Actions de valeur : que sont-elles et pourquoi vous devriez vous y intéresser

Exemples d'actions de valeur

Voici quelques sociétés bien connues qui sont considérées comme des actions de valeur et qui présentent systématiquement les caractéristiques mentionnées précédemment :

Berkshire Hathaway (États-Unis)

Berkshire Hathaway est considérée comme une action de valeur classique. Son ratio cours/bénéfices (P/E) est faible et son portefeuille diversifié est composé d'entreprises bien établies. Réputée pour sa rigueur d'investissement, l'entreprise est souvent considérée comme sous-évaluée par rapport à ses actifs, notamment compte tenu de ses solides flux de trésorerie et de la stabilité de son modèle économique.

Volkswagen (Allemagne)

Volkswagen est un exemple classique d'action de valeur dans l'industrie automobile. Connue pour son faible ratio cours/bénéfices (P/E) et ses versements de dividendes réguliers, elle évolue sur un marché stable et bien établi. Malgré des défis similaires à ceux rencontrés par l'industrie automobile en général, elle demeure un choix de valeur classique pour les investisseurs à long terme, notamment dans le cadre de sa transition vers les véhicules électriques.

Johnson & Johnson (États-Unis)

Autre incontournable de l'investissement axé sur la valeur, Johnson & Johnson offre un rendement de dividende fiable et applique un modèle économique stable. Son portefeuille de produits diversifié, couvrant les produits pharmaceutiques, les dispositifs médicaux et la santé grand public, soutient sa faible valorisation tout en générant une croissance régulière.

TotalEnergies (France)

TotalEnergies opère dans le secteur de l'énergie et son action se négocie régulièrement à un prix inférieur à celui de ses concurrents, ce qui en fait un choix judicieux en termes de valeur. L'entreprise a engagé une transition vers les énergies renouvelables tout en maintenant des flux de trésorerie stables issus de ses activités pétrolières et gazières traditionnelles. Son rendement en dividendes élevé et la stabilité de ses fondamentaux en font une valeur typique.

Siemens (Allemagne)

Siemens est une entreprise industrielle diversifiée dont la valorisation est souvent inférieure à ses bénéfices et à sa valeur comptable. Ses dividendes réguliers, son faible ratio cours/bénéfice et son exposition à des secteurs comme l'automatisation, l'électrification et la santé en font une valeur sûre.

Intel (États-Unis)

Intel, acteur majeur du secteur des semi-conducteurs, affiche fréquemment un ratio cours/bénéfices (P/E) inférieur à celui de ses concurrents. Malgré la concurrence dans le secteur technologique, Intel demeure une valeur attractive grâce à ses flux de trésorerie importants, à ses dividendes versés et à ses efforts d'innovation et de croissance dans les secteurs des centres de données et de l'IA.

Unilever (Royaume-Uni)

Unilever, entreprise mondiale de biens de consommation, se négocie souvent à des multiples de valorisation inférieurs à ses bénéfices, ce qui en fait une valeur de valeur prisée. Connue pour son solide portefeuille de marques grand public et son rendement de dividende constant, Unilever offre une stabilité aux investisseurs en quête de valeur à long terme.

AT&T (États-Unis)

AT&T, géant des télécommunications, est régulièrement considéré comme une valeur en raison de son ratio cours/bénéfices relativement faible et de son rendement en dividendes élevé. Malgré les difficultés persistantes du secteur, l'activité principale d'AT&T génère des flux de trésorerie fiables, ce qui en fait un choix judicieux pour les investisseurs privilégiant la valeur.

BMW (Allemagne)

BMW, autre acteur majeur de l'industrie automobile, est souvent considéré comme une valeur de valeur en raison de sa faible valorisation et de ses dividendes substantiels. L'entreprise s'oriente également progressivement vers les véhicules électriques tout en conservant une position solide sur le marché des voitures haut de gamme, ce qui la rend attractive pour les investisseurs axés sur la valeur.

ExxonMobil (États-Unis)

ExxonMobil est une société énergétique bien établie, dont la valeur comptable est souvent inférieure à celle de ses actifs. Soucieuse de maintenir un flux de trésorerie stable grâce à ses activités pétrolières et gazières, elle a également commencé à investir dans des énergies plus propres. Son rendement en dividendes et la stabilité de ses fondamentaux en font une valeur traditionnelle.

Sanofi (France)

Sanofi, multinationale pharmaceutique, est reconnue pour sa faible valorisation par rapport à ses bénéfices et pour ses dividendes réguliers. Son portefeuille diversifié de vaccins, de soins de santé et de produits de consommation lui assure un flux de revenus stable, ce qui en fait un candidat de choix pour les investisseurs axés sur la valeur.

*Avertissement : Les entreprises mentionnées ci-dessus ne constituent pas des recommandations d'investissement de la part de Saxo. Veuillez effectuer vos propres recherches avant d'investir en bourse.

Actions de valeur vs. actions de croissance

Bien que les actions de valeur et les actions de croissance soient toutes deux des types d’actions, elles répondent à des stratégies d’investissement distinctes et se définissent par des différences clés sur plusieurs caractéristiques :

Indicateurs de valorisation :

• Actions de valeur : Elles se négocient généralement à des niveaux de valorisation plus faibles, tels que des ratios cours/bénéfice (P/E) et cours/valeur comptable (P/B) faibles. Ces actions sont considérées comme sous-évaluées par rapport aux bénéfices ou à la valeur comptable de l'entreprise, souvent en raison d'inefficacités du marché ou de difficultés temporaires.
• Actions de croissance : Elles ont tendance à afficher des valorisations plus élevées, comme des ratios cours/bénéfices élevés, car les investisseurs anticipent une croissance rapide des bénéfices futurs. Ces actions sont souvent cotées à un prix élevé, reflétant leur succès futur anticipé.

Dividendes :

• Actions de valeur : Elles offrent souvent des versements de dividendes réguliers, car ces entreprises sont plus établies et génèrent des flux de trésorerie stables. Les investisseurs en actions de valeur privilégient souvent les revenus provenant des dividendes.
• Actions de croissance : Elles versent rarement des dividendes, car les sociétés réinvestissent leurs bénéfices dans leur développement. Au lieu de générer des revenus, les investisseurs en actions de croissance recherchent une appréciation du capital investi à mesure que l'activité de l'entreprise se développe.

Potentiel de croissance :

• Actions de valeur : Représentent des sociétés qui sont généralement plus matures, avec des taux de croissance plus lents mais stables. Ces actions attirent les investisseurs en quête de rendements stables à long terme et sont souvent moins volatiles.
• Actions de croissance : Sont liées à des entreprises avec un fort potentiel de croissance futur. Les investisseurs anticipent une croissance supérieure à la moyenne de leurs revenus ou des bénéfices, souvent alimentée par de nouveaux produits, services, ou opportunités de marché.

Profil de risque :

• Actions de valeur : Sont généralement perçues comme moins risquées parce qu'elles sont déjà sous-évaluées et bénéficient de modèles économiques bien établis. Bien qu'elles n'offrent peut-être pas autant de croissance aussi rapide, elles constituent un investissement plus sûr et plus stable, surtout pendant les ralentissements du marché.
• Actions de croissance : Comportent un risque plus élevé en raison de leur dépendance à une croissance future, qui pourrait ne pas se matérialiser. Elles sont plus volatiles et sensibles aux fluctuations économiques ainsi qu'au du sentiment du marché, ce qui peut entraîner des variations de cours plus prononcées.

Sentiment du marché :

• Actions de valeur : sont souvent délaissées par les investisseurs en période de forte croissance économique ou de progrès technologique, notamment dans des secteurs considérés comme moins prometteurs ou moins innovants.
• Actions de croissance : profitent du sentiment positif du marché, surtout dans les secteurs en plein essor tels que la technologie ou la santé, où le potentiel d'avenir semble sans limites.

Pourquoi investir dans les actions de valeur ?

Les actions de valeur sont un choix populaire pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de croissance à long terme. Voici plusieurs raisons pour lesquelles vous pourriez envisager d'ajouter ces titres à votre portefeuille :

Potentiel de croissance à long terme

Les actions de valeur offrent la possibilité d'investir dans des entreprises bien établies mais temporairement sous-évaluées. Au fil du temps, ces actions ont tendance à se redresser à mesure que le marché reconnaît leur véritable valeur, offrant ainsi aux investisseur une possibilité de voir leur capital s'apprécier sur le long terme.

Revenu à travers les dividendes

De nombreuses actions de valeur sont des sociétés matures qui génèrent suffisamment de flux de trésorerie pour verser des dividendes. Ces paiements réguliers permettent aux investisseurs de générer un flux de revenus réguliers, rendant les actions de valeur attrayantes pour ceux qui cherchent à créer un revenu passif.

Volatilité plus faible

Les actions de valeur sont généralement plus stables que les autres types d'actions, comme les actions de croissance. Étant données qu'elles proviennent d'entreprises établies aux modèles économiques prévisibles, elles sont moins susceptibles de subir les mouvements de prix extrêmes que l'on observe dans les secteurs à forte croissance. Cela en fait une option intéressante pour les investisseurs averses au risque.

Couverture contre les ralentissements du marché

En période de ralentissement économique ou de correction boursière, les actions de valeur affichent souvent de bonnes performances. Leur faible volatilité et leur base de bénéfices plus stable offrent un amortisseur en période d'incertitude boursière, agissant comme un bouclier au sein de portefeuilles diversifiés.

Diversification

Les actions de valeur constituent un excellent moyen de diversifier un portefeuille potentiellement surexposé aux secteurs à forte croissance ou plus volatils. Grâce à elles, les investisseurs peuvent équilibrer risque et rendements potentiel, profitant à la fois de revenus à court terme et de l'appréciation de la valeur de l'investissement à long terme.

Bénéficier des corrections de prix

Les cours des actions ont tendance à revenir à leur valeur intrinsèque tôt ou tard. Les actions de valeur, dont le prix est inférieur à leur valeur intrinsèque, ont plus de chances de connaître des corrections de prix, pouvant générer des plus-values.

Attentes du marché plus faibles

Les actions de valeur proviennent souvent d'entreprises pour lesquelles les attentes du marché sont moindre. Cela signifie qu'elles sont moins susceptibles de décevoir les investisseurs en cas de croissance moins rapide ou de bénéfices inattendus. En revanche, les actions à forte croissance sont plus vulnérables aux baisses soudaines si elles échouent à répondre aux attentes élevées qui les entourent.

Exposition aux secteurs défensifs

De nombreuses actions de valeur font partie de secteurs défensifs tels que les services aux collectivités, la consommation de base et la santé, qui ont tendance à bien performer en période d'incertitude économique. Investir dans des actions de valeur peut vous permettre d'accéder à ces secteurs, souvent plus résilients en période de ralentissement économique.

Quelques risques à considérer avec l'investissement dans les actions de valeur

Investir dans des actions de valeur peut potentiellement être un moyen efficace de trouver des trésors cachées sur le marché, mais il est important d'être conscient de quelques risques.

Les actions de valeur viennent généralement d'entreprises établies qui pourraient traverser une période difficile, entraînant une baisse de leur cours par rapport à leur valeur réelle. C'est pourquoi il faut toujours se souvenir que ces sociétés ne verrons pas forcément des augmentations de prix immédiates, il faut parfois du temps pour que le marché reconnaisse leur potentiel.

Un autre risque à prendre en compte est que beaucoup d'actions de valeur appartiennent à des secteurs qui évoluent avec les hauts et les bas de l’économie. Par conséquent, en cas de ralentissement économique, il est possible que ces actions en soient davantage affectées que d’autres.

Comme pour tout type d'action, il existe toujours un risque que les fondamentaux d'une entreprise ne soient pas aussi solides qu'ils le paraissent. Les actions de valeur, en particulier, peuvent sembler intéressantes sur le papier, mais des difficultés financières ou sectorielles plus profondes pourraient les empêcher de rebondir comme prévu.

En gardant ces risques à l’esprit, vous comprendrez mieux si l’investissement de valeur correspond ou non à vos objectifs financiers et au niveau de risque que vous êtes prêt à accepter.

Quelles sont les stratégies d'investissement axé sur la valeur les plus courantes ?

Les investisseurs ont développé diverses stratégies pour identifier les actions sous-évaluées offrant un potentiel à long terme. Voici quelques exemples de stratégies d'investissement axé sur la valeur :

Investissement de valeur profonde

Cette stratégie consiste à rechercher des actions s'échangeant à un rabais significatif par rapport à leur valeur intrinsèque. Les investisseurs privilégient les entreprises qui peuvent être confrontées à des difficultés financières ou à des revers temporaires, mais qui disposent d'actifs ou de fondamentaux solides. L'objectif est de réaliser un profit lorsque le marché reconnaîtra enfin la véritable valeur de l'action.

Investissement à contre-courant

Les investisseurs anticonformistes achètent des actions lorsque le sentiment du marché est pessimiste, capitalisant sur des opportunités que d'autres pourraient négliger. Ces investisseurs croient que les actions ou les secteurs temporairement défavorisés peuvent offrir un potentiel de hausse significatif lorsque le sentiment du marché évolue.

Investissement de qualité

L'investissement de qualité met l'accent sur l'achat d'actions dans des sociétés bien établies, dotées de fondamentaux solides, notamment des bénéfices stables, des flux de trésorerie constants, et un avantage concurrentiel durable. Cette stratégie privilégie la résilience et le potentiel de croissance à long terme plutôt que les fluctuations de marché à court terme.

Investissement axé sur les dividendes

Les investisseurs qui privilégient l'investissement axé sur les dividendes se concentrent sur les entreprises qui paient des dividendes régulièrement. Ces actions sont attrayantes pour générer un flux de revenus stables, surtout en période d'incertitude sur les marchés. Les entreprises versant des dividendes sont souvent des entreprises matures et stables qui offrent des rendements fiables sur la durée.

Marge de sécurité

Cette stratégie, popularisée par Benjamin Graham, consiste à investir dans des actions évaluées bien en dessous de leur valeur intrinsèque. La marge de sécurité protège les investisseurs des risques de baisse et de la volatilité du marché, offrant une sécurité supplémentaire.

Ces stratégies partagent l'objectif commun de trouver des actions sous-évaluées, mais chacune a sa propre approche pour équilibrer les risques et les rendements, en fonction des préférences de l'investisseur.

Conclusion : L'apport des actions "value" dans votre portefeuille

Les actions de valeur peuvent être un ajout fiable dans votre portefeuille, surtout si vous recherchez stabilité, des revenus à travers les dividendes, et potentiel de croissance sur le long terme. En investissant dans des sociétés qui pourraient être temporairement sous-évaluées, vous pouvez profiter des inefficacités du marché, le temps que ces actions retrouvent leur vraie valeur.

L'investissement axé sur la valeur offre un moyen de diversifier votre portefeuille, notamment si vous cherchez à être exposé à des secteurs souvent plus résilients pendant les ralentissements du marché, tels que les services publics et les produits de consommation.

Comme toujours, il est important d'effectuer des recherches, de comprendre les entreprises dans lesquelles vous investissez, et d'envisager d'équilibrer les actions de valeur avec d'autres classes d'actifs pour réduire les risques.

Investir dans des actions de valeur pourrait ne pas générer des gains spectaculaires immédiatement, mais offre le potentiel de rendements stables et fiables au fil du temps pour ceux qui sont suffisamment patients.