Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Mid-cap akcie: Co to je za akcie a proč by vás měly zajímat
Saxo Group
Mid-cap akcie, které se nacházejí mezi small-cap a large-cap akciemi, představují důležitou součást akciového trhu, jež mnoha investorům často uniká. V dlouhodobém horizontu se výkonnost mid-cap akcií obvykle pohybuje mezi výkonností small-cap a large-cap akcií.
Konkrétně v období od října 2014 do října 2024 dosáhl S&P MidCap 400 Index, hlavní benchmark pro mid-cap akcie, anualizovaného výnosu 10,15 %. Ve stejném časovém rámci vykázal S&P 500 (zastupující large-cap akcie) anualizovaný výnos 13,42 % a S&P SmallCap 600 (zastupující small-cap akcie) 9,47 %. Tato dlouhodobá výkonnost poukazuje na určité růstové příležitosti v oblasti mid-cap akcií a jejich schopnost nabídnout rovnováhu mezi růstem a stabilitou.
Co jsou to mid-cap akcie?
Mid-cap akcie představují společnosti s tržní kapitalizací v rozmezí od 2 do 10 miliard USD, a zaujímají tak střední pozici mezi small-cap a large-cap akciemi. Tyto společnosti často nabízejí větší stabilitu než small-cap akcie, ale zároveň si zachovávají potenciál růstu, což z nich činí lákavou volbu pro investory hledající rovnováhu mezi rizikem a výnosem.
Mid-cap akcie obvykle patří podnikům, které již překonaly nestálou počáteční fázi, ale stále mají prostor pro další růst. Mnohé z nich působí v zavedených odvětvích a mohou se rozšiřovat na nové trhy, čímž nabízejí významné růstové příležitosti, aniž by vykazovaly extrémní volatilitu, jakou vidíme u menších firem. Ve srovnání s large-cap akciemi mohou mít omezenější geografické působení nebo nemusí působit na mezinárodních trzích.
Ve srovnání se small-cap akciemi disponují mid-cap akcie zpravidla většími finančními prostředky a zavedenějšími obchodními modely. Častěji také přitahují institucionální investory díky vyšší stabilitě. Na druhou stranu nejsou tak známé či detailněji sledované analytiky jako large-cap akcie, což může vést k podhodnoceným příležitostem pro investory ochotné provádět důkladný průzkum, ačkoli samotná velikost nezaručuje správné ocenění.
Mid-cap vs. large-cap akcie
Mid-cap akcie a large-cap akcie slouží odlišným účelům a každé s sebou nesou různé výhody i rizika.
Pojďme se podívat na jejich hlavní rozdíly:
Růstový potenciál
Mid-cap akcie jsou obecně považovány za akcie s vyšším růstovým potenciálem ve srovnání s large-cap akciemi. Large-cap společnosti, jako Apple či Microsoft, jsou již dobře zavedené a nabízejí stabilitu, ale obvykle rostou pomalejším tempem.
Naopak mid-cap společnosti se často nacházejí ve fázi rozšiřování, ať už jde o vstup na nové trhy, vývoj nových produktů nebo akvizice menších firem.
Riziko a volatilita
S potenciálem růstu obvykle přichází i vyšší riziko. Mid-cap akcie bývají zpravidla volatilnější než large-cap akcie. Vzhledem k jejich velikosti, zavedeným trhům a širším finančním zdrojům dokážou large-cap společnosti lépe čelit hospodářským poklesům.
Mid-cap firmy, ačkoli stabilnější než small-cap akcie, mohou mít při tržních výkyvech stále větší potíže.
Viditelnost na trhu
Large-cap akcie se těší širokému zájmu analytiků i médií, takže investoři mohou snadno nalézt výzkumy, finanční zprávy a tržní analýzy.
Mid-cap akcie mají naopak menší míru pokrytí, což může vést k neefektivitám na trhu a vzniku příležitostí pro investory, kteří provádějí vlastní analýzu. Nižší viditelnost však také znamená vyšší míru nejistoty a menší předvídatelnost.
Dividendový výnos
Large-cap akcie jsou typicky známé tím, že nabízejí vyšší dividendový výnos, neboť takové společnosti častěji vyplácejí zisky akcionářům ve formě dividend.
Mid-cap akcie zejména ve fázi růstu často znovu investují zisky zpět do podnikání, místo aby je vyplácely ve formě dividend. Proto mohou být atraktivnější pro investory zaměřené na kapitálové zhodnocení spíše než na pravidelný příjem.
Investiční atraktivita
Mid-cap akcie oslovují investory, kteří hledají kombinaci růstu a stability. Large-cap akcie naopak často přitahují konzervativnější investory, kteří hledají jistotu, stabilitu a dividendový příjem. Large-cap akcie jsou také oblíbenou volbou institucionálních investorů a tvoří základ mnoha portfolií díky své silné výkonnosti v dobách ekonomické nejistoty.
Proč investovat do mid-cap akcií?
Mid-cap akcie nabízejí rovnováhu mezi rychlým růstovým potenciálem, který vidíme u small-cap společností, a stabilitou spojovanou s large-cap firmami.
Zde je pět důvodů, proč byste mohli zvážit zařazení mid-cap akcií do svého portfolia:
1. Rovnováha mezi růstem a stabilitou
Mid-cap společnosti se obvykle nacházejí v růstové fázi svého životního cyklu, zvětšují podíl na trhu, navyšují příjmy nebo se dokonce připravují na akvizici větších společností. Zároveň bývají stabilnější než menší firmy, protože již přežily nejvyšší volatilitu počáteční fáze vývoje.
Tato kombinace růstového potenciálu a relativní finanční stability dělá z mid-cap akcií atraktivní variantu pro investory, kteří hledají vyvážení mezi faktorem rizika a možností kapitálového zhodnocení.
2. Potenciál pro vyšší výkonnost
Historicky je známo, že mid-cap akcie dokážou v delším horizontu překonat výkonnost jak small-cap, tak large-cap akcií. Index S&P MidCap 400 dlouhodobě dosahuje vyšších výnosů než S&P 500 a Russell 2000 v různých tržních cyklech.
Mid-cap společnosti často dovedou lépe využít tržních příležitostí než větší firmy a investoři mohou z této schopnosti rychlé reakce těžit.
3. Menší konkurence ze strany institucionálních investorů
Zatímco large-cap akcie jsou často masivně obchodovány institucionálními investory a obvykle plně oceněny, mid-cap akcie často zůstávají stranou hlavního zájmu. Menší počet analytiků a institucionálních kupců se zaměřením na mid-cap segment může investorům poskytnout větší šanci objevit podhodnocené akcie s vysokým růstovým potenciálem.
4. Přínos z fází fúze a akvizice
Mid-cap společnosti se často stávají cílem akvizic větších firem, které se snaží rozšiřovat své tržní působení, produktové řady nebo technologie. Když dojde k akvizici mid-cap společnosti, cena akcií obvykle prudce vzroste, což může přinést zajímavé zhodnocení pro investory, kteří akcie ovládají ještě před oznámením dohody.
5. Diverzifikace
Protože se mid-cap akcie v různých hospodářských cyklech chovají jinak než large-cap a small-cap akcie, mohou zlepšit celkovou diverzifikaci portfolia a snížit volatilitu. Zároveň jejich relativní nízká vazanost na large-cap akcie může pomoci spravovat riziko a zároveň využít možnosti růstu.
Mid-cap akciové indexy
Pro investory, kteří hledají širší expozici vůči mid-cap společnostem, existuje několik klíčových indexů, které sledují výkonnost tohoto segmentu trhu. Tyto indexy nabízejí diverzifikaci napříč sektory a geografickými oblastmi a poskytují vyvážený přístup k investicím do mid-cap akcií.
S&P MidCap 400 Index (USA)
S&P MidCap 400 sleduje 400 středně velkých společností v USA s tržní kapitalizací mezi 2 a 8 miliardami USD. Jde o jeden z nejčastěji sledovaných ukazatelů v segmentu mid-cap, na kterém jsou založena různá burzovně obchodovaná fondy (ETF).
Russell Midcap Index (USA)
Russell Midcap Index zastupuje 800 nejmenších společností z indexu Russell 1000, se zaměřením na mid-cap v americkém prostředí. Průměrná tržní kapitalizace zde činí kolem 8 miliard USD a index poskytuje ucelený pohled na středně velké společnosti. Často jej využívají podílové fondy i ETF.
FTSE Developed Europe Mid Cap Index (Evropa)
Tento index sleduje výkonnost středně velkých společností v rozvinutých evropských zemích. Zahrnuje společnosti z různých odvětví, a nabízí tak investorům expozici vůči evropským mid-cap akciím.
MSCI Europe Mid Cap Index (Evropa)
MSCI Europe Mid Cap Index zahrnuje středně velké společnosti z 15 vyspělých evropských trhů, a poskytuje tak širokou expozici v tomto regionu. Index zahrnuje společnosti z odvětví, jako je průmysl, zdravotnictví nebo finance.
Nikkei 500 Mid Cap Index (Japonsko)
Pro investory, kteří se zajímají o japonský trh, sleduje Nikkei 500 Mid Cap Index výkonnost středně velkých společností v Japonsku. Zaměřen je na firmy, které často hrají vůdčí roli v odvětvích, jako jsou technologie či výroba.
Jak mohou ETF pomoci získat expozici vůči mid-cap akciím
ETF (Exchange Traded Funds) jsou investiční fondy, které sledují určité koše akcií, dluhopisů, komodit nebo měn a obchodují se na burze stejně jako obyčejné akcie. ETF zaměřené na mid-cap akcie jsou skvělou volbou pro diverzifikaci portfolia, protože umožňují investovat do širšího spektra středně velkých společností, aniž by bylo nutné vybírat jednotlivé akcie.
Tyto ETF se zaměřují na společnosti, které jsou větší a zavedenější než small-cap akcie, ale stále mají prostor pro další růst, na rozdíl od large-cap firem, které mohou být již tahouny v oboru. Tento "ideální střed" tak nabízí příjemný kompromis mezi růstovým potenciálem a stabilitou.
Zařazení mid-cap ETF do portfolia umožňuje investorům rozložit expozici napříč širším spektrem velikostí společností, a tím snížit závislost na jediném tržním segmentu. Takto lze lépe vyhladit celkovou výkonnost portfolia v období tržních výkyvů.
Rizika spojená s investicemi do mid-cap akcií
Mid-cap akcie mohou nabízet určitou kombinaci růstového potenciálu a stability, nicméně s sebou nesou i rizika, která je třeba zohlednit. Zde jsou hlavní rizika spojená s investicemi do mid-cap akcií:
1. Vyšší volatilita
Mid-cap akcie obvykle zaznamenávají větší cenovou kolísavost než large-cap akcie. I když nejsou tak kolísavé jako small-cap akcie, kvůli své velikosti a relativně omezeným finančním zdrojům bývají náchylnější k výrazným tržním výkyvům. Proto se u nich mohou během hospodářské nejistoty nebo tržní korekce projevit prudké cenové výkyvy.
2. Omezené finanční zdroje
Ve srovnání s large-cap společnostmi mívají mid-cap firmy menší přístup ke kapitálu, což jim může znesnadnit financování růstu, inovací nebo překonání hospodářského poklesu. Tento nedostatek zdrojů může brzdit jejich schopnost udržovat dlouhodobý růst nebo reagovat na problémy vyžadující větší investice.
3. Menší pokrytí analytiky
Mid-cap akciím obvykle není věnována taková pozornost institucionálních investorů a analytiků jako v případě large-cap akcií. Tento omezený zájem může vyústit v nedostatek informací, což ztěžuje drobným investorům dělat informovaná rozhodnutí. Menší viditelnost také může vést k nesprávnému ocenění na trhu, což přináší různá rizika i příležitosti.
4. Větší citlivost na tržní výkyvy
Mid-cap společnosti se často specializují na určitá odvětví nebo působí na omezených trzích, a proto mohou být citlivé na rizika spojená s daným odvětvím. Na rozdíl od large-cap firem, které bývají diverzifikované ve více segmentech, mohou mít mid-cap společnosti problémy s adaptací v případě, že se jejich obor ocitne v nepříznivé situaci nebo se nedokážou vyrovnat s měnícími se tržními podmínkami.
5. Rizika spojená s fázemi mergers and acquisitions
Ačkoliv jsou mid-cap firmy často cílem akvizic větších společností, tyto obchody mohou přinášet i rizika. Neúspěšné akvizice či reorganizační snahy mohou negativně ovlivnit cenu akcií, což pro investory znamená ztráty. Rovněž různé regulatorní překážky nebo obtíže při integraci mohou zkomplikovat působení firmy po fúzi.
Závěr: Zvažte zařazení mid-cap akcií do portfolia
Mid-cap akcie nabízejí vyvážení mezi agresivním růstovým potenciálem small-cap společností a stabilitou large-cap akcií, a stávají se tak univerzální investiční volbou. Mohou nabídnout růst, protože mnohé společnosti se stále rozšiřují, a zároveň se v porovnání s menšími firmami vyznačují větší stabilitou, neboť již prokázaly funkčnost svého obchodního modelu a tržní pozice.
Navzdory rizikům, jako je volatilita, omezené finanční zdroje a menší pokrytí analytiky, se mohou mid-cap akcie stát zdrojem zajímavých výnosů.
Vyvážení investic do mid-cap vedle small-cap i large-cap akcií vám pomůže vytvořit diverzifikované portfolio, které reflektuje různé fáze růstu, snižuje rizika a může těžit z tržních změn.