Outrageous Predictions
Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
Nordisk investeringsstrateg
Meta deal med AMD og kommende NVIDIA regnskab – AI forbrugsfesten er stadig i fuld gang
Mens markedet venter på AI regnskabet over dem alle, NVIDIA, onsdag aften, er der netop annonceret en ny aftale mellem Meta og AMD. Meta er, ifølge Bloomberg, NVIDIAs næststørste kunde, og den nye aftale gør det klart, at Metas vilje og lyst til at investere i AI er mere end intakt på trods de voksende bekymringer omkring overinvestering i bl.a. datacentre.
Overordnet set vil Meta købe AMD AI chips for et ”double-digit” milliardbeløb i USD, tilsvarende 6 gigawatt, over de næste 5 år, hvilket svarer til over 4 millioner husstandes strømforbrug.
Det er med andre ord en stor aftale, og selvom dette kan tyde på, at NVIDIA kommer til at opleve voksende konkurrence, er dette i overvejende grad mere et signal om, at de store investorer i AI og datacentre kommer til at fortsætte deres investeringer med voksende hast.
Som vist nedenfor kan dette også ses i forventningerne til NVIDIAs største kunders CAPEX. Samlet set er Meta, Alphabet, Amazon og Microsoft ventet at investere op imod 180 mia. USD i Q4 2026, hvilket svarer til hele Novo Nordisk markedsværdi. Dette er vel at mærke kun et kvartals investering!
Om det er overinvestering eller ej, må tiden vise, men det er i hvert fald en enorm investering i, hvad få egentlig ved hvad fører til.
Onsdagens NVIDIA regnskab er ventet at give samme budskab som den nye aftale fra AMD og Meta. Forbrugsfesten i AI og datacentre er fortsat i fuld gang, og for nu venter markedet at den fortsætter, og at NVIDIA onsdag aften vil bekræfte dette.
Som vist nedenfor, har markedets forventninger til NVIDIAs datacenterchipsalg været stødt stigende siden start 2023, og på trods af bekymring om overinvestering og AI disruption i softwaresektoren, er forventninger til NVIDIAs salg steget de sidste par måneder.
Man kan argumentere for, at netop AI disruption kan tale for større investeringer i mikrochips, og ind til videre i år, har denne tese også betydet, at mikrochipaktier holder sig pænt sammenlignet med resten af tech-sektoren.
Omvendt kan software selskabernes manglende succes med AI og deres implementering også betyde, at investeringerne i AI og datacenter ender med at blive mindre end de tårnhøje forventninger, der i øjeblikket er i markedet.
NVIDIA-regnskab onsdag efter børsluk - hvad indpriser optionerne?