Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Small cap-aktier: Hvad er det og hvorfor bør du interessere dig for dem?
Saxo Group
Når man investerer, er det nemt at fokusere på de store og kendte selskaber som Apple og Amazon (large cap-giganter). Men der findes også mindre virksomheder – og de kan faktisk være rigtig interessante grundet deres vækstmuligheder.
For investorer og tradere kan small cap-aktier derfor være interessante, da de både giver mulighed for vækst og kan være en måde at sprede sin risiko på, især når markedet svinger meget og er præget af høj volatilitet.
Hvad er small cap-aktier?
Small cap-aktier er aktier i virksomheder, der har en markedsværdi mellem ca. 250 millioner og 2 milliarder dollars. De er mindre end de store selskaber, men arbejder ofte i nye og spændende brancher, hvor der er mulighed for hurtig vækst.
Selvom de ikke har samme genkendelige navne som large cap-aktier, har small cap-virksomheder ofte mere plads til at øge deres markedsandel og tage større markedsandele. Fordi de starter fra et lavere niveau, kan deres udvikling være hurtig – og det kan give gode afkast til investorer.
Et eksempel: I juli 2024 klarede Russell 2000-indekset, som følger small cap-aktier, sig bedre end det store S&P 500-indeks, efter nye inflationstal blev offentliggjort i USA.
Men med dette vækstpotentiale følger der også højere volatilitet, da disse virksomheder typisk er mere påvirkelige af markedsudsving, økonomiske ændringer og adgangen til kapital. Alligevel kan small cap-aktier levere betydelige afkast, efterhånden som disse virksomheder modnes, for investorer der er villige til at tage en højere risiko.
Small cap-aktier vs. large cap-aktier
Når man taler om aktier, skelner man ofte mellem small cap-aktier og large cap-aktier. Det handler om størrelsen på virksomheden – målt i markedsværdi.
Denne forskel i størrelse på virksomhederne påvirker, hvordan aktierne opfører sig, hvor meget de svinger i værdi, og hvilke investorer de typisk tiltrækker.
Hvad er forskellen - kort fortalt:
Vækstpotentiale
Small cap-aktier har ofte flere vækstmuligheder end large cap-aktier, fordi de repræsenterer virksomheder, der stadig er i deres tidlige stadier. Store virksomheder som Apple eller Coca-Cola er typisk veletablerede med en mere stabil, men ofte langsommere, vækst. Small cap-virksomheder kan derimod hurtigt vokse sig til large cap-virksomheder, hvis de formår at gennemføre deres forretningsstrategier.
Volatilitet og risiko
Mens small cap-aktier har mere rum til vækst, oplever de også højere volatilitet. Økonomiske skift eller markedsnedgang kan have en større effekt på small cap-virksomheder på grund af deres begrænsede ressourcer og eksponering for risiko. Large cap-aktier er derimod ofte bedre rustet til at modstå økonomiske udfordringer takket være deres økonomiske styrke og etablerede position.
Hvem investerer?
Small cap-aktier tiltrækker investorer, der er villige til at tage lidt mere risiko for muligheden for højere afkast. Large cap-aktier er populære blandt mere forsigtige investorer og store institutioner, som foretrækker stabilitet og måske udbytte.
Synlighed på markedet
Large cap-aktier har ofte omfattende analytikerdækning og institutionel interesse, hvilket giver dem stor synlighed og typisk større kursstabilitet. Small cap-aktier får mindre opmærksomhed – men det kan give muligheder for investorer, der er gode til at spotte selskaber med stort potentiale.
Fordele ved investering i small cap-aktier
Small cap-aktier får måske ikke lige så stor opmærksomhed som large cap-aktier, men de kan give investorer unikke fordele. Lad os se nærmere på dem:
Højere vækstpotentiale
Small cap-aktier repræsenterer yngre eller voksende virksomheder med plads til ekspansion. Dette vækstpotentiale giver investorer mulighed for at drage fordel af fremtidige indtægter, efterhånden som virksomhederne udvikler sig. Mens large cap-aktier ofte allerede er meget etablerede, kan small cap-aktier potentielt fordoble eller endda tredoble deres værdi, hvis deres vækststrategi lykkes.
Adgang til innovation
Small cap-virksomheder opererer ofte i nye brancher eller nichemarkeder. Disse virksomheder har en tendens til at være mere innovative og omstillingsparate, så de hurtigt kan tilpasse sig nye teknologier eller markedstendenser. For investorer, der er interesserede i banebrydende sektorer — som biotech, fintech eller vedvarende energi — giver small cap-aktier en mulighed for at være tidligt ude i sektorer med stort potentiale.
Undervurderede muligheder
På grund af begrænset analytikerdækning og færre institutionelle investorer kan small cap-aktier være mindre effektivt prissat. Dette giver vågne investorer mulighed for at identificere undervurderede aktier, der kan vokse betydeligt, når markedet får øjnene op for deres potentiale.
Fordele ved spredning i porteføljen
At tilføje small cap-aktier til porteføljen forbedrer diversificeringen. Fordi small cap-virksomheder ofte opererer i andre brancher end large cap-virksomheder, giver de eksponering mod sektorer, der kan være underrepræsenteret i traditionelle porteføljer. Derudover er afkastet fra small cap-aktier mindre korreleret med large cap-aktier, hvilket kan bidrage til at reducere den samlede porteføljerisiko. Med andre ord, bevæger small cap-aktier sig ofte anderledes end store aktier, og det kan hjælpe med at sprede risikoen i din portefølje
Historisk outperformance i opsving
Som tidligere nævnt har small cap-aktier ofte overgået large cap-aktier i økonomiske opsvingsfaser. Deres evne til hurtigt at udnytte nye vækstmuligheder gør dem i stand til hurtigt at komme sig i en økonomi, der er på vej op igen.
Risikoen ved at investere i small cap-aktier
Small cap-aktier kan give gode muligheder for vækst – men de kommer også med nogle risici, som det er vigtigt at kende til. Her er de vigtigste ting, du skal være opmærksom på:
Større udsving i kursen (volatilitet)
Small cap-aktier er generelt mere volatile end large cap-aktier. På grund af deres størrelse og begrænsede ressourcer er small cap-virksomheder mere sårbare over for markedsudsving og økonomiske nedgangstider. Denne øgede volatilitet kan føre til kraftige kursudsving, hvilket gør dem til en mere risikofyldt investering for investorer, der foretrækker stabilitet.
Begrænset likviditet
Small cap-aktier har ofte lavere handelsvolumen end large cap-aktier. Denne begrænsede likviditet kan gøre det vanskeligt for investorer at købe eller sælge et betydeligt antal aktier uden at påvirke aktiekursen væsentligt. I perioder med pres på markedet kan den manglende likviditet øge kursudsvingene yderligere og gøre det sværere for investorer at forlade en position hurtigt.
Mindre adgang til kapital
Small cap-virksomheder har ofte mindre adgang til finansiering sammenlignet med større virksomheder. Under økonomiske nedgangstider eller perioder med stram kredit kan small cap-virksomheder have svært ved at sikre den kapital, der er nødvendig til ekspansion eller endda daglige driftsudgifter. Dette kan resultere i langsommere vækst eller i ekstreme tilfælde økonomiske vanskeligheder.
Mindre dækning fra analytikere
Store virksomheder bliver fulgt tæt af finansanalytikere, men det gælder ikke altid for small cap-virksomheder. Det kan gøre det sværere at finde god information, og du skal derfor ofte selv lave mere research, hvilket kan øge risikoen for at overse vigtige detaljer om en virksomheds værdi eller vækstpotentiale.
Større risiko for fiasko
Small cap-virksomheder er ofte i de tidlige vækststadier, hvilket gør dem mere udsatte for at fejle. Manglen på en dokumenteret historik, kombineret med færre ressourcer og højere driftsrisiko, kan føre til konkurser eller dårligere performance. Dette gør small cap-aktier grundlæggende mere risikofyldte, da investorer i værste fald kan miste hele deres investering.
Indeks for small cap-aktier
Mange small cap-virksomheder er stadig i opstartsfasen. De har ikke altid en lang historik eller stærk økonomi, og derfor er der større risiko for, at de ikke klarer sig – og at du som investor kan miste hele din investering. Investorer kan dog reducere nogle af disse risici ved at sprede deres portefølje via indeks for small cap-aktier. Disse indeks følger en kurv af small cap-aktier og giver bred eksponering mod dette markedssegment.
Her er nogle eksempler på vigtige small cap-aktieindeks fra både USA og globale:
Russell 2000-indekset (USA)
Russell 2000 er et af de mest anerkendte benchmarks for amerikanske small cap-aktier. Indekset omfatter 2.000 af de mindste virksomheder i Russell 3000-indekset. Det dækker forskellige sektorer og giver derfor en bred eksponering mod small cap-virksomheder. Det bruges ofte af USA-fokuserede investeringsforeninger og ETF'er til at give investorer adgang til small cap-markedet.
S&P SmallCap 600 Index (USA)
Et andet markant amerikansk small cap-indeks er S&P 600, som dækker 600 mindre virksomheder, men kræver positiv indtjening for at blive inkluderet. Det sikrer, at virksomhederne i dette indeks opfylder bestemte kvalitets- og profitabilitetskriterier, hvilket potentielt gør det mere stabilt end andre small cap-benchmarks.
FTSE SmallCap Index (UK)
FTSE SmallCap Index er et centralt benchmark for small cap-aktier, der er noteret på London Stock Exchange. Indekset omfatter virksomheder, der er mindre end dem i FTSE 250 målt på markedsværdi, og giver investorer eksponering over for de mindre selskaber på det britiske marked. Indekset anvendes ofte af UK-baserede fonde, der søger small cap-eksponering.
MSCI World Small Cap Index (Global)
For investorer, der ønsker global diversificering, omfatter MSCI World Small Cap Index small cap-aktier fra 23 udviklede markeder på verdensplan. Dette indeks repræsenterer virksomheder i Nordamerika, Europa og Asien-Stillehavsområdet, hvilket gør det til en omfattende mulighed for global investering i small cap-aktier.
STOXX Europe Small 200 Index (Europa)
Dette indeks følger de 200 mindste virksomheder i STOXX Europe 600 og giver eksponering mod europæiske small cap-aktier. Det repræsenterer en bred vifte af små virksomheder på tværs af sektorer i europæiske lande og er interessant for investorer, der søger vækstmuligheder på det europæiske marked.
Konklusion: Er small cap-aktier noget for dig?
Small cap-aktier har et betydeligt vækstpotentiale, hvilket gør dem til en attraktiv mulighed for investorer, som er villige til at påtage sig en højere risiko. Disse virksomheder, der ofte opererer i nichebrancher, kan give muligheder for at drage fordel af tidlig vækst, som større virksomheder ikke længere oplever. Derudover kan diversificering via small cap-indeks som Russell 2000 eller MSCI World Small Cap Index potentielt reducere risikoen ved enkeltstående aktier og samtidig give adgang til dette markedssegment.
Men det er vigtigt at være godt forberedt. Overvej at sprede din investering via indeks og sørg for at lave grundig research, så du forstår både mulighederne og risiciene.