Cyclische aandelen: wat zijn ze en waarom zou u zich erom moeten bekommeren?
Aandelen
Saxo Group
Cyclische aandelen spelen een belangrijke rol op de financiële markten en weerspiegelen de hoogte- en dieptepunten van de bredere economie. Deze aandelen neigen te stijgen tijdens economische bloeiperioden en te dalen tijdens recessies. Voor beleggers kan het begrijpen van het gedrag van cyclische aandelen cruciaal zijn om strategische beslissingen te nemen, vooral in uiteenlopende economische omstandigheden.
In deze gids bespreken we wat cyclische aandelen zijn, bekijken we de verschillende typen cyclische aandelen en gaan we in op de redenen waarom u zou kunnen overwegen om ze aan uw beleggingsportefeuille toe te voegen.
Bovendien belichten we enkele belangrijke voorbeelden van cyclische aandelen, niet als beleggingsaanbevelingen, maar om te laten zien welke soorten bedrijven doorgaans onder deze categorie vallen.
Wat zijn cyclische aandelen?
Cyclische aandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan de prestaties nauw verbonden zijn met de algemene economische cyclus. Deze aandelen stijgen doorgaans tijdens economische groei en dalen tijdens recessies.
De reden achter deze fluctuatie is dat de producten of diensten die deze bedrijven aanbieden vaak als niet-essentieel of luxe worden beschouwd, producten die mensen eerder aanschaffen wanneer ze extra besteedbaar inkomen hebben.
Cyclische aandelen worden vaak aangetroffen in sectoren zoals de auto-industrie, bouw, luxegoederen en reizen. Wanneer de economie sterk is, zijn consumenten eerder geneigd nieuwe auto’s te kopen, te investeren in huisrenovaties en op vakantie te gaan, wat de omzet en aandelenkoersen van bedrijven in deze sectoren omhoog stuwt.
Omgekeerd worden deze discretionaire uitgaven tijdens economische neergang als eerste teruggeschroefd, wat leidt tot een daling in de prestaties van cyclische aandelen.
Typen cyclische aandelen
Cyclische aandelen kunnen worden onderverdeeld in verschillende categorieën, afhankelijk van de sectoren waarin ze actief zijn. Hieronder volgen de meest voorkomende:
1. Cyclische aandelen in consumentengoederen en -diensten
Deze aandelen vertegenwoordigen bedrijven die niet-essentiële consumentengoederen en -diensten aanbieden. De prestaties van deze ondernemingen zijn nauw verbonden met de consumentenbestedingen, die doorgaans stijgen bij economische groei en dalen bij een terugval.
Voorbeelden:
- De auto-industrie. Volkswagen en Ford, die hogere verkoopcijfers zien als consumenten financieel zekerder zijn en bereid zijn nieuwe voertuigen te kopen.
- Luxegoederen. Hermès en LVMH, bekend van luxemerken als Louis Vuitton en Moët Hennessy, beide profiteren wanneer consumenten genoeg te besteden hebben voor luxeartikelen.
- Entertainment en vrije tijd. Walt Disney en Merlin Entertainments, waar in economische bloeiperioden meer wordt uitgegeven aan vrije tijd en pretparken.
2. Cyclische aandelen in de industriële sector
Deze bedrijven zijn actief in sectoren zoals productie, bouw en infrastructuur. Hun prestaties pieken vaak tijdens economische groei, wanneer de vraag naar kapitaalgoederen en bouwprojecten hoog is.
Voorbeelden:
- Bouwmachines. Caterpillar en Komatsu, producenten van zwaar materieel en industriële apparatuur voor bouw- en infrastructuurprojecten.
- Luchtvaartindustrie. Airbus en Boeing, die afhankelijk zijn van de vraag naar commerciële vliegtuigen, die toeneemt bij economische voorspoed.
3. Cyclische aandelen in de tech sector
Hoewel sommige technologiebedrijven als stabiel worden beschouwd, ervaren ondernemingen die consumentenelektronica of bedrijfssoftware vervaardigen vaak een cyclische vraag. Hun inkomsten kunnen sterk variëren op basis van de uitgaven van consumenten en bedrijven.
Voorbeelden:
- Halfgeleiders. ASML en Intel, waar de vraag naar chips sterk afhankelijk is van de economische omstandigheden.
- Consumentenelektronica. Apple en Philips, die meer verkopen naarmate consumenten bereid zijn nieuwe gadgets aan te schaffen tijdens economische groei.
4. Cyclische aandelen in de financiële sector
Financiële instellingen, waaronder banken en verzekeraars, zijn cyclisch omdat hun winst nauw samenhangt met de economische condities, met name rentestanden en de vraag naar krediet.
Voorbeelden:
- Banken. HSBC en BNP Paribas, die profiteren van toegenomen kredietverlening bij economische groei.
- Verzekeringen. Axa en Prudential, waar de vraag naar bepaalde verzekeringsproducten kan schommelen met de economie.
5. Cyclische aandelen in grondstoffen
Bedrijven die zich bezighouden met grondstoffen zoals olie, gas en metalen zien hun prestaties vaak schommelen met de economische activiteit. De prijzen van grondstoffen zijn gevoelig voor veranderingen in de wereldwijde vraag.
Voorbeelden:
- Olie en gas. Shell en Exxon Mobil, waarvan de inkomsten afhangen van de olieprijzen die stijgen en dalen met de wereldwijde economische vraag.
- Mijnbouw. Rio Tinto en Glencore, die worden beïnvloed door de mondiale vraag naar grondstoffen.
6. Cyclische aandelen in de transport sector
Deze bedrijven bieden transportdiensten zoals luchtvaart, scheepvaart en spoorwegen. Hun resultaten hangen nauw samen met de economische activiteit, omdat de vraag naar transport toeneemt of afneemt met de economie.
Voorbeelden:
- Luchtvaartmaatschappijen. Lufthansa en Delta Airlines, waarvan de ticketverkoop sterk reageert op economische cycli.
- Scheepvaart. Maersk en UPS, waar de vraag naar logistieke diensten mee- en terug beweegt met de mondiale handelsactiviteit.
Al deze categorieën reageren verschillend op economische cycli. Consumentgerichte cyclische aandelen kunnen bijvoorbeeld hoge rendementen opleveren tijdens economische bloei, terwijl industriële cyclische aandelen kunnen profiteren van toegenomen infrastructuurbestedingen.
Waarom beleggen in cyclische aandelen?
Beleggen in cyclische aandelen kan aanzienlijke kansen bieden, maar het is belangrijk te begrijpen waarom en wanneer deze aandelen geschikt kunnen zijn voor uw portefeuille.
Hieronder vindt u zes redenen om ze in overweging te nemen:
1. Potentieel voor hoge rendementen
Cyclische aandelen presteren vaak beter tijdens perioden van economische groei. Naarmate de economie groeit, nemen de consumentenbestedingen toe, wat de omzet en winst van bedrijven in cyclische sectoren verhoogt.
Dit kan mogelijk leiden tot aanzienlijke koersstijgingen van deze ondernemingen. Voor beleggers die de markt effectief kunnen timen, bieden cyclische aandelen de potentie voor hoge rendementen, vooral in de vroege stadia van een economisch herstel.
2. Voordelen van diversificatie
Cyclische aandelen gedragen zich doorgaans anders dan niet-cyclische (defensieve) aandelen, die meestal stabiel blijven ongeacht de economische omstandigheden.
Door uw beleggingen te diversifiëren, kunt u het algehele risicoprofiel van uw portefeuille verlagen en de rendementen over verschillende marktomstandigheden mogelijk meer in balans houden.
3. Kansen tijdens economisch herstel
Cyclische aandelen zijn vaak het meest aantrekkelijk aan het begin van een economisch herstel. Wanneer de economie zich begint te herstellen na een neerwaartse periode, behoren cyclische aandelen doorgaans tot de eerste die profiteren van toenemende consumentenbestedingen en zakelijke investeringen.
Beleggers die in deze periode cyclische aandelen aankopen, kunnen meeprofiteren van de vroege marktwinsten en mogelijk aanzienlijke voordelen behalen naarmate het herstel voortduurt.
4. Sectorspecifieke voordelen
Verschillende cyclische sectoren kunnen op diverse momenten in de economische cyclus boven verwachting presteren. Denk bijvoorbeeld aan:
- Cyclische aandelen in consumentengoederen. Deze kunnen al vroeg in een herstel profiteren als het consumentenvertrouwen terugkeert.
- Cyclische aandelen in de industriële sector. Deze kunnen later in de cyclus in een stroomversnelling komen wanneer de infrastructuuruitgaven stijgen.
- Cyclische aandelen in de tech sector. Deze kunnen een impuls krijgen wanneer bedrijven tijdens groeifases meer in nieuwe technologieën investeren.
5. Inflatie afdekken
Cyclische aandelen, met name in sectoren zoals grondstoffen en energie, kunnen dienen als een hedge tegen inflatie. Wanneer de prijzen voor goederen en diensten stijgen, profiteren bedrijven in deze sectoren vaak van hogere inkomsten, wat kan resulteren in stijgende aandelenkoersen.
Door te beleggen in deze vormen van cyclische aandelen kunt u uw algehele portefeuille beschermen tegen de effecten van inflatie.
6. Potentieel voor langetermijngroei
Cyclische aandelen kunnen een waardevolle aanvulling zijn op een gediversifieerde portefeuille voor beleggers met een langetermijnhorizon. Hoewel ze vaak volatiel zijn, kan de algemene economische groei op langere termijn betekenen dat zorgvuldig geselecteerde cyclische aandelen aanzienlijk kunnen groeien.
Beleggers die geduldig zijn en volatiliteit op de korte termijn kunnen verdragen, kunnen cyclische aandelen een lonend onderdeel van hun beleggingsstrategie vinden.
Overwegingen rond timing en risicobeheer:
Het is belangrijk op te merken dat de timing van beleggingen in cyclische aandelen een grote rol speelt. Te laat in de economische cyclus instappen kan u blootstellen aan het risico van een neergang, terwijl te vroeg instappen betekent dat u mogelijk lang moet wachten op rendement. Het is dan ook essentieel om op de hoogte te blijven van economische indicatoren en markttrends.
Bovendien zijn cyclische aandelen, vanwege hun inherente volatiliteit, vaak meer geschikt voor beleggers die een hogere risicobereidheid hebben. Passende risicobeheerstrategieën, zoals het instellen van stop-loss orders en het aanhouden van een gediversifieerde portefeuille, zijn van cruciaal belang om mogelijke verliezen te beperken. Houd er rekening mee dat problemen bij een individueel bedrijf, zoals hoge schulden of tegenvallende prestaties, ervoor kunnen zorgen dat het achterblijft bij de bredere markt, ongeacht de fase van de conjunctuurcyclus.
Cyclische vs niet-cyclische aandelen
Het is belangrijk om onderscheid te maken tussen cyclische en niet-cyclische aandelen, omdat ze verschillend reageren op economische omstandigheden.
Niet-cyclische aandelen, ook wel defensieve aandelen genoemd, zijn aandelen van bedrijven die essentiële goederen en diensten leveren, waar mensen ongeacht de economische situatie behoefte aan blijven houden. Dit omvat nutsvoorzieningen, voedsel en gezondheidsproducten, zaken die altijd gewild blijven, ongeacht de staat van de economie.
Voorbeelden van niet-cyclische aandelen zijn:
- Nutsvoorzieningen. Bedrijven als National Grid (VK) en Enel (Italië) leveren essentiële diensten zoals elektriciteit en water, waar mensen niet zonder kunnen, zelfs in moeilijke tijden.
- Consumentengoederen. Bedrijven als Nestlé en Unilever, die alledaagse producten zoals voedsel en huishoudelijke artikelen produceren, blijven een stabiele vraag houden omdat consumenten deze benodigdheden blijven kopen.
Niet-cyclische aandelen zijn doorgaans minder volatiel dan cyclische aandelen, waardoor ze een stabiele keuze vormen voor meer conservatieve beleggers. Ze bieden bescherming tijdens economische neergang, omdat hun prestaties minder fluctueren met de ups en downs van de economie. Sommige niet-cyclische aandelen keren regelmatig dividend uit. Ze zullen echter niet dezelfde mate van snelle groei ervaren tijdens economische bloeiperioden als cyclische aandelen.
Combineren van cyclische en niet-cyclische aandelen
Een uitgebalanceerde portefeuille bevat vaak zowel cyclische als niet-cyclische aandelen. Met deze mix kunt u profiteren van groei tijdens economische expansies door cyclische aandelen, terwijl niet-cyclische aandelen stabiliteit bieden tijdens economische neergang. Deze diversificatie maakt het mogelijk een portefeuille te bouwen die beter bestand is tegen veranderingen in de economische omgeving.
Zo kunnen uw cyclische aandelen winst opleveren wanneer de economie groeit, terwijl uw niet-cyclische aandelen uw portefeuille kunnen beschermen tijdens recessies of vertragingen.
Conclusie: De waarde van cyclische aandelen in uw portefeuille
Cyclische aandelen bieden een stevig groeipotentieel, vooral in tijden van economische bloei. Omdat hun prestaties nauw verbonden zijn met de economie, vormen ze een goede optie als u wilt profiteren van marktstijgingen. Maar bij dat potentieel hoort ook volatiliteit, dus zorgvuldig timen en afwegen is cruciaal.
Het toevoegen van cyclische aandelen aan uw strategie kan u helpen te profiteren wanneer de economie groeit. Terwijl niet-cyclische aandelen voor stabiliteit zorgen, kunnen cyclische aandelen bij goede economische omstandigheden hogere rendementen opleveren. De belangrijkste factor is te begrijpen in welke fase van de economische cyclus we ons bevinden, en uw portefeuille daarop aan te passen.
Voor beleggers die bereid zijn iets meer risico te nemen in ruil voor grotere beloningen, kunnen cyclische aandelen een essentieel onderdeel zijn van een goed gediversifieerde beleggingsstrategie.
Gerelateerde artikelen
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.