Akcje wartościowe: czym są i dlaczego warto się nimi zainteresować

Przykłady wartościowych akcji

Oto kilka dobrze znanych spółek, które są uważane za akcje wartościowe i konsekwentnie wykazują cechy wymienione wcześniej:

Berkshire Hathaway (USA)

Berkshire Hathaway konsekwentnie reprezentuje klasyczną akcję wartościową. Charakteryzuje się niskim wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) i zdywersyfikowanym portfelem firm o ugruntowanej pozycji. Firma znana jest ze swojego zdyscyplinowanego podejścia inwestycyjnego i często postrzegana jest jako niedowartościowana w stosunku do swoich aktywów, zwłaszcza biorąc pod uwagę jej silne przepływy pieniężne i stabilny model biznesowy.

Volkswagen (Niemcy)

Volkswagen to klasyczny przykład akcji wartościowych w branży motoryzacyjnej. Znana z niskiego wskaźnika ceny do zysku (P/E) i regularnych wypłat dywidendy, działa na stabilnym rynku o ugruntowanej pozycji. Pomimo wyzwań, przed jakimi stoi cała branża motoryzacyjna, pozostaje on klasycznym wyborem dla inwestorów długoterminowych, zwłaszcza gdy przechodzi na pojazdy elektryczne.

Johnson & Johnson (USA)

Johnson & Johnson, kolejna podstawa w świecie inwestowania w wartość, oferuje niezawodny zysk z dywidendy i działa w oparciu o stabilny model biznesowy. Zróżnicowane oferta produktowa, obejmujące farmaceutyki, urządzenia medyczne i produkty zdrowotne dla konsumentów, przyczynia się do niskich wskaźników wyceny, jednocześnie zapewniając stabilny wzrost.

TotalEnergies (Francja)

TotalEnergies działa w sektorze energetycznym, a jej akcje regularnie są notowane poniżej wartości rynkowej w porównaniu do innych spółek, co czyni ją solidnym wyborem. Firma przechodzi na energię odnawialną, jednocześnie utrzymując stałe przepływy pieniężne z tradycyjnej działalności związanej z ropą i gazem. Silna stopa dywidendy i stabilne fundamenty sprawiają, że jest to typowa akcja wartościowa.

Siemens (Niemcy)

Siemens to zdywersyfikowana spółka przemysłowa, która często jest wyceniana niżej w stosunku do swoich zysków i wartości księgowej. Konsekwentnie wypłacane dywidendy, niski wskaźnik P/E i ekspozycja na sektory takie jak automatyzacja, elektryfikacja i opieka zdrowotna sprawiają, że jest to akcja wartościowa.

Intel (USA)

Intel, główny gracz w branży półprzewodników, często jest notowany po niższym wskaźniku ceny do zysków (P/E) w porównaniu do swoich konkurentów. Pomimo konkurencji w branży technologicznej, Intel pozostaje atrakcyjną akcją ze względu na wysokie przepływy pieniężne, wypłaty dywidend oraz wysiłki na rzecz innowacji i rozwoju w sektorach centrów danych i sztucznej inteligencji.

Unilever (Wielka Brytania)

Unilever, globalna firma z branży dóbr konsumpcyjnych, często notowana jest przy niższych wskaźnikach wyceny w stosunku do swoich zysków, co czyni ją popularną akcją wartościową. Znany z silnej oferty marek domowych i stabilnej dywidendy, Unilever zapewnia stabilność inwestorom poszukującym długoterminowej wartości.

AT&T (USA)

AT&T, gigant telekomunikacyjny, jest regularnie postrzegany jako akcja wartościowa ze względu na stosunkowo niski wskaźnik P/E i wysoką stopę dywidendy. Pomimo trwających wyzwań w sektorze, podstawowa działalność AT&T zapewnia niezawodne przepływy pieniężne, co czyni ją solidnym wyborem dla inwestorów zorientowanych na wartość.

BMW (Niemcy)

BMW, kolejny ważny gracz w branży motoryzacyjnej, jest często postrzegany jako akcja wartościowa ze względu na niskie wskaźniki wyceny i znaczne wypłaty dywidend. Firma stopniowo kieruje się również w stronę pojazdów elektrycznych, utrzymując jednocześnie solidną pozycję na rynku samochodów premium, co czyni ją atrakcyjną dla inwestorów wartościowych.

ExxonMobil (USA)

ExxonMobil to spółka energetyczna o ugruntowanej pozycji na rynku, która jest często handlowana po cenie niższej w stosunku do swojej wartości księgowej. Koncentrując się na utrzymaniu stałych przepływów pieniężnych dzięki działalności związanej z ropą i gazem, firma zaczęła również inwestować w czystszą energię. Rentowność dywidendy i stabilne fundamenty sprawiają, że jest to tradycyjna akcja wartościowa.

Sanofi (Francja)

Sanofi, międzynarodowa firma farmaceutyczna, jest znana z niskiej wyceny w stosunku do zysków i regularnych dywidend. Zdywersyfikowane portfolio firmy w zakresie szczepionek, opieki zdrowotnej i produktów konsumenckich zapewnia stabilny strumień przychodów, co czyni ją silnym kandydatem dla inwestorów wartościowych.

*Zastrzeżenie: Spółki wymienione powyżej nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych Saxo. Przed rozpoczęciem inwestowania na rynku akcji należy przeprowadzić własną analizę.

Akcje wartościowe vs. akcje wzrostowe

Chociaż akcje wartościowe i akcje wzrostowe to oba rodzaje akcji, są one przeznaczone do różnych strategii inwestycyjnych i są definiowane przez pewne kluczowe różnice w kilku cechach:

Wskaźniki wyceny:

• Akcje wartościowe. Zazwyczaj notowane są przy niższych wskaźnikach wyceny, takich jak niskie wskaźniki ceny do zysku (P/E) i niskie wskaźniki ceny do wartości księgowej (P/B). Akcje te są postrzegane jako niedowartościowane w stosunku do zysków lub wartości księgowej spółki, często z powodu nieefektywności rynku lub tymczasowych wyzwań.
• Akcje wzrostowe. Zwykle mają wyższe wskaźniki wyceny, takie jak wysokie wskaźniki P/E, ponieważ inwestorzy oczekują szybkiego wzrostu zysków w przyszłości. Akcje te są często wyceniane z premią, co odzwierciedla ich przewidywany przyszły sukces.

Dywidendy:

• Akcje wartościowe. Często oferują regularne wypłaty dywidendy, ponieważ spółki te mają bardziej ugruntowaną pozycję i generują stałe przepływy pieniężne. Inwestorzy w akcje wartościowe często priorytetowo traktują dochód z dywidend jako część swojego zwrotu.
• Akcje wzrostowe. Rzadko oferują dywidendy, ponieważ firmy reinwestują swoje zyski w rozwój działalności. Zamiast skupiać się na generowaniu dochodu, inwestorzy w akcje wzrostowe dążą do zwiększenia wartości kapitału w miarę rozwoju firmy.

Potencjał wzrostu:

• Akcje wartościowe. Reprezentują firmy, które są generalnie bardziej dojrzałe, z wolniejszym, bardziej stabilnym tempem wzrostu. Akcje te są atrakcyjne dla inwestorów poszukujących długoterminowych, stabilnych zysków i często są mniej zmienne.
• Akcje wzrostowe. Są powiązane z firmami o dużym potencjale wzrostu w przyszłości. Inwestorzy oczekują ponadprzeciętnego wzrostu przychodów lub zysków, często napędzanego przez nowe produkty, usługi lub możliwości rynkowe.

Profil ryzyka:

• Akcje wartościowe. Są zazwyczaj postrzegane jako mniej ryzykowne, ponieważ są już niedowartościowane i mają ugruntowane modele biznesowe. Chociaż mogą nie oferować tak szybkiego wzrostu, zapewniają bezpieczniejszą i bardziej spójną inwestycję, szczególnie w okresach spadków na rynku.
• Akcje wzrostowe. Wiążą się z wyższym ryzykiem ze względu na ich zależność od przyszłego wzrostu, który może się nie zmaterializować. Są one bardziej zmienne i wrażliwe na zmiany gospodarcze lub zmiany nastrojów rynkowych, co może prowadzić do bardziej intensywnych wahań cen.

Nastroje rynkowe:

• Akcje wartościowe. Często wypadają z łask inwestorów w okresach silnego wzrostu gospodarczego lub postępu technologicznego, ponieważ mogą znajdować się w branżach uważanych za mniej ekscytujące lub innowacyjne.
• Akcje wzrostowe. Korzystaj z pozytywnych nastrojów rynkowych, zwłaszcza w prężnie rozwijających się sektorach, takich jak technologia czy opieka zdrowotna, gdzie przyszły potencjał wydaje się nieograniczony.

Dlaczego warto inwestować w akcje wartościowe?

Akcje wartościowe są popularnym wyborem dla inwestorów poszukujących stabilności i długoterminowego wzrostu. Oto kilka powodów, dla których warto rozważyć dodanie akcji wartościowych do swojego portfela:

Potencjał długoterminowego wzrostu

Akcje wartościowe dają możliwość inwestowania w spółki o ugruntowanej pozycji na rynku, które są tymczasowo niedowartościowane. Z biegiem czasu te akcje zwykle odzyskują wartość, gdy rynek zaczyna dostrzegać ich rzeczywistą wartość, co zapewnia długoterminowy wzrost kapitału.

Dochód z dywidend

Wiele akcji wartościowych to dojrzałe spółki, które generują wystarczająco dużo stałych przepływów pieniężnych, aby wypłacać dywidendy. Te regularne wypłaty zapewniają inwestorom stały strumień dochodów, dzięki czemu akcje wartościowe są atrakcyjne dla osób poszukujących pasywnego dochodu.

Niższa zmienność

Akcje wartościowe są zazwyczaj bardziej stabilne niż inne rodzaje akcji, takie jak akcje wzrostu. Ponieważ pochodzą one od firm o ugruntowanej pozycji z przewidywalnymi modelami biznesowymi, są mniej narażone na ekstremalne wahania cen, które często obserwuje się w sektorach o wyższym wzroście. To czyni je atrakcyjną opcją dla inwestorów unikających ryzyka.

Zabezpiecz się przed spadkami na rynku

W okresach spowolnienia gospodarczego lub korekt na rynku, akcje spółek wartościowych często osiągają dobre wyniki. Ich niższa zmienność cen i bardziej stabilna baza zysków zapewniają amortyzację w okresach niepewności rynkowej, działając jako warstwa ochronna w zdywersyfikowanych portfelach.

Dywersyfikacja

Akcje wartościowe to doskonały sposób na dywersyfikację portfela, który może być nadmiernie eksponowany na sektory o wysokim wzroście lub większej zmienności. Inwestując w akcje wartościowe, inwestorzy mogą zrównoważyć ryzyko i potencjalne zyski, czerpiąc korzyści zarówno z krótkoterminowego dochodu, jak i długoterminowego wzrostu wartości.

Czerpanie korzyści z korekt cen

Ceny akcji zazwyczaj wracają do swojej rzeczywistej wartości prędzej czy później. Akcje wartościowe, wyceniane poniżej swojej rzeczywistej wartości, mają większą szansę na korekty cenowe, co może prowadzić do zysków kapitałowych.

Niższe oczekiwania rynkowe

Akcje wartościowe często pochodzą od spółek o niższych oczekiwaniach rynku. Oznacza to, że jest mniej prawdopodobne, że rozczarują inwestorów wolniejszym wzrostem lub niespodziankami w zyskach. Z kolei akcje firm o wysokim wzroście są bardziej podatne na gwałtowne spadki, jeśli nie spełnią wysokich oczekiwań.

Ekspozycja na sektory defensywne

Wiele akcji wartościowych znajduje się w sektorach defensywnych, takich jak przedsiębiorstwa komunalne, dobra konsumpcyjne podstawowe oraz opieka zdrowotna, które zazwyczaj dobrze radzą sobie w okresach niepewności gospodarczej. Inwestowanie w akcje wartościowe może zapewnić ekspozycję na te sektory, które często wykazują większą odporność podczas spowolnień gospodarczych.

Potencjalne korzyści podatkowe

Ponieważ akcje wartościowe są zwykle utrzymywane przez długi czas, inwestorzy mogą skorzystać z długoterminowych stawek podatku od zysków kapitałowych, które są często niższe niż stawki krótkoterminowe. Ta efektywność podatkowa może poprawić ogólne zyski, zwłaszcza w porównaniu z częstym kupowaniem i sprzedawaniem związanym z inwestycjami o wyższym ryzyku, takimi jak akcje wzrostowe.

Ryzyka związane z inwestowaniem w akcje wartościowe

Inwestowanie w akcje wartościowe może być potencjalnie skutecznym sposobem na znalezienie ukrytych perełek na rynku, ale ważne jest, aby zdawać sobie sprawę z kilku kluczowych zagrożeń.

Akcje wartościowe pochodzą zazwyczaj od spółek o ugruntowanej pozycji na rynku, które mogły znaleźć się w przejściowej trudnej sytuacji, przez co ich ceny są niższe niż ich rzeczywista wartość. Dlatego też należy zawsze pamiętać, że spółki te mogą nie odnotować skoków cen od razu - czasami potrzeba trochę czasu, aby rynek rozpoznał ich potencjał.

Innym ryzykiem, które należy wziąć pod uwagę, jest to, że wiele akcji wartościowych należy do branż, które zmieniają się wraz ze wzrostami i spadkami gospodarki, więc jeśli nastąpi spowolnienie, istnieje szansa, że akcje te mogą odczuć to bardziej niż inne.

Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju akcji, zawsze istnieje ryzyko, że fundamenty spółki mogą nie być tak silne, jak się wydaje. W szczególności w przypadku akcji wartościowych, które na papierze mogą wyglądać na dobre wybory ze względu na ich wartość, ale głębsze wyzwania finansowe lub branżowe mogą uniemożliwić im odzyskanie wartości zgodnie z oczekiwaniami.

Pamiętając o tych zagrożeniach, będziesz w stanie lepiej zrozumieć, czy inwestowanie w wartość jest zgodne z Twoimi celami finansowymi i z jakim poziomem ryzyka czujesz się komfortowo.

Jakie są najpopularniejsze strategie inwestowania w wartość?

Inwestorzy opracowali różne strategie identyfikacji niedocenionych akcji, które oferują długoterminowy potencjał. Oto kilka sprawdzonych strategii inwestowania w wartość:

Inwestowanie w głęboko niedowartościowane akcje (Deep value investing)

Strategia ta polega na wyszukiwaniu akcji, które są notowane z dużą zniżką w porównaniu do ich wartości wewnętrznej. Inwestorzy koncentrują się na spółkach, które mogą borykać się z trudnościami finansowymi lub tymczasowymi niepowodzeniami, ale mają silne aktywa lub podstawy. Celem jest osiągnięcie zysku, gdy rynek ostatecznie rozpozna prawdziwą wartość akcji.

Inwestowanie kontrariańskie

Inwestorzy kontrariańscy kupują akcje, gdy nastroje rynkowe są pesymistyczne, wykorzystując okazje, które mogą umknąć innym. Tacy inwestorzy uważają, że akcje lub sektory, które są tymczasowo niepopularne, mogą oferować znaczący potencjał wzrostu, gdy zmieni się sentyment rynkowy.

Inwestowanie w jakość

Inwestowanie w jakość koncentruje się na kupowaniu akcji spółek o ugruntowanej pozycji i solidnych fundamentach, w tym stabilnych zyskach, stałych przepływach pieniężnych i trwałej przewadze konkurencyjnej. Strategia ta przedkłada odporność i długoterminowy potencjał wzrostu nad krótkoterminowe wahania rynkowe.

Inwestowanie w dywidendy

Inwestorzy, którzy priorytetowo traktują inwestycje dywidendowe, koncentrują się na spółkach, które konsekwentnie wypłacają dywidendy. Akcje te są atrakcyjne pod względem generowania stałego strumienia dochodów, szczególnie w okresach niepewności rynkowej. Spółki wypłacające dywidendę są często dojrzałymi, stabilnymi przedsiębiorstwami, które zapewniają stabilne zwroty w czasie.

Margines bezpieczeństwa

Strategia ta, spopularyzowana przez Benjamina Grahama, polega na inwestowaniu w akcje, które są wyceniane znacznie poniżej ich wewnętrznej wartości. Margines bezpieczeństwa chroni inwestorów przed ryzykiem spadkowym i zmiennością rynku, zapewniając dodatkową warstwę bezpieczeństwa.

Strategie te mają wspólny cel, jakim jest znalezienie niedowartościowanych akcji, ale każda z nich ma własne podejście do równoważenia ryzyka i zysku, w zależności od preferencji inwestora.

Wnioski: Wartość akcji wartościowych w Twoim portfelu inwestycyjnym

Akcje wartościowe mogą być pewnym dodatkiem do Twojego portfela, szczególnie jeśli zależy Ci na stabilności, regularnych wypłatach z dywidend i długoterminowym wzroście wartości inwestycji. Inwestując w spółki, które mogą być tymczasowo niedowartościowane, można skorzystać z nieefektywności rynku, gdy akcje te odzyskają swoją rzeczywistą wartość.

Inwestowanie w wartość oferuje sposób na dywersyfikację portfela, szczególnie jeśli szukasz ekspozycji na sektory, które często są bardziej odporne na spadki na rynku, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i podstawowe produkty konsumenckie.

Jak zawsze, ważne jest, aby przeprowadzać badania, zrozumieć firmy, w które inwestujesz, oraz wziąć pod uwagę zrównoważenie akcji wartościowych z innymi klasami aktywów w celu zmniejszenia ryzyka.

Inwestowanie w akcje niedowartościowane może nie przynieść natychmiastowych, dramatycznych zysków, ale oferuje potencjał stałych, wiarygodnych zwrotów w czasie dla tych, którzy są wystarczająco cierpliwi.