Waardeaandelen: wat ze zijn en waarom ze ertoe doen

Voorbeelden van waardeaandelen

Hieronder vindt u enkele bekende bedrijven die worden beschouwd als waardeaandelen en consequent de eerder genoemde kenmerken vertonen:

Berkshire Hathaway (VS)

Berkshire Hathaway staat consequent bekend als een klassiek waardeaandeel. Het heeft een lage koers-winstverhouding (K/W) en een gediversifieerde portefeuille van goed gevestigde bedrijven. Het bedrijf staat bekend om zijn gedisciplineerde beleggingsbenadering en wordt vaak gezien als ondergewaardeerd ten opzichte van zijn activa, vooral gezien de sterke kasstroom en het stabiele bedrijfsmodel.

Volkswagen (Duitsland)

Volkswagen is een klassiek voorbeeld van een waardeaandeel in de auto-industrie. Door de lage koers-winstverhouding (K/W) en regelmatige dividenduitkeringen opereert het in een stabiele, goed gevestigde markt. Hoewel het bedrijf uitdagingen ondervindt, net als de bredere auto-industrie, blijft het een klassieke waarde keuze voor langetermijnbeleggers, met name nu het overschakelt naar elektrische voertuigen.

Johnson & Johnson (VS)

Nog een vaste waarde in de wereld van waarde beleggen: Johnson & Johnson biedt een betrouwbaar dividendrendement en hanteert een stabiel bedrijfsmodel. De diverse product portefeuille, variërend van farmaceutica en medische apparatuur tot consumentengezondheid, ondersteunt de lage waarderingsmaatstaven en zorgt voor consistente groei.

TotalEnergies (Frankrijk)

TotalEnergies is actief in de energiesector en wordt regelmatig tegen een lagere prijs verhandeld dan vergelijkbare bedrijven, wat het aantrekkelijk maakt als waardeaandeel. Het bedrijf is bezig met een transitie naar duurzame energie en behoudt tegelijkertijd stabiele kasstromen uit traditionele olie- en gasactiviteiten. Door het hoge dividendrendement en de stabiele fundamenten is het een typisch waardeaandeel.

Siemens (Duitsland)

Siemens is een gediversifieerd industrieel bedrijf dat vaak wordt verhandeld tegen een lagere waardering in verhouding tot de winst en boekwaarde. Door consistente dividenden, een lage K/W verhouding en blootstelling aan sectoren als automatisering, elektrificatie en gezondheidszorg is het een betrouwbaar waardeaandeel.

Intel (VS)

Intel, een belangrijke speler in de halfgeleiderindustrie, wordt regelmatig verhandeld met een lagere koers-winstverhouding (K/W) dan vergelijkbare bedrijven. Ondanks concurrentie in de technologiesector blijft Intel een aantrekkelijk waardeaandeel dankzij sterke kasstromen, dividenduitkeringen en de inspanningen om te innoveren en te groeien op het gebied van datacenters en AI.

Unilever (VK)

Unilever, een wereldwijd bedrijf in consumentengoederen, wordt vaak verhandeld tegen een lagere waarderings ratio's ten opzichte van de winst, waardoor het een populair waardeaandeel is. Dankzij de sterke portefeuille van bekende merken en een consistent dividendrendement biedt Unilever stabiliteit voor beleggers die op zoek zijn naar langetermijnwaarde.

AT&T (VS)

AT&T, een groot telecommunicatiebedrijf, wordt vaak gezien als een waardeaandeel vanwege de relatief lage K/W verhouding en het hoge dividendrendement. Ondanks voortdurende uitdagingen in de sector verzorgt de kernactiviteiten van AT&T een betrouwbare kasstroom, wat het aantrekkelijk maakt voor waardegerichte beleggers.

BMW (Duitsland)

BMW, een andere grote speler in de auto-industrie, wordt vaak gezien als een waardeaandeel vanwege de lage waarderingskenmerken en aanzienlijke dividenduitkeringen. Het bedrijf beweegt zich geleidelijk richting elektrische voertuigen en behoudt een sterke positie in de markt voor premium auto’s, wat het aantrekkelijk maakt voor waardebeleggers.

ExxonMobil (VS)

ExxonMobil is een goed gevestigd energiebedrijf dat regelmatig wordt verhandeld met een korting ten opzichte van de boekwaarde. Met de focus op stabiele kasstromen via olie- en gasactiviteiten investeert het bedrijf ook in schonere energie. Het dividendrendement en de stabiele fundamenten maken het een traditioneel waardeaandeel.

Sanofi (Frankrijk)

Sanofi, een multinationale farmaceutische onderneming, staat bekend om de lage waardering ten opzichte van de winst. Het bedrijf heeft een gediversifieerde portefeuille in vaccins, gezondheidszorg en consumentproducten, wat voor stabiele inkomsten zorgt. Daarmee is het een sterke kandidaat voor waardebeleggers.

*Disclaimer: De hierboven genoemde bedrijven zijn geen beleggingsaanbevelingen van Saxo. Doe altijd zelf onderzoek voordat u in de aandelenmarkt belegt.

Waardeaandelen vs. groeiaandelen

Hoewel waardeaandelen en groeiaandelen allebei typen aandelen zijn, sluiten ze aan bij verschillende beleggingsstrategieën en worden ze gekenmerkt door enkele belangrijke verschillen:

Waarderingsmaatstaven:

• Waardeaandelen. Worden doorgaans verhandeld tegen lagere waarderingsmaatstaven, zoals een lage koers-winstverhouding (K/W) en een lage koers-boekwaarde (K/B). Deze aandelen worden gezien als ondergewaardeerd ten opzichte van de winst of boekwaarde van het bedrijf, vaak vanwege inefficiënties in de markt of tijdelijke uitdagingen.
• Groeiaandelen. Hebben meestal hogere waarderingsmaatstaven, zoals een hoge K/W, omdat beleggers uitgaan van snelle toekomstige winstgroei. Deze aandelen worden vaak tegen een premie verhandeld, wat hun verwachte toekomstige succes weerspiegelt.

Dividend:

• Waardeaandelen. Bieden vaak regelmatige dividenduitkeringen, omdat deze bedrijven meer gevestigd zijn en stabiele kasstromen genereren. Beleggers in waardeaandelen hechten meestal waarde aan inkomsten uit dividenden als onderdeel van hun rendement.
• Groeiaandelen. Keren zelden dividend uit, omdat deze bedrijven hun winst herbeleggen in de groei van het bedrijf. In plaats van inkomsten te genereren, mikken beleggers in groeiaandelen op koersstijging naarmate het bedrijf groeit.

Groeipotentieel:

• Waardeaandelen. Vertegenwoordigen meestal meer volwassen bedrijven met een tragere, stabiele groei. Deze aandelen spreken beleggers aan die op zoek zijn naar stabiele, langetermijnrendementen en zijn doorgaans minder volatiel.
• Groeiaandelen. Worden geassocieerd met bedrijven die een sterk toekomstig groeipotentieel hebben. Beleggers verwachten bovengemiddelde omzet- of winstgroei, vaak gedreven door nieuwe producten, diensten of mogelijkheden.

Risicoprofiel:

• Waardeaandelen. Worden doorgaans gezien als minder risicovol, omdat ze al ondergewaardeerd zijn en gevestigde bedrijfsmodellen hebben. Hoewel ze mogelijk niet dezelfde snelle groei bieden, vormen ze een veiligere, meer consistente belegging, vooral tijdens marktcorrecties.
• Groeiaandelen. Brengen een hoger risico met zich mee, omdat ze afhankelijk zijn van toekomstige groei die niet altijd wordt waargemaakt. Ze zijn gevoeliger voor economische veranderingen of verschuivingen in het marktsentiment, wat kan leiden tot grotere prijsschommelingen.

Marktsentiment:

• Waardeaandelen. Raken vaak uit de gratie bij beleggers in tijden van sterke economische groei of technologische vooruitgang, omdat ze zich in sectoren bevinden die als minder opwindend of innovatief worden gezien.
• Groeiaandelen. Profiteren van positief marktsentiment, vooral in bloeiende sectoren zoals technologie of gezondheidszorg, waar de toekomstmogelijkheden aanzienlijk lijken.

Wat zijn de voordelen van beleggen in waardeaandelen?

Waardeaandelen zijn populair bij beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en langetermijngroei. Hieronder volgen verschillende redenen waarom u zou kunnen overwegen om waardeaandelen aan uw portefeuille toe te voegen:

Potentieel voor langetermijngroei

Waardeaandelen bieden de mogelijkheid om te beleggen in goed gevestigde bedrijven die tijdelijk ondergewaardeerd zijn. Op termijn hebben deze aandelen de neiging te herstellen zodra de markt hun werkelijke waarde inziet, wat zorgt voor langetermijnkapitaalgroei.

Inkomen door dividenden

Veel waardeaandelen zijn volwassen bedrijven die voldoende stabiele kasstromen genereren om dividenden uit te keren. Deze regelmatige uitkeringen leveren beleggers een constant inkomen op, wat waardeaandelen aantrekkelijk maakt voor wie op zoek is naar passief inkomen.

Lagere volatiliteit

Waardeaandelen zijn doorgaans stabieler dan andere soorten aandelen, zoals groeiaandelen. Omdat ze afkomstig zijn van gevestigde bedrijven met voorspelbare bedrijfsmodellen, is de kans op extreme koersschommelingen kleiner dan bij sneller groeiende sectoren. Dit maakt ze aantrekkelijk voor conservatieve beleggers.

Bescherming bij neergaande markten

Tijdens economische terugval of correcties op de beurs presteren waardeaandelen vaak goed. Door hun lagere koersvolatiliteit en stabielere winsten vormen ze een buffer tijdens perioden van ­onzekerheid op de markt en kunnen ze als een beschermende laag dienen in gediversifieerde portefeuilles.

Diversificatie

Waardeaandelen vormen een uitstekende manier om een portefeuille te diversifiëren die mogelijk te zwaar leunt op snelgroeiende of volatiele sectoren. Met waarde-aandelen kunnen beleggers risico en potentieel rendement in evenwicht brengen, profiterend van zowel korte termijn ­inkomen als langetermijngroei.

Profiteren van prijscorrecties

Aandelenkoersen keren vroeg of laat vaak terug naar hun intrinsieke waarde. Waardeaandelen, die onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld, hebben een grotere kans op prijscorrecties, wat kan leiden tot koerswinsten.

Lagere marktverwachtingen

Waardeaandelen zijn vaak afkomstig van bedrijven met lagere marktverwachtingen. Dat betekent dat ze minder snel beleggers teleurstellen bij tragere groei of winstverrassingen. Groeiaandelen met hoge verwachtingen zijn daarentegen gevoeliger voor scherpe koersdalingen als ze niet aan de hoge verwachtingen voldoen.

Blootstelling aan defensieve sectoren

Veel waardeaandelen bevinden zich in defensieve sectoren zoals nutsbedrijven, consumentengoederen en gezondheidszorg, die het meestal goed doen in perioden van economische onzekerheid. Met waardeaandelen kunt u profiteren van deze sectoren, die vaak veerkrachtiger zijn bij een markt­dalingen.

Potentiële belastingvoordelen

Doordat waardeaandelen meestal voor de lange termijn worden aangehouden, kunnen beleggers profiteren van lagere vermogenswinst­belastingen op lange termijn. Deze fiscale efficiëntie kan het totale rendement verbeteren, vooral in vergelijking met risicovollere beleggingen, zoals groeiaandelen.

Enkele risico's van beleggen in waardeaandelen

Beleggen in waardeaandelen kan een effectieve manier zijn om verborgen parels in de markt te vinden, maar het is belangrijk om bewust te zijn van een aantal belangrijke risico’s.

Waardeaandelen zijn vaak afkomstig van gevestigde bedrijven die tijdelijk in zwaar weer verkeren, waardoor hun koersen lager liggen dan hun werkelijke waarde. Houd er daarom rekening mee dat de koers van deze bedrijven niet direct hoeft te stijgen, soms heeft de markt tijd nodig om hun potentieel te erkennen.

Een ander risico is dat veel waardeaandelen zich in sectoren bevinden die sterk meebewegen met de economie. Bij een economische neergang kan het dus gebeuren dat deze aandelen hier meer last van hebben dan andere.

Net als bij elk type aandeel geldt dat de bedrijfsfundamenten misschien niet zo sterk zijn als ze lijken. Vooral bij waardeaandelen kan het voorkomen dat ze er op papier aantrekkelijk uitzien, maar onderliggende financiële of sectorale uitdagingen een herstel in de weg staan.

Als u deze risico’s overweging neemt, kunt u beter beoordelen of waarde beleggen aansluit bij uw financiële doelen en uw risicobereidheid.

Wat zijn de meest voorkomende waardebeleggingsstrategieën?

Beleggers hebben verschillende strategieën ontwikkeld om ondergewaardeerde aandelen te vinden die een langdurig potentieel bieden. Hieronder vindt u een aantal bekende strategieën binnen waarde beleggen:

Beleggen in sterk ondergewaardeerde aandelen

Bij deze strategie wordt gezocht naar aandelen die worden verhandeld tegen een forse korting op hun intrinsieke waarde. Beleggers focussen op bedrijven die mogelijk in financiële moeilijkheden zitten of tijdelijke tegenslagen ervaren, maar over sterke activa of fundamenten beschikken. Het doel is winst te maken zodra de markt de werkelijke waarde van het aandeel inziet.

Contra beleggen

Contraire beleggers kopen aandelen wanneer het marktsentiment negatief is en grijpen zo kansen die anderen over het hoofd zien. Deze beleggers gaan ervan uit dat aandelen of sectoren die tijdelijk uit de gratie zijn, aanzienlijk kunnen stijgen wanneer het sentiment weer omslaat.

kwaliteit beleggen

Bij kwaliteit beleggen draait het om het kopen van aandelen in goed gevestigde bedrijven met solide fundamenten, zoals stabiele winst, consistente kasstromen en een duurzaam concurrentievoordeel. Met deze strategie ligt de nadruk op veerkracht en langetermijngroeipotentieel, in plaats van op korte termijn­ schommelingen.

Dividend beleggen

Beleggers die de nadruk leggen op dividendbeleggen richten zich op bedrijven die consequent dividend uitkeren. Deze aandelen zijn aantrekkelijk omdat ze zorgen voor een stabiele inkomstenstroom, vooral in tijden van onzekerheid op de markt. Bedrijven die dividend uitkeren zijn vaak volwassen, stabiele ondernemingen die over langere tijd betrouwbare rendementen opleveren.

Margin of safety

Deze strategie, bekendgemaakt door Benjamin Graham, houdt in dat u belegt in aandelen die ruim onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld. De margin of safety beschermt beleggers tegen neerwaartse risico’s en marktvolatiliteit en biedt een extra beveiligingslaag.

Wat deze strategieën gemeen hebben, is de zoektocht naar ondergewaardeerde aandelen, maar ieder hanteert een eigen benadering als het gaat om de balans tussen risico en rendement, afhankelijk van de voorkeuren van de belegger.

Conclusie: De waarde van waarde-aandelen in uw portefeuille

Waardeaandelen kunnen een betrouwbare toevoeging zijn aan uw portefeuille, vooral als u zoekt naar stabiliteit, dividend ­inkomen en lange termijn groei potentieel. Door te beleggen in bedrijven die mogelijk tijdelijk ondergewaardeerd zijn, kunt u profiteren van inefficiënties in de markt wanneer deze aandelen terugkeren naar hun werkelijke waarde.

Waarde beleggen biedt een manier om uw portefeuille te diversifiëren, zeker als u blootstelling wilt aan sectoren die vaak veerkrachtiger zijn tijdens neergaande markten, zoals nutsbedrijven en consumentengoederen.

Zoals altijd is het belangrijk om onderzoek te doen, de bedrijven waarin u belegt te begrijpen en te overwegen om waardeaandelen te combineren met andere beleggingscategorieën om risico’s te beperken.

Beleggen in waardeaandelen levert misschien niet direct spectaculaire koersstijgingen op, maar biedt de kans op gestage, betrouwbare rendementen voor wie voldoende geduld heeft.