Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Dlaczego pojazdy elektryczne to przyszłość: wzrost rynku, inwestycje i wpływ na branżę motoryzacyjną
Tematy inwestycyjne
Saxo Group
Pojazdy elektryczne (EV) są kluczowym punktem zainteresowania producentów samochodów, rządów i inwestorów. Globalne marki stopniowo odchodzą od produkcji samochodów na benzynę i olej napędowy, podczas gdy startupy rozwijają nową generację technologii związanych z bateriami i systemami ładowania. Transformacja nabiera tempa, a kapitał przepływa do każdej części łańcucha dostaw EV.
Dla inwestorów przejście na pojazdy elektryczne oznacza ponowną wycenę globalnego przemysłu motoryzacyjnego, systemów energetycznych i surowców. Od wydobycia litu, przez produkcję baterii, aż po inteligentne pojazdy i infrastrukturę ładowania, pojazdy elektryczne kształtują długoterminowe trendy w wielu sektorach i przyciągają zainteresowanie funduszy instytucjonalnych, kapitału podwyższonego ryzyka oraz inwestorów detalicznych.
Dlaczego pojazdy elektryczne są przyszłością
Przejście na pojazdy elektryczne stało się rzeczywistością i jest obecnie częścią polityki rządowej, strategii producentów samochodów oraz oczekiwań inwestorów. Kraje w całej Europie, Chinach i Ameryce Północnej wyznaczyły cele dotyczące redukcji lub wycofania ze sprzedaży nowych pojazdów z silnikami spalinowymi (ICE), głównie między rokiem 2030 a 2035. Choć nie wszystkie cele są jeszcze prawnie wiążące, są one wspierane przez zachęty regulacyjne, finansowanie infrastruktury oraz normy emisji.
Zmienia się także kwestia kosztów. Koszty baterii znacząco spadły w ciągu ostatniej dekady, czyniąc pojazdy elektryczne bardziej konkurencyjnymi pod względem kosztów w wielu segmentach. Mimo że ceny tymczasowo wzrosły z powodu problemów w łańcuchu dostaw, długoterminowy trend nadal wskazuje na ich spadek. W połączeniu z wydłużonym zasięgiem, szybszym ładowaniem i większym wyborem dla konsumentów, pojazdy elektryczne stają się praktyczną alternatywą, szczególnie w krajach, gdzie ceny paliw są wysokie lub przepisy dotyczące emisji ograniczają pojazdy spalinowe.
To nie tylko kwestia konsumentów. Dla rządów pojazdy elektryczne są kluczowe dla osiągnięcia celów związanych z dekarbonizacją i niezależnością energetyczną. Dla producentów oznacza to fundamentalną zmianę w sposobie projektowania i budowy pojazdów. A dla inwestorów wiąże się to z restrukturyzacją przemysłu wartego biliony dolarów, z implikacjami dla branży związanej z bateriami, półprzewodnikami, dostawcami energii i surowcami krytycznymi.
Jednak wyzwania nadal istnieją: wiele regionów wciąż nie dysponuje odpowiednią siecią ładowania, a modernizacja sieci elektrycznych jest konieczna, aby sprostać zwiększonym obciążeniom. Jednak kierunek jest jasny. Przemysł motoryzacyjny przechodzi na elektryczność – szybciej na niektórych rynkach niż na innych – ale globalnie i nieodwracalnie.
Wzrost rynku EV i perspektywy do 2030 roku
Globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych rośnie w tempie, które konsekwentnie przewyższa prognozy. W 2024 roku sprzedaż w pełni elektrycznych i hybrydowych pojazdów typu plug-in na świecie przekroczyła 17 milionów sztuk, co oznacza wzrost o 25% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost ten był napędzany przez 36,5% wzrost sprzedaży EV w Chinach, gdzie osiągnięto sprzedaż 11 milionów pojazdów. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), globalna sprzedaż EV ma osiągnąć 45 milionów do roku 2030, co stanowi około 35% całkowitej sprzedaży samochodów.
Poza samochodami osobowymi, elektryfikacja szybko postępuje we wszystkich segmentach pojazdów. Na rynkach wschodzących elektryczne pojazdy dwu- i trójkołowe zyskują na popularności, a prognozy wskazują, że do 2040 roku ich globalna sprzedaż może osiągnąć ponad 90%. Proces dekarbonizacji w transporcie komercyjnym (szczególnie vanów, ciężarówek i autobusów) również przyspiesza. Ta powszechna adopcja EV stanowi ogromną szansę ekonomiczną, bowiem skumulowana wartość sprzedaży EV we wszystkich segmentach może osiągnąć 9 bilionów USD do 2030 roku, a następnie wzrosnąć do 63 bilionów USD do 2050 roku.
Skala ta przekształca krajobraz konkurencyjny. Dotychczasowi producenci samochodów starają się rozszerzyć swoją ofertę elektryczną, podczas gdy startupy w obszarach sprzętu i oprogramowania celują w konkretne nisze w łańcuchu dostaw EV.
Możliwości inwestycyjne w ekosystemie EV
Możliwości inwestycyjne związane z pojazdami elektrycznymi wykraczają teraz poza samych producentów samochodów. Choć główni producenci pozostają kluczowymi graczami na rynku, szerszy ekosystem, od technologii baterii po sieci ładowania, przyciąga rosnące zainteresowanie inwestorów. Producenci baterii odgrywają istotną rolę w sektorze, a inwestorzy zwracają uwagę na firmy z całego świata, dostarczające zachodnim i azjatyckim producentom samochodów niezbędne komponenty. Ponadto, wraz z uzależnieniem produkcji pojazdów od materiałów takich jak lit, nikiel i kobalt, wzrosło zainteresowanie inwestycjami w firmach wydobywczych.
Infrastruktura ładowania również szybko się rozwija, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu. Obejmuje to firmy budujące sieci Infrastruktura ładowania również rozwija się dynamicznie, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu. Obejmuje ona firmy budujące sieci publiczne i komercyjne, jak również firmy półprzewodnikowe, które dostarczają kluczowe komponenty do konwersji mocy, kontroli baterii oraz systemów napędowych.
Oprogramowanie i platformy zarządzania energią pojawiają się jako kolejny obszar rozwoju. Firmy, które rozwijają narzędzia do optymalizacji flot, analizy baterii oraz integracji pojazd-sieć, zyskują na popularności, zwłaszcza w transporcie komercyjnym i logistyce.
Przewiduje się, że sektor EV będzie kontynuował swój rozwój, ale nie wszystkie jego obszary skorzystają w jednakowym stopniu. Modele biznesowe, marże oraz dostęp do surowców będą decydować o tym, które firmy będą w stanie zyskownie rozszerzać swoją działalność. Dla większości inwestorów, dywersyfikacja inwestycji w różnych częściach łańcucha wartości pozostaje najbardziej praktycznym sposobem na zmniejszenie ryzyka w tej dynamicznie zmieniającej się branży.
Oto niektóre z najważniejszych możliwości inwestycyjnych związanych z ekosystemem EV:
- Tesla
- Rivian
- BYD
- Lucid Motors
- LG Energy Solution
- CATL
- ChargePoint
- EVgo
- ABB
- Wolfspeed
Jak samochody elektryczne wpłyną na przemysł motoryzacyjny?
Pojazdy elektryczne redefiniują sposób, w jaki przemysł motoryzacyjny projektuje, produkuje i sprzedaje samochody. Tradycyjni producenci stopniowo odchodzą od silników spalinowych na rzecz platform elektrycznych i hybrydowych. Ten proces wymaga tworzenia nowych łańcuchów dostaw, przekwalifikowania pracowników oraz znacznych inwestycji w modernizację fabryk.
Tempo zmian różni się w zależności od regionu i firmy, ale generalny kierunek jest jasny. Przedsiębiorstwa takie jak Volkswagen, Ford i General Motors zobowiązały się do zainwestowania miliardów dolarów w rozszerzenie swojej oferty pojazdów elektrycznych. Równocześnie firmy jak Tesla, która od początku działa w pełni elektrycznym modelu, oraz szybko rozwijający się chińscy producenci, tacy jak BYD, zdobywają udziały w rynku dzięki nowoczesnym systemom produkcji, integracji oprogramowania i modelom sprzedaży bezpośredniej do konsumenta.
Zmiany obejmują nie tylko układy napędowe. W miarę jak coraz więcej pojazdów staje się cyfrowo połączonych i sterowanych, oprogramowanie odgrywa coraz większą rolę. Funkcje takie jak monitorowanie wydajności baterii, diagnostyka zdalna i aktualizacje w pojazdach przesuwają akcent z tradycyjnych mechanicznych rozwiązań na cyfrowe platformy. To przeobraża definicję przewagi konkurencyjnej.
Rozwój znaczenia pojazdów elektrycznych odzwierciedla szerszą przemysłową zmianę. Tradycyjni producenci samochodów dostosowują swoje długoletnie strategie, podczas gdy nowi gracze redefiniują możliwości nowoczesnych pojazdów. Firmy, które najszybciej się przystosują, najprawdopodobniej będą liderami następnej generacji rynku.
Ryzyka inwestowania w EV
Sektor pojazdów elektrycznych nadal się rozwija, ale inwestowanie w niego jest obarczone znacznymi ryzykami. Oto najważniejsze z nich:
Zakłócenia w łańcuchu dostaw baterii
Produkcja pojazdów elektrycznych w dużej mierze zależy od ograniczonej liczby krytycznych minerałów, takich jak lit, kobalt i nikiel. Zasoby te pochodzą głównie z niewielkiej liczby krajów, co czyni łańcuch dostaw podatnym na ryzyko geopolityczne i wahania w handlu międzynarodowym. Ceny tych minerałów mogą się zmieniać, a wyzwania takie jak ograniczone finansowanie i opóźnienia projektów nadal wpływają na sektor. Te problemy dotyczą nie tylko operacji wydobywczych, ale także producentów samochodów, którzy potrzebują stałych i przewidywalnych kosztów materiałów do wsparcia długoterminowego planowania.
Ryzyko wyceny i zmieniające się nastroje
Optymizm inwestorów doprowadził do wysokich wycen w całym ekosystemie EV, czasami przewyższając rzeczywiste zyski i liczby dostaw. Kilka znanych firm miało trudności ze spełnieniem tych oczekiwań, co prowadziło do gwałtownych korekt rynkowych. Przy zaostrzonej polityce monetarnej i wyższych kosztach finansowania, firmy stawiające na przyszły wzrost bez osiągnięcia krótkoterminowych zysków są szczególnie narażone.
Presja na marże i intensywna konkurencja
W miarę jak coraz więcej firm wchodzi na rynek EV, konkurencja cenowa się nasila, zwłaszcza w segmentach podstawowych i średnich. Producenci obniżają ceny, aby utrzymać udział w rynku, co zmniejsza marże w całej branży. Ta dynamika jest najbardziej odczuwalna w regionach, gdzie subsydia są wycofywane lub popyt maleje.
Wahania w początkowej fazie
Startupy w dziedzinie baterii EV, oprogramowania i infrastruktury ładowania nadal obarczone są wysokim ryzykiem. Komercjalizacja była w wielu przypadkach wolniejsza niż oczekiwano, a finansowanie spadło w ostatnich latach. Modele biznesowe wciąż się rozwijają, a terminy rentowności pozostają niepewne, co prowadzi do zwolnień, zmian kierunku działań, a w niektórych przypadkach, do wycofania się z rynku.
Ryzyko polityczne i regulacyjne
Wsparcie rządowe, w formie ulg podatkowych, standardów zużycia paliwa i celów emisji, odegrało kluczową rolę w rozwoju EV. Każde odwrócenie, opóźnienie lub niespójność tych polityk może bezpośrednio wpłynąć na popyt konsumencki, ekonomikę produkcji oraz długoterminowe planowanie dla producentów i dostawców.
Ograniczenia infrastrukturalne
Rozwój infrastruktury ładowania pozostaje nierówny. Na niektórych rynkach publiczne ładowanie wciąż nie jest wystarczające, aby wspierać masową adopcję, zwłaszcza poza obszarami miejskimi. Opóźnienia w rozwoju infrastruktury mogą spowolnić adopcję EV i ograniczyć wzrost firm liczących na szybkie przyjęcie.
Ryzyko technologiczne i wartości rezydualnej
Sektor EV szybko się ewoluuje. Chemia baterii, standardy ładowania i platformy programowe są w stałej zmianie. Firmy stawiające na niewłaściwe technologie mogą pozostać w tyle. Tymczasem obawy dotyczące degradacji baterii, częstych cykli modelowych i spadających cen nowych samochodów wywierają presję na wartości używanych EV, wpływając na ekonomię leasingu i rynki odsprzedaży.
Wsparcie rządowe i zachęty w branży EV
Wsparcie polityczne odegrało kluczową rolę w przyspieszeniu adopcji pojazdów elektrycznych. Rządy oferują zachęty finansowe, cele regulacyjne i środki na rozwój infrastruktury, aby przyspieszyć odejście od silników spalinowych.
W Stanach Zjednoczonych ustawa o redukcji inflacji (Inflation Reduction Act) wprowadziła ulgi podatkowe do wysokości 7 500 USD dla kwalifikujących się pojazdów elektrycznych, wraz z znacznymi dotacjami na krajową produkcję baterii, pozyskiwanie krytycznych minerałów i projekty dotyczące czystej energii. Jednak zaostrzone zasady dotyczące pochodzenia i montażu zmniejszyły liczbę modeli, które się kwalifikują.
W całej Europie cele dotyczące emisji CO₂ dla flot są wspierane przez mieszankę subsydiów rządowych i inwestycji w infrastrukturę. Na niektórych rynkach, w tym w Niemczech i Wielkiej Brytanii, redukcja zachęt do zakupu przyczyniła się do wolniejszego wzrostu sprzedaży pojazdów elektrycznych.
Chiny ustanowiły się jako jeden z najbardziej wspierających rynków dla pojazdów elektrycznych pod względem polityki. Oprócz wcześniejszych subsydiów zakupowych, obecne działania obejmują kredyty regulacyjne, finansowanie państwowe, rządowe zamówienia oraz znaczące inwestycje w lokalne łańcuchy dostaw i krajowe marki. Skupienie polityki przesunęło się z pobudzania popytu konsumenckiego na wzmocnienie narodowego przywództwa w produkcji pojazdów elektrycznych.
Jednak zachęty nie są gwarantowane. W miarę jak rynki dojrzewają i budżety się kurczą, niektóre rządy zaczynają redukować lub redefiniować swoje wsparcie. Perspektywy inwestycyjne będą zależeć od tego, jak przejrzyście i konsekwentnie są wdrażane polityki. Firmy działające w wielu jurysdykcjach muszą być czujne na zmieniające się przepisy i odpowiednio dostosowywać swoje strategie zgodności i wejścia na rynek.
Wpływ pojazdów elektrycznych na środowisko i kwestie energetyczne
Pojazdy elektryczne są często prezentowane jako rozwiązanie klimatyczne, ale ich ślad środowiskowy zależy od kilku kluczowych czynników: sposobu wytwarzania energii elektrycznej, procesu produkcji baterii oraz dostosowania sieci energetycznej do rosnącego zapotrzebowania.
Elektryczne pojazdy akumulatorowe nie emitują spalin — co oznacza, że nie wydzielają gazów wydechowych podczas jazdy, przyczyniając się do zmniejszenia zanieczyszczenia powietrza i redukcji emisji gazów cieplarnianych, szczególnie w miastach czy krajach z celami czystego powietrza. Korzyści dla klimatu wzrastają, gdy EV są ładowane za pośrednictwem źródeł energii o niskiej emisji, takich jak wiatr, energia słoneczna, wodna czy jądrowa, zamiast przy wykorzystaniu sieci bazujących na paliwach kopalnych.
Jednak produkcja baterii jest energochłonna i wymaga surowców takich jak lit, nikiel i kobalt, co sprawia, że początkowy ślad ekologiczny produkcji EV jest wyższy niż w przypadku pojazdów konwencjonalnych. Ta różnica zmniejsza się z czasem. Większość ocen cyklu życia pokazuje, że EV emitują znacznie mniej CO₂ niż pojazdy z silnikami spalinowymi w trakcie całej ich eksploatacji, szczególnie w regionach z czystszym miksem energetycznym.
Wpływ na sieć energetyczną jest również istotnym aspektem. Obecne poziomy adopcji EV są zarządzalne, ale masowe przyjęcie może obciążyć lokalne sieci, jeśli ładowanie nie jest odpowiednio skoordynowane. Aby temu przeciwdziałać, dostawcy energii i decydenci inwestują w inteligentne systemy ładowania, taryfy czasowe i rozwijające się technologie pojazd-sieć. W krajach z dużym udziałem energii odnawialnej, EV mogą ostatecznie pomóc w bilansowaniu obciążenia, absorbujejąc nadwyżkę produkcji poza godzinami szczytu.
W miarę wzrostu adopcji pytanie ekologiczne przekształci się z „Czy EV są lepsze?” na „Jak czysty jest system energetyczny, którego EV są częścią?”. Odpowiedź będzie zależeć od stopnia dekarbonizacji sieci, innowacji w dziedzinie baterii oraz integracji ładowania z bardziej kompleksowym planowaniem energetycznym.
Podsumowanie: Czy inwestowanie w EV nadal jest mądrą długoterminową decyzją?
Przejście na pojazdy elektryczne stało się z spekulacji rzeczywistą strategią. EV przekształcają popyt na surowce, zakłócają tradycyjną produkcję, przyspieszają innowacje w dziedzinie półprzewodników i oprogramowania oraz zwiększają inwestycje w infrastrukturę energetyczną i stacje ładowania.
Jednak nie każda firma związana z EV odniesie sukces. Presja na rentowność, niestabilne koszty surowców i zmieniające się polityki rządowe stworzą wyraźne zwycięzców i przegranych. Jeśli chcesz zwiększyć swoją ekspozycję na rynek EV, warto rozważyć cały łańcuch wartości EV — od baterii, przez materiały, po oprogramowanie i infrastrukturę — i podejść do tej branży z podejściem dywersyfikacyjnym, selektywnie i z długoterminową perspektywą.
Powiązane artykuły
Tematy inwestycyjne