Rapport hebdomadaire sur le marché : retour sur la semaine du 17 au 21 novembre et perspectives pour la semaine du 24 au 28 novembre

Avant de lire cet article

Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Pour bien comprendre cet article, il est recommandé d’avoir quelques notions de base en investissement et en négociation d’instruments financiers. Chaque investisseur ou trader doit effectuer ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

Retour sur la semaine précédente

En bref :

• La volatilité liée à l’IA a provoqué de fortes fluctuations sur les marchés actions américains et européens.
• Le STOXX 600 a reculé d’environ 2,2 % sur la semaine, tandis que l’AEX, le BEL 20 et l’OMXS30 ont légèrement baissé mais ont conservé des niveaux clés.
• L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue sur le marché américain, a brièvement dépassé 26.
• Le Bitcoin est passé sous les 86 000 dollars en raison d’une sortie de près de 900 millions de dollars des ETF.
• Les taux américains ont légèrement baissé, laissant entrevoir une possible réduction des taux en décembre par la Réserve fédérale (Fed).
• Le secteur de l’énergie a sous-performé ; l’or est resté proche de ses niveaux de soutien.

Des marchés mondiaux en montagnes russes

Des données américaines retardées, des inquiétudes sur les valorisations liées à l’IA et la hausse des taux japonais ont pesé sur le sentiment. Les actions américaines ont fortement fluctué autour des résultats de Nvidia. En Europe, la baisse a été la plus marquée depuis le début de l’année, surtout dans la technologie et la défense. Le thème IA est resté dominant, mais les avis se sont nettement divisés. Parallèlement, les cryptomonnaies ont continué de subir la pression des sorties accélérées des ETF.

Actions

À Wall Street, les valeurs liées à l’IA ont été sous pression. Le S&P 500 (l’indice large américain) et le Nasdaq ont reculé, malgré un bref rebond après les résultats de Nvidia. Au 20 novembre, le Nasdaq 100 était en baisse d’environ 2,4 %. AMD et Micron ont également souffert.
En Europe, le STOXX 600 a perdu environ 2,2 % pour clôturer à 562,1 points, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis le milieu de l’année. Les indices locaux ont toutefois résisté : l’AEX a terminé vendredi autour de 927 points, proche de ses records. Le BEL 20 est resté juste sous les 5 000 points. En Suède, l’OMXS30 a légèrement reculé, Nokia étant le maillon faible.
La technologie et les biens d’équipement ont fortement bougé autour du rapport de Nvidia. ASML, Schneider Electric et Siemens Energy ont d’abord progressé avant de reperdre leurs gains. Les valeurs de défense comme Rheinmetall, Leonardo et Saab ont baissé après des informations sur un possible cadre de paix pour l’Ukraine.

Volatilité

L’indice VIX est passé de légèrement au-dessus de 20 à plus de 26 le 20 novembre, lorsque le S&P 500 a chuté. Les variantes à court terme comme le VIX1D ont évolué encore plus fortement, ce qui indique une demande de protection tactique. Vendredi, le VIX est revenu vers 20, les indices américains ayant récupéré une partie de leurs pertes.

Obligations

Les obligations d’État américaines ont progressé en fin de semaine, après que des responsables de la Fed (FOMC) ont mis en garde contre des risques sur le marché du travail. Le rendement des Treasuries à dix ans est resté juste au-dessus de 4 %, celui à deux ans autour de 3,5 %. Cela correspond aux attentes d’une baisse des taux en décembre.
En Europe, les taux des obligations principales ont évolué dans le même sens, mais moins fortement. Le Japon a retenu l’attention : le rendement à dix ans a atteint 1,85 %, son plus haut niveau depuis avant la crise financière.

Matières premières

Les prix du pétrole ont baissé en raison des inquiétudes sur la faiblesse de la demande et des stocks élevés. L’or est resté stable autour de 4 000 à 4 100 dollars, soutenu par la baisse des taux réels et la demande de couverture.

Devises

Le dollar est resté globalement stable. Le yen a été le plus volatil : d’abord plus faible en raison de la hausse des taux japonais, puis plus fort après des annonces sur un vaste plan de relance. L’euro est resté inchangé, tandis que la livre a légèrement progressé avant le budget britannique.

Perspectives pour la semaine du 24 au 28 novembre

La semaine à venir sera courte en raison de Thanksgiving, mais riche en données. Aux États-Unis, on attend notamment les ventes au détail, les prix à la production, les stocks et les chiffres du marché immobilier. Mercredi, les demandes d’allocations chômage, les biens durables et la confiance des consommateurs seront publiés. Des données clés comme le PIB et l’inflation (PCE) restent retardées par la précédente fermeture gouvernementale, ce qui laisse la Fed avec une vision incomplète avant la réunion du 10 décembre.

Les résultats des entreprises passeront des géants de l’IA à des noms plus cycliques : Deere, Dell, Alibaba, HP, Autodesk, Workday et Zscaler. Leurs chiffres donneront un aperçu des budgets IT et de la demande en machines et logiciels. Pour les investisseurs européens, la question est surtout de savoir si la baisse de la semaine dernière va se poursuivre. Tout progrès en Ukraine pourrait peser sur les valeurs de défense, tandis qu’un consommateur américain solide soutiendrait les exportateurs.

N’oubliez pas que l’investissement comporte des risques. Votre capital peut perdre de la valeur. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.
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