Dans quelle phase de l’histoire de l’IA nous trouvons-nous ? – Et que reste-t-il à venir ? Découvrez notre checklist en 8 points

Avant de lire cet article :

Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Pour bien comprendre cet article, il est recommandé d’avoir des connaissances de base en investissement et en trading IA. Chaque investisseur ou trader doit effectuer ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

En bref :

• Les solides résultats trimestriels des leaders de l’IA ne dissipent pas toutes les inquiétudes concernant les valorisations élevées et les risques d’exécution.
• Nous pensons que la prochaine phase du cycle IA récompensera les entreprises capables de financer, d’étendre et de transformer l’IA en bénéfices de manière durable. Celles qui reposent surtout sur le battage médiatique ou la dette pourraient connaître plus de volatilité.
• Une checklist simple peut vous aider à mieux évaluer les opportunités et les risques.

L’IA avec les pieds sur terre : les investisseurs veulent des preuves, pas des promesses

L’IA reste selon nous l’une des tendances les plus puissantes du marché. Mais le ton change. Les bons résultats des fabricants de puces – comme Nvidia, qui a affiché une croissance de 62 % de son chiffre d’affaires au troisième trimestre de l’exercice 2026 (source : Nvidia Investor Relations) – prouvent que la demande est réelle. Pourtant, les fortes variations de cours montrent que l’enthousiasme s’accompagne désormais de questions sur la durabilité, la rentabilité et l’exécution.

La phase générale où « tout monte » semble terminée. Ce qui suit, c’est un marché plus nuancé : les fondamentaux pèsent plus que les belles histoires.
Le défi pour les investisseurs ? Comprendre quelles entreprises sont suffisamment solides financièrement et opérationnellement pour traverser plusieurs cycles. Cela aide à distinguer les acteurs durables des entreprises qui profitent surtout du momentum.

Ci-dessous, vous trouverez un cadre simple mais stratégique pour mieux comprendre le paysage IA.

La checklist en 8 points pour les actions IA

1. L’entreprise peut-elle financer la course à l’IA ?
L’IA exige des investissements massifs en puces, énergie et centres de données. Les entreprises doivent être financièrement solides pour survivre à la croissance et aux fluctuations.
À surveiller :

• Flux de trésorerie positif et stable
• Dettes faibles ou maîtrisables
• Capacité à financer les investissements IA en interne
  Risque : dettes lourdes ou flux de trésorerie négatif augmentent la volatilité.

2. L’IA contribue-t-elle déjà au chiffre d’affaires ?
Les investisseurs veulent des preuves que l’IA apporte une vraie valeur, pas seulement des démonstrations.
À surveiller :

• Revenus IA mentionnés dans les résultats trimestriels
• Tarification claire des fonctionnalités IA
• Clients prêts à payer pour les nouvelles capacités
  Risque : investir sans revenus pèse sur les marges.

3. L’entreprise dispose-t-elle d’un avantage en infrastructure ?
L’IA repose sur les puces, l’énergie, le refroidissement et la capacité réseau. L’accès à une infrastructure rare est un atout.
À surveiller :

• Sécurité de l’approvisionnement en puces (Nvidia, AMD ou puces internes)
• Capacité à étendre les centres de données
• Plans pour gérer la consommation énergétique
  Risque : retards dus à des pénuries d’énergie ou des problèmes d’approvisionnement.

4. L’entreprise possède-t-elle des données uniques ?
Plus les modèles se ressemblent, plus les données propriétaires deviennent cruciales.
À surveiller :

• Base d’utilisateurs importante
• Jeux de données exclusifs ou spécifiques à un secteur
• Partenariats solides pour des données supplémentaires
  Risque : les entreprises qui utilisent uniquement des données publiques sont moins protégées.

5. Les clients restent-ils et utilisent-ils davantage ?
Des clients fidèles assurent des revenus récurrents et réduisent le risque que les investissements IA ne rapportent pas.
À surveiller :

• Taux de renouvellement élevés
• Utilisation accrue après l’introduction de l’IA
• Contrats longs avec des entreprises
  Risque : perte de clients ou faible engagement fragilise la stratégie IA.

6. Quelle est la dépendance à quelques grands clients ?
De nombreux fournisseurs IA – surtout dans les puces, le cloud et les centres de données – dépendent de quelques hyperscalers. Si 20 à 50 % du chiffre d’affaires provient d’un seul client, une pause peut avoir de lourdes conséquences.
À surveiller :

• Aucun client ne représente plus de 20 à 30 % du chiffre d’affaires
• Diversification entre fournisseurs cloud, entreprises et secteurs
• Nouveaux clients chaque trimestre
• Contrats longs pour une visibilité sur les dépenses futures
  Risque : le chiffre d’affaires peut chuter si un grand client reporte ses investissements ou développe ses propres solutions.

7. Le management est-il réaliste sur le calendrier IA ?
Les marchés sanctionnent les promesses vaines et récompensent l’exécution réaliste.
À surveiller :

• Calendriers clairs et prévisions prudentes
• Communication crédible lors des résultats trimestriels
• Historique de respect des engagements
  Risque : délais manqués ou objectifs changeants nuisent à la crédibilité.

8. La valorisation est-elle trop parfaite ?
Des attentes élevées rendent les actions plus sensibles, surtout si les taux restent élevés plus longtemps.
À surveiller :

• Valorisation comparée aux pairs du secteur
• Prévisions de bénéfices versus cours
• Sentiment du marché et engouement pour la tendance
  Risque : les actions qui intègrent la perfection peuvent chuter fortement au moindre revers.

Comment les noms IA populaires se positionnent-ils sur ces points ?

Ceci est illustratif et ne constitue pas un conseil en investissement. L’objectif est d’apporter un éclairage sur les points forts et faibles.