يمكنك الوصول إلى كل من منصات التداول من حساب واحد.
الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية: إيجابيات وسلبيات وكيفية الاختيار
مجموعة ساكسو
عند الاستثمار في الأسهم ، من المهم فهم الاختلافات بين الأسهم المفضلة والعادية. كلاهما يمنحك ملكية في شركة ، لكنهما يعملان بشكل مختلف ويؤثران على استثماراتك بطرق فريدة.
يختار معظم المستثمرين الأسهم العادية للنمو طويل الأجل. إنه يوفر فرصة لزيادة في القيمة وعادة ما يأتي مع حقوق التصويت، مما يسمح لك بإبداء رأي في قرارات الشركة الحاسمة. من ناحية أخرى ، توفر الأسهم الممتازة خيارا أكثر استقرارا مع مدفوعات أرباح منتظمة ومخاطر ائتمانية أقل إذا دخلت الشركة في التصفية.
إذا كان هذا يبدو معقدا بعض الشيء ، فلا تقلق. سيوضح هذا الدليل ماهية الأسهم العادية والمفضلة، والأهم من ذلك، تقديم معلومات حول كيفية اتخاذ قرار مستنير عندما يتعلق الأمر بإدارة محفظتك. بمجرد أن تفهم كل نوع بشكل أفضل، يمكنك الاستثمار بثقة أكبر.
ما هي الأسهم الممتازة؟
تجمع الأسهم الممتازة بين ميزات كل من الأسهم والسندات، مما يوفر تدفقا للدخل أكثر استقرارا، مع تقلبات أقل من الأسهم العادية. عندما تمتلك أسهم ممتازة، فإنك تمتلك حصة في الشركة ولكن عادةً بدون حقوق التصويت. الفائدة الرئيسية للأسهم الممتازة هي مدفوعات الأرباح الثابتة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت.
بالإضافة إلى توزيعات الأرباح المنتظمة، يكون للمساهمين الممتازين الأولوية على المساهمين العاديين عندما يتعلق الأمر بتلقي المدفوعات - سواء من خلال توزيعات الأرباح أو في حالة تصفية الشركة.
في حين أن إمكانية نمو الأسعار محدودة مقارنة بالأسهم العادية ، فإن الأسهم الممتازة توفر وسادة بدخلها الذي يمكن التنبؤ به ، مما يجذب المستثمرين الأكثر تجنبًا للمخاطرة.
أمثلة على الأسهم الممتازة
غالبا ما يتم إصدار الأسهم الممتازة من قبل الشركات الراسخة التي تتطلع إلى تزويد المستثمرين بتدفق دخل موثوق. بعض الأمثلة البارزة للشركات التي تقدم أسهم ممتازة تشمل Bank of America و AT&T و Wells Fargo. تستخدم هذه الشركات الأسهم الممتازة لزيادة رأس المال دون منح سلطة التصويت للمستثمرين الجدد.
يتمتع المساهمون الممتازون في هذه الشركات بأرباح ثابتة ، عادة بمعدل أعلى من المساهمين العاديين ، مما يجعلها جذابة لأولئك الذين يبحثون عن عوائد ثابتة. نظرا لأن الأسهم الممتازة أقل تقلبا وأكثر تركيزا على الاستقرار من الأسهم العادية ، فغالبا ما يفضلها المستثمرون الذين يركزون على الدخل ، خاصة في أوقات عدم اليقين في السوق.
تميل البنوك وشركات المرافق إلى إصدار أسهم ممتازة لأن هذه الصناعات تؤكد على الاستقرار والتدفق النقدي الثابت.
*إخلاء المسؤولية: الشركات المذكورة أعلاه ليست توصيات ساكسو بنك الاستثمارية. يرجى إجراء أبحاثك الخاصة قبل الاستثمار في سوق الأوراق المالية.
صيغة الأسهم الممتازة
صيغة:
سعر السهم الممتاز = توزيعات الأرباح / معدل الخصم
عند تقييم الأسهم الممتازة، تساعد هذه الصيغة المستثمرين على تقييم القيمة الحالية للأسهم بناءً على توزيعات الأرباح الثابتة ومعدل العائد المتوقع (معدل الخصم). عادة ما تكون توزيعات الأرباح ثابتة ومحددة عند إصدار الأسهم، بينما يعكس معدل الخصم معدل العائد المطلوب للمستثمرين.
مثال:
إذا كانت الأسهم الممتازة تقدم توزيعات أرباح سنوية بقيمة USD 5 وكان معدل العائد المتوقع 8٪، يتم احتساب سعر الأسهم على النحو التالي:
سعر السهم = USD 5 / 0.08 = USD 62.50
هذا يجعل الأسهم الممتازة سهلة التقييم نظرا لأن توزيعات الأرباح الثابتة توفر عوائد يمكن التنبؤ بها، مما يجعلها خيارا جذابا لأولئك الذين يبحثون عن دخل ثابت.
مزايا الأسهم الممتازة
تأتي الأسهم الممتازة مع العديد من الفوائد ، خاصة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل موثوق به ومخاطر أقل.
فيما يلي المزايا الرئيسية:
توزيعات أرباح ثابتة
واحدة من أكثر الميزات جاذبية للأسهم الممتازة هي مدفوعات أرباح ثابتة يمكن التنبؤ بها، إذا كانت هناك توزيعات. يوفر هذا تدفقا ثابتا للدخل ، وهو أمر ذو قيمة خاصة أثناء عدم اليقين في السوق. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار ، يمكن أن تكون هذه ميزة كبيرة على الأسهم العادية ، حيث لا يتم ضمان توزيعات الأرباح.
أولوية أعلى في المطالبة عند التصفية
إذا واجهت الشركة الإفلاس أو التصفية ، فإن المساهمين الممتازين يتقدمون على المساهمين العاديين عندما يتعلق الأمر بالمطالبة بالأصول المتبقية للشركة. وهذا يمنح المساهمين المفضلين طبقة من الحماية، لا سيما في الظروف الاقتصادية الأكثر صعوبة.
تقلَب أقل في الأسعار
تميل الأسهم الممتازة إلى أن تكون أقل تقلبا من الأسهم العادية. من غير المرجح أن يتقلب سعره مع تحركات السوق اليومية ، مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة. يرجع استقرار سعر الأسهم في المقام الأول إلى الطبيعة التي يمكن التنبؤ بها لتوزيعات الأرباح ، والتي ترسخ قيمة السهم.
عيوب الأسهم المفضلة
في حين أن الأسهم المفضلة تقدم بعض الفوائد ، إلا أن لها أيضا سلبياتها ، خاصة بالمقارنة مع الأسهم العادية.
فيما يلي العيوب الرئيسية:
محدودية الزيادة في تقدير رأس المال
أحد أهم عيوب الأسهم الممتازة هو أنها لا تستفيد بشكل عام من نفس مستوى نمو الأسعار مثل الأسهم العادية. في حين أن المساهمين العاديين يمكنهم رؤية أسعار أسهمهم ترتفع بشكل كبير عندما يكون أداء الشركة جيدا ، فإن أسعار الأسهم الممتازة تميل إلى البقاء مستقرة ، مما يوفر إمكانات أقل لتحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة.
لا توجد حقوق تصويت
على عكس المساهمين العاديين ، لا يتمتع المساهمون الممتازون عادة بحقوق التصويت. هذا يعني أنه ليس لديهم رأي في قرارات الشركة المهمة ، مثل انتخاب مجلس الإدارة أو الموافقة على عمليات الاندماج الكبرى. يمكن أن يكون هذا جانبا سلبيا مهما للمستثمرين الذين يريدون صوتا في الاتجاه المستقبلي للشركة.
ميزة قابلة للاستدعاء
تأتي العديد من الأسهم الممتازة مع ميزة قابلة للاستدعاء، مما يعني أنه يمكن للشركة المصدرة إعادة شراء الأسهم أو "خيار طلبها" مرة أخرى بسعر محدد مسبقاً بعد تاريخ معين. في حين أن هذا قد يبدو مسألة صغيرة، إلا أنه يحد من المكاسب طويلة الأجل إذا خيار طلبت الشركة الأسهم عندما تبدأ قيمتها السوقية في الارتفاع.
ما هي الأسهم العادية
تمثل الأسهم العادية الملكية في الشركة وتوفر للمستثمرين إمكانية النمو على المدى الطويل. إنه أكثر أنواع الأسهم شيوعا، حيث يمنح المساهمين الحق في التصويت على قرارات الشركة الرئيسية، مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة أو الموافقة على عمليات الاندماج.
عندما تمتلك أسهما عادية، يرتبط عائد الاستثمار بأداء الشركة. إذا كان أداء الشركة جيدا، يمكن أن يرتفع سعر الأسهم، مما يسمح لك بالبيع بربح. قد يتلقى المساهمون العاديون أيضا أرباحا، على الرغم من أنها غير مضمونة وتعتمد على ربحية الشركة.
ومع ذلك، على الرغم من إمكانات النمو، فإن الأسهم العادية تأتي مع تقلبات أعلى. يمكن أن تتأرجح أسعار الأسهم صعودا وهبوطا بناء على ظروف السوق ، مما يجعلها أكثر خطورة من الأسهم الممتازة. بالإضافة إلى ذلك ، في حالة الإفلاس ، يكون المساهمون العاديون هم آخر من يتلقى أي أصول متبقية بعد الدفع لحاملي السندات والمساهمين المفضلين.
أمثلة على الأسهم العادية
الأسهم العادية متاحة على نطاق واسع ، والعديد من أكبر الشركات في العالم تصدرها لزيادة رأس المال. تصدر الشركات الكبرى مثل Apple و Amazon و Tesla أسهم عادية ، مما يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن إمكانات نمو كبيرة. غالبا ما تروق هذه الأسهم لأولئك الذين يبحثون عن زيادة رأس المال بسبب ظهورها وهيمنتها على السوق.
يسمح الاستثمار في الأسهم العادية للمساهمين بالاستفادة من النجاح المحتمل للشركات من خلال مكاسب رأس المال، وأحيانا توزيعات الأرباح، على الرغم من أنها لا مضمونة أبدا مع الأسهم العادية.
*إخلاء المسؤولية: الشركات المذكورة أعلاه ليست توصيات ساكسو بنك الاستثمارية. يرجى إجراء أبحاثك الخاصة قبل الاستثمار في سوق الأوراق المالية.
مزايا الأسهم العادية
تقدم الأسهم العادية العديد من المزايا، خاصة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من نمو الشركة بمرور الوقت.
فيما يلي الفوائد الرئيسية:
إمكانية أعلى لزيادة رأس المال
يتمتع المساهمون العاديون بفرصة أكبر للاستفادة من زيادات الأسعار مع نمو الشركة وتصبح أكثر ربحية. إذا كان أداء الشركة جيدا ، يمكن أن يرتفع سعر الأسهم بشكل كبير ، مما يوفر مكاسب رأسمالية كبيرة للمستثمرين على المدى الطويل.
حقوق التصويت
عادة ما يكون للمساهمين العاديين الحق في التصويت على قرارات الشركة الرئيسية ، مثل انتخاب مجلس الإدارة أو الموافقة على عمليات الاندماج. يمنح هذا المساهمين مستوى من التأثير على كيفية إدارة الشركة ، وهو ما لا يمتلكه المساهمون المفضلون عادة.
سيولة أعلى
الأسهم العادية بشكل عام أكثر سيولة من الأسهم الممتازة. نظرا لأنه يتم تداولها على نطاق واسع في بورصات الأسهم ، فمن الأسهل على المستثمرين شراء وبيع الأسهم العادية بسرعة ، مما يجعلها في متناول مستثمري التجزئة وأولئك الذين يبحثون عن المرونة.
عيوب الأسهم العادية
في حين أن الأسهم العادية توفر إمكانات نمو عالية ، إلا أنها تأتي أيضا مع العديد من العيوب التي يجب على المستثمرين وضعها في الاعتبار:
تقلب أعلى
يمكن أن يكون الأسهم العادية أكثر حساسية لتقلبات السوق مقارنة بالأسهم المفضلة. يمكن أن ترتفع الأسعار أو تنخفض بشكل كبير بناء على أداء الشركة أو معنويات السوق أو العوامل الاقتصادية الأوسع نطاقا ، مما يجعلها أكثر خطورة بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون الاستقرار.
توزيعات الأرباح غير مضمونة
على عكس الأسهم الممتازة ، حيث يتم تثبيت توزيعات الأرباح ودفعها بانتظام ، فإن توزيعات الأرباح على الأسهم العادية غير مضمونة. يعتمد على ربحية الشركة وقرارات مجلس الإدارة. في الأوقات الاقتصادية الصعبة ، قد تقوم الشركة بتقليل توزيعات الأرباح أو إلغائها تماما ، مما يترك المساهمين العاديين دون تدفق دخل منتظم.
أولوية أقل في التصفية
في حالة الإفلاس أو التصفية، يكون المساهمون العاديون هم آخر الطابور لاستلام أي منتجات مالية متبقية. لدى الدائنين وحاملي السندات وحملة الأسهم الممتازة مطالبات أمام حملة الأسهم العادية، مما يعني أنه قد يكون هناك القليل أو لا شيء متبقي لهم.
الاختلافات بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية
| ميزة | الأسهم العادية | الأسهم الممتازة |
| حقوق التصويت | نعم | لا |
| توزيعات الأرباح | متغير | ثابت، أعلى |
| الأولوية في التصفية | أولوية أقل | أولوية أعلى |
| زيادة رأس المال | إمكانات عالية | محدود |
| التقلبات | أكثر تقلبا | أقل تقلبا |
| قابل للاستدعاء | لا | غالبًا |
الخلاصة: الاختيار بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية
عندما تختار بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية ، فإن ذلك يعتمد حقا على ما تحاول الحصول عليه من استثماراتك.
إذا كنت من النوع الذي يريد دخل ثابت وموثوق دون القلق من تغيرات السوق اليومية، فقد تكون الأسهم الممتازة أكثر ملاءمة. إذا قررت الشركة إجراء توزيعات ، فستحصل على أرباح منتظمة ومزيد من الأمان ، خاصة إذا حدث شيء ما للشركة.
من ناحية أخرى، إذا كنت على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر للحصول على فرصة لعوائد أكبر في المستقبل، فمن المحتمل أن تكون الأسهم العادية أكثر ملاءمة. مع الأسهم العادية ، فأنت تعتمد على نمو الشركة بمرور الوقت ، وستحصل على مكافأة إضافية تتمثل في حقوق التصويت على القرارات الرئيسية.
ومع ذلك، فإن وجود مزيج من الاثنين قد يكون هو الخيار الأمثل. بهذه الطريقة ، تقوم بتنويع استثماراتك ويمكنك تحقيق التوازن بين الحاجة إلى دخل ثابت وإمكانية النمو.