Dit artikel betreft een marketinguiting.

In het kort

• LVMH komt binnenkort met cijfers, een moment waarop sommige beleggers willen inspelen.
• Met miniopties vertegenwoordigt één optiecontract geen 100 maar 10 aandelen, waardoor aandelen als LVMH toegankelijker worden voor optiebeleggers.
• We bespreken twee praktijkvoorbeelden: een mini-Covered Call voor wie de aandelen al heeft, en een Cash-Secured Put voor beleggers die LVMH tegen een lagere prijs zouden willen kopen.

Waarom LVMH?

Voor veel Europese beleggers is het concern, bekend van merken als Louis Vuitton, Dior en Moët & Chandon, een populair aandeel voor de lange termijn. Rond de kwartaalcijfers neemt de aandacht voor het aandeel echter vaak toe, omdat de resultaten voor flinke koersbewegingen kunnen zorgen.

In het eerste kwartaal van 2026 behaalde LVMH een omzet van €19,1 miljard. De organische omzetgroei (de groei zonder het effect van overnames, desinvesteringen en wisselkoersen) kwam uit op 1%, iets lager dan analisten hadden verwacht. Volgens het bedrijf drukten ongunstige wisselkoersen de gerapporteerde omzet met ongeveer 7%. Binnen de verschillende divisies daalde de omzet van Fashion & Leather Goods met 2%, terwijl Watches & Jewellery juist met 7% groeide (LVMH Q1 2026 results release, geraadpleegd op 22 juli 2026).

Ondanks deze gemengde resultaten wordt LVMH nog altijd tegen een relatief hoge waardering verhandeld. LVMH sloot op 20 juli 2026 op €486,85 per aandeel. Op basis van de verwachte winst bedraagt de koers-winstverhouding (de prijs van het aandeel gedeeld door de verwachte winst per aandeel) ongeveer 21,9, tegenover een mediaan van ongeveer 17,5 voor vergelijkbare luxeconcerns. (Bron: Bloomberg, geraadpleegd op 21 juli 2026)

Daardoor kijken beleggers extra kritisch naar de kwartaalcijfers, die naar verwachting op 27 juli 2026 worden gepubliceerd (Bron: LVMH financial calendar). En dat betekent vaak dat kleine mee- of tegenvallers een relatief grote invloed kunnen hebben op de koers en daarmee ook op de prijzen van opties. Bovendien zijn er voor LVMH mini-opties beschikbaar, waardoor we u een voorbeeld kunnen geven met deze relatief nieuwe categorie opties.

Voordat we verder gaan

Opties - en dus ook mini-opties - zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Zorg er dus voor dat u goed bekend bent met de werking en de risico's. Verdiep u dus eerst verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema 'Beginnen met opties', of kijk het webinar 'Beginnen met opties' terug. U kunt meer dan uw inleg verliezen.

Voordat u in opties kunt handelen zal u een kennis- en ervaringstoets moeten afleggen. U kunt deze toets vinden via 'Mijn Profiel', onder 'Beleggingsproducten' en vervolgens 'Opties'.

Kort opfrissen: wat zijn mini-opties ook alweer?

Een min-ioptie werkt hetzelfde als een standaardoptie, maar heeft een kleinere contractgrootte. Eén mini-optie vertegenwoordigt 10 aandelen in plaats van de ‘normale’ 100 aandelen.

Bij een aandeel als LVMH, dat rond de €487 noteert komt dat neer op een onderliggende waarde van ongeveer €4.870 per contract. Dat is voor veel beleggers een stuk toegankelijker dan de 48.700 per contract van de reguliere opties.

Het is wel belangrijk om rekening te houden met een mogelijk lagere liquiditeit. Miniopties worden vaak minder actief verhandeld dan standaardopties. Daardoor kunnen de bied-laatspreads groter zijn.

Goed om te weten: behalve voor LVMH kunt u bij Saxo ook in mini-opties handelen op verschillende Nederlandse, Franse en Duitse aandelen en een aantal ETF’s.

=> Bekijk ons overzicht van alle mini-opties

Inspelen op cijfers LVMH: twee praktijkvoorbeelden met mini-opties

Onderstaande voorbeelden gebruiken beide de 21 augustus 2026-expiratie en zijn gebaseerd op de marktprijzen van 20 juli 2026.

Alle bedragen hebben betrekking op één minioptiecontract van 10 aandelen. Transactie-, assignment- en andere kosten hebben we voor het overzicht buiten beschouwing gelaten maar kunnen wel invloed hebben op uw maximale winst en verlies. U kunt deze vinden in onze tarievenoverzichten.

Belangrijk: De voorbeelden hieronder zijn uitsluitend bedoeld ter educatie. Gebruik ze niet als handelsadvies. De gesimuleerde resultaten en toekomstige scenario’s bieden geen garantie voor de toekomst.

Covered Call: u bezit de aandelen en verwacht weinig stijging

Wanneer u al aandelen LVMH bezit en verwacht dat de koers de komende weken beperkt zal stijgen, kunt u overwegen een Covered Call op te zetten.

Bij deze strategie verkoopt u een calloptie op aandelen die u al in bezit heeft. In ruil daarvoor ontvangt u direct een premie. Blijft de koers onder de gekozen uitoefenprijs, dan houdt u zowel de aandelen als de ontvangen premie.

De keerzijde is dat uw winst wordt begrensd. Stijgt de koers sterk boven de gekozen uitoefenprijs, dan moet u uw aandelen hoogstwaarschijnlijk leveren tegen die vooraf afgesproken prijs. De extra koerswinst loopt u dan mis.

Rekenvoorbeeld

Stel dat u:

• 10 aandelen LVMH bezit tegen een koers van €486,85
• 1 mini calloptie 510 met expiratie 21 augustus 2026 verkoopt
• hiervoor €11,60 premie per aandeel ontvangt

Omdat één minioptie betrekking heeft op 10 aandelen, ontvangt u: €11,60 × 10 = €116 premie. Dat betekent het volgende.

Uw maximale winst bedraagt ongeveer €347,50

Deze maximale winst bestaat uit twee onderdelen:

• Koerswinst op de aandelen: Uw aandelen stijgen van: €510 − €486,85 = €23,15 per aandeel. Voor tien aandelen is dat: €23,15 × 10 = €231,50
• Ontvangen premie: Daar komt de ontvangen premie van €116 nog bovenop. Samen wordt de maximale winst: €231,50 + €116 = €347,50 totale winst.

Deze maximale winst wordt bereikt wanneer LVMH op of boven €510 expireert. Boven dit niveau profiteert u niet meer van verdere koersstijgingen, omdat u de aandelen tegen €510 moet leveren.

Let wel: dit werkt alleen als u de aandelen al in bezit heeft (oftewel uw call ge-‘covered’ heeft). Heeft u dat niet, dan moet u de aandelen eerst afnemen tegen de marktprijs op expiratie om die vervolgens tegen de uitoefenprijs weer in te moeten leveren. Met verlies dus.

Uw maximale verlies bedraagt ongeveer €4.752,50

Een Covered Call beschermt u niet tegen een forse koersdaling. Theoretisch gezien zou LVMH failliet kunnen gaan en naar €0 kunnen dalen. Uw aandelen vertegenwoordigen dan geen waarde meer. De ontvangen premie is dan wel een erg schrale troost.

Uw verlies bedraagt dan:

• Waarde aandelen: €486,85 × 10 = €4.868,50
• Minus de ontvangen premie: €4.868,50 − €116 = €4.752,50

Break-even: €475,25

De break-even ligt op het punt waarop de ontvangen premie precies het koersverlies op de aandelen compenseert. Deze berekent u door de ontvangen premie van de aankoopkoers af te trekken.

Aankoopkoers = €486,85 - Ontvangen premie = €11,60 = €475,25

Daalt de koers minder ver dan €475,25, dan compenseert de ontvangen premie het koersverlies. Pas onder dit niveau begint de totale positie verlies op te leveren.

=> Lees meer over de covered call-strategie

PnL-grafiek van voorbeeldstrategie Covered Call op LVMH (Bron: Saxo)

U wilt de aandelen kopen tegen een lagere koers: Cash-Secured Put

Wanneer u LVMH graag aan uw portefeuille wilt toevoegen, maar de huidige koers van ongeveer €486,85 te hoog vindt, kunt u ook de Cash-Secured Put overwegen.

Bij deze strategie verkoopt u een putoptie op een uitoefenprijs waarop u bereid bent de aandelen te kopen. In ruil daarvoor ontvangt u direct een premie. Daalt de koers niet tot de gekozen uitoefenprijs, dan verloopt de optie waardeloos en mag u de premie houden. Daalt de koers wel onder de uitoefenprijs, dan kunt u verplicht worden de aandelen tegen die prijs te kopen.

Deze strategie is vooral geschikt wanneer u de aandelen toch al wilt bezitten, maar liever tegen een lagere aankoopprijs.

Rekenvoorbeeld

Stel dat u:

• 1 mini 21 augustus 2026 €450 put verkoopt;
• hiervoor €6,25 premie per aandeel ontvangt.

Omdat één minioptie betrekking heeft op 10 aandelen, ontvangt u: €6,25 × 10 = €62,50 premie. Om aan uw verplichting te kunnen voldoen, reserveert u bovendien kasgeld van €450 × 10 = €4.500. Dat betekent het volgende

Uw effectieve aankoopprijs wordt €443,75

Wordt de putoptie uitgeoefend, dan koopt u de aandelen voor €450. Omdat u vooraf al €6,25 premie heeft ontvangen, ligt uw effectieve aankoopprijs lager, namelijk:

Uitoefenprijs = €450 - Ontvangen premie = €6,25 = €443,75

Dat betekent dat u de aandelen effectief koopt voor €443,75 per aandeel. Dit ligt zo’n 8,9% onder de slotkoers van €486,85 op 20 juli 2026.

Uw maximale winst is gelijk aan de ontvangen premie: €62,50

De maximale winst wordt behaald wanneer LVMH op expiratie op of boven €450 noteert. In dat geval loopt de putoptie waardeloos af en hoeft u de aandelen niet te kopen. Omdat u bij het openen van de positie €6,25 premie per aandeel heeft ontvangen, mag u deze volledig behouden.

Ontvangen premie = €6,25 per aandeel x Mini-optie à 10 aandelen = €62,50

Een hogere winst is niet mogelijk, omdat de ontvangen premie de enige opbrengst van deze strategie vormt.

Uw maximale verlies bedraagt €4.437,50

Ook in dit geval ontstaat het maximale verlies theoretisch wanneer LVMH theoretisch naar €0 zou dalen. U bent dan nog steeds verplicht de aandelen voor €450 per aandeel te kopen terwijl ze dus niks meer waard zijn.

De premie mag u weliswaar houden, maar dat weegt niet op tegen het geld dat u kwijt bent aan de afneemplicht. Daarom is een Cash-Secured Put alleen geschikt wanneer u daadwerkelijk bereid bent de aandelen tegen de gekozen uitoefenprijs te kopen, ook als deze onder deze prijs zakken:

• Aankoopverplichting: €450 × 10 = €4.500
• Minus de ontvangen premie: €62,50
• €4.500 − €62,50 = €4.437,50

=> Lees meer over de cash-secured put-strategie

PnL-grafiek van voorbeeldstrategie Cash-Secured Put op LVMH (Bron: Saxo)

Overzicht

* Transactie-, assignment- en andere kosten hebben we voor het overzicht buiten beschouwing gelaten maar kunnen wel invloed hebben op uw maximale winst en verlies. U kunt deze vinden in onze tarievenoverzichten.

Waar moet u vooraf op letten?

Miniopties kunnen een handige manier zijn om met een kleinere positie in opties te handelen, maar het is belangrijk om vooraf goed naar de kenmerken van de optie te kijken. Let daarbij onder meer op de bied-laatspread (het verschil tussen de koop- en verkoopprijs), omdat een brede spread een groot deel van het mogelijke rendement kan wegnemen. Controleer ook het handelsvolume en de open interest (het aantal openstaande optiecontracten), zodat u weet of de optie voldoende verhandelbaar is. Daarnaast is het verstandig om te kijken naar de impliciete volatiliteit, de gekozen expiratiedatum en een duidelijk plan te hebben voor wanneer u de positie weer wilt sluiten.

Houd er bovendien rekening mee dat LVMH-miniopties Amerikaanse opties zijn. Dat betekent dat een geschreven optie al vóór de expiratiedatum kan worden uitgeoefend. Dit zogenoemde early assignment-risico geldt alleen voor de schrijver van de optie en niet voor de koper.

Kortom

Miniopties maken het mogelijk om optiestrategieën toe te passen met een aanzienlijk kleinere positie dan bij standaardopties. Bij LVMH vertegenwoordigt één minioptie tien aandelen in plaats van honderd, waardoor dezelfde strategieën toegankelijker worden voor kleinere portefeuilles.

Welke strategie het beste past, hangt af van uw marktvisie.

Bezit u de aandelen al en verwacht u weinig koersstijging, dan kan een Covered Call extra premie opleveren. Wilt u de aandelen juist tegen een lagere koers kopen, dan kan een Cash-Secured Put interessant zijn. In beide gevallen is het belangrijk dat u vooraf begrijpt hoe de maximale winst, het maximale verlies en de effectieve aankoop- of verkoopprijs worden berekend.

Uiteraard zijn er ook andere optiestrategieën mogelijk. U vindt een overzicht hier in SaxoInvestor.

Disclaimer: Zowel Saxo als de auteur hebben geen long- of shortpositie in de genoemde aandelen van meer dan 0,5% van de marktkapitalisatie.

Leer meer over optiestrategieën

In het thema 'Optiestrategieën' worden de bekendste strategieën uitgelegd, van eenvoudige spreads tot complexere combinaties. U leert wanneer u deze kunt inzetten, hoe zij zijn opgebouwd en welke risico's en kansen daarbij horen.

Heeft u nog weinig ervaring of wilt u de kennis even opfrissen? Bekijk dan ook het thema 'De basis van optiebeleggen' voor een overzicht van belangrijke begrippen en basisprincipes.

Wat u tot slot moet weten over opties

Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.