أسهم القيمة: ما هي ولماذا يجب أن تهتم

أمثلة على أسهم القيمة

فيما يلي بعض الشركات المعروفة التي تعتبر أسهم ذات قيمة وتظهر باستمرار الخصائص المذكورة سابقا:

بيركشاير هاثاواي (الولايات المتحدة الأمريكية)

تمثل بيركشاير هاثاواي باستمرار أسهم ذات القيمة الكلاسيكية. لديها نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) منخفضة ومحفظة متنوعة من الشركات الراسخة. تشتهر الشركة بنهجها الاستثماري المنضبط وغالبا ما ينظر إليها على أنها مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لمنتجاتها المالية، خاصة بالنظر إلى تدفقها النقدي القوي ونموذج أعمالها المستقر.

فولكس فاجن (ألمانيا)

فولكس فاجن هي مثال كلاسيكي على الأسهم ذات القيمة في صناعة السيارات. تشتهر بنسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة (P/E) وتوزيعات الأرباح المنتظمة، وهي تعمل في سوق مستقر وراسخ. بينما تواجه تحديات مثل صناعة السيارات الأوسع نطاقا ، فإنها تظل اختيارا كلاسيكيا للقيمة للمستثمرين على المدى الطويل ، لا سيما مع انتقالها إلى السيارات الكهربائية.

جونسون آند جونسون (الولايات المتحدة الأمريكية)

عنصر أساسي آخر في عالم استثمار القيمة، تقدم جونسون آند جونسون عائد موثوق لتوزيعات الأرباح وتدير نموذج أعمال مستقر. تدعم مجموعة منتجاتها المتنوعة، التي تشمل الأدوية والأجهزة الطبية وصحة المستهلك، مقاييس التقييم المنخفضة مع توفير نمو ثابت.

توتال إنرجيز (فرنسا)

تعمل TotalEnergies في قطاع الطاقة، ويتم تداول أسهمها بانتظام بسعر مخفض مقارنة بأقرانها، مما يجعلها اختيار قوي للقيمة. تنتقل الشركة نحو الطاقة المتجددة مع الحفاظ على تدفقات نقدية ثابتة من عمليات النفط والغاز التقليدية. عائد توزيعات الأرباح القوي والأساسيات المستقرة تجعلها سهم قيمة.

سيمنز (ألمانيا)

سيمنز هي شركة صناعية متنوعة غالبا ما يتم تداولها بتقييم أقل مقارنة بأرباحها وقيمتها الدفترية. إن أرباحها الثابتة ، ونسبة السعر إلى الربحية المنخفضة ، والتعرض لقطاعات مثل الأتمتة والكهرباء والرعاية الصحية تجعلها سهم قيمة.

إنتل (الولايات المتحدة الأمريكية)

تتداول Intel، وهي لاعب رئيسي في صناعة أشباه الموصلات، بشكل متكرر بنسبة أقل من السعر إلى الأرباح (P \ E) مقارنة بأقرانها. على الرغم من المنافسة في مجال التكنولوجيا، لا تزال Intel سهمًا جذابًا نظرًا لتدفقها النقدي القوي وتوزيعات الأرباح وجهودها للابتكار والنمو في قطاعات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

يونيليفر (المملكة المتحدة)

غالبا ما يتم تداول شركة يونيليفر، وهي شركة عالمية للسلع الاستهلاكية، بمضاعفات تقييم أقل بالنسبة لأرباحها، مما يجعلها سهمًا شائعًا للقيمة. تشتهر يونيليفر بمحفظتها القوية من العلامات التجارية المنزلية وعائد توزيعات الأرباح الثابتة. وتوفر الاستقرار للمستثمرين الذين يبحثون عن قيمة طويلة الأجل.

AT&T (الولايات المتحدة الأمريكية)

ينظر إلى AT&T ، وهي شركة اتصالات عملاقة ، بانتظام على أنها سهم ذي قيمة نظرا لنسبة السعر إلى الربحية المنخفضة نسبيا وعائد توزيعات الأرباح المرتفع. على الرغم من التحديات المستمرة في هذا القطاع ، توفر الأعمال الأساسية لشركة AT&T تدفقا نقديا موثوقا به ، مما يجعلها اختيارا قويا للمستثمرين ذوي التوجه نحو القيمة.

بي ام دبليو (ألمانيا)

غالبا ما ينظر إلى BMW، وهي لاعب رئيسي آخر في صناعة السيارات، على أنها سهم قيمة بسبب مقاييس التقييم المنخفضة وتوزيعات الأرباح الكبيرة. كما تتجه الشركة تدريجيا نحو السيارات الكهربائية مع الحفاظ على مكانتها القوية في سوق السيارات الفاخرة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين في الأسهم ذات القيمة.

إكسون موبيل (الولايات المتحدة الأمريكية)

إكسون موبيل هي شركة طاقة راسخة تتداول بشكل متكرر بخصم على قيمتها الدفترية. مع التركيز على الحفاظ على تدفق نقدي ثابت من خلال عمليات النفط والغاز ، بدأت أيضا في الاستثمار في الطاقة النظيفة. عائد توزيعات الأرباح والأساسيات المستقرة تجعلها سهما تقليديا ذا قيمة.

سانوفي (فرنسا)

تشتهر شركة سانوفي ، وهي شركة أدوية متعددة الجنسيات ، بتقييمها المنخفض مقارنة بالأرباح وتوزيعات أرباحها المنتظمة. توفر محفظتها المتنوعة في اللقاحات والرعاية الصحية والمنتجات الاستهلاكية تدفقا مستقرا للإيرادات، مما يجعلها مرشحا قويا للمستثمرين في القيمة.

*إخلاء المسؤولية: الشركات المذكورة أعلاه ليست توصيات ساكسو بنك الاستثمارية. يرجى إجراء أبحاثك الخاصة قبل الاستثمار في سوق الأوراق المالية.

أسهم القيمة مقابل أسهم النمو

في حين أن أسهم القيمة وأسهم النمو كلاهما نوعان من الأسهم ، إلا أنهما يلبي استراتيجيات الاستثمار المختلفة ويتم تحديدهما من خلال بعض الاختلافات الرئيسية عبر العديد من الخصائص:

مقاييس التقييم:

• أسهم القيمة. عادة ما يتم التداول بمقاييس تقييم أقل، مثل نسب السعر إلى الأرباح المنخفضة ونسب السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة (P/B). ينظر إلى هذه الأسهم على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة لأرباح الشركة أو قيمتها الدفترية ، غالبا بسبب أوجه القصور في السوق أو التحديات المؤقتة.
• أسهم النمو. تميل إلى الحصول على مقاييس تقييم أعلى ، مثل نسب السعر إلى الربحية المرتفعة ، لأن المستثمرين يتوقعون نموا سريعا في الأرباح المستقبلية. غالبا ما يتم تسعير هذه الأسهم بعلاوة ، مما يعكس نجاحها المستقبلي المتوقع.

توزيعات الأرباح:

• أسهم القيمة. تقدم بشكل متكرر توزيعات أرباح منتظمة ، حيث أن هذه الشركات أكثر رسوخا وتولد تدفقات نقدية ثابتة. غالبا ما يعطي المستثمرون في أسهم القيمة الأولوية للدخل من خلال توزيعات الأرباح كجزء من عائدهم.
• أسهم النمو. نادرا ما تقدم أرباحا، حيث تعيد الشركات استثمار أرباحها في توسيع الأعمال. بدلا من توليد الدخل ، يبحث المستثمرون في أسهم النمو عن زيادة رأس المال مع نمو الشركة.

إمكانات النمو:

• القيمة أسهم. تمثل الشركات الأكثر نضجا بشكل عام، مع معدلات نمو أبطأ وأكثر استقرارا. تجذب هذه الأسهم المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد طويلة الأجل ومستقرة وغالبا ما تكون أقل تقلبا.
• النمو أسهم. مرتبطة بالشركات ذات إمكانات النمو المستقبلية القوية. يتوقع المستثمرون نموا في الإيرادات أو الأرباح أعلى من المتوسط، وغالبا ما يكون مدفوعا بمنتجات أو خدمات أو فرص سوقية جديدة.

نبذة عن المخاطر:

• أسهم القيمة. عادة ما ينظر إليها على أنها أقل خطورة لأنها مقومة بأقل من قيمتها بالفعل ولديها نماذج أعمال راسخة. على الرغم من أنها قد لا تقدم نموا سريعا، إلا أنها توفر استثمارا أكثر أمانا واتساقا، خاصة أثناء فترات الركود في السوق.
• أسهم النمو. تحمل مخاطر أعلى بسبب اعتمادها على النمو المستقبلي ، والذي قد لا يتحقق. إنها أكثر تقلبا وحساسية للتغيرات الاقتصادية أو التحولات في معنويات السوق مما قد يؤدي إلى تقلبات أكثر حدة في الأسعار.

معنويات السوق:

• أسهم القيمة. غالبا ما لا تحظى بشعبية بين المستثمرين خلال فترات النمو الاقتصادي القوي أو التقدم التكنولوجي، لأنها قد تكون في صناعات تعتبر أقل إثارة أو ابتكارا.
• أسهم النمو. تستفيد من معنويات السوق الإيجابية، خاصة في القطاعات المزدهرة مثل التكنولوجيا أو الرعاية الصحية، حيث تبدو الإمكانات المستقبلية غير محدودة.

لماذا الاستثمار في الأسهم ذات القيمة؟

تعد أسهم القيمة خيارا شائعا للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار والنمو طويل الأجل. فيما يلي عدة أسباب قد تجعلك ترغب في التفكير في إضافة أسهم ذات قيمة إلى محفظتك:

إمكانية النمو على المدى الطويل

توفر الأسهم ذات القيمة الفرصة للاستثمار في الشركات الراسخة التي يتم التقليل من قيمتها الحقيقية مؤقتا. بمرور الوقت، تميل هذه الأسهم إلى التعافي حيث يدرك السوق قيمتها الحقيقية، مما يوفر ارتفاعا في رأس المال على المدى الطويل.

الدخل من خلال توزيعات الأرباح

العديد من أسهم القيمة هي شركات ناضجة تولد تدفقا نقديا ثابتا كافيا لدفع أرباح الأسهم. توفر هذه المدفوعات المنتظمة للمستثمرين تدفقا ثابتا للدخل ، مما يجعل الأسهم ذات القيمة جذابة لأولئك الذين يسعون للحصول على دخل سلبي.

انخفاض التقلّب

عادة ما تكون أسهم القيمة أكثر استقرارا من الأنواع الأخرى من الأسهم ، مثل أسهم النمو. نظرا لأنهم يأتون من شركات راسخة ذات نماذج أعمال يمكن التنبؤ بها ، فمن غير المرجح أن يواجهوا تقلبات الأسعار الشديدة التي غالبا ما تظهر في القطاعات ذات النمو الأعلى. هذا يجعلها خيارا جذابا للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة.

التحوط ضد انكماش السوق

أثناء التباطؤ الاقتصادي أو تصحيحات السوق، غالبا ما تؤدي أسهم القيمة بشكل جيد. يُوفر تقلُب أسعارها المنخفض وقاعدة أرباحها الأكثر استقرارا وسادة خلال فترات عدم اليقين في السوق، وتعمل كطبقة وقائية في المحافظ المتنوعة.

تنويع

توفر أسهم القيمة طريقة ممتازة لتنويع المحفظة التي قد تكون معرضة بشكل مفرط للقطاعات عالية النمو أو الأكثر تقلبا. باستخدام الأسهم ذات القيمة ، يمكن للمستثمرين تحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت المحتملة ، والاستفادة من كل من الدخل قصير الأجل والتقدير طويل الأجل.

الاستفادة من تصحيحات الأسعار

تميل أسعار الأسهم إلى العودة إلى قيمتها الجوهرية عاجلا أم آجلا. تتمتع أسهم القيمة ، التي يتم تسعيرها بأقل من قيمتها الجوهرية ، بفرصة أكبر لتجربة تصحيحات الأسعار ، مما قد يؤدي إلى مكاسب رأس المال.

توقعات السوق المنخفضة

غالبا ما تأتي أسهم القيمة من الشركات ذات توقعات السوق المنخفضة. هذا يعني أنهم أقل عرضة لخيبة أمل المستثمرين بنمو أبطأ أو مفاجآت الأرباح. في المقابل ، تكون الأسهم عالية النمو أكثر عرضة للانخفاض الحاد إذا فشلت في تلبية التوقعات العالية.

التعرض للقطاعات الدفاعية

تم العثور على العديد من أسهم القيمة في القطاعات الدفاعية مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية ، والتي تميل إلى الأداء الجيد خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي. يمكن أن يمنحك الاستثمار في الأسهم ذات القيمة التعرض لهذه القطاعات ، والتي غالبا ما تكون أكثر مرونة أثناء فترات الركود.

المزايا الضريبية المحتملة

نظرا لأن الأسهم ذات القيمة تميل إلى الاحتفاظ بها على المدى الطويل ، فقد يستفيد المستثمرون من معدلات ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل ، والتي غالبا ما تكون أقل من المعدلات قصيرة الأجل. يمكن أن تؤدي هذه الكفاءة الضريبية إلى تحسين العوائد الإجمالية ، خاصة عند مقارنتها بالشراء والبيع المتكرر المرتبط بالاستثمارات عالية المخاطر مثل أسهم النمو.

بعض المخاطر التي يجب مراعاتها مع استثمار الأسهم ذات القيمة

يمكن أن يكون الاستثمار في الأسهم ذات القيمة طريقة فعالة للعثور على الجواهر الخفية في السوق ، ولكن من المهم أن تكون على دراية ببعض المخاطر الرئيسية.

عادة ما تكون أسهم القيمة من الشركات القائمة التي ربما تكون قد وصلت إلى رقعة تقريبية مؤقتة ، مما يجعل أسعارها أقل من قيمتها الفعلية. هذا هو السبب في أنك بحاجة إلى أن تتذكر دائما أن هذه الشركات قد لا ترى قفزات في الأسعار على الفور - في بعض الأحيان ، يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يدرك السوق إمكاناتها.

هناك خطر آخر يجب مراعاته وهو أن العديد من أسهم القيمة تنتمي إلى الصناعات التي تتحرك مع صعود وهبوط الاقتصاد ، لذلك إذا كان هناك انكماش ، فهناك احتمال أن تشعر هذه الأسهم بذلك أكثر من غيرها.

كما هو الحال مع أي نوع من الأسهم ، هناك دائما خطر ألا تكون أساسيات الشركة قوية كما تبدو. وعلى وجه الخصوص مع الأسهم ذات القيمة ، قد تبدو وكأنها اختيارات ذات قيمة كبيرة على الورق ، لكن التحديات المالية أو الصناعية الأعمق يمكن أن تمنعها من الانتعاش كما هو مأمول.

عندما تضع هذه المخاطر في الاعتبار ، سيكون لديك فهم أفضل لما إذا كان الاستثمار في القيمة يتوافق مع أهدافك المالية أم لا ، ومستوى المخاطرة الذي تشعر بالراحة معه.

ما هي استراتيجيات استثمار القيمة الأكثر شيوعا؟

طور المستثمرون استراتيجيات مختلفة لتحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي توفر إمكانات شراء الأجل. فيما يلي بعض استراتيجيات استثمار القيمة الراسخة:

استثمار القيمة العميقة

تتضمن هذه الإستراتيجية البحث عن الأسهم التي تُتداول بخصم كبير على قيمتها الجوهرية. يركز المستثمرون على الشركات التي قد تواجه ضائقة مالية أو انتكاسات مؤقتة ولكن لديها المنتجات المالية أو أساسيات قوية. الهدف هو الربح عندما يدرك السوق في النهاية القيمة الحقيقية للسهم.

الاستثمار المعاكس

يشتري المستثمرون المعارضون الأسهم عندما تكون معنويات السوق متشائمة ، ويستفيدون من الفرص التي قد يغفل عنها الآخرون. يعتقد هؤلاء المستثمرون أن الأسهم أو القطاعات غير المفضلة مؤقتا قد تقدم إمكانات صعودية كبيرة عندما تتغير معنويات السوق.

استثمار الجودة

يركز استثمار الجودة على شراء الأسهم في الشركات الراسخة ذات الأسس القوية، بما في ذلك الأرباح المستقرة والتدفقات النقدية المتسقة والميزة التنافسية المستدامة. تعطي هذه الاستراتيجية الأولوية للمرونة وإمكانات النمو طويلة الأجل على تقلبات السوق قصيرة الأجل.

استثمار توزيعات الأرباح

يركز المستثمرون الذين يعطون الأولوية لاستثمار توزيعات الأرباح على الشركات التي تدفع أرباحا باستمرار. هذه الأسهم جذابة لتوليد تدفق دخل ثابت ، لا سيما خلال فترات عدم اليقين في السوق. عادةً ما تكون الشركات التي تدفع أرباحًا شركات ناضجة، ومستقرة توفر عوائد موثوقة بمرور الوقت.

هامش الأمان

تتضمن هذه الإستراتيجية ، التي روج لها بنجامين جراهام ، الاستثمار في الأسهم التي يقل سعرها بشكل كبير عن قيمتها الجوهرية. يحمي هامش الأمان المستثمرين من مخاطر الجانب السلبي وتقلبات السوق ، مما يوفر طبقة إضافية من الأمان.

تشترك هذه الاستراتيجيات في الهدف المشترك المتمثل في العثور على أسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، ولكن لكل منها نهجها الخاص لتحقيق التوازن بين المخاطر والمكافأة ، اعتمادا على تفضيلات المستثمر.

الخلاصة: قيمة أسهم القيمة في محفظتك

يمكن أن تكون أسهم القيمة إضافة موثوقة لمحفظتك ، خاصة إذا كنت تبحث عن الاستقرار والدخل من خلال توزيعات الأرباح وإمكانات النمو على المدى الطويل. من خلال الاستثمار في الشركات التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مؤقتا ، يمكنك الاستفادة من أوجه القصور في السوق حيث تستعيد هذه الأسهم إلى قيمتها الحقيقية.

يوفر الاستثمار في القيمة طريقة لتنويع  محفظتك ، خاصة إذا كنت تسعى إلى التعرض لقطاعات غالبا ما تكون أكثر مرونة أثناء فترات الركود في السوق ، مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية.

كما هو الحال دائما، من المهم إجراء أبحاث وفهم الشركات التي تستثمر فيها والتفكير في موازنة أسهم القيمة مع فئات الأصول الأخرى لتقليل المخاطر.

قد لا يحقق الاستثمار في الأسهم ذات القيمة مكاسب فورية ومثيرة ، ولكنه يوفر إمكانية تحقيق عوائد ثابتة وموثوقة بمرور الوقت لأولئك الذين يتحلون بالصبر الكافي.