Nejlepší hedging strategie na forexu

Jak použít hedging na forexu?

Zajištění na forexu se používá především jako nástroj řízení rizik, který může pomoci zmírnit krátkodobé pohyby na trhu. Existují způsoby, jak se při obchodování na forexu zajistit. Tuto strategii však lze obecně rozdělit dvěma způsoby:

Dokonalé zajištění

Dokonalé zajištění je, když držíte krátkou a dlouhou pozici na stejném měnovém páru. Řekněme, že držíte dlouhou pozici na USD/EUR. To znamená, že věříte, že hodnota tohoto měnového páru poroste, a proto jste ochotni jej držet delší dobu.

Řekněme však, že se v Americe odehrají nějaké politické události, které vás nutí přemýšlet o tom, zda v krátkodobém nebo střednědobém horizontu nedojde k určité volatilitě. Tato volatilita by mohla v podstatě způsobit pokles hodnoty USD/EUR, takže místo uzavření dlouhé pozice otevřete krátkou pozici. To znamená, že současně nakupujete a prodáváte stejný měnový pár.

Proto jste v dobré pozici, pokud se hodnota USD/EUR zvýší nebo sníží. To z této strategii dělá tzv. dokonalé zajištění, protože nemůžete prohrát ani v jednom případě.

To však neznamená, že se jedná o bezrizikovou strategii, protože tím, že eliminujete možnost ztráty peněz, tak se také vzdáváte možnosti dosažení zisku. Je to proto, že peníze, které vyděláte na jedné pozici, se vyrovnají penězům, které ztratíte na opačné pozici. Proto se nejedná o bezrizikovou strategii.

Forexoví obchodníci, kteří si chtějí ponechat dlouhou pozici, ale chránit se před krátkodobou volatilitou, budou používat dokonalé zajištění pouze po určitou dobu. Jakmile se zdá, že se trh dostává do příznivé pozice, obchodníci své krátké pozice uzavřou.

Nedokonalé zajištění

Nedokonalé zajištění při obchodování na forexu je situace, kdy používáte put opční kontrakty k vyrovnání stávající pozice. To nemusí být vždy možné prostřednictvím vaší obchodní platformy, ale u Saxo Bank jsou forexové opce k dispozici.

Forexové opce jsou deriváty založené na podkladových měnových párech. Existují dva hlavní typy forexových opcí: vanilla opce a SPOT (jednorázové opční obchodování). Jedná se o opce, které dávají investorům právo koupit (call opce) nebo prodat (put opce) určitou měnu za předem stanovenou cenu k datu exekuce, které je definováno v kontraktu.

Důležitým upozorněním u opčních kontraktů je, že dávají investorům právo koupit nebo prodat, ale nevyplývá z nich povinnost toto právo uplatnit. Máte možnost výběru, zda kontrakt uplatnit, nebo ne. Investor tedy může prostřednictvím vanilla opce určit, kolik určitého měnového páru chce koupit/prodat, cenu, kterou chce zaplatit, a datum, kdy chce svůj příkaz uskutečnit.

Tento příkaz se zadává ve vašem účtu. Nákupčí/prodejce se pak vrátí s cenovou nabídkou prémie. Za předpokladu, že investor souhlasí, je zahájen opční kontrakt. Investor poté drží nákupní/prodejní pozici na měnovém páru, aniž by ve skutečnosti vlastnili podkladové aktivum.

Příklad forexových opcí

Řekněme, že držíte dlouhou pozici na JPY/USD. To znamená, že vlastníte podkladové aktivum a držíte ho, protože věříte, že jeho hodnota poroste. Pomocí forexových opcí se chcete krátkodobě chránit před určitou ztrátou. Pořídíte si tedy put opci na JPY/USD. Pokud hodnota JPY/USD klesne, vyděláte na své put opci. Pokud se zvýší, proděláte na put opci, ale vyděláte na dlouhé pozici.

Shrnutí forexových opcí a nedokonalého zajištění

Víme, že je to složité, proto by bylo dobré si nedokonalé zajištění pomocí forexových opcí ještě shrnout:

• Forexové opce jsou virtuální kontrakty, které vám dávají právo koupit nebo prodat měnový pár k pozdějšímu datu. Tento kontrakt nemusíte naplnit a vlastně si kupujete právo v budoucnu provést požadovaný krok.
• Opční kontrakty mohou být použity k nákupu (call opce) nebo prodeji (put opce). Nákup znamená, že zaujímáte dlouhou pozici. Prodej znamená, že zaujímáte krátkou pozici.
• Opční kontrakty jsou deriváty, což znamená, že nenakupujete podkladové aktivum, které jsou v tomto případě měnové páry. Místo toho platíte za právo uskutečnit transakci na měnovém páru (koupit nebo prodat).
• Můžete mít opční kontrakt a zároveň držet jinou pozici.
• Tato zajištění se označují jako nedokonalá, protože ani na jedné straně nevyrovnáte 100 % svých ztrát. Přesto tuto strategii forexoví obchodníci používají, protože vám dává možnost omezit ztráty a zároveň dosáhnout zisku v závislosti na provedených investicích.

Hedging strategie na forexu

Dvě hlavní strategie zajištění na forexu jsou tedy dokonalé a nedokonalé. Stručné shrnutí těchto dvou strategií:

Dokonalé zajištění

Tato strategie, známá také jako přímé zajištění, vyžaduje otevření dlouhé a krátké pozice na stejném měnovém páru. Čistý zisk je nulový, protože vaše ztráty vyruší vaše zisky. Pokud se však používá jako krátkodobá strategie, může být způsobem, jak ochránit dlouhé pozice v době volatility.

*Dokonalé zajištění není vždy k dispozici, proto si před otevřením pozice ověřte, zda je to možné.

Nedokonalé zajištění

Tato strategie vyžaduje držení pozice na měnovém páru. Poté uzavřete opční kontrakt v opačném směru. Tato strategie nevyruší všechny vaše zisky úplně, ale její výhodou je, že vám ponechává prostor pro dosažení zisku (i když menšího, než byste dosáhli s jedinou pozicí).

Poslední strategií, kterou můžete vyzkoušet, je zaujmout pozice na více měnových párech. Cílem je držet dva měnové páry, které spolu úzce souvisejí. Můžete například držet dlouhou pozici na EUR/USD a krátkou pozici na GBP/USD.

Při této forexové hedging strategii zaujímáte dvě protichůdné pozice. I když tyto pozice nejsou na stejném měnovém páru, obě zahrnují USD. Proto v tomto scénáři zmírňujete riziko držení USD. Pokud tedy v USA nastane situace, která by podle vás mohla poškodit hodnotu USD, můžete držet dvě pozice na USD prostřednictvím těchto dvou měnových párů.

Rizika forexového zajištění

Zajištění neeliminuje rizika a v situacích, kdy je eliminuje, bude váš čistý zisk nulový. To znamená, že hedging na forexu zkrátka negarantuje zisk. Dokonce i v situacích, kdy se snažíte co nejlépe eliminovat riziko a skončit s nulovým čistým ziskem, může dojít k tomu, že budete muset platit obchodní poplatky a v takovém případě byste i s dokonalým zajištěním vlastně prodělali.

Hedging strategie na forexu mohou být také obtížné na pochopení a implementaci, zejména pokud jste začínající obchodník. Tato nevýhoda se ještě znásobí, když se začnete věnovat forexovým opcím. A v poslední řadě, riziko a výnos spolu úzce souvisejí. Pokud tedy na jedné pozici vyděláte, na druhé stejně tolik proděláte.

Zajištění je proto užitečným nástrojem v krátkodobém horizontu, ale v dlouhodobém horizontu není tak účinné. Při dlouhodobém investování může úspěšná jednotlivá pozice přinést větší zisk ve srovnání s úspěšnou zajištěnou pozicí. To vše je důležité vzít v potaz.

Hedging strategie na forexu jsou užitečné a mohou vám pomoci ochránit dlouhé pozice v době krátkodobé volatility. Hedging na forexu by však neměl být považován za snadný způsob, jak dosáhnout zaručených zisků a dlouhodobě eliminovat všechna rizika.