Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Small-cap akcie: co jsou zač a proč by vás měly zajímat
Saxo Group
Small-cap akcie, často přehlížené ve prospěch gigantů s velkou tržní kapitalizací, jako je Apple a Amazon, již léta tiše nabízejí atraktivní příležitosti k růstu.
Typicky citlivější na výkyvy domácí ekonomiky mohou small-cap akcie v určitých podmínkách překonávat large-cap akcie; například Russell 2000 Index, významný ukazatel small-cap akcií, předčil index S&P 500 po zveřejnění amerického CPI v červenci 2024.
Pro tradery a investory nabízejí small-cap akcie nejen možnost růstu, ale také příležitost řídit riziko v době zvýšené volatility.
Co jsou small-cap akcie?
Small-cap akcie označují společnosti s tržní kapitalizací, která se obvykle pohybuje v rozmezí 250 milionů až 2 miliard USD. Ačkoli jsou ve srovnání se svými large-cap protějšky menší, často působí v dynamických a nově vznikajících odvětvích, což jim poskytuje potenciál pro růst.
I když nedosahují takové úrovně známosti jako large-cap akcie, small-cap společnosti často nabízejí větší prostor pro expanzi a pronikání na trh. Právě díky svému menšímu výchozímu bodu mají malé firmy potenciál růst často rychleji.
S tímto potenciálem růstu je však spojena zvýšená volatilita, protože tyto společnosti obvykle silněji reagují na výkyvy na trhu, změny v ekonomice a přístup ke kapitálu. Přesto mohou small-cap akcie investorům, kteří jsou ochotní přijmout vyšší míru rizika, přinášet nadprůměrné zhodnocení, jakmile tyto firmy dozrají.
Small-cap akcie vs. large-cap akcie
Hlavní rozdíl mezi small-cap a large-cap akciemi spočívá v jejich tržní kapitalizaci. Small-cap akcie mají tržní kapitalizaci mezi 250 miliony a 2 miliardami USD, zatímco large-cap akcie se obvykle pohybují kolem 10 miliard USD nebo více. Tyto rozdíly ve velikosti ovlivňují jejich výkonnost, volatilitu a typ investorů, kteří je vyhledávají.
Podívejme se na tyto rozdíly podrobněji:
Potenciál růstu
Small caps akcie obvykle nabízejí větší příležitosti pro růst než large-cap akcie, protože zastupují společnosti, které jsou stále v počáteční fázi vývoje. Large-cap společnosti, jako je Apple nebo Coca-Cola, jsou většinou dávno etablované a jejich růst je obvykle stabilnější, ale pomalejší.
Na druhou stranu se z malých firem může rychle stát large-cap společnost, pokud úspěšně realizují své obchodní strategie.
Volatilita a riziko
I když small-cap akcie mají větší prostor pro růst, často zaznamenávají vyšší volatilitu. Ekonomické změny nebo pokles trhu mohou mít na small-cap společnosti větší dopad kvůli jejich omezeným zdrojům a většímu vystavení rizikům. Large-cap akcie jsou v tomhle ohledu stabilnější, protože mají většinou silnou kapitálovou základnu a už etablovanou pozici na trhu.
Zájem investorů
O small-cap akcie se obvykle zajímají investoři, kteří hledají příležitosti s vyšším růstovým potenciálem, zatímco large-cap akcie vyhovují konzervativněji zaměřeným investorům, kteří preferují stabilitu a dividendy. O large-cap akcie se často zajímají institucionální investoři, zatímco drobní či rizikověji orientovaní investoři mohou preferovat small-cap akcie s vyšší mírou růstu.
Viditelnost na trhu
Large-cap akcie disponují širokým pokrytím ze strany analytiků a institucionálních investorů, což jim zajistí větší úroveň viditelnosti a často i stabilnější cenový vývoj. Small-cap akcie mohou oproti tomu zůstávat stranou pozornosti s menším pokrytím, což však současně nabízí příležitost vyhledat podhodnocené společnosti dříve, než se dostanou do širšího povědomí.
Výhody investování do small caps akcií
Small-cap akcie nemusí být tak na očích jako velké společnosti, ale nabízejí investorům jedinečné výhody. Pojďme se na ně podívat:
Vyšší potenciál růstu
Small-cap akcie zastupují mladé nebo rostoucí společnosti s dostatečným prostorem pro expanzi. Tento růstový potenciál poskytuje investorům možnost těžit z budoucích výdělků, jakmile se tyto firmy vyvinou. Large-cap akcie mohou být již výrazně zavedené, ale small-cap akcie mají šanci se v průběhu úspěšného růstu klidně zdvojnásobit či dokonce ztrojnásobit.
Přístup k inovacím
Small-cap společnosti často působí v nově vznikajících nebo specializovaných segmentech trhu. Tyto firmy mívají většinou větší flexibilitu a rychle se přizpůsobují novým technologiím či trendům. Pro investory, kteří se zajímají o průkopnické obory — jako biotech, fintech nebo obnovitelnou energii — nabízejí small-cap akcie příležitost uplatnit se mezi prvními v odvětvích s vysokým potenciálem.
Podhodnocené příležitosti
Kvůli menšímu pokrytí analytiky a menší pozornosti institucionálních investorů mohou být small-cap akcie oceněny neefektivně. Pro zkušené investory to znamená možnost najít podhodnocené akcie, které mohou výrazně růst, jakmile si jejich potenciál všimne širší trh.
Diverzifikace portfolia
Zařazení small-cap akcií do portfolia zvyšuje jeho diverzifikaci. Small-cap akcie často působí v odvětvích, která nejsou v tradičních portfoliích dostatečně zastoupena. Navíc výkonnost small-cap akcií má nižší korelaci s large-cap akciemi, což může přispět ke snížení celkového rizika portfolia.
Historická nadváha během období oživení
Jak již bylo zmíněno, small-cap akcie se v minulosti často ukázaly jako větší tahoun růstu během ekonomického oživení. Jejich flexibilita a schopnost rychle využít nové příležitosti jim umožňuje prospívat v době oživující se ekonomiky.
Rizika investování do small caps akcií
I když small-cap akcie nabízejí výrazný růstový potenciál, nesou s sebou také určitá rizika, o kterých by investoři měli vědět.
Zde je hlavní přehled rizik spojených s investováním do small-cap společností:
Vyšší volatilita
Small caps akcie jsou obecně volatilnější než large-cap akcie. Kvůli své velikosti a omezeným zdrojům jsou small-cap společnosti citlivější na tržní výkyvy a ekonomické poklesy. Tato zvýšená volatilita může vést k prudkým cenovým výkyvům, které z nich dělají rizikovější investici pro ty, kteří preferují stabilitu.
Omezená likvidita
Small-cap akcie mívají obvykle nižší obchodovaný objem než large-cap akcie. Tato omezená likvidita může investorům znesnadnit nákup nebo prodej většího počtu akcií bez výrazného ovlivnění ceny. V době tržní nejistoty může nedostatek likvidity ještě zvýšit volatilitu cen a ztížit investorům rychlé uzavření pozic.
Menší přístup ke kapitálu
Small-cap společnosti mají často menší možnosti financování než jejich větší protějšky. Během ekonomického poklesu nebo v období omezeného přístupu k úvěrům mohou mít small-cap firmy problémy se získáním prostředků pro další růst či dokonce pro běžný provoz. To může vést ke zpomalení růstu nebo v krajních případech k finančním potížím.
Menší pokrytí analytiky
Small-cap akcie vzbuzují menší zájem finančních analytiků než large-cap akcie. Kvůli tomuto omezenému pokrytí je pro investory obtížnější získat spolehlivé informace o výkonnosti společnosti, což ztěžuje důkladnou due diligence.
Bez rozsáhlého pokrytí se investoři musí spolehnout na vlastní průzkum, což může zvýšit riziko nesprávného ocenění společnosti nebo jejího růstového potenciálu.
Vyšší riziko krachu
Small-cap společnosti se často nacházejí v rané fázi růstu, což znamená, že mohou mít větší tendenci k obchodnímu neúspěchu. Nedostatek ověřené historie, omezené zdroje a zvýšená provozní rizika mohou vést k bankrotům nebo slabému výkonostnímu výsledku firmy. Pro investory to znamená vyšší riziko, že v případě malého neúspěchu mohou o svou investici zcela přijít.
Indexy small-cap akcií
Investování do small-cap akcií může být náročné, a to jak kvůli jejich volatilitě, tak kvůli obtížnému výběru individuálních společností. Investoři mohou ale část z těchto rizik omezit diverzifikací portfolia prostřednictvím indexů small-cap akcií. Tyto indexy sledují koš akcií small-cap společností a nabízejí širší expozici vůči tomuto segmentu trhu.
Některé důležité indexy small-cap akcií, ať už v USA nebo na globální úrovni, zahrnují:
Russell 2000 Index (USA)
Russell 2000 je jeden z nejvíce sledovaných benchmarků pro americké small-cap akcie. Zahrnuje 2 000 nejmenších společností z indexu Russell 3000. Tento index pokrývá různá odvětví a nabízí širokou expozici vůči small-cap společnostem. Často je využíván americkými podílovými fondy a ETF jako prostředek k investování do small-cap trhu.
S&P SmallCap 600 Index (USA)
Další důležitý small-cap index v USA je S&P 600, který sleduje 600 menších společností. Tyto firmy musí ale vykazovat kladný zisk, aby se do indexu mohly dostat. Tím je zajištěno, že společnosti v indexu plní určité kvalitativní a zisková kritéria, což může indexu dodat větší stabilitu než jiné small-cap benchmarky.
FTSE SmallCap Index (Velká Británie)
Index FTSE SmallCap je hlavním ukazatelem vývoje small-cap akcií na londýnské burze. Zahrnuje společnosti, které v žebříčku tržní kapitalizace spadají pod FTSE 250, a umožňuje tak investorům expozici vůči menším firmám na britském trhu. Index je často používán britskými fondy, které hledají small-cap zaměřenou strategii.
MSCI World Small Cap Index (globální)
Pro investory, kteří hledají globální diverzifikaci, nabízí MSCI World Small Cap Index small-cap akcie z 23 rozvinutých trhů po celém světě. Tento index poskytuje expozici firmám v Severní Americe, Evropě i Asii a Tichomoří, což z něj dělá komplexní možnost, pokud jde o globální investování do small-cap akcií.
STOXX Europe Small 200 Index (Evropa)
Tento index sleduje 200 nejmenších společností v rámci STOXX Europe 600 a nabízí tak expozici evropským small-cap akciím. Zahrnuje širokou škálu malých firem napříč různými odvětvími v evropských zemích a láká investory, kteří chtějí využít růstových příležitostí na evropském trhu.
Závěr: role small-cap akcií ve vašem portfoliu
Small-cap akcie představují vysoký růstový potenciál a pro investory, kteří jsou ochotní přijmout vyšší riziko, mohou být velmi zajímavou volbou. Často působí v nových nebo specializovaných oborech a mohou nabídnout příležitosti, které u větších společností už není tak snadné najít.
Zároveň lze diverzifikovat skrze indexy small-cap akcií, jako je Russell 2000 nebo MSCI World Small Cap Index, a snížit tak riziko spojené s jednou konkrétní akcií. Stále je však možné těžit z potenciálu této části trhu.
Základním klíčem je provést důkladný průzkum a mít jasno v tom, jaká rizika s sebou investování do small-cap akcií nese, mezi nimiž dominují volatilita a omezená likvidita.