphabet et Amazon. À l'origine du système d'exploitation Windows pour PC et du matériel des consoles de jeux vidéo Xbox, Microsoft reste également l'un des plus grands développeurs de logiciels au monde.
Tesla (TSLA)
Tesla Inc. est rapidement devenue l'une des entreprises les plus valorisées au monde. Son histoire est relativement courte, puisqu'elle a été fondée en juillet 2003, mais elle continue de jouer un rôle clé dans le développement produit et technologique des véhicules électriques, ainsi que dans le stockage d'énergie par batterie et d'autres produits et services connexes.
AstraZeneca (AZN)
Première action du FTSE 100 et l'une des plus grandes sociétés pharmaceutiques mondiales, AstraZeneca est ancrée dans la catégorie des actions à forte capitalisation. AstraZeneca a joué un rôle déterminant dans le développement de vaccins rapides contre la pandémie de Covid-19. Elle a également joué un rôle déterminant dans le développement d'un large éventail de produits destinés à lutter contre d'autres maladies cardiovasculaires, neurologiques et respiratoires graves.
Remarque : Cette liste présente des exemples d'actions à grande capitalisation cotées sur les principales places boursières. Elle ne doit pas être considérée comme une recommandation de négociation d'actions à grande capitalisation.
Qu'est-ce qui fait une action de moyenne capitalisation ?
Si vous vous demandez ce qui distingue une action d'une action de moyenne capitalisation d'une action de grande ou de petite capitalisation, vous êtes au bon endroit. Les actions de moyenne capitalisation sont celles dont la capitalisation boursière est plus modeste que celle des actions de grande capitalisation.
Leurs revenus se situent généralement entre 2 et 10 milliards de dollars. Cependant, leur marge de croissance est généralement plus importante compte tenu du plafond de leurs cours boursiers respectifs. De plus, les sociétés de taille moyenne peuvent améliorer leurs bénéfices annuels plus rapidement que les conglomérats de grande capitalisation bien établis. Cela permet aux actionnaires de ces entreprises de percevoir des dividendes périodiques et de bénéficier de la hausse du cours de leurs actions.
Les actions de moyenne capitalisation ont également tendance à être plus sensibles à la volatilité du marché, ce qui permet aux investisseurs capable de patienter d'investir sur ces actions à des prix parfois réduits. Cette option est particulièrement intéressante pour ceux qui souhaitent intégrer une action de moyenne capitalisation à leur portefeuille d'investissement avec le potentiel de la voir devenir une action de grande capitalisation sur le long terme.
Un autre avantage d'investir dans une entreprise de taille moyenne est la possibilité pour l'entreprise de participer à des fusions-acquisitions (M&A) avec des entreprises plus importantes. Les entreprises de taille moyenne qui affichent une croissance impressionnante de leur chiffre d'affaires peuvent être ciblées par des conglomérats plus grands du même secteur, qui pourraient les acquérir et y intégrer toute leur expertise.
Dans ce scénario, les actionnaires existants des sociétés de moyenne capitalisation bénéficient souvent d’un prix préférentiel pour leurs actions afin d’accepter le rachat.
Exemples d'actions de moyenne capitalisation
Avis Budget Group (0HK4)
société de location de voitures basée aux États-Unis, est la société mère d'Avis et Budget Car Rental, ainsi que de Zipcar et Budget Truck Rental. Avec environ 18 500 employés en 2021, Avis Budget Group est l'un des leaders de la location de véhicules, avec une capitalisation boursière d'environ 7,78 milliards de dollars.
Mattel (0JZH)
est un fabricant multinational de jouets basé au cœur de la Californie. Fondée au milieu des années 1940, l'entreprise est aujourd'hui considérée comme le deuxième fabricant mondial de jouets après le groupe Lego. Sa capitalisation boursière actuelle est estimée à environ 8,73 milliards de dollars.
The Wendy’s Co. (WEN)
est la société mère de la chaîne de restauration rapide Wendy's, de renommée mondiale. Depuis son ouverture en novembre 1969, Wendy's Co. est synonyme de cuisine américaine copieuse. Depuis, elle propose désormais des services de drive et de livraison en plus de son service sur place. La capitalisation boursière actuelle de Wendy's Co. s'élève à environ 4,5 milliards de dollars.
Greggs (GRG)
L'emblématique chaîne de boulangerie britannique est devenue l'une des principales marques de snacks du pays. Spécialisée dans les produits de boulangerie salés et sucrés, Greggs a débuté dans le nord-est de l'Angleterre et est devenue un phénomène national, avec une capitalisation boursière d'un peu plus de 2,45 milliards de dollars.
Remarque : Cette liste présente des exemples d'actions de moyenne capitalisation cotées sur les principales places boursières. Elle ne constitue pas une recommandation de négociation d'actions de moyenne capitalisation.
Qu'est-ce qui fait une action de petite capitalisation ?
Les actions à petite capitalisation présentent plusieurs caractéristiques qui les distinguent sensiblement des actions de grande et même de moyenne capitalisation. Tout d'abord, ces actions sont plus susceptibles d'afficher des rendements plus élevés, car leur valeur n'a pas encore atteint sa maturité, contrairement aux actions de grande capitalisation.
De même, les actions de petite capitalisation sont tout aussi susceptibles d’enregistrer des pertes importantes que des rendements plus élevés. En effet, elles sont plus volatiles et donc plus sensibles aux vents contraires de l’industrie et macroéconomique, car elles sont moins robustes que leurs pairs de plus grande taille.
Les actions de petite capitalisation sont également des sociétés moins connues. Cela ne signifie pas pour autant qu'elles ne constituent pas des investissements intéressants. Cela veut simplement dire que les investisseurs doivent effectuer des recherches plus approfondies sur ces actions afin de déterminer leurs perspectives de croissance.
En termes d'actions, les petites capitalisations présentent généralement un risque plus élevé que les moyennes et grandes capitalisations. Cependant, en les combinant dans un portefeuille diversifié d'actions de grandes et moyennes capitalisations, il est possible de trouver des sociétés avec une petite capitalisation susceptibles de générer des rendements plus importants et ce plus rapidement.
Pour qu’une société cotée soit considérée comme une action de petite capitalisation, sa capitalisation boursière doit être évaluée entre 300 millions et 2 milliards de dollars.
Exemples d'actions de petite capitalisation
ACM Research (ACMR)
produit des équipements de nettoyage pour plaquettes de semi-conducteurs. Cette entreprise est particulièrement appréciée des investisseurs en actions à petite capitalisation, car elle constitue une entrée à faible coût dans le secteur des semi-conducteurs, l'entreprise étant principalement présente en Chine.
CarParts.com (PRTS)
Ce site, anciennement connu sous le nom de US Auto Parts, est aujourd'hui un portail majeur de pièces détachées automobiles, avec une forte croissance des ventes de pièces d'occasion pendant la pandémie de Covid-19. Il intensifie également sa distribution, permettant désormais d'accéder aux quatre cinquièmes du pays en seulement deux jours ouvrés.
Ramaco Resources Inc. (METC)
est l'une des petites capitalisations à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Cette société d'extraction de charbon basée en Virginie-Occidentale, en Virginie et en Pennsylvanie a vu son bénéfice net bondir de près de 1 000%.
On The Beach Group (OTB)
Fondé en 2003, On The Beach Group est une agence de voyages en ligne spécialisée. Lancée en réponse à l'essor des entreprises point-com et à l'essor des demandes de voyages en ligne, On The Beach compte aujourd'hui 500 employés dédiés aux voyages en France et à l'étranger.
Remarque : Cette liste présente des exemples d'actions à petite capitalisation cotées sur les principales places boursières. Elle ne doit pas être considérée comme une recommandation de négociation d'actions à petite capitalisation.
Les principales différences entre les entreprises de petite, moyenne et grande capitalisation
Quelles sont les dynamiques qui distinguent une action de petite capitalisation d'une action de grande capitalisation ? Nous explorons ci-dessous les nuances qui les distinguent pour vous aider à comprendre les avantages et les inconvénients de chaque type d'actif avant de les intégrer à votre portefeuille d'investissement.
Potentiel de croissance Il existe une différence significative entre le potentiel de croissance des actions de grande et de petite capitalisation. En règle générale, les actions de grande capitalisation ont déjà réalisé des performances significatives sur leurs marchés respectifs et jouissent d’une existence plus stable en tant qu’acteur établi. Les actions de petite capitalisation, quant à elles, sont les "petites nouvelles" et offrent un potentiel de croissance bien plus élevé. Cependant, ce potentiel plus élevé s'accompagne d'un risque accru et d'un risque de sous-exploitation de leur potentiel. Ceux qui recherchent une croissance plus modérée et moins de turbulences qu'une action de petite capitalisation devraient envisager une société de moyenne capitalisation.
Risque d'investissement
Les risques pour les investisseurs diffèrent grandement entre les actions de petite, moyenne et grande capitalisation. Les actions de grande capitalisation tendent à bénéficier d'une demande beaucoup plus importante et aussi d'une plus grande liquidité, avec la capacité de résister à la volatilité.
Les actions de moyenne capitalisation ont souvent un potentiel de croissance plus élevé que les entreprises de grande capitalisation, avec la capacité de générer des rendements plus importants à court et moyen terme. Cependant, elles sont plus sensibles à la volatilité.
Les actions de petite capitalisation comportent le plus grand risque pour un investisseur car ces sociétés sont encore relativement jeunes comparées aux entreprises plus grandes. Certaines sont tout aussi susceptibles de faire faillite que de poursuivre leur expansion.
Liquidité
La liquidité est rarement un problème pour les actions de grande et moyenne capitalisation. Cela signifie qu'il y a généralement beaucoup d'investisseurs et de demande ou d'offre des deux côtés du carnet d'ordres, cherchant à acheter et à vendre leurs titres. Les actions de grande et moyenne capitalisation peuvent généralement être achetées et vendues sans affecter le cours global de l'action.
Les actions de petite capitalisation ont généralement la liquidité la plus faible parmi les trois types d'actions car elles ont tendance à attirer moins d'investisseurs.
Volatilité du marché
Les actions de grande capitalisation sont moins sujettes à la volatilité du marché. Même dans des conditions économiques moins certaines, le prix de ces titres est relativement stable. C'est pourquoi elles sont souvent vues comme des options d'investissement à faible risque.
Les actions de moyenne et petite capitalisation sont plus exposées à la volatilité du marché car leur liquidité est souvent beaucoup plus basse et leurs prix respectifs peuvent fluctuer beaucoup plus rapidement.
Stabilité commerciale
Il va sans dire que les actions de grande capitalisation sont généralement parmi les sociétés cotées les plus importantes et les plus établies d'un secteur. Les entreprises de grande capitalisation peuvent avoir des milliers d'employés et une base de consommateurs mondiale.
À l'autre bout du spectre, les actions de petite capitalisation sont généralement vues comme des marques ou entreprises "montantes". Ces petites capitalisations peuvent tenter de perturber ou d'innover un secteur pour s'implanter sur le marché. Quant aux actions de moyenne capitalisation, leur réputation commerciale se situe quelque part entre les deux autres.
À quelle fréquence les actions sont-elles classées ?
Alors, maintenant que nous savons comment les actions sont classées en fonction de leur taille sur le marché, il est également utile de comprendre à quelle fréquence ces classifications sont révisées.
Il est vrai que la classification des actions en petites, moyennes et grandes capitalisations, et leur reclassification pour passer de petite à moyenne capitalisation, par exemple, se produit, mais avec une régularité limitée. Avec l'arrivée de plus en plus de sociétés cotées sur les marchés financiers, le classement des actions a dû évoluer au fil du temps
Ce qui était considéré comme une action de grande capitalisation il y a 30 ans peut désormais être considéré comme une action à petite capitalisation. Les seuils de définition des titres de petite, moyenne et grande capitalisation ne sont en aucun cas définitifs, mais avec l'expérience du marché boursier, vous devriez être capable de les différencier.