Die besten Forex‑Hedging‑Strategien

Wie Sie sich im Forex-Handel absichern können

Hedging im Forex-Handel wird hauptsächlich als Instrument des Risikomanagements eingesetzt, das helfen kann, kurzfristige Marktbewegungen abzufedern. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, sich beim Forex-Trading abzusichern. Grundsätzlich lässt sich diese Strategie jedoch in zwei Ansätze unterteilen: 

Perfekter Hedge 

Ein perfekter Hedge liegt vor, wenn Sie gleichzeitig eine Short- und eine Long-Position auf dasselbe Währungspaar halten. Angenommen, Sie halten eine Long-Position auf USD/EUR. Das bedeutet, dass Sie davon ausgehen, dass der Wert dieses Währungspaares steigt, und deshalb bereit sind, die Position über einen längeren Zeitraum zu halten. 

Nehmen wir jedoch an, dass politische Ereignisse in den USA Sie daran zweifeln lassen, ob es kurzfristig oder mittelfristig zu erhöhter Volatilität kommen könnte. Diese Volatilität könnte den Wert von USD/EUR belasten. Statt Ihre Long-Position zu schliessen, eröffnen Sie deshalb eine Short-Position. Damit kaufen und verkaufen Sie dasselbe Währungspaar gleichzeitig. 

Das Halten einer Long- und einer Short-Position im selben Währungspaar kann die direktionale Marktexponierung reduzieren. Das bedeutet jedoch nicht, dass keine Verluste entstehen können: Kosten wie Spreads, Kommissionen und Finanzierungskosten, Unterschiede bei der Ausführung sowie das Timing können weiterhin zu Verlusten führen.

Das macht diese Strategie nicht risikofrei, denn Gewinne und Verluste können sich weitgehend ausgleichen, während Kosten und Ausführungsunterschiede dennoch zu einem Verlust führen können. Gewinne aus einer Position werden also durch Verluste aus der Gegenposition neutralisiert. Deshalb handelt es sich nicht um eine risikofreie Strategie.

Forex-Trader, die eine Long-Position beibehalten, sich aber gegen kurzfristige Volatilität absichern möchten, nutzen einen perfekten Hedge meist nur für einen begrenzten Zeitraum. Sobald sich der Markt wieder günstiger entwickelt, schliessen Trader ihre Short-Positionen. 

Unvollständiger Hedge 

Ein unvollständiger Hedge im Forex-Handel bedeutet, dass Sie Optionskontrakte nutzen, um eine bestehende Position teilweise abzusichern. Dies ist nicht immer über jede Handelsplattform möglich, aber Forex-Optionen sind bei vielen Banken verfügbar. 

Forex-Optionen sind Derivate, die auf zugrunde liegenden Währungspaaren basieren. Sie können unterschiedliche Formen annehmen, etwa Vanilla-Optionen oder andere strukturierte Optionsarten, die von bestimmten Anbietern angeboten werden. Verfügbarkeit und Terminologie unterscheiden sich je nach Plattform. Diese Optionen geben Anlegern das Recht, aber nicht die Pflicht, ein bestimmtes Währungspaar zu einem vorher festgelegten Preis an einem im Kontrakt definierten Ausübungstermin zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). 

Ein wichtiger Punkt bei Optionskontrakten ist, dass sie Anlegern zwar das Recht zum Kauf oder Verkauf geben, aber keine Verpflichtung, dieses Recht auszuüben. Sie haben also die „Option“, den Kontrakt zu erfüllen oder nicht. Mit einer Vanilla-Option kann ein Anleger festlegen, wie viel eines bestimmten Währungspaares er kaufen oder verkaufen möchte, zu welchem Preis und an welchem Datum die Order ausgeführt werden soll. 

Diese Order wird über Ihr Konto platziert. Die Prämie wird vom Markt oder Anbieter gestellt. Wenn Sie diese akzeptieren, wird die Optionsposition eröffnet. Preisstellung und Ausführung hängen von der Plattform und den Marktbedingungen ab. Sie halten damit eine Kauf- oder Verkaufsposition auf ein Währungspaar, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen.

Beispiel für Forex-Optionen

Nehmen wir an, Sie halten eine Long-Position auf JPY/USD. Das bedeutet, Sie besitzen den zugrunde liegenden Asset und halten ihn, weil Sie glauben, dass sein Wert steigen wird. Sie wollen sich mit Hilfe von Forex-Optionen gegen einen gewissen Verlust auf kurze Sicht absichern. Sie nehmen also eine Put-Option auf JPY/USD. Fällt der Wert von JPY/USD, machen Sie mit Ihrer Put-Option Gewinn. Steigt er, verlieren Sie Geld mit der Put-Option, machen aber mit Ihrer Long-Position Gewinn.

Zusammenfassung Forex-Optionen und imperfektes Hedging

Wir wissen, dass dies kompliziert ist, hier also eine Zusammenfassung des imperfekten Hedgings mit Forex-Optionen:

• Forex-Optionen sind virtuelle Kontrakte, die Ihnen das Recht geben, ein Währungspaar zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Sie müssen diesen Vertrag nicht erfüllen, erwerben aber das Recht dazu.
• Optionskontrakte können kaufen (Call-Option) oder verkaufen (Put-Option). Kaufen bedeutet eine Long-Position, Verkaufen eine Short-Position.
• Optionskontrakte sind Derivate, d.h. Sie kaufen nicht den zugrunde liegenden Asset, in diesem Fall Währungspaare. Stattdessen bezahlen Sie für das Recht, eine Transaktion (Kauf oder Verkauf) eines Währungspaares durchzuführen.
• Sie können einen Optionskontrakt halten und gleichzeitig eine andere Position halten.
• Diese Hedges werden als imperfekt bezeichnet, weil Sie nicht 100% Ihrer Verluste auf der einen oder anderen Seite ausgleichen werden. Dennoch verwenden Forex-Trader diese Strategie, weil sie Ihnen die Möglichkeit gibt, Ihre Verluste zu begrenzen und gleichzeitig, je nach getätigten Investitionen, einen Gewinn zu erzielen.

Forex-Hedging-Strategien

Die beiden Hauptstrategien für das Forex-Hedging sind also perfektes und imperfektes Hedging. Hier noch einmal eine kurze Zusammenfassung dieser beiden Strategien:

Perfektes Hedging

Diese Strategie, auch direktes Hedging genannt, erfordert, dass Sie Long- und Short-Positionen auf demselben Währungspaar eröffnen. Der Nettogewinn ist gleich null, da Ihre Verluste Ihre Gewinne ausgleichen. Als kurzfristige Strategie eingesetzt, kann es jedoch eine Möglichkeit sein, Long-Positionen in Zeiten der Volatilität zu schützen.

*Perfektes Hedging ist nicht immer verfügbar, also prüfen Sie, ob es möglich ist, bevor Sie eine Position eröffnen.

Imperfektes Hedging

Diese Strategie erfordert, dass Sie eine Position auf einem Währungspaar halten und anschliessend einen Optionskontrakt in die entgegengesetzte Richtung abschliessen. Diese Strategie wird nicht alle Ihre Gewinne aufheben, aber der Vorteil ist, dass sie Ihnen Spielraum für Gewinne lässt (wenn auch geringer als mit einer Einzelposition).

Die letzte Forex-Hedging-Strategie, die Sie ausprobieren können, besteht darin, Positionen auf mehreren Währungspaaren einzugehen. Ziel ist es hier, zwei eng miteinander verbundene Währungspaare zu halten. Sie können beispielsweise eine Long-Position auf EUR/USD und eine Short-Position auf GBP/USD halten.

Bei dieser Forex-Hedging-Strategie nehmen Sie zwei entgegengesetzte Positionen ein. Auch wenn diese Positionen nicht auf dem gleichen Währungspaar liegen, enthalten beide USD. Was Sie in diesem Szenario also tun, ist das Risiko des Haltens von USD abzumildern. Wenn also etwas in den USA passiert und Sie das Gefühl haben, dass es dem Wert des USD schaden wird, könnten Sie zwei Positionen auf dem USD mit diesen beiden Währungspaaren haben.

Die Risiken des Forex-Hedgings

Hedging eliminiert nicht alle Risiken und in Situationen, in denen es dies tut, ist Ihr Nettogewinn gleich null. Das bedeutet, dass Sie mit Forex-Hedging keinen Gewinn garantieren können. Selbst wenn Sie Ihr Bestes tun, um Ihr Risiko zu eliminieren und mit einem Nettogewinn von null enden, müssen Sie möglicherweise Handelsgebühren zahlen. In diesem Fall würden Sie mit einem perfekten Hedging tatsächlich Geld verlieren.

Forex-Hedging-Strategien können auch schwer zu verstehen und umzusetzen sein, insbesondere für unerfahrene Trader. Dieser Nachteil wird noch ausgeprägter, wenn man sich mit Forex-Optionen befasst. Schliesslich sind Risiko und Ertrag eng miteinander korreliert. Wenn Sie also mit einer Position Geld verdienen, verlieren Sie mit der anderen genauso viel.

Das macht Hedging zu einem nützlichen Instrument auf kurze Sicht, aber auf lange Sicht weniger effektiv. Für langfristiges Investieren kann es profitabler sein, eine erfolgreiche Einzelposition zu halten, verglichen mit einer erfolgreichen abgesicherten Position. Das sind alles wichtige Überlegungen.

Forex-Hedging-Strategien sind nützlich und können Ihnen dabei helfen, Long-Positionen in Zeiten kurzfristiger Volatilität zu schützen. Forex-Hedging sollte jedoch nicht als einfache Möglichkeit angesehen werden, garantierte Gewinne zu erzielen und langfristig jegliches Risiko zu eliminieren.