Outrageous Predictions
Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026
Saxo Group
Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
COT aktualizace: Energie a obiloviny přitahují nový příliv, zatímco měkké komodity klesají a kovy se pozastavují
Komodity
Ole Hansen
Vedoucí komoditních strategií
Klíčové body:
- Naše týdenní aktualizace Commitment of Traders upozorňuje na pozice ve futures a změny provedené hedge fondy na forexu a komoditách v týdnu končícím v úterý 10. února 2026.
- Na devizovém trhu se již třetí týden po sobě prodával USD, což zvýšilo hrubou krátkou pozici vůči osmi futures na měny IMM na červnové maximum 20 mld. USD, přičemž několikaměsíční maxima byla zaznamenána u EUR, CAD a AUD.
- Týden, kdy se index BCOM v podstatě nezměnil, omezil aktivitu při positioningu v kovech, zatímco spekulanti se nadále orientovali na energetický sektor.
- V zemědělství přetrvává zvýšená býčí nálada u hospodářských zvířat, měkké komodity zůstávají v nemilosti, přičemž prodej vede cukr a káva, a obiloviny pokračují v oživení v čele se sójovými boby a kukuřicí.
Forex:
Na FX spekulanti prodávali USD již třetí týden v řadě, čímž zvýšili hrubý short vůči osmi futures na IMM o USD 2.4 mld. na téměř USD 20 mld. a jedná se tak o největší nekomerční sázku na slabší dolar od loňského června. Čistý long eura vzrostl na 180 tis. kontraktů (ekvivalent 27 mld. USD), což je nejvíce od května 2023 a jen 31 tis. kontraktů pod rekordním maximem z roku 2020. Téměř nepřetržité čisté nákupy CAD od listopadu změnily pozici ze 160 tisíc čistých krátkých pozic na 13,3 tisíc čistých dlouhých pozic - což je nejvíc býčí pozice od roku 2022. Mezitím AUD, další měna vázaná na suroviny, vystoupal na 33,2 tis. kontraktů, což je jen 200 kontraktů od maxima z roku 2024 a nejvyšší úroveň od roku 2017. Rozvíjející se politická a ekonomická krize ve Spojeném království poskytla jedinou výraznou podporu dolaru, přičemž čistý short GBP vyskočil o 86 % na 26 tis. kontraktů, což představuje ekvivalent 2,2 mld. dolarů. Mezitím se pozice JPY po drtivém volebním vítězství premiérky Takaiči držela stabilně. Počáteční pokus o oslabení jenu se setkal se slovní intervencí ministra financí a vysoce postavených měnových úředníků, kteří signalizovali připravenost zakročit proti nadměrné volatilitě - což potenciálně naznačuje "čáru v písku" USDJPY poblíž hodnoty 160, nad níž úřady zřejmě nechtějí v této fázi tolerovat další oslabení jenu, což je postoj, který pravděpodobně pomohl dále zpochybnit relativně malou spekulativní krátkou pozici drženou od minulého úterý.
Komodity
Nejnovější report COT, který se týká positioningu aktivně spravovaných peněz v týdnu do úterý 10. února, zachycuje období, během něhož se komoditní index Bloomberg obchodoval v podstatě beze změny. Zisky ropy, zlata a zejména obilovin byly kompenzovány oslabením průmyslových kovů - včetně poloprůmyslových drahých kovů stříbra a platiny - a také zemního plynu, měkkých komodit a hospodářských zvířat.
V oblasti energií se nákupy ropy rozšířily na osmý týden v řadě, i když pomalejším tempem, přičemž kombinovaný čistý dlouhý nákup ropy Brent a WTI vzrostl o 10,6 tis. kontraktů na osmiměsíční maximum 352 tis. kontraktů. Nedávné turbulence na zlatě, stříbře a platině, kde historická rally vystřídala stejně prudká korekce, nadále ovlivňovaly chování řízených peněz, přičemž dlouhé i krátké pozice byly omezeny a nezůstal žádný jasný směrový signál.
Nedávné oživení na obilovinách, k němuž přispěla především sója, částečně podpořená obnovenými nadějemi na čínskou poptávku, přineslo posílení pozice u sóji, a tím i u kukuřice, zatímco u pšenice došlo k čistým prodejům před stlačením krátkých pozic na konci týdne. Celkově se čistý short u tří hlavních kontraktů na sóju a obiloviny sledovaných v této zprávě snížil na pouhých 11 tis. kontraktů, přičemž hlavní příčinou zůstává dlouhodobě držený short na pšenici.
Sektor měkkých komodit zůstává v nemilosti, přičemž všechny čtyři kontrakty zaznamenaly čistý prodej. Obzvláště slabý byl cukr, jehož čistý nedostatek dosáhl v roce 2019 nejvyšších hodnot po měsících výprodejů, kdy ceny klesly o více než polovinu pod 14 centů za libru.
Co je to Commitments of Traders report?
Zprávy COT vydává U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a ICE Exchange Europe for Brent crude oil and gas oil. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozebírají open interest na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.
Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví obchodníci, aktivně spravované peníze a další.
Finance: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanti)
Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedge fondy a CTA sledující trend, jsou:
- Pravděpodobně budou mít těsné stopky a žádnou podkladovanou expozici, která je zajištěná.
- Díky tomu nejvíce reagují na změny fundamentálního nebo technického vývoje cen.
- Poskytuje pohled na hlavní trendy, ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat.
Vezměte na vědomí, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovat a zesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje momentum, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před obratem.
| Více od autora |
|---|
|
Tento obsah je marketingový materiál a neměl by být považován za investiční poradenství. Obchodování s finančními instrumenty je spojeno s riziky a historická výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
Instrumenty zmíněné v tomto obsahu mohou být vydány partnerem, od kterého Saxo přijímá propagační poplatky, platby nebo retrocese. Přestože Saxo může z těchto partnerství obdržet kompenzaci, veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.
Instrumenty zmíněné v tomto obsahu mohou být vydány partnerem, od kterého Saxo přijímá propagační poplatky, platby nebo retrocese. Přestože Saxo může z těchto partnerství obdržet kompenzaci, veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.
Nejnovější informace z trhů
Šokující předpovědi 2026
-
-
Outrageous Predictions
Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence
Charu Chanana
Vedoucí investičních strategií
-
Outrageous Predictions
Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce
John J. Hardy
Hlavní vedoucí makro strategií
-
Outrageous Predictions
Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru
Charu Chanana
Vedoucí investičních strategií
-
Outrageous Predictions
Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů
Jacob Falkencrone
Hlavní vedoucí investičních strategií
-
Outrageous Predictions
Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance
Neil Wilson
Investor Content Strategist
-
Outrageous Predictions
SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy
John J. Hardy
Hlavní vedoucí makro strategií
-
Outrageous Predictions
Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst
Søren Otto Simonsen
Senior Investment Editor
-
Outrageous Predictions
Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky
Jacob Falkencrone
Hlavní vedoucí investičních strategií
-
Outrageous Predictions
Čína uvolnila 50 bilionů CNY na oživení své ekonomiky
Charu Chanana
Vedoucí investičních strategií
Poté, co Čína vytvořila nejrozsáhlejší dluhovou bublinu v dějinách, odvážně sází na to, že jedinou o...