Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Co byste měli vědět o dluhopisech: Základy, výhody a rizika
Saxo Group
Dluhopisy se mohou na první pohled zdát složité, ale ve skutečnosti jsou jednou z nejjednodušších investičních možností. Poskytují spolehlivý způsob, jak získat stálý příjem, a pomáhají vyrovnávat riziko v portfoliu, zejména když jsou trhy nepředvídatelné. Pokud vám to zpočátku připadá trochu náročné, nebojte se. Stejně jako každý finanční koncept, i dluhopisy se stávají jasnějšími, když se dozvíte více.
Pojďme se tedy podívat, co jsou to dluhopisy, jak fungují a jak mohou přispět k dobře propracované finanční strategii.
Co jsou dluhopisy?
Dluhopisy jsou cenné papíry s pevným výnosem, které fungují jako půjčky poskytnuté investorem dlužníkovi, obvykle podniku nebo vládě. Nákupem dluhopisu v podstatě půjčujete emitentovi peníze výměnou za pravidelné výplaty úroků a vrácení nominální hodnoty dluhopisu neboli jistiny při splatnosti.
Hlavní charakteristiky dluhopisů
- Nominální hodnota (jistina). Jedná se o částku, kterou držitel dluhopisu obdrží při splatnosti dluhopisu. Je také základem pro výpočet úrokových plateb.
- Kupónová sazba (úroková sazba). Kupónová sazba je úrok, který se emitent dluhopisu zavazuje platit držiteli dluhopisu. Ta je obvykle vyjádřena jako procento z nominální hodnoty a je vyplácena v pravidelných intervalech, obvykle ročně nebo pololetně.
- Datum splatnosti. Dluhopisy mají stanovené datum splatnosti, kdy je majiteli dluhopisu splacena jistina neboli jmenovitá hodnota. Doba splatnosti se může pohybovat od několika měsíců až po několik desetiletí.
- Výnos. Výnos označuje zisk, který může investor očekávat, pokud bude dluhopis držet do splatnosti. To je ovlivněno kupónovou sazbou dluhopisu, kupní cenou a dobou zbývající do splatnosti.
- Kreditní kvalita. Dluhopisy jsou hodnoceny na základě bonity emitenta, která odráží riziko nesplacení. Vysoce kvalitní dluhopisy (investiční stupeň) mají nižší riziko nesplacení, zatímco méně kvalitní dluhopisy (junk bonds) nabízejí vyšší výnosy, které kompenzují zvýšené riziko.
Jak fungují dluhopisy
Když vláda, společnost nebo obec vydá dluhopis, slibuje, že vypůjčenou částku splatí k určitému datu a zároveň bude držiteli dluhopisu pravidelně vyplácet úroky. Na rozdíl od akcií, které představují majetkovou účast ve společnosti, jsou dluhopisy formou dluhu.
To znamená, že držitelé dluhopisů jsou věřiteli emitenta a v případě likvidace mají vyšší nárok na aktiva než akcionáři.
Pokud si například zakoupíte státní dluhopis v nominální hodnotě 1 000 USD s kupónovou sazbou 5 % a splatností 10 let, budete po dobu 10 let dostávat 50 USD ročně (nebo 25 USD pololetně) a poté vám bude v době splatnosti vrácena nominální hodnota 1 000 USD.
Typy dluhopisů
Dluhopisy mají různé formy a každá nabízí odlišné vlastnosti, míru rizika a výhody. Investoři, kteří těmto typům rozumějí, mohou činit lepší investiční rozhodnutí:
1. Státní dluhopisy
Státní dluhopisy, které vydávají národní vlády, jsou obecně málo rizikové. Příkladem jsou dluhopisy americké státní pokladny (T-Bonds) a státní dluhopisy jiných zemí. Nabízejí jistotu a stálý příjem, takže jsou oblíbené mezi investory, kteří se vyhýbají riziku.
2. Komunální dluhopisy
Tyto jsou vydávány místními samosprávami na financování veřejných projektů. Nabízejí daňové výhody, protože úroky jsou často osvobozeny od federálních a někdy i státních daní. Dluhopisy s generální zárukou jsou zajištěny daňovou pravomocí vydávajícího státu, zatímco příjmové dluhopisy jsou spláceny z výnosů konkrétního projektu.
3. Korporátní dluhopisy
Podnikové dluhopisy, vydávané společnostmi za účelem získání kapitálu, obvykle nabízejí vyšší výnosy než státní dluhopisy, což odráží jejich vyšší riziko. Dluhopisy investičního stupně pocházejí od finančně stabilních společností, zatímco dluhopisy s vysokým výnosem (junk bonds) jsou rizikovější, ale nabízejí vyšší výnosy.
4. Agenturní dluhopisy
Tyto dluhopisy jsou vydávány organizacemi spojenými s vládou a jsou považovány za nízkorizikové, ale nejsou plně garantovány vládou. Podporují projekty, jako je dostupné bydlení, a jsou stabilní volbou pro konzervativní investory.
5. Spořicí dluhopisy
Tyto nízkorizikové dluhopisy vydávají vlády a jsou určeny pro individuální investory. Příkladem jsou americké dluhopisy Series EE, které se nakupují s diskontem, a dluhopisy série Series I, které se upravují o inflaci.
6. Dluhopisy s nulovým kupónem
Tyto dluhopisy jsou vydávány s diskontem a nevyplácejí žádný pravidelný úrok. Jsou splatné v plné nominální hodnotě, přičemž rozdíl mezi nákupní cenou a hodnotou při splatnosti představuje výnos. Vyhovují dlouhodobým investorům, kteří hledají jednorázovou výplatu.
Jak investovat do dluhopisů
Investování do dluhopisů může být účinným způsobem, jak diverzifikovat své portfolio, generovat stálý příjem a případně snížit celkové riziko svých investic. Zde je krátké shrnutí, jak investovat do dluhopisů. Podrobnější informace naleznete v našem úplném průvodci investováním do dluhopisů.
Stanovte si vaše investiční cíle
Před investováním do dluhopisů je důležité určit si své finanční cíle. Hledáte stálý příjem, zachování kapitálu nebo dlouhodobý růst? Pochopení vašich cílů vám pomůže vybrat správné typy dluhopisů, které odpovídají vaší toleranci k riziku a investičnímu horizontu.
Výběr správného typu dluhopisu
Na základě svých cílů a tolerance k riziku si vyberte typ dluhopisu, který nejlépe vyhovuje vašim potřebám:
- Státní dluhopisy. Ideální pro konzervativní investory, kteří hledají stabilní výnosy s nízkým rizikem.
- Korporátní dluhopisy. Vhodné pro ty, kteří jsou ochotni podstoupit větší riziko za vyšší výnosy.
- Komunální dluhopisy. Skvělé pro investory ve vyšších daňových pásmech, kteří mají prospěch z příjmů osvobozených od daně.
- Dluhopisy s nulovým kupónem. Nejlepší pro dlouhodobé investory, kteří očekávají jednorázovou částku při splatnosti.
Zvažte dluhopisové fondy nebo ETF.
Pokud nechcete investovat do jednotlivých dluhopisů, mohou vám diverzifikaci a profesionální správu zajistit dluhopisové fondy nebo fondy obchodované na burze (ETF). Tyto fondy sdružují peníze od více investorů na nákup různých dluhopisů, čímž snižují riziko spojené s investicí do jednoho dluhopisu.
Je nutné porozumět cenám a výnosům dluhopisů
Ceny dluhopisů a výnosy jsou v nepřímém vztahu - když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají a naopak. Pochopení tohoto vztahu je nezbytné pro informované rozhodování, zejména pokud plánujete nákup nebo prodej dluhopisů před jejich splatností.
Nakupujte dluhopisy prostřednictvím brokera nebo přímo
Dluhopisy můžete nakupovat prostřednictvím brokera, kde máte přístup k široké škále dluhopisů, včetně těch státních, komunálních a korporátních. Státní dluhopisy můžete také nakupovat přímo od ministerstva financí prostřednictvím různých platforem.
Sledujte své investice
Pravidelně kontrolujte své investice do dluhopisů, abyste se ujistili, že odpovídají vašim finančním cílům a aktuálním tržním podmínkám. Sledujte vývoj úrokových sazeb, ekonomické ukazatele a změny ve vaší osobní finanční situaci.
Zvažte možnost "žebříčkování" dluhopisů
Žebříčkování dluhopisů zahrnuje nákup dluhopisů s různými daty splatnosti, aby se snížilo úrokové riziko a zajistil se stálý tok příjmů. Jakmile dluhopisy v žebříčku dozrají, lze výnosy reinvestovat do nových dluhopisů na vyšším konci žebříčku, které mohou nabídnout vyšší výnosy.
Výhody investování do dluhopisů
Investice do dluhopisů nabízí několik klíčových výhod, které z nich mohou učinit atraktivní volbu. Tyto výhody mohou pomoci diverzifikovat portfolio, zajistit stabilní příjem a snížit celkové riziko.
1. Stabilní tok příjmů
Jednou z hlavních výhod dluhopisů je spolehlivý příjem, který generují. Dluhopisy obvykle vyplácejí úroky v pravidelných intervalech, často pololetně, což může zajistit konzistentní a předvídatelný peněžní tok. Díky tomu jsou dluhopisy atraktivní zejména pro rentiéry a jiné osoby, které potřebují stabilní zdroj příjmů.
2. Zachování kapitálu
Pokud máte nižší toleranci k riziku, zejména státní a vysoce kvalitní korporátní dluhopisy mohou být vhodnější než akcie, protože jsou často považovány za bezpečnější investici. Při držení do splatnosti se investorovi vrací jistina (nominální hodnota) dluhopisu, což z dluhopisů činí dobrou volbu pro uchování kapitálu, zejména v dobách volatility trhu.
3. Diverzifikace
Dluhopisy mohou zvýšit diverzifikaci investičního portfolia a pomoct tak vyvážit rizika spojená s volatilnějšími aktivy, jako jsou akcie. Vzhledem k tomu, že dluhopisy se často pohybují opačně než akcie, může držení dluhopisů snížit celkové riziko a volatilitu vašeho portfolia, zejména v období hospodářského poklesu.
4. Daňové výhody
Některé typy dluhopisů, například komunální dluhopisy, nabízejí daňové výhody, které mohou zvýšit jejich atraktivitu. Úroky z komunálních dluhopisů jsou často osvobozeny od federální daně z příjmu a v některých případech i od státních a místních daní. To je z nich dělá atraktivní variantu zejména pro investory ve vyšších daňových pásmech.
5. Nižší volatilita
V porovnání s akciemi vykazují dluhopisy obecně nižší volatilitu cen, takže jsou méně náchylné k dramatickým výkyvům hodnoty. Tato stabilita může být uklidňující pro investory, kteří se raději vyhýbají vzestupům a pádům akciového trhu.
6. Předvídatelné výnosy
Protože dluhopisy vyplácejí pevné úrokové platby a mají stanovené datum splatnosti, nabízejí předvídatelné výnosy. Investoři přesně vědí, kolik získají na úrocích a kdy dostanou zpět svou jistinu, což jim usnadňuje finanční plánování.
7. Potenciál kapitálových zisků
Dluhopisy jsou obvykle drženy za účelem dosažení příjmu, ale mohou přinést i kapitálové zisky, pokud jsou prodány před splatností. Pokud úrokové sazby po nákupu dluhopisu klesnou, může jeho cena vzrůst, což investorovi umožní prodat jej se ziskem.
Rizika investování do dluhopisů
Dluhopisy jsou sice obecně považovány za bezpečnější než akcie, ale nejsou bez rizika.
Znalost rizik, která vás potkají při investování do dluhopisů, vám pomůže se rozhodnout, zda je vůbec chcete zahrnout do své strategie.
Úrokové riziko
Nejvýznamnějším rizikem spojeným s dluhopisy je úrokové riziko. Při růstu úrokových sazeb tržní hodnota stávajících dluhopisů obvykle klesá, protože novější dluhopisy mohou nabízet vyšší výnosy. To může být zvláště znepokojivé pro investory, kteří mohou potřebovat prodat své dluhopisy před jejich splatností.
Úvěrové riziko/riziko selhání
Dluhopisy podléhají úvěrovému riziku emitenta. Pokud se finanční situace emitenta zhorší, může se stát, že nebude schopen splácet úroky nebo splatit jistinu v době splatnosti, což povede k nesplnění závazků. Korporátní dluhopisy, zejména dluhopisy s vysokým výnosem (rizikové), jsou tomuto riziku náchylnější než státní dluhopisy.
Inflační riziko
Inflace snižuje kupní sílu budoucích úrokových plateb a splátek jistiny dluhopisu. Pokud inflace výrazně vzroste, nemusí s ní fixní platby z dluhopisů držet krok, což sníží reálnou hodnotu výnosů.
Riziko likvidity
Některé dluhopisy, zejména od menších emitentů nebo s nižším úvěrovým hodnocením, může být obtížné rychle prodat bez snížení ceny. Tento nedostatek likvidity může být problémem, pokud se investor potřebuje rychle dostat k hotovosti.
Reinvestiční riziko
Reinvestiční riziko nastává, když je dluhopis splatný nebo je předčasně splacen a investor musí reinvestovat výnosy s nižší úrokovou sazbou. To je zvláště důležité v prostředí klesajících úrokových sazeb.
Riziko předčasného splacení
Některé dluhopisy mají kupní klauzuli, která umožňuje emitentovi splatit dluhopis před splatností, obvykle při poklesu úrokových sazeb. To může být pro investory nevýhodné, protože je to často nutí reinvestovat za nižší sazby.
Tržní riziko
Ačkoli jsou dluhopisy obecně méně volatilní než akcie, jejich hodnota může stále kolísat v závislosti na širších tržních podmínkách, včetně změn ekonomických vyhlídek, politických událostí nebo změn v náladách investorů. To znamená, že vaše investice bude stále vystavena určitému riziku, i když nižšímu.
Závěr: Dluhopisy jako stabilní součást vaší investiční strategie
Dluhopisy jsou často považovány za stabilizační součást investiční strategie, protože nabízejí způsob, jak potenciálně přidat rovnováhu, zejména v nejistých obdobích na trhu. I když se na první pohled mohou zdát složité, pochopení jejich fungování z nich může udělat dostupnou možnost diverzifikace vašeho portfolia.
Pokud chcete zvolit bezpečnější investiční přístup nebo jen chcete doplnit jiné investice, mohou dluhopisy zapadnout do vaší strategie, pokud jsou v souladu s vašimi cíli. Nezapomeňte, že je vždy dobré své investice čas od času zkontrolovat a upravit podle toho, jak se mění vaše potřeby nebo podmínky na trhu.