30+
lat doświadczenia
Opcja to kontrakt, który daje nabywcy prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży aktywa finansowego (takiego jak akcje, indeksy lub waluty) po wcześniej ustalonej cenie, w ustalonym terminie lub przed nim.
Ta ustalona data jest znana jako data wygaśnięcia, a czynność kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po cenie strike opcji jest określana jako "wykonanie" opcji (tzw exercise). Ważne jest, aby zrozumieć, że jako posiadacz opcji nigdy nie jesteś prawnie zobowiązany do jej wykonania.
Opcje mogą być nieco skomplikowane i są ogólnie uważane za najbardziej odpowiednie dla bardziej doświadczonych traderów lub inwestorów, ponieważ wiążą się z wyższym ryzykiem. Dlatego ważne jest, aby dowiedzieć się jak najwięcej o opcjach przed rozpoczęciem, abyś mógł zdecydować, czy są one zgodne z Twoimi osobistymi celami finansowymi.
A jeśli nie jesteś jeszcze gotowy na rozpoczęcie handlu opcjami, nie martw się. Zrozumienie podstaw ich działania już teraz może być niezwykle pomocne, dzięki czemu gdy poczujesz się gotowy, będziesz bardziej pewny siebie i poinformowany o czekających Cię wyborach.
Zapoznając się z opcjami, warto wiedzieć, że każda z nich ma sześć kluczowych cech, które definiują sposób jej działania. Są to elementy składowe każdej opcji, niezależnie od tego, czy je kupujesz, czy sprzedajesz:
Premium to cena płacona za zakup opcji. Potraktuj to jako koszt wstępu w celu uzyskania prawa (ale nie obowiązku) do zakupu lub sprzedaży aktywa bazowego, takiego jak akcje. Na przykład, jeśli chcesz kupić opcję, zapłacisz sprzedającemu tę opłatę z góry.
Cena wykonania (strike) to ustalona cena, po której można zdecydować się na zakup (opcja call) lub sprzedaż (opcja put) instrumentu bazowego. Jest to cena zablokowana w momencie zakupu opcji. Na przykład, jeśli kupisz opcję kupna z ceną wykonania 50 USD, masz prawo do zakupu aktywa po cenie 50 USD, nawet jeśli jego cena rynkowa wzrośnie. To tak, jakby teraz zabezpieczyć umowę na coś, czego możesz chcieć w przyszłości.
Każda opcja posiada datę wygaśnięcia, która jest ostatecznym terminem na podjęcie decyzji, czy wykonać opcję, czy pozwolić jej wygasnąć. Po tym terminie opcja traci ważność, a użytkownik traci prawo do zakupu lub sprzedaży aktywa. Ważne jest, aby zwrócić uwagę na tę datę, ponieważ jest to okno czasowe, w którym można potencjalnie wykonać ruch. Pomyśl o tym jak o kuponie z datą ważności - musisz go wykorzystać, zanim wygaśnie!
Wielkość kontraktu odnosi się do ilości aktywów bazowych, nad którymi opcja daje kontrolę. Zazwyczaj jeden kontrakt opcyjny reprezentuje 100 akcji instrumentu bazowego. Jeśli więc kupisz jedną opcję, w rzeczywistości nabywasz prawo do kupna lub sprzedaży 100 akcji. Warto o tym pamiętać, ponieważ cena opcji jest często podawana za akcję, ale w większości przypadków mamy do czynienia ze 100 akcjami.
Styl wykonania określa, kiedy można wykonać opcję. Dobrze jest wiedzieć i rozumieć, jaki typ posiadasz, ponieważ wpływa to na to, jak elastyczny możesz być z czasem.
Te sześć cech łącznie stanowi podstawę każdego kontraktu opcyjnego. Zrozumienie każdego z nich pomoże Ci poczuć się lepiej przygotowanym do handlu opcjami. Nie spiesz się, kontynuuj naukę, a zanim się zorientujesz, poczujesz się gotowy do rozpoczęcia inwestowania w opcje.
Istnieją dwa rodzaje opcji: opcje call (prawo do kupna) i opcje put (prawo do sprzedaży).
W przypadku zakupionej opcji call, użytkownik może nabyć określone akcje za określoną kwotę pieniędzy w określonym czasie. Użytkownik płaci premium za to prawo. Wartość tego premium dla opcji call zmienia się wraz ze zmianą ceny aktywa bazowego.
Jeśli aktywo bazowe, takie jak akcje, zyskuje na wartości, cena call rośnie. I vice versa. Jeśli cena instrumentu bazowego spada, cena opcji call zazwyczaj także spada.
Z drugiej strony, zakupiona opcja put daje prawo do sprzedaży określonego instrumentu bazowego. Za opcję put również płacisz premium.
Wartość premium za opcję put porusza się w przeciwnym kierunku niż cena akcji. Jeśli akcje tracą na wartości, cena opcji put zazwyczaj rośnie. Z tego powodu opcja put jest również znana jako "premia ubezpieczeniowa za akcje".
Możliwa jest także odwrotna sytuacja. Jeśli cena instrumentu bazowego wzrasta, cena opcji put zazwyczaj spada.
Handel opcjami może początkowo wydawać się nieco onieśmielający, ale w rzeczywistości jest to elastyczny i ekscytujący sposób inwestowania, gdy już się go opanuje. Jak dokładnie działa?
Najpierw upewnijmy się, że jest jasne, czym dokładnie jest opcja, a następnie przejdziemy do szczegółów jej działania.
Opcja to instrument finansowy oparty na wartości bazowego papieru wartościowego, takiego jak akcje. Kupując kontrakt opcyjny, płacisz za opcję kupna lub sprzedaży (call i put) bazowego papieru wartościowego w określonych ramach czasowych.
Mówiąc prościej, płacisz za opcję kupna lub sprzedaży aktywa w danym okresie, po określonej cenie, ale nie jesteś do tego zobowiązany.
Kiedy handlujesz opcjami, zasadniczo kupujesz lub sprzedajesz kontrakty, które dają ci prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywa po określonej cenie (zwanej ceną wykonania - strike) w określonym czasie.
Istnieją dwa główne rodzaje opcji: call i put (kupna i sprzedaży). Opcja call daje prawo do zakupu aktywa po cenie wykonania, podczas gdy opcja put daje prawo do jego sprzedaży.
To, co sprawia, że opcje są wyjątkowe, to fakt, że nie musisz posiadać aktywów, aby kupić na nie opcję. Płacisz po prostu za wybór opcji, dlatego opcje mogą być tańszym sposobem na potencjalne czerpanie zysków z ruchu cen akcji.
Jednak opcje wygasają, więc przed tą datą należy podjąć decyzję, czy wykonać opcję, czy pozwolić jej wygasnąć. Jeśli cena aktywa porusza się w oczekiwanym kierunku, możesz kupić lub sprzedać aktywo po tej cenie wykonania z zyskiem lub sprzedać samą opcję z zyskiem.
Z drugiej strony, jeśli cena aktywa nie zmienią się zgodnie z Twoimi oczekiwaniami, możesz stracić pieniądze zapłacone za opcję, ale Twoje straty są ograniczone tylko do tej kwoty.
Handel opcjami oferuje wiele elastyczności i możliwości. Chociaż należy poświęcić trochę czasu na ich naukę, jest to narzędzie, którego wielu inwestorów używa do ulepszania swoich strategii inwestycyjnych i handlowych.
Nie ma nic złego w powolnym uczeniu się - nie ma pośpiechu - zrozumienie podstaw ich działania jest pierwszym krokiem do poczucia się pewniej.
Opcje oferują wiele korzyści dla traderów i inwestorów, w tym:
Łańcuch opcji to szczegółowa tabela, która pokazuje wszystkie dostępne opcje dla określonego zasobu lub aktywa. Jeśli jesteś nowy w handlu opcjami, pomyśl o łańcuchu opcji jako o menu, które pomoże Ci odkryć różne strategie kupna lub sprzedaży opcji.
Zawiera on zarówno opcje call (dające prawo do zakupu akcji), jak i opcje put (dające prawo do sprzedaży akcji) po określonych cenach, zwanych cenami wykonania. Oprócz tego wyświetlane są również daty wygaśnięcia, które wskazują, ile czasu pozostało do podjęcia decyzji o skorzystaniu z danej opcji.
Łańcuch opcji porządkuje te informacje, dzięki czemu można porównać ceny opcji, zmienności i opcje greckie (tzw Greeks) dla różnych cen wykonania i terminów wygaśnięcia. Choć na początku może się to wydawać skomplikowane, ma na celu zapewnienie jaśniejszego obrazu wszystkich dostępnych opcji, pomagając w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji w oparciu o cele finansowe i tolerancję ryzyka.
Z czasem nawigacja po łańcuchu stanie się bardziej komfortowa, a on sam stanie się potężnym narzędziem, które pomoże Ci lepiej zrozumieć i zarządzać inwestycjami. Nie martw się, jeśli na początku wydaje się to przytłaczające - to całkowicie normalne, a każdy krok naprzód przynosi więcej pewności siebie.
Handlując opcjami, możesz zająć pozycję długą (kupić opcję) lub krótką (sprzedać opcję). Przeanalizujmy, co każda z nich oznacza:
Długa opcja call: Kupując opcję call, oczekujesz, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Kupno opcji call daje prawo do zakupu danego aktywa po określonej cenie (zwanej ceną wykonania - strike) przed określoną datą. Za to prawo zapłacisz opłatę, zwaną premium. A jeśli cena aktywa wzrośnie powyżej ceny wykonania, możesz kupić je po niższej cenie, a następnie sprzedać po wyższej cenie rynkowej, aby osiągnąć zysk. Jeśli cena nie wzrośnie, po prostu stracisz zapłacone premium.
Długa opcja put: Kiedy kupujesz opcję put, oznacza to, że oczekujesz spadku ceny aktywa. Zakup opcji put daje prawo do sprzedaży aktywa po ustalonej cenie (cena wykonania - strike). Jeśli więc cena aktywa spadnie poniżej ceny wykonania, możesz sprzedać je po wyższej cenie, a następnie odkupić po niższej cenie rynkowej, osiągając zysk. Jeśli cena pozostanie wysoka, stracisz tylko zapłacone premium.
Krótka opcja call: Kiedy sprzedajesz opcję call, dajesz komuś innemu prawo do zakupu aktywa od ciebie po określonej cenie. Pobierane jest za to premium (opłata uiszczana przez kupującego). Jeśli jednak cena aktywa wzrośnie, nabywca prawdopodobnie wykona opcję, co oznacza, że będziesz musiał sprzedać mu aktywo po niższej cenie wykonania, potencjalnie ze stratą.
Krótka opcja put: Sprzedając opcję put, dajesz komuś prawo do sprzedaży aktywa po określonej cenie. Otrzymujesz za to premium. Jeśli cena aktywa spadnie, nabywca może wykonać opcję, a Ty będziesz musiał kupić aktywo po wyższej cenie wykonania, co może skutkować stratą.
Proste podsumowanie:
DŁUGA POZYCJA = KUPNO
KRÓTKA POZYCJA = SPRZEDAŻ
W obu przypadkach spekulujesz na temat tego, jak rynek będzie się poruszał, ale zajęcie długiej pozycji pozwala kontrolować maksymalne ryzyko (zapłacone premium), podczas gdy zajęcie krótkiej pozycji otwiera ryzyko poniesienia większych strat.
Zarówno dla pozycji długich, jak i krótkich, wypłata oznacza zysk lub stratę, gdy opcja osiągnie termin wygaśnięcia:
W prostych słowach:
Długie pozycje, czy to dotyczące opcji call, czy opcji put, mają ograniczone straty, ponieważ najwięcej, co można stracić, to zapłacone premium. W przypadku opcji call nie ma limitu na to, ile można zyskać, podczas gdy w przypadku opcji put maksymalny zysk jest ograniczony do ceny wykonania pomnożonej przez wielkość kontraktu i liczbę kontraktów - w zasadzie tyle, ile zarobiłbyś, gdyby cena akcji spadła do zera.
Z drugiej strony, krótkie pozycje mają ograniczony potencjał zysku, ponieważ najwięcej, co można zarobić, to premium otrzymane z góry. Ryzyko jest jednak wyższe: krótkie pozycje call wiążą się z nieograniczonym ryzykiem, podczas gdy krótkie pozycje put mają maksymalną stratę, która jest ograniczona do ceny wykonania pomnożonej przez wielkość kontraktu i liczbę kontraktów, co miałoby miejsce, gdyby cena akcji spadła do zera.
Akcje i opcje różnią się od siebie na kilka sposobów.
Akcje są dość proste do zrozumienia i dlatego dobrze nadają się dla osób, które dopiero zaczynają inwestować. Opcje mogą być dość skomplikowane, dlatego mogą być bardziej odpowiednie dla bardziej doświadczonych inwestorów i traderów.
Inną różnicą jest to, że w przypadku akcji wymagany kapitał początkowy jest zwykle równy cenie akcji. Jednak w przypadku opcji wymagany kapitał początkowy jest znacznie niższy niż cena akcji.
Mówiąc prościej, oznacza to, że zakup opcji na równoważną ilość akcji kosztuje mniej niż bezpośredni zakup akcji.
Akcje dają również inwestorom możliwość posiadania udziałów kapitałowych w firmie, podczas gdy opcje nie oferują własności w firmie, ponieważ są instrumentem pochodnym.
Handlując opcjami, musisz najpierw zrozumieć panujące warunki rynkowe, a następnie zalecamy opracowanie strategii, która odpowiada Twojej tolerancji na ryzyko i celom finansowym.
Decyzja o tym, które opcje kupić, sprowadza się do zrozumienia osobistych celów inwestycyjnych i handlowych oraz tego, jakiego ruchu cen akcji oczekujesz. Zacznij od zastanowienia się, czy jesteś bykiem (oczekujesz, że cena akcji wzrośnie), czy niedźwiedziem (oczekujesz, że spadnie).
Jeśli uważasz, że cena akcji wzrośnie, zakup opcji call daje Ci prawo do zakupu tych akcji po ustalonej cenie, co może być opłacalne, jeśli cena akcji wzrośnie.
Z drugiej strony, jeśli uważasz, że cena akcji spadnie, opcja put umożliwia sprzedaż po cenie wyższej niż ta, którą rynek może zaoferować w przyszłości. Musisz także wybrać cenę wykonania (strike) - cenę, po której możesz kupić lub sprzedać akcje – oraz datę wygaśnięcia, czyli okres ważności opcji.
Ogólnie rzecz biorąc, opcje z cenami wykonania bliższymi bieżącej cenie akcji i z dłuższym czasem do wygaśnięcia są zwykle droższe, ale oferują również większy potencjał zysku. Chodzi o zrównoważenie zaufania do ruchu akcji z tolerancją na ryzyko, a rozpoczęcie od małych, prostych transakcji, aż poczujesz się bardziej komfortowo, jest zawsze dobrym pomysłem.
Podobnie jak w przypadku każdego instrumentu finansowego, zawsze istnieje ryzyko, które należy wziąć pod uwagę podczas handlu lub inwestowania.
Oto kilka zagrożeń, które wiążą się z handlem opcjami, a także kilka sugestii dotyczących strategii, które można wykorzystać w celu ograniczenia ryzyka.
Opcje mogą być przedmiotem obrotu z depozytem zabezpieczającym, a wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego są różne. Wymogi te służą jako zabezpieczenie pozycji, w przeciwieństwie do depozytów zabezpieczających akcje i kontrakty futures, które są wykorzystywane jako dźwignia finansowa.
Zalecamy dokładne zapoznanie się z wymaganiami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego dla każdej rozważanej transakcji, aby upewnić się, że będziesz w stanie je spełnić, jeśli rynek stanie się niestabilny.
Depozyt zabezpieczający musi być utrzymywany w celu pokrycia potencjalnych strat podczas wystawiania opcji. Saxo Bank określa wymaganą kwotę depozytu zabezpieczającego, która może się różnić w zależności od aktywów bazowych. Jeśli użytkownik nie będzie w stanie spełnić wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, uruchomiona zostanie procedura deficytu, a opcja może zostać zamknięta przez Saxo Bank.
Korzystając ze strategii opcyjnych można wprowadzić pewne konstrukcje, które zmniejszają wymagany depozyt zabezpieczający.
Handel opcjami może zaoferować inwestorom niesamowite możliwości – należy jednak na początku zrozumieć jego podstawy. Ucz się o nich jak najwięcej, a wkrótce poczujesz się gotowy.
Świadomi inwestorzy mogą wykorzystać opcje do dywersyfikacji swojego portfela inwestycyjnego, zarządzania ryzykiem i potencjalnego zwiększenia zysków.
W świecie finansów opcje greckie (tzw Greeks) są miarami wrażliwości ceny opcji na zmiany różnych czynników, takich jak cena aktywa bazowego, zmienność implikowana lub czas do wygaśnięcia. Nazwy opcji greckich pochodzą od greckich liter, które ich reprezentują, takich jak Delta, Theta, Gamma, Veg i Rho.
Opcje greckie to:Dwa główne style opcji to amerykański i europejski. Ważne jest, aby zrozumieć, że te dwie nazwy stylów nie odnoszą się do miejsca, w którym obracane są opcje - w rzeczywistości odnoszą się do specyfikacji kontraktu. Oto, co przez to rozumiemy.
W przypadku opcji w stylu amerykańskim, nabywca może wykonać opcję w dowolnym momencie jej obowiązywania (do momentu wygaśnięcia opcji), a wystawca jest zobowiązany do jej wykonania. Prawo do wykonania opcji przez cały okres jej obowiązywania wiąże się z dodatkowym ryzykiem dla sprzedającego/wystawiającego opcję, ponieważ jej wartość może wzrosnąć w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Jeśli więc sprzedasz wcześniej, nie zyskasz na żadnych przyszłych zyskach, co byłoby straconą okazją.
W przypadku opcji w stylu europejskim nie można wykonać opcji w dowolnym momencie - może ona zostać wykonana tylko przez nabywcę w dniu wygaśnięcia kontraktu. Na przykład, opcjami typu europejskiego są zazwyczaj opcje indeksowe. Jeśli utrzymasz opcję indeksową do terminu wygaśnięcia, zostanie ona rozliczona w gotówce. Odbywa się to po tak zwanej cenie rozliczeniowej. Cena ta jest ustalana przez giełdę zgodnie z pewnymi standardowymi zasadami. W Euronext cena rozliczeniowa AEX jest ustalana na podstawie średniej pozycji AEX między 15:30 a 16:00 w dniu wygaśnięcia.
Przykład: Posiadasz w swoim portfelu opcję call AEX December z ceną wykonania 750,00. Wielkość kontraktu opcji AEX wynosi 100. Kurs wygaśnięcia AEX wynosi 760,00 w trzeci piątek miesiąca. Opcja kupna jest zatem o 10 punktów „in-the-money.” Rozliczenie gotówkowe wynosi 10 * 100 = 1 000 EUR.