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Actions de moyenne capitalisation : que sont-elles et pourquoi vous devriez vous y intéresser ?
Actions
Saxo Group
Les actions de moyenne capitalisation, positionnées entre les actions de petite et grande capitalisation, représentent une partie essentielle du marché boursier souvent négligé par de nombreux investisseurs. Sur le long terme, la performance des moyennes capitalisations tend à se situer entre celle des actions de petite et grande capitalisation.
Plus précisément, entre octobre 2014 et octobre 2024, l'indice S&P MidCap 400, indice de référence majeur pour les valeurs moyennes, a affiché un rendement annualisé de 10,15%. Dans le même laps de temps, le S&P 500 (représentant les actions de grande capitalisation) a enregistré un rendement annualisé de 13,42% et le S&P SmallCap 600 (représentant les actions de petite capitalisation) 9,47%. Cette performance à long terme met en évidence certaines opportunités de croissance au sein des moyennes capitalisations et leur capacité à concilier croissance et stabilité.
Qu'est-ce que les actions de moyenne capitalisation ?
Les actions de moyenne capitalisation représentent des sociétés dont la capitalisation boursière se situe entre 2 milliards et 10 milliards de dollars, occupant un juste milieu entre les actions de petite capitalisation et les actions de grande capitalisation. Ces entreprises affichent souvent une plus grande stabilité que les petites capitalisations tout en conservant un potentiel de croissance, en faisant une option attrayante pour les investisseurs à la recherche d'un équilibre entre risque et rendement.
Les actions de moyenne capitalisation appartiennent généralement à des entreprises qui ont dépassé la phase de démarrage mais ont encore de la place pour croître. Nombre de ces sociétés opèrent dans des secteurs établis et peuvent s'étendre à de nouveaux marchés, offrant des opportunités de croissance significatives sans la volatilité extrême observée pour les petites entreprises. Comparées aux actions de grande capitalisation, elles peuvent avoir une portée géographique plus limitée ou ne pas être présentes sur le marché international.
Par rapport aux petites capitalisations, les moyennes capitalisations disposent généralement de plus de ressources financières et des modèles économiques bien établis. Leur stabilité les rend également plus susceptibles d'attirer les investisseurs institutionnels. Mais elles ne sont pas aussi reconnues ou largement couvertes par les analystes que les grandes capitalisations, ce qui peut conduire à leur sous-évaluation et de ce fait représenter une vraie opportunité pour les investisseurs prêt à faire des recherches approfondies.
Actions de moyenne capitalisation vs actions de grande capitalisation
Les actions à moyenne et à grande capitalisation servent des objectifs différents, chacune offrant ses propres avantages et risques.
Décomposons ces différences :
Potentiel de croissance
Les titres de moyenne capitalisation sont généralement considérées comme offrant un potentiel de croissance supérieur à celui des actions de grande capitalisation. Ces entreprises, comme Apple ou Microsoft, sont déjà bien développées et, bien qu'elles offrent une certaine stabilité, leur croissance est généralement plus lente.
Les entreprises de taille moyenne, quant à elles, sont souvent en phase d’expansion, que ce soit par l’entrée sur de nouveaux marchés, le développement de nouveaux produits ou l’acquisition de plus petites entreprises.
Risque et volatilité
Avec le potentiel de croissance vient généralement un plus grand risque. Les actions de moyenne capitalisation sont typiquement plus volatiles que les actions de grande capitalisation. En raison de leur taille, de marchés plus matures, et de ressources financières plus larges, les entreprises de grande capitalisation peuvent faire face aux ralentissements économiques plus efficacement.
Les entreprises de moyenne capitalisation, bien que plus stables que les petites capitalisations, sont toujours confrontées à des défis pour faire face aux turbulences du marché.
Visibilité sur le marché
Les actions de grande capitalisation bénéficient d’une large couverture des analystes financiers et de l’attention des médias, de sorte que les investisseurs ont facilement accès à leurs données, aux rapports financiers et aux analyses de marché.
Les actions de moyenne capitalisation, en revanche, bénéficient d'une couverture médiatique plus limitée, ce qui peut engendrer des inefficacités sur le marché et des opportunités pour les investisseurs disposés à effectuer leurs propres recherches. Cependant, cette visibilité limitée peut également engendrer une plus grande incertitude et une prévisibilité moindre.
Rendement des dividendes
Les actions de grande capitalisation sont généralement connues pour offrir des rendements de dividendes plus élevés, car ces entreprises sont plus susceptibles de restituer des bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes.
Les actions de moyenne capitalisation, encore dans leur phase de croissance, réinvestissent souvent les bénéfices dans l'entreprise plutôt que de verser des dividendes, ce qui les rend plus adaptées aux investisseurs se concentrant sur l'appréciation du capital plutôt que sur les revenus.
Attrait pour les investisseurs
Les actions de moyenne capitalisation attirent les investisseurs à la recherche d'un mélange entre croissance et stabilité. À l'inverse, les actions à grande capitalisation attirent généralement les investisseurs plus prudents, en quête de sécurité, de stabilité et de revenus de dividendes. Les actions de grande capitalisation sont également privilégiées par les investisseurs institutionnels et constituent l'épine dorsale de nombreux portefeuilles en raison de leur solide performance en période d'incertitude économique.
Pourquoi investir dans les actions de moyenne capitalisation ?
Les actions de moyenne capitalisation offrent un équilibre entre le potentiel de croissance rapide des petites sociétés et la stabilité associée aux grandes entreprises.
Voici cinq raisons pour lesquelles vous pourriez envisager d'ajouter des actions de moyenne capitalisation à votre portefeuille :
1. Croissance équilibrée et stabilité
Les entreprises de taille moyenne sont généralement en phase de croissance, cherchant à accroître leur part de marché, à augmenter leur chiffre d'affaires ou même à se positionner en vue d'une acquisition par des entreprises plus importantes. Cependant, elles ont également tendance à être plus stables que les petites entreprises, ayant survécu aux premières phases de développement les plus volatiles.
Cette combinaison de potentiel de croissance et de stabilité financière relative rend les sociétés de taille moyenne attrayantes pour les investisseurs à la recherche de rendements ajustés au risque et d’appréciation du capital.
2. Potentiel de surperformance
Historiquement, les actions de moyenne capitalisation ont démontré leur capacité à surperformer les actions de petite et de grande capitalisation sur le long terme. L'indice S&P MidCap 400 a régulièrement généré des rendements supérieurs à ceux du S&P 500 et du Russell 2000 sur plusieurs cycles de marché.
Les entreprises de taille moyenne peuvent souvent capitaliser sur les opportunités du marché plus efficacement que leurs homologues plus grandes, et les investisseurs peuvent bénéficier de cette agilité.
3. Moins de concurrence de la part des investisseurs institutionnels
Tandis que les actions de grande capitalisation sont largement négociées par les investisseurs institutionnels et souvent pleinement valorisées, les actions de moyenne capitalisation ont tendance à passer inaperçues. Avec moins d'analystes et d'acheteurs institutionnels se concentrant sur les valeurs moyennes, le marché pourrait offrir davantage d'opportunités aux investisseurs particuliers de dénicher des actions sous-évaluées à fort potentiel de croissance.
4. Avantages des fusions et acquisitions
Les entreprises de taille moyenne sont souvent des cibles d'acquisition pour les grandes entreprises qui cherchent à étendre leur présence sur le marché, leurs gammes de produits ou leurs technologies. Lors de l'acquisition d'une entreprise de taille moyenne, le cours de son action connaît souvent une forte hausse, offrant une manne potentielle aux investisseurs qui détiennent l'action avant l'annonce de l'opération.
5. Diversification
Étant donné que les moyennes capitalisations se comportent différemment des actions de grande et petite capitalisation au cours des différents cycles économiques, elles peuvent améliorer la diversification d'un portefeuille et réduire la volatilité. De plus, leur corrélation relativement plus faible avec les actions de grande capitalisation peut aider les investisseurs à gérer le risque tout en explorant des opportunités de croissance.
Indices boursiers pour les moyennes capitalisations
Pour les investisseurs recherchant une exposition aux entreprises de moyenne capitalisation, plusieurs indices majeurs suivent la performance de ce segment de marché. Ces indices peuvent offrir une diversification à travers les secteurs et les zones géographiques, permettant une approche équilibrée de l'investissement en moyennes capitalisations.
Indice S&P MidCap 400 (États-Unis)
Le S&P MidCap 400 suit 400 entreprises américaines de taille moyenne dont la capitalisation boursière est comprise entre 2 et 8 milliards de dollars. Il s'agit de l'un des indices de référence les plus suivis pour les moyennes capitalisations, utilisé par de nombreux fonds négociés en bourse (ETF).
Indice Russell Midcap (États-Unis)
L'indice Russell Midcap représente les 800 plus petites entreprises du Russell 1000, en se concentrant sur les moyennes capitalisations du marché américain. Avec une capitalisation boursière médiane d'environ 8 milliards de dollars, il offre une vue d'ensemble complète des entreprises de taille moyenne et est souvent utilisé par les fonds communs de placement et les ETF.
Indice FTSE Developed Europe Mid Cap (Europe)
Cet indice réplique la performance des entreprises de taille moyenne sur les marchés européens développés. Il regroupe des entreprises de divers secteurs et offre aux investisseurs une exposition aux valeurs moyennes européennes.
Indice MSCI Europe Mid Cap (Europe)
L'indice MSCI Europe Mid Cap couvre les sociétés de taille moyenne de 15 marchés développés européens, offrant une large exposition à cette région. Il inclut des entreprises de secteurs tels que l'industrie, la santé et la finance.
Indice Nikkei 500 Mid Cap (Japon)
Pour les investisseurs qui s'intéressent au marché japonais, l'indice Nikkei 500 Mid Cap suit la performance des entreprises japonaises de taille moyenne. Il se concentre sur les entreprises souvent leaders dans des secteurs comme la technologie et l'industrie manufacturière.
Comment les ETF peuvent vous aider à obtenir une exposition aux actions de moyenne capitalisation
Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds d'investissement qui répliquent des paniers spécifiques d'actions, d'obligations, de matières premières ou de devises, et sont négociés en bourse comme des actions ordinaires. Les ETFs sur actions de moyenne capitalisation constituent un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, car chaque ETF vous permet d'investir dans un large éventail d'entreprises de taille moyenne sans avoir à sélectionner des actions individuellement.
Ces ETF se concentrent sur des entreprises plus importantes et mieux établies que les petites capitalisations, mais qui disposent encore d'une importante marge de croissance, contrairement aux grandes capitalisations qui peuvent déjà être des géants de leur secteur. Ce positionnement idéal peut offrir un bon équilibre entre potentiel de croissance et stabilité.
En incluant des ETF sur actions de moyenne capitalisation dans un portefeuille, les investisseurs peuvent répartir leur exposition sur un éventail plus large de tailles de sociétés, réduisant ainsi la dépendance à un seul segment de marché et lissant potentiellement la performance globale du portefeuille lors des fluctuations du marché.
Risques d'investir dans les actions de moyenne capitalisation
Les actions de moyenne capitalisation pourraient offrir un mélange de potentiel de croissance et de stabilité, mais elles comportent également des risques que les investisseurs doivent prendre en compte. Voici les principaux risques associés à l'investissement dans les moyennes capitalisations :
1. Volatilité plus élevée
Les actions de moyenne capitalisation connaissent généralement plus volatiles que les titres de grande capitalisation. Bien que moins volatiles que les petites capitalisations, les moyennes capitalisations restent sensibles aux fluctuations du marché en raison de leur taille et de leur manque relatif de ressources financières. Par conséquent, leurs cours peuvent connaître de fortes variations en période d'incertitude économique ou de correction boursière.
2. Ressources financières limitées
Comparées aux grandes capitalisations, les entreprises de taille moyenne ont souvent un accès limité aux capitaux, ce qui complique leur capacité à financer leur expansion, leur innovation ou à faire face aux crises économiques. Cette limitation peut compromettre leur capacité à croître régulièrement ou à surmonter des défis nécessitant des investissements financiers importants.
3. Moins de couverture de la part des analystes
Les titres de moyenne capitalisation ont tendance à recevoir moins d'attention de la part des investisseurs institutionnels et des analystes financiers que les actions de grande capitalisation. Cette couverture réduite peut entraîner un manque d'information, rendant plus difficile pour les investisseurs individuels de prendre des décisions éclairées. Cette visibilité limitée peut également entraîner des erreurs de valorisation sur le marché, présentant à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs.
4. Exposition plus grande aux fluctuations du marché
Les sociétés de moyenne capitalisation sont souvent plus concentrées dans des secteurs ou marchés spécifiques, ce qui peut les exposer à des risques propres au secteur. Contrairement aux grandes entreprises plus diversifiées, les sociétés de taille moyenne peuvent rencontrer des difficultés si leur industrie fait face à des vents contraires ou si elles ne peuvent s'adapter aux conditions de marché changeantes.
5. Risques liés aux fusions et acquisitions
Bien que les sociétés de moyenne capitalisation soient souvent la cible d'opérations de fusions et acquisitions, ces accords peuvent aussi présenter des risques. L'échec d'une acquisition ou d'une restructuration peut impacter négativement le cours de l'action d'une entreprise, entraînant des pertes pour les investisseurs. De plus, les problématiques réglementaires ou d'intégration peuvent également compliquer la performance des entreprises de taille moyenne après une fusion.
Conclusion : Envisagez d'ajouter des actions de moyenne capitalisation à votre portefeuille
Les actions de moyenne capitalisation offrent un équilibre entre le potentiel de croissance dynamique des petites capitalisations et la stabilité des grandes capitalisations, ce qui en fait une option d'investissement polyvalente. Elles offrent des opportunités de croissance, car nombre de ces entreprises sont encore en expansion, tout en étant plus stables que les petites entreprises, ayant déjà prouvé leur modèle économique et leur position sur le marché.
Bien qu’elles comportent des risques tels que la volatilité, des ressources financières limitées et une couverture d’analystes moindre, elles peuvent également offrir des rendements importants.
Équilibrer les investissements dans des titres de moyenne capitalisation avec les actions de petite et grande capitalisation peut vous aider à créer un portefeuille diversifié qui capture différentes étapes de croissance, réduit les risques et tire parti des changements du marché.
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