Trump ville have industrijobs tilbage til USA, men det er sundhedssektoren der vokser

Det helt korte svar på denne udvikling er, at USA som befolkning bliver ældre og ældre og at antal personer i USA over 65 år, er ventet at fortsætte med at stige mange år endnu.

Den aldrende befolkning og behovet for en større sundhedssektor i USA er dog et tema der er kommet i baggrunden sammenlignet med temaer som AI, toldkrig og forsvar. Det betyder dog ikke, at den strukturelle tendens er væk, og dette gør teamet ekstra interessant for investorer netop nu, da et overset tema i bedste velgående kan betyde at der er gode muligheder at finde i et overset marked.

At sundhedstemaet er faldet i baggrunden, relativt til især AI temaet og teknologisektoren som helhed, kan også ses i sektorens samlede vægt i det brede SP500 indeks. I dag fylder sektoren under 10 % af det samlende indeks, hvilket er det laveste siden år 2000, hvor hele verdenen bemærkelsesværdigt nok også var meget fokuseret på det fremadstormende nye spændende ”internet”.

Historien gentager sig aldrig en-til-en, men nogle gange ”rimer den”. Som investor skal man selvfølgelig ikke undervurdere AI temaet, men når ældre temaer falder i baggrunden mens den strukturelle tendens er mere end intakt, skal man som investor se de muligheder andre glemmer.

Her kan den hastigt aldrende befolkning i USA samt den massive jobskabelse i sundhedssektoren være tegn på, at aktier indenfor sundhedstemaet kan komme til at overraske positivt på sigt.

Overordnet set har danske investorer allerede en stor overvægt til sundhedsaktier som sektor. Dette skyldes dog udelukkende, at Novo Nordisk fylder så meget som den gør.

Ser man ud i verdenen, er det dog langt fra alle sundhedsaktier, der har gjort det lige så ringe som Novo Nordisk det seneste år. Den brede sundheds ETF, iShares Global Healthcare, er steget med godt 10 %, og som vist nedenfor, har flere af de 15 største aktier i ETF’en gjort det ganske fornuftigt, og handler samtidig fortsat i dag til relativt lave P/E værdiansættelser sammenlignet med resten af aktiemarkedet.