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Les rendements à long terme devraient continuer à augmenter tant que la Réserve fédérale convaincra les marchés qu'elle n'aura pas besoin de réduire les taux de manière agressive dans un avenir prévisible. Cependant, l'intensité de la récente hausse des rendements appelle une correction, qui pourrait intervenir avec une fermeture du gouvernement à la fin de la semaine. Avant cela, nous nous concentrerons sur l'adjudication de sept ans de jeudi, une échéance généralement peu appréciée des investisseurs, qui pourrait accélérer la vente d'obligations mais aussi interrompre temporairement la hausse des rendements si la demande des investisseurs s'avère forte. Alors que les obligations continuent de chuter, le benchmark du Trésor américain devient plus attrayant, offrant le rendement le plus élevé depuis plus d'une décennie tout en protégeant contre le risque de récession. Si les obligations ultra-longues offrent également un rapport risque-rendement attrayant, nous restons prudents sur la duration et préférons la partie avant de la courbe des taux.