Rapport hebdomadaire sur les marchés : retour sur la semaine du 24 au 28 novembre et perspectives pour la semaine du 1er au 5 décembre

Avant de lire cet article : Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Une connaissance de base des investissements et du trading d’instruments financiers est recommandée pour bien comprendre cet article. Chaque investisseur ou trader doit effectuer ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de son appétence au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

Retour sur la semaine précédente

Novembre s’est terminé calmement. Les attentes d’une baisse des taux par la banque centrale américaine (Federal Reserve, Fed) se sont renforcées. La volatilité a diminué et les actions ont légèrement progressé lors de la semaine écourtée par Thanksgiving. La technologie américaine a continué de soutenir le marché, bien que la tendance ait été mitigée. L’Europe a poursuivi sa tendance haussière et l’Asie a affiché des résultats contrastés. Les marchés des cryptomonnaies se sont stabilisés après des fluctuations antérieures. Les matières premières, en particulier les métaux, ont profité de la baisse des taux et de stocks limités.
Sentiment de marché : une semaine stable, principalement influencée par les signaux politiques et les données macroéconomiques.

Actions

Aux États-Unis, les actions ont progressé en début de semaine. Des chiffres économiques plus faibles ont alimenté les attentes d’une baisse des taux en décembre. Les entreprises liées à l’intelligence artificielle ont bien performé, notamment dans les logiciels, le cloud et le matériel. Les semi-conducteurs se sont consolidés en milieu de semaine, mais ont terminé vendredi en hausse.
L’Europe a connu une semaine solide grâce à une inflation plus faible et des taux stables. L’AEX aux Pays-Bas a progressé grâce aux géants industriels et aux entreprises de semi-conducteurs. En France, le luxe et les biens de consommation ont contribué à la hausse. La Belgique est restée stable, mais a enregistré une belle performance en novembre grâce à la biotechnologie et aux matériaux. L’Italie a terminé légèrement en baisse, mais a connu un mois solide grâce aux banques et à l’énergie.
Le Royaume-Uni a profité de la hausse des prix des métaux. Le Danemark a été à la traîne en raison de la faiblesse des grandes entreprises de santé. En Asie, le Japon a progressé grâce aux attentes de soutien budgétaire, tandis que Hong Kong a reculé en raison de la faiblesse de l’immobilier et des biens de consommation.

Sentiment de marché : un contexte constructif, avec des contributions européennes remarquablement fortes.

Volatilité
L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue sur le marché américain, est tombé au milieu de la fourchette des dix unités, signe d’un sentiment plus calme. Les options sur le S&P 500 (l’indice boursier américain principal) anticipent peu de mouvements, ce qui correspond à un marché apaisé.

Sentiment de marché : moins de tension à court terme, mais les investisseurs restent prudents à plus long terme.

Obligations
Les taux américains ont baissé en raison de chiffres faibles sur la consommation et l’emploi. Le taux à dix ans est brièvement passé sous les 4 %. La probabilité d’une baisse des taux en décembre reste élevée. Les taux japonais sont restés élevés en raison des attentes de changements de politique. Les obligations d’État britanniques se sont stabilisées après un budget prévoyant moins d’émissions que prévu.

Sentiment de marché : les marchés obligataires anticipent une Fed plus conciliante, mais surveillent de près le Japon.

Matières premières
Les métaux ont été les vedettes. L’argent, le platine et l’or ont progressé grâce à la baisse des taux réels et à la rareté des stocks. Le cuivre a atteint de nouveaux sommets en raison d’une disponibilité limitée et de problèmes de production. Le pétrole est resté dans une fourchette étroite dans l’attente des décisions de l’OPEP+.

Sentiment de marché : les métaux profitent du soutien macroéconomique et de la rareté.

Devises
Le dollar s’est affaibli en raison de la baisse des taux. La livre sterling a progressé grâce aux attentes budgétaires. Les dollars australien et néo-zélandais ont gagné du terrain après des chiffres d’inflation solides et des déclarations politiques. Le yen est resté faible, mais pourrait fortement bouger en décembre si la Banque du Japon (BOJ) relève ses taux.

Sentiment de marché : les marchés des devises suivent des politiques divergentes.

Perspectives : semaine du 1er au 5 décembre

Cette semaine est riche en données macroéconomiques. Lundi, les indices PMI mondiaux (indicateurs d’activité industrielle) seront publiés. Mercredi, le rapport ADP sur l’emploi, jeudi les demandes hebdomadaires d’allocations chômage. Vendredi, les chiffres sur la confiance des consommateurs et le crédit. Avec la réunion de la Fed en vue, les investisseurs surveillent les déclarations du président Jerome Powell. Les attentes d’une baisse des taux restent élevées, mais la Fed pourrait souligner que cela dépendra des nouvelles données. Les résultats d’entreprises de logiciels et de cybersécurité comme Salesforce et CrowdStrike donneront un aperçu de la demande en IA. Des détaillants comme Dollar Tree et Victoria’s Secret publieront également leurs chiffres après la période des fêtes.
Au Japon, la BOJ pourrait surprendre. Les PMI et les chiffres de l’inflation en Europe pourraient influencer l’ambiance sur le continent.

Sentiment de marché : une semaine chargée où les données macroéconomiques, les banques centrales et les entreprises d’IA donneront le ton.

Conclusion
La dernière semaine de novembre a été calme : baisse des taux, marchés des cryptomonnaies stables et métaux solides. Décembre commence avec de nombreux chiffres et déclarations importantes. Les marchés restent constructifs, mais sensibles aux surprises.

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