Valueaktier: Hvad er det og hvorfor bør du interessere dig for dem?

Eksempler på kendte valueaktier

Her er nogle velkendte virksomheder, som ofte bliver betragtet som valueaktier. De har typisk stærke fundamentale forhold og handles til en lavere pris end deres reelle værdi. Det gør dem interessante for investorer, der søger stabilitet og langsigtet potentiale.

Berkshire Hathaway (USA)

Et klassisk eksempel på en valueaktie. Berkshire Hathaway har en lav P/E-ratio og ejer en diversificeret portefølje af veletablerede virksomheder. Virksomheden er kendt for sin langsigtede og disciplineret investeringsstrategi og ses ofte som undervurderet i forhold til sine aktiver, især i betragtning af dens stærke cash flow og stabile forretningsmodel.

Volkswagen (Tyskland)

Volkswagen handles ofte til en lav pris i forhold til sin indtjening og betaler regelmæssige udbytter. Selvom bilindustrien står over for strukturelle udfordringer, har VW en stærk position og investerer aktivt i elektriske køretøjer. Det gør den til en interessant valueaktie for investorer med en langsigtet strategi.

Johnson & Johnson (USA)

Johnson & Johnson har en bred produktportefølje inden for medicin, medicinsk udstyr og forbrugerprodukter. Virksomheden tilbyder stabile udbytter og har en robust forretningsmodel, som gør den til en typisk valueaktie med lav volatilitet og solid indtjening.

TotalEnergies (Frankrig)

TotalEnergies kombinerer traditionelle olie- og gasaktiviteter med investeringer i vedvarende energi. Aktien handles ofte med rabat i forhold til konkurrenterne og tilbyder et stærkt udbytteafkast. Den stabile indtjening og strategiske omstilling gør den til en attraktiv valueaktie i energisektoren.

Siemens (Tyskland)

Siemens er en diversificeret industrivirksomhed med aktiviteter inden for automation, elektrificering og sundhedsteknologi. Aktien handles ofte til en lavere værdiansættelse end dens indtjening og bogførte værdi tilsiger. Dens stabile udbytter og brede eksponering gør den til en pålidelig valueaktie.

Intel (USA)

Intel er en nøglespiller i halvlederindustrien og handles ofte til en lavere P/E-ratio end sine konkurrenter. På trods af hård konkurrence har Intel et stærkt cash flow og investerer i fremtidens teknologier som AI og datacentre, hvilket gør den til en interessant valueaktie i tech-sektoren.

Unilever (Storbritannien)

Uvnilever ejer en lang række kendte forbrugsmærker og tilbyder stabil indtjening og regelmæssige udbytter. Aktien handles ofte til lavere værdiansættelsesmultipler, hvilket gør det til en populær valueaktie for investorer, der søger stabilitet og langsigtet værdi i forbrugersektoren.

AT&T (USA)

AT&T er en af de største aktører i telekommunikationsbranchen og har en lav P/E-ratio samt et højt udbytteafkast. Trods udfordringer i sektoren leverer virksomheden stabilt cash flow, hvilket gør den til en solid valueaktie for investorer, der prioriterer indkomst.

BMW (Tyskland)

BMW er kendt for sine premiumbiler og betaler betydelige udbytter. Aktien handles ofte til lave værdiansættelsesmetrikker og har en stærk position i bilindustrien. Med en gradvis overgang til elektriske køretøjer er BMW en attraktiv valueaktie med langsigtet potentiale.

ExxonMobil (USA)

ExxonMobil er et veletableret energiselskab, der ofte handles med rabat i forhold til sin bogførte værdi. Virksomheden har fokus på at opretholde stabilt cash flow gennem olie- og gasaktiviteter, samtidig med at den investerer i renere energiformer. Dens udbytteafkast og solide fundament gør den til en traditionel valueaktie.

Sanofi (Frankrig)

Sanofi er en global medicinalvirksomhed med en diversificeret portefølje inden for vacciner, sundhedspleje og forbrugerprodukter. Aktien har en lav værdiansættelse og tilbyder regelmæssige udbytter, hvilket gør den til en stærk kandidat for valueinvestorer, der søger stabilitet og sund vækst.

*Ansvarsfraskrivelse: De nævnte virksomheder er ikke investeringsanbefalinger fra Saxo Bank. Husk altid at lave din egen research, før du investerer. 

Valueaktier vs. vækstaktier - hvad er forskellen? 

Både valueaktier og vækstaktier er populære investeringsvalg, men de repræsenterer to forskellige strategier og typer af virksomheder. Her gennemgår vi de vigtigste forskelle, så du bedre kan vurdere, hvad der passer til din investeringsstil.

Værdiansættelse: 

• Valueaktier handles typisk til lavere værdiansættelsesmetrikker – som lav pris-til-indtjening (P/E) og lav pris-til-bogført værdi (P/B). Det betyder, at aktien kan være undervurderet i forhold til virksomhedens reelle værdi, ofte på grund af midlertidige udfordringer eller manglende opmærksomhed fra markedet.
• Vækstaktier har derimod ofte høje værdiansættelser, fordi investorer forventer hurtig fremtidig vækst. De er prissat med en præmie, som afspejler troen på, at virksomheden vil vokse markant i de kommende år.

Udbytter:

• Valueaktier kommer ofte fra mere modne virksomheder, som har stabile indtægter og derfor kan betale regelmæssige udbytter til deres aktionærer. For mange investorer er udbytter en vigtig del af det samlede afkast.
• Vækstaktier udbetaler sjældent udbytter, da overskuddet typisk geninvesteres i virksomheden for at understøtte vækst. Her satser investorer i stedet på, at aktiekursen stiger over tid.

Vækstpotentiale:

• Valueaktier repræsenterer virksomheder med mere stabil og langsom vækst. De er ofte veletablerede og har en gennemprøvet forretningsmodel. Det gør dem attraktive for investorer, der søger ro og stabilitet i porteføljen.
• Vækstaktier er typisk forbundet med virksomheder, der har stort fremtidigt potentiale – fx inden for teknologi, grøn energi eller sundhedsinnovation. Her er forventningen, at omsætning og indtjening vil stige hurtigt

Risikoprofil:

• Valueaktier anses generelt for at være mindre risikable, fordi de allerede handles til en lav pris og har en solid forretningsmodel. De kan være mere modstandsdygtige under markedsuro og økonomiske nedture.
• Vækstaktier indebærer højere risiko, da deres værdi i høj grad afhænger af fremtidig vækst, som ikke er garanteret. De er ofte mere volatile og påvirkes hurtigt af ændringer i markedets stemning.

Markedsstemning:

• Valueaktier kan falde lidt i baggrunden i perioder med stærk økonomisk vækst eller teknologisk hype, hvor investorer søger det nyeste og mest spændende. De findes ofte i mere traditionelle sektorer som industri, energi og forbrug.
• Vækstaktier nyder godt af positiv markedsstemning, især i boomende sektorer som tech og biotek. Her drives interessen af forventninger om innovation og fremtidig succes.

Hvorfor investere i valueaktier?

Valueaktier er et populært valg for investorer, der søger stabilitet, indkomst og langsigtet vækst. Her er nogle af de vigtigste grunde til, hvorfor valueaktier kan være en værdifuld tilføjelse til din portefølje:

Potentiale for langsigtet vækst

Valueaktier giver mulighed for at investere i veletablerede virksomheder, som midlertidigt er undervurderet af markedet. Over tid har disse aktier ofte tendens til at stige i værdi, når markedet genopdager deres styrker og anerkender deres reelle potentiale.

Stabil indkomst gennem udbytter

Mange valueaktier kommer fra virksomheder med et solidt cash flow, som gør dem i stand til at betale regelmæssige udbytter. Det giver investorer en stabil indkomststrøm – særligt attraktivt for dem, der ønsker passiv indkomst eller en mere forudsigelig afkastprofil.

Lavere volatilitet

Valueaktier er typisk mindre volatile end vækstaktier, da de stammer fra virksomheder med stabile og gennemprøvede forretningsmodeller. Det gør dem til et godt valg for investorer med lavere risikovillighed, som ønsker roligere kursbevægelser.

Beskyttelse mod markedsnedgange

I perioder med økonomisk usikkerhed eller markedsuro klarer valueaktier sig ofte bedre end mere risikofyldte aktier. Deres stabile indtjening og lavere prisniveauer kan fungere som en "buffer" og bidrage til at beskytte porteføljen.

Diversificering

Valueaktier kan være med til at balancere en portefølje, der ellers er domineret af vækstaktier eller mere volatile sektorer. Ved at inkludere valueaktier får du både mulighed for stabil indkomst og langsigtet kapitalvækst.

Mulighed for prisjusteringer

Aktier, der handles under deres indre værdi, har ofte potentiale for prisstigninger, når markedet korrigerer sin vurdering. Det kan føre til attraktive kapitalgevinster for tålmodige investorer.

Lavere markedsekspektationer

Valueaktier kommer ofte fra virksomheder, hvor forventningerne er mere afdæmpede. Det betyder, at risikoen for skuffelser – fx ved lavere vækst eller indtjening – er mindre, sammenlignet med vækstaktier, hvor forventningerne ofte er høje.

Eksponering til defensive sektorer

Mange valueaktier findes i sektorer som forsyning, forbrugsgoder og sundhedspleje – områder, der typisk klarer sig godt under økonomiske nedture. Det giver en ekstra grad af stabilitet i porteføljen.

Potentielle skattemæssige fordele

Da valueaktier ofte holdes i længere tid, kan investorer drage fordel af lavere skat på langsigtede kapitalgevinster. Det gør valueinvestering skatteeffektivt sammenlignet med hyppig handel i mere volatile aktier.

Vigtige risici at være opmærksom på ved investering i valueaktier

Selvom valueaktier har mange fordele, er der også risici, du bør overveje:

• Tålmodighed kræves: Valueaktier kommer normalt fra etablerede virksomheder, der måske har ramte en midlertidig hård periode, hvilket gør deres priser lavere end deres faktiske værdi. Derfor skal du altid huske, at disse virksomheder måske ikke ser prisstigninger med det samme—nogle gange tager det tid for markedet at anerkende deres potentiale.
• Sektorafhængighed: Mange valueaktier tilhører industrier, der bevæger sig med økonomiens op- og nedture, så hvis der er en nedgang, er der en chance for, at disse aktier kan blive mere påvirket end andre.
• Skjulte udfordringer: En aktie kan se attraktiv ud på papiret, men have underliggende problemer, som ikke er synlige ved første øjekast. Og især med valueaktier kan de se ud som gode value picks på papiret, men dybere finansielle eller industrielle udfordringer kan forhindre dem i at vende tilbage som håbet.

Når du holder disse risici i tankerne, vil du få en bedre forståelse af, om valueinvestering passer til dine finansielle mål og det risikoniveau, du er komfortabel med.

Kendte value-investeringsstrategier

Investorer har gennem tiden udviklet flere strategier til at finde aktier, der er undervurderet af markedet, men som har potentiale til at levere solide afkast på længere sigt. Her er nogle af de mest anvendte og veletablerede valueinvesteringsstrategier:

Deep value-investering

Denne strategi handler om at finde aktier, der handles med stor rabat i forhold til deres indre værdi. Det kan være virksomheder, der står over for midlertidige udfordringer eller finansielle vanskeligheder, men som stadig har stærke aktiver og sunde fundamentale forhold. Målet er at købe billigt og opnå gevinst, når markedet igen får øje på virksomhedens reelle værdi.

Kontrær investering

Kontrære investorer går imod strømmen og køber aktier, når stemningen på markedet er negativ. De ser muligheder, hvor andre ser risiko, og tror på, at aktier eller sektorer, der midlertidigt er ude af favor, kan stige markant i værdi, når stemningen vender.

Kvalitetsinvestering

Her fokuserer investoren på virksomheder med stærke og stabile fundamentale forhold – fx jævn indtjening, solidt cash flow og en varig konkurrencefordel. Strategien prioriterer langsigtet robusthed frem for kortsigtede kursudsving og søger aktier, der kan klare sig godt gennem både op- og nedture.

Udbytteinvestering

Denne strategi handler om at investere i virksomheder, der konsekvent betaler udbytter. Det giver en stabil indkomststrøm og kan være særligt attraktivt i usikre tider. Udbytteaktier er ofte modne og stabile virksomheder, som tilbyder pålidelige afkast over tid.

Sikkerhedsmargin

Inspireret af Benjamin Graham, går denne strategi ud på at købe aktier, der er prissat markant under deres indre værdi. Den indbyggede sikkerhedsmargin beskytter investoren mod nedsiderisiko og markedsvolatilitet og giver et ekstra lag af tryghed i investeringen.

Selvom alle disse strategier har det fælles mål at finde undervurderede aktier, adskiller de sig i tilgang og risikoprofil. Valget afhænger af din investeringsstil, tidshorisont og risikovillighed.

Konklusion: Værdien af valueaktier i din portefølje

Valueaktier kan være en stærk og stabil byggesten i din portefølje – især hvis du søger langsigtet vækst, regelmæssig indkomst gennem udbytter og lavere risiko. Ved at investere i virksomheder, der er midlertidigt undervurderet, kan du udnytte markedets ineffektivitet og potentielt opnå solide afkast over tid.

Value investering tilbyder en måde at diversificere din portefølje, især hvis du siger eksponering mod sektorer, der ofte er mere modstandsdygtige under markedsnedgange, såsom forsyningsselskaber og forbrugsgoder.

Som altid er det vigtigt at lave grundig research, forstå de virksomheder du investerer i, og overveje at kombinere valueaktier med andre aktivklasser for at opnå en balanceret og robust portefølje.