Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Hvad er cykliske aktier, og hvorfor er de vigtige?
Saxo Group
Cykliske aktier spiller en vigtig rolle på de finansielle markeder, da de afspejler op- og nedture i den bredere økonomi. Disse aktier har en tendens til at stige under økonomiske opsving og falde under recessioner. For investorer kan det være afgørende at forstå cykliske aktiers adfærd for at træffe strategiske beslutninger, især i forskellige økonomiske klimaer.
I denne guide ser vi nærmere på, hvad cykliske aktier er, identificerer deres forskellige typer og diskuterer, hvorfor du måske bør overveje at tilføje dem til din investeringsportefølje.
Derudover fremhæver vi nogle nøgleeksempler på cykliske aktier – ikke som investeringsanbefalinger, men for at illustrere, hvilke typer virksomheder der typisk falder ind under denne kategori.
Hvad er cykliske aktier?
Cykliske aktier er aktier i virksomheder, hvis præstationer er tæt forbundet med den overordnede økonomiske cyklus. Disse aktier har typisk en tendens til at stige i perioder med økonomisk vækst og falde under recessioner.
Årsagen til dette udsving er, at de produkter eller tjenester, som disse virksomheder tilbyder, ofte betragtes som ikke-essentielle eller luksusvarer, som folk er mere tilbøjelige til at købe, når de har ekstra disponibel indtægter.
Cykliske aktier findes ofte i brancher som bilindustri, byggeri, luksusvarer og rejser. Det skyldes, at når økonomien er stærk, er forbrugerne mere tilbøjelige til at købe nye biler, investere i boligrenoveringer og bruge penge på ferier, hvilket øger både omsætningen og aktiekurserne i disse sektorer.
Omvendt er disse udgifter blandt de første, der nedprioriteres under økonomiske nedgangstider, hvilket kan medføre fald i cykliske aktiers resultater.
Typer af cykliske aktier
Cykliske aktier kan opdeles i forskellige typer baseret på de brancher, de tilhører. Her er de mest almindelige:
1. Forbruger cykliske aktier
Disse aktier repræsenterer virksomheder, der sælger ikke-essentielle forbrugsvarer og tjenester. Deres resultater er tæt knyttet til forbrugernes forbrug, som typisk stiger under økonomisk opsving og falder under nedgangstider.
Eksempler:
- Bilindustri. Volkswagen og Ford, oplever begge flere salg, når forbrugerne har en solid økonomi og er villige til at købe nye biler.
- Luksusvarer. LVMH, der ejer luksusmærker som Louis Vuitton, Moët Hennessy og Hermès klarer sig godt, når forbrugerne har disponibel indkomst til at bruge på luksusvarer.
- Underholdning og fritid. Walt Disney og Merlin Entertainments nyder godt af øget forbrug på fritidsaktiviteter og forlystelsesparker under økonomiske højkonjunkturer.
2. Industrielle cykliske aktier
Disse virksomheder opererer inden for sektorer som produktion, byggeri og infrastruktur. Deres præstation topper typisk i perioder med økonomisk vækst, hvor efterspørgslen på kapitalgoder og byggeprojekter er høj.
Eksempler:
- Byggeudstyr. Caterpillar og Komatsu, der producerer tungt maskineri og industrielt udstyr, som anvendes i bygge- og infrastrukturprojekter.
- Flyproduktion. Airbus og Boeing, som er afhængige af efterspørgslen på kommercielle fly, stiger under økonomiske opgangstider.
3. Tekniske cykliske aktier
Selvom nogle teknologivirksomheder betragtes som stabile, oplever producenter af forbrugerelektronik eller software til virksomheder ofte en cyklisk efterspørgsel. Deres indtægter kan variere betydeligt afhængigt af forbrugernes og virksomhedernes købelyst.
Eksempler:
- Halvledere. ASML Holding og Intel, hvor efterspørgslen på chips afhænger meget af de økonomiske forhold.
- Forbrugerelektronik. Apple og Philips oplever stigende salg i perioder med økonomisk fremgang, da forbrugerne er mere villige til at købe nye gadgets.
4. Finansielle cykliske aktier
Finansielle institutioner, herunder banker og forsikringsselskaber, er cykliske, fordi deres overskud er tæt bundet til økonomiske forhold, især renter og efterspørgsel efter kredit.
Eksempler:
- Banker. HSBC og BNP Paribas drager fordel af øget låneaktivitet under økonomiske opsving.
- Forsikring. Axa og Prudential, hvor efterspørgslen på visse forsikringsprodukter kan variere afhængigt af den økonomiske situation.
5. Råvarebaserede cykliske aktier
Virksomheder, der beskæftiger sig med råvarer som olie, gas og metaller, oplever ofte udsving i deres resultater i takt med den økonomiske aktivitet. Råvarepriser er følsomme over for ændringer i den globale efterspørgsel.
Eksempler:
- Olie og gas. Royal Dutch Shell og ExxonMobil, hvor indtægterne er tæt knyttet til oliepriser, stiger og falder i takt med den globale økonomiske efterspørgsel.
- Mineindustri. Rio Tinto og Glencore, der begge påvirkes af den globale efterspørgsel efter råmaterialer.
6. Transport cykliske aktier
Disse virksomheder tilbyder transporttjenester såsom flyselskaber, shipping og jernbanedrift. Deres resultater er tæt forbundet med den økonomiske aktivitet, da efterspørgslen på transport stiger og falder med økonomien.
Eksempler:
- Flyselskaber. Lufthansa og Delta Airlines, hvor billetsalget er meget følsomt over for økonomiske konjunkturer.
- Shipping. Maersk og UPS, hvor efterspørgslen på logistikydelser påvirkes af den globale handelsaktivitet.
Hver af disse kategorier reagerer forskelligt på økonomiske cyklusser. For eksempel kan forbruger cykliske aktier give høje afkast under økonomiske højkonjunkturer, mens industrielle cykliske aktier kan drage fordel af øget investering i infrastruktur.
Hvorfor investere i cykliske aktier?
Investering i cykliske aktier kan give betydelige muligheder, men det er vigtigt at forstå, hvorfor og hvornår de kan være det rette valg for din portefølje.
Her er de seks grunde til at overveje at investere i dem:
1. Potentiale for høje afkast
Cykliske aktier har en tendens til at klare sig godt i perioder med økonomisk vækst. Når økonomien vokser, stiger forbruget, hvilket øger omsætningen og overskuddet for virksomheder i cykliske brancher.
Dette kan potentielt føre til betydelige kursstigninger i disse virksomheders aktier. For investorer, der formår at time markedet effektivt, tilbyder cykliske aktier muligheden for høje afkast, især i de tidlige faser af en økonomisk genopretning.
2. Fordele ved diversificering
Cykliske aktier opfører sig typisk anderledes end ikke-cykliske aktier (defensive aktier), som har en tendens til at være stabile uanset den økonomiske situation.
Ved at diversificere dine investeringer kan du reducere den samlede risiko i din portefølje og potentielt udjævne afkastet under forskellige markedsforhold.
3. Muligheder under økonomiske opsving
Cykliske aktier er ofte mest attraktive i begyndelsen af et økonomisk opsving. Når økonomien begynder at komme sig oven på en nedgang, er cykliske aktier som regel blandt de første til at drage fordel af øget forbrug og virksomhedsinvesteringer.
Investorer, der køber cykliske aktier i disse perioder, kan få glæde af markedets tidlige gevinster og potentielt opnå betydelige afkast, efterhånden som opsvinget fortsætter.
4. Fordele inden for sektorspecifikke områder
Forskellige cykliske sektorer kan klare sig bedre på forskellige stadier af den økonomiske cyklus. For eksempel:
- Forbruger cykliske aktier kan drage fordel tidligt i et opsving, når forbrugertilliden vender tilbage.
- Industrielle cykliske aktier kan få momentum senere i cyklussen, når investeringer i infrastruktur stiger.
- Tekniske cykliske aktier kan opleve fremgang, når virksomheder øger investeringer i nye teknologier under vækstfaser.
5. Sikring mod inflation
Cykliske aktier, især inden for råvarer og energi, kan fungere som en sikring mod inflation. Når priserne på varer og tjenesteydelser stiger, drager virksomheder i disse brancher ofte fordel af øgede indtægter, hvilket kan føre til højere aktiekurser.
Investering i denne type cykliske aktier kan fungere som en buffer mod virkningerne af inflation på din samlede portefølje.
6. Langsigtet vækstpotentiale
Cykliske aktier kan være en værdifuld tilføjelse til en diversificeret portefølje for investorer med et langsigtet perspektiv. Selvom de kan være volatile, betyder den langsigtede opadgående tendens i økonomien, at velvalgte cykliske aktier kan have betydeligt vækstpotentiale over tid.
Investorer, der er tålmodige og kan håndtere kortsigtede udsving, kan opleve, at cykliske aktier er en givende del af deres investeringsstrategi.
Timing og overvejelser om risikostyring:
Det er vigtigt at bemærke, at timingen af investeringer i cykliske aktier er en væsentlig faktor. Hvis man køber for sent i den økonomiske cyklus, kan man blive udsat for risikoen ved en nedgang, mens køb for tidligt kan betyde, at man må vente længe på afkast. Derfor er det afgørende at holde sig opdateret om økonomiske indikatorer og markedstendenser.
Derudover er cykliske aktier, på grund af deres iboende volatilitet, ofte bedre egnet til investorer, der er komfortable med at påtage sig en højere grad af risiko. Korrekte risikostyringsstrategier, såsom at bruge stop-loss-ordrer og opretholde en diversificeret portefølje, er vigtige for at begrænse potentielle tab. Husk, at problemer i en enkelt virksomhed, såsom gældsætning eller dårlig forretningspræstation, kan føre til, at aktien underpræsterer i forhold til det generelle marked, uanset hvor vi befinder os i den økonomiske cyklus.
Cykliske vs. ikke-cykliske aktier
Det er vigtigt at skelne mellem cykliske og ikke-cykliske aktier, da de reagerer forskelligt på økonomiske forhold.
Ikke-cykliske aktier, også kaldet defensive aktier, er aktier i virksomheder, der leverer essentielle varer og tjenester, som folk fortsat køber, uanset den økonomiske situation. Det omfatter blandt andet forsyningsselskaber, fødevarer og sundhedsprodukter, som forbliver efterspurgte uanset, hvordan økonomien udvikler sig.
Eksempler på ikke-cykliske aktier inkluderer:
- Forsyningsvirksomheder. Virksomheder som National Grid (UK) og Enel (Italien), der leverer essentielle tjenester som elektricitet og vand, som folk ikke kan undvære, selv i økonomiske svære tider.
- Forbrugsvarer. Virksomheder som Nestlé og Unilever, der producerer dagligdagsvarer som mad og husholdningsprodukter, oplever stabil efterspørgsel, da forbrugerne fortsætter med at købe disse nødvendigheder.
Ikke-cykliske aktier er typisk mindre volatile end cykliske aktier, hvilket gør dem til et stabilt valg for mere konservative investorer. De giver en vis beskyttelse under økonomiske nedgangstider, fordi deres resultater ikke svinger lige så meget i takt med økonomiens op- og nedture. Nogle ikke-cykliske aktier udbetaler regelmæssigt udbytte. Dog oplever de sjældent den samme hurtige vækst i perioder med økonomiske højkonjunkturer som cykliske aktier.
Kombination af cykliske og ikke-cykliske aktier
En balanceret portefølje indeholder ofte både cykliske og ikke-cykliske aktier. Denne kombination giver dig mulighed for at opnå vækst under økonomiske opsving gennem cykliske aktier, mens ikke-cykliske aktier bidrager med stabilitet under nedgangstider. Denne diversificering gør det muligt at opbygge en portefølje, der er mere modstandsdygtig over for ændringer i det økonomiske miljø.
For eksempel kan dine cykliske aktier skabe afkast, når økonomien vokser, mens dine ikke-cykliske aktier kan hjælpe med at beskytte porteføljen under recessioner eller lavkonjunkturer.
Konklusion: Værdien af cykliske aktier i din portefølje
Cykliske aktier kan tilbyde et solidt vækstpotentiale, især under økonomiske højkonjunkturer. Da deres resultater er tæt forbundet med økonomiens udvikling, kan de være et godt valg, hvis du ønsker at udnytte markedets opadgående tendenser. Men med dette potentiale følger også volatilitet, så korrekt timing og omtanke er afgørende.
Ved at tilføje cykliske aktier til din strategi kan du drage fordel, når økonomien er i fremgang. Mens ikke-cykliske aktier bidrager med stabilitet, kan cykliske aktier give højere afkast, når tiderne er gode. Det vigtigste er at forstå, hvor vi befinder os i den økonomiske cyklus, og at tilpasse din portefølje derefter.
For investorer, der er villige til at acceptere lidt mere risiko i jagten på højere gevinster, kan cykliske aktier være en vigtig del af en velafbalanceret investeringsstrategi.