Od zera do bohatera: niezbędny przewodnik po terminologii handlowej dotyczącej opcji

Opcja amerykańska

Rodzaj kontraktu na opcje, który może zostać wykonany w dowolnym momencie do daty wygaśnięcia, dając posiadaczowi elastyczność w zakresie czasu wykonania w celu uzyskania optymalnego zysku w oparciu o warunki rynkowe.

Cena ask

Minimalna cena, po której sprzedający są skłonni sprzedać swoje papiery wartościowe. Reprezentuje najniższą cenę na rynku dla nabywcy zainteresowanego zakupem papieru wartościowego.

Przydział

Dzieje się tak, gdy posiadacz opcji wykonuje swoją opcję, a wystawca opcji jest zobowiązany do wypełnienia warunków kontraktu poprzez sprzedaż lub zakup aktywa instrumentu bazowego po cenie wykonania.

ATM (At-the-Money)

Termin dotyczący opcji, odnoszący się do sytuacji, w której cena wykonania opcji jest równa bieżącej cenie rynkowej instrumentu bazowego, co sprawia, że opcja w danym momencie nie przynosi ani zysku, ani straty.

Automatyczne wykonanie:

Procedura, w której opcja będąca "in-the-money" jest automatycznie realizowana w momencie wygaśnięcia, chyba że posiadacz zdecyduje inaczej.

Backspread

Strategia zmienności polegająca na sprzedaży mniejszej liczby opcji niż kupiono, wszystkie z tą samą datą wygaśnięcia, ale po różnych cenach docelowych. Tworzy to pozycję, która zyskuje na dużym ruchu kierunkowym.

Opcja barierowa

Rodzaj opcji, której istnienie zależy od osiągnięcia przez cenę instrumentu bazowego ustalonego poziomu bariery. Jeśli bariera zostanie przekroczona, opcja albo zaczyna istnieć (knock-in), albo zostaje wygaszona (knock-out).

Cena bid

Najwyższa cena, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za papier wartościowy. Jest to druga strona ceny ask i reprezentuje popytową stronę rynkowej wyceny papieru wartościowego.

Bid/Ask spread

Różnica między ceną ask a ceną bid na rynku papierów wartościowych. Mniejszy spread często wskazuje na bardziej płynny rynek o wysokim wolumenie, podczas gdy większy spread może wskazywać na niższą płynność.

Opcja binarna

Opcja finansowa, która wypłaca w jeden z dwóch możliwych sposobów; albo stałą kwotę pieniężną, albo nic. Wynik opiera się na propozycji typu tak/nie, zazwyczaj związanej z ceną rynkową aktywa bazowego.

Model Blacka-Scholesa

Model matematyczny używany do wyceny europejskich opcji i instrumentów pochodnych. Pomaga oszacować zmienność wartości instrumentów finansowych w czasie i jest szeroko stosowany do teoretycznej wyceny opcji.

Box spread

Złożona strategia obejmująca dwie pary opcji (jedna para to długa pozycja w call i krótka pozycja w put, podczas gdy druga para to krótka pozycja w call i długa pozycja w put), zaprojektowana w celu stworzenia stanu arbitrażu lub "bezpiecznego" zysku, bazując na różnicach w cenach opcji.

Próg rentowności

Cena rynkowa, którą aktywo bazowe musi osiągnąć, aby strategia opcyjna nie przyniosła żadnej straty (z wyłączeniem kosztów transakcyjnych). Dla opcji call jest to cena wykonania plus zapłacona premia; dla opcji put jest to cena wykonania minus zapłacona premia.

Broken wing butterfly

Wariant spreadu butterfly, w którym jedno skrzydło jest szersze od drugiego.

Bull spread

(Spread byka)

Strategia handlowa opcji, która oczekuje wzrostu ceny aktywów instrumentu bazowego. Polega ona na kupowaniu i sprzedawaniu opcji z różnymi cenami docelowymi, ale z tą samą datą wygaśnięcia, w celu osiągnięcia zysku z ograniczonego wzrostu ceny aktywów.

Butterfly spread

Neutralna strategia łącząca spready byka i niedźwiedzia, której celem jest osiągnięcie zysku, gdy uważa się, że papiery wartościowe instrumentu bazowego charakteryzują się niską zmiennością. Wiąże się to z wieloma opcjami z różnymi cenami docelowymi, ale z tą samą datą wygaśnięcia.

Kup, aby zamknąć

Zlecenie używane do wyjścia lub zredukowania krótkiej pozycji. Obejmuje to odkupienie tego samego kontraktu opcyjnego, który został pierwotnie sprzedany, skutecznie zamykając pozycję i zatrzymując dalsze zobowiązania z nią związane.

Kup, aby otworzyć

Inicjuje to pozycję opcyjną poprzez zakup opcji kupna lub sprzedaży. W ten sposób nabywca uzyskuje prawo do kupna lub sprzedaży aktywa instrumentu bazowego po cenie wykonania do momentu wygaśnięcia opcji.

Buy-Write

Dwuczęściowa strategia polegająca na zakupie akcji i jednoczesnym zapisaniu opcja call przeciwko niemu. Generuje to dochód z premium opcyjnego i może zapewnić ograniczoną ochronę przed spadkami.

Calendar Spread

Strategia opcyjna polegająca na zakupie opcji (call lub put) i sprzedaży innej opcji z tą samą ceną wykonania, ale inną datą wygaśnięcia. Korzysta z różnicy w rozkładzie czasu między dwoma opcjami.

Opcja call

Kontrakt finansowy dający kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do zakupu określonej ilości aktywów instrumentu bazowego po ustalonej cenie w określonych ramach czasowych.

Rozliczane gotówkowo opcje

Są to opcje, za które sprzedający po prostu płaci kupującemu różnicę między bieżącą wartością rynkową aktywów instrumentu bazowego i ceną wykonania w momencie wygaśnięcia, zamiast dostarczać rzeczywiste aktywa.

Collar

Strategia opcyjna stosowana w celu ochrony przed dużymi stratami, która także ogranicza duże zyski. Polega ona na utrzymywaniu aktywa instrumentu bazowego przy jednoczesnym zakupie ochronnego put i napisaniu covered call na tym aktywie.

Połączenie

Każda pozycja łącząca opcje, która nie jest jedną z podstawowych strategii (takich jak straddles lub spready). Mogą one być bardziej złożone, obejmując wiele cen docelowych i/lub dat wygaśnięcia, i mogą zawierać mieszankę opcji call i opcji put.

Condor spread

Podobnie jak w przypadku butterfly spread, strategia ta obejmuje cztery opcje z kolejnymi cenami docelowymi. Celem jest czerpanie zysków z ograniczonego ruchu akcji i obejmuje kupno i sprzedaż opcji call lub opcji put z różnymi cenami docelowymi, ale z tą samą datą wygaśnięcia.

Zlecenie warunkowe

Zlecenie, które jest realizowane tylko wtedy, gdy spełnione zostaną określone warunki.

Wielkość kontraktu

Kwota aktywów instrumentu bazowego reprezentowana przez pojedynczy kontrakt na opcje.

Covered Call

Strategia opcyjna, w której inwestor utrzymuje długą pozycję w aktywach i sprzedaje opcje call na tych samych aktywach, aby wygenerować strumień dochodu. Jest to zwykle stosowane, gdy inwestor spodziewa się łagodnej aprecjacji lub niewielkiej zmiany ceny aktywów instrumentu bazowego.

Covered Return

Procentowy zwrot ze strategii covered call na aktywach instrumentu bazowego, biorąc pod uwagę premię otrzymaną za sprzedaży opcji call.

Credit Spread

Strategia opcyjna, w której wysoka premia z opcji jest sprzedawana, a niska premia z opcji jest kupowana na tym samym papierze wartościowym instrumentu bazowego. Jest to strategia, która zyskuje, jeśli spread między premiami się zawęża.

Dni do wygaśnięcia (DTE)

Liczba dni pozostałych do wygaśnięcia opcji.

Delta

Miara wrażliwości opcji na zmiany ceny aktywa bazowego. Reprezentuje, o ile powinna zmienić się cena opcji w odpowiedzi na zmianę ceny aktywa bazowego o 1 USD.

Delta Hedging

Metoda stosowana w celu zmniejszenia ryzyka kierunkowego pozycji poprzez zrównoważenie delty aktywa bazowego przeciwną pozycją w samym aktywie lub powiązanych opcjach.

Delta Neutral

Strategia portfelowa, w której suma wszystkich delt wynosi zero.

Diagonal spread

Strategia ta obejmuje dwie opcje z różnymi cenami wykonania i datami wygaśnięcia. Służy do czerpania zysków z różnic w rozkładzie czasowym i/lub zmienności między dwoma kontraktami opcyjnymi.

Arbitraż dywidendowy

Strategia polegająca na zakupie akcji przed datą ex-dividend i sprzedaży równoważnej ilości akcji poprzez opcje call głęboko in-the-money. Ma to na celu wykorzystanie różnicy w cenie i uzyskanie zysku bez ryzyka.

Ryzyko dywidendy

Ryzyko związane z terminem i wielkością dywidend wpływających na premie opcyjne.

DTE

Dni do wygaśnięcia

Wczesne wykonanie

Działanie polegające na wykonaniu opcji przed datą jej wygaśnięcia. Zwykle ma miejsce w przypadku opcji call, gdy posiadacz opcji chce wejść w posiadanie akcji bazowych, aby skorzystać z nadchodzącej dywidendy.

ETF

Fundusz notowany na giełdzie

Opcja europejska

Opcja ta może zostać wykonana tylko w dniu wygaśnięcia, a nie wcześniej, co wpływa na strategię i wycenę opcji.

Wykonanie

Wykorzystanie praw wynikających z kontraktu opcyjnego do kupna lub sprzedaży aktywów instrumentu bazowego.

Opcja egzotyczna

Typ opcji, który różni się od zwykłych amerykańskich lub europejskich opcji pod względem aktywów bazowych, struktury wypłaty lub warunków wygaśnięcia. Często posiadają bardziej złożone funkcje i są wykorzystywane w różnych niestandardowych strategiach.

Cykl wygaśnięcia

Odnosi się do konkretnych miesięcy, w których wygasają kontrakty opcyjne, które mogą się różnić w zależności od rodzaju opcji i aktywów instrumentu bazowego.

Data wygaśnięcia

Data, w której umowa opcyjna staje się nieważna, a prawo do jej wykonania przestaje istnieć.

Wartość zewnętrzna

Część ceny opcji nieuwzględniona w jej wartości wewnętrznej.

Wartość zewnętrzna

Część ceny opcji, która przekracza jej wartość wewnętrzną i uwzględnia ryzyko zmienności oraz czas do wygaśnięcia.

Falling knife

Potoczne określenie szybko spadających aktywów, często postrzeganych jako ryzykowne do "złapania" ze względu na możliwość dalszych spadków.

Fiduciary Call

Strategia inwestycyjna polegająca na zakupie opcji call i kwoty gotówki odpowiadającej bieżącej wartości opcji cena wykonania, skutecznie tworząc pozycję wolną od ryzyka, podobną do posiadania aktywów instrumentu bazowego.

Wypełnienie

Zakończenie zamówienia w handlu

Fill or Kill (FOK)

Zlecenie, które musi zostać wykonane natychmiast w całości lub wcale.

FOK

Fill or Kill

Gamma

Mierzy tempo zmiany delty opcji w stosunku do jednopunktowego ruchu ceny aktywa bazowego. Wysoka gamma wskazuje na dużą zmianę delty dla ruchów ceny aktywa bazowego.

Skalpowanie Gammy

(Gamma Scalping)

Strategia neutralizująca efekty gammy i delty na pozycji opcyjnej.

GFD

Good For Day

Good For Day (GFD)

Zlecenie, które wygasa na koniec dnia handlowego, jeśli nie zostanie zrealizowane.

Good Till Date (GTD)

Zlecenie, które pozostaje otwarte do określonej daty, chyba że zostanie zrealizowane lub anulowane.

GTC

Dobry do odwołania

GTD

Dobry do daty

Hedge

Inwestycja mająca na celu zmniejszenie ryzyka niekorzystnych zmian cen aktywów.

Ratio Hedge

Stosunek wielkości pozycji w hedgingu do wielkości pozycji zabezpieczanej. Wskazuje liczbę opcji potrzebnych do efektywnego zabezpieczenia określonej ilości aktywów bazowych.

Zmienność historyczna (HV)

Przeszła zmienność aktywa bazowego.

Spread poziomy (Horizontal Spread)

Strategia opcyjna wykorzystująca tą samą cenę wykonania, ale różne daty wygaśnięcia.

HV

Zmienność historyczna

Domniemana zmienność

Szacowana przez rynek przyszła zmienność, zawarta w cenie opcji.

Percentyl domniemanej zmienności (IVP)

Ranga domniemanej zmienności (IVR)

Metryka porównująca obecną zmienność implikowaną do jej przeszłego zakresu.

In-the-Money (ITM)

Opcja z wartością wewnętrzną.

Wartość wewnętrzna

Wartość opcji w przypadku jej natychmiastowego wykonania; dla opcji call jest to bieżąca cena aktywa bazowego pomniejszona o cenę wykonania (jeśli jest dodatnia); dla opcji put jest to cena wykonania pomniejszona o bieżącą cenę aktywa bazowego (jeśli jest dodatnia).

IOC

Immediate or Cancel (natychmiast lub anuluj)

Iron butterfly

Strategia polegająca na kupowaniu i sprzedawaniu opcji po trzech różnych cenach wykonania, które są zwykle w równej odległości od siebie. Została zaprojektowana, aby czerpać zyski z niskiej zmienności aktywa bazowego.

Iron condor

Zaawansowana strategia, która obejmuje cztery różne kontrakty z tą samą datą wygaśnięcia, ale różnymi cenami wykonania. Została zaprojektowana, aby czerpać zyski z aktywów bazowych o niskiej zmienności, podobnie jak Iron Butterfly, ale z szerszym zakresem zysku.

ITM

In-the-Money

IV

Domniemana zmienność

IVP

Percentyl domniemanej zmienności

IVR

Ranking domniemanej zmienności

Jade Lizard

Niestandardowa strategia handlu opcjami, która łączy niedźwiedzi call spread i byczy put spread, zaprojektowana do zbierania premii bez ryzyka spadku, jeśli jest odpowiednio skonstruowana.

Opcja knock-in

Rodzaj opcji barierowej, która powstaje tylko wtedy, gdy aktywo bazowe osiągnie określoną cenę.

Ostatnia cena 

Ostatnia cena transakcji handlowej.

LEAPS

Długoterminowe papiery wartościowe oczekiwane na akcje, opcje z dłuższym terminem do wygaśnięcia.

Legging In

Proces zawierania transakcji opcyjnej składającej się z wielu komponentów, wprowadzając każdą część osobno, zamiast jednocześnie, często w celu uzyskania lepszej ceny dla każdej części.

Legging Into a spread

Proces wprowadzania strategii opcyjnej składającej się z wielu części, każdą część osobno, zamiast jednocześnie. Może to czasami zapewnić lepszą ogólną cenę, ale wiąże się z wyższym ryzykiem z powodu ruchów rynkowych między transakcjami.

Dźwignia

Korzystanie z instrumentów finansowych w celu zwiększenia potencjalnego zwrotu z inwestycji.

Zlecenie z limitem

Zlecenie kupna lub sprzedaży aktywów po określonej cenie lub lepszej cenie.

Płynność

W kontekście opcji, płynność odnosi się do łatwości, z jaką opcja może być kupiona lub sprzedana na rynku. Wysoce płynny rynek opcji charakteryzuje się wąskimi spreadami bid-ask oraz dużym wolumenem, co ułatwia i przyspiesza transakcje.

Dostawcy płynności

Podmioty ułatwiające handel poprzez gotowość do kupna i sprzedaży określonych aktywów.

Długa pozycja

Posiadanie lub kupowanie aktywów z oczekiwaniem, że ich wartość wzrośnie.

Depozyt zabezpieczający

Kwota kapitału wymagana do otwarcia i utrzymania pozycji handlowej.

Margin call

Żądanie przez brokera, aby inwestor zdeponował dodatkowe środki pieniężne lub papiery wartościowe w celu pokrycia ewentualnych strat. W handlu opcjami może wystąpić, gdy ruchy cen aktywów bazowych powodują stratę na koncie.

Zlecenie rynkowe

Zlecenie natychmiastowego kupna lub sprzedaży aktywów po bieżącej cenie rynkowej.

Married Put

Strategia opcyjna, w której inwestor kupuje opcję put na akcje, które obecnie posiada. Jest to zwykle używane jako forma ubezpieczenia, chroniąca przed utratą wartości akcji.

MOC

Rynek na zamknięciu (ang. Market on Close)

Moneyness

Opisuje stan wartości wewnętrznej opcji: ITM, ATM lub OTM.

MOO

Rynek na otwarciu (ang. Market on Open)

Naked Call

Ryzykowna strategia, która polega na sprzedaży opcji call bez posiadania akcji bazowych. Oferuje potencjał zysku z otrzymanej premii, ale wiąże się z nieograniczonym ryzykiem, ponieważ sprzedawca musi dostarczyć akcje, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji.

Naked Option

Sprzedaż kontraktu opcyjnego bez posiadania pozycji w aktywach bazowych lub innej pozycji kompensującej w aktywach bazowych.

Naked Put

Sprzedaż opcji put bez posiadania krótkiej pozycji na opcje put lub akcji bazowych. Podobnie jak w przypadku "naked call", może zapewnić dochód z premii, ale ryzyko może być znaczne, jeśli cena akcji bazowych znacznie spadnie.

Wartość nominalna

Całkowita wartość aktywów pozycji lewarowanej.

OCC

Options Clearing Corporation

Otwarta pozycja

Całkowita liczba zaległych kontraktów opcyjnych, które zostały zawarte, ale nie zostały jeszcze zlikwidowane przez transakcję kompensującą lub wykonane.

Otwarte zlecenie

Zlecenie, które pozostaje do zrealizowania i nie zostało jeszcze zakończone.

OPRA

Options Price Reporting Authority

Posiadacz opcji

Nabywca kontraktu opcyjnego

Opcjodawca

Sprzedawca kontraktu opcyjnego

Kontrakt opcyjny

Umowa dająca posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna/sprzedaży aktywa po określonej cenie w określonym czasie.

OTM

Out-of-the-Money

Out of the money (OTM)

Odnosi się do opcji, która nie ma wartości wewnętrznej. Dla opcji call oznacza to, że cena akcji znajduje się poniżej ceny wykonania; dla opcji put, cena akcji znajduje się powyżej ceny wykonania.

Parytet

Gdy opcja jest sprzedawana po wartości wewnętrznej.

Pattern Day Trader (PDT)

Oznaczenie dla traderów, którzy wykonują cztery lub więcej transakcji dziennych w ciągu pięciu dni.

Diagram wypłat

Graficzna reprezentacja pokazująca możliwe wyniki strategii opcyjnej.

PDT

Pattern Day Trader

Ryzyko "pin"

Ryzyko dla opcjodawcy, że cena akcji zamknie się na poziomie lub bardzo blisko ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia, co powoduje niepewność, czy opcja zostanie wykonana.

Poor Man's Covered Call

Zmodyfikowana strategia covered call, wykorzystująca LEAPS zamiast akcji, aby zmniejszyć początkowy koszt.

POP

Prawdopodobieństwo zysku (ang. Probability of Profit)

Premia

Koszt zakupu kontraktu opcyjnego

Prawdopodobieństwo zysku (POP)

Szansa na zarobienie co najmniej 0,01 USD na transakcji.

Protective collar

Strategia, w której inwestor posiada aktywa bazowe, kupuje opcję put, aby ograniczyć ryzyko spadku, i sprzedaje opcję call, aby zrekompensować koszt opcji put.

Protective put

Zakup opcji put w celu zabezpieczenia się przed spadkiem ceny aktywów bazowych, które posiadasz, skutecznie ustalając dolną granicę potencjalnej straty.

Opcja put

Kontrakt opcyjny dający posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie w określonym czasie.

Parytet Put-Call

Zasada finansowa określająca związek między ceną europejskich opcji put i call z tym samym poziomem wykonania i datą wygaśnięcia. Zapewnia, że wycena opcji nie pozwala na możliwości arbitrażu.

Quadruple Witching

Występuje, gdy kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, opcje na indeksy giełdowe, opcje na akcje oraz kontrakty terminowe na pojedyncze akcje wygasają jednocześnie, co często prowadzi do zwiększonego wolumenu i zmienności.

Ratio Spread

Strategia opcyjna, w której inwestor posiada nierówną liczbę długich i krótkich pozycji opcyjnych. Na przykład zakup jednej opcji call i sprzedaż dwóch opcji call po wyższej cenie wykonania.

Zwrot z kapitału (ROC)

Zwrot z inwestycji jako procent całkowitego zainwestowanego kapitału.

Rho

Odzwierciedla wrażliwość ceny opcji na zmiany stóp procentowych; jest rzadziej stosowany, ponieważ zmiany stóp procentowych występują rzadziej.

Wykres ryzyka

Graficzna reprezentacja, która pokazuje potencjalne wyniki konkretnej strategii opcyjnej.

Stosunek ryzyka do nagrody

Miara stosowana do oceny oczekiwanych zwrotów z inwestycji w stosunku do ryzyka straty.

ROC

Zwrot z kapitału

ROI

Zwrot z inwestycji

Rolling

Dostosowanie pozycji poprzez zamknięcie bieżącego kontraktu i otwarcie nowego z inną ceną wykonania lub datą wygaśnięcia. Pozwala to zarządzać stratami lub zabezpieczać zyski.

Strategia rolowania

Taktyki dostosowywania pozycji opcyjnych w celu realizacji zysków, zmniejszenia ryzyka lub zmiany pozycji.

Scalp

Strategia handlowa, w której wykorzystywane są małe luki cenowe utworzone przez przepływy zleceń lub spready; zazwyczaj obejmuje częste transakcje i wymaga szybkiej realizacji.

Pozycja krótka

Sprzedaż lub zajęcie krótkiej pozycji na aktywie z oczekiwaniem, że jego wartość spadnie.

Poślizg (Slippage)

Poślizg cenowy w handlu opcjami to różnica między oczekiwaną a rzeczywistą ceną wykonania opcji. Zwykle występuje w czasie zmiennych rynków lub przy dużych zleceniach, wpływając na koszty transakcji. Zlecenia z limitem mogą zminimalizować poślizg cenowy, ale mogą prowadzić do nieudanych transakcji, jeśli cena przekroczy ustalony limit.

Spoos

„Spoos” to potoczny termin odnoszący się do kontraktów terminowych Standard & Poor's (S&P), a bardziej konkretnie do kontraktów terminowych E-mini na S&P 500. Są to rodzaj kontraktów terminowych na Chicago Mercantile Exchange (CME), które reprezentują ułamek wartości standardowych kontraktów terminowych S&P. Termin „spoos” pochodzi od skrócenia „S&P's” i jest wymawiany jako „spooze”.

SPX

Opcje na indeks S&P 500

Stop Order

Zlecenie kupna lub sprzedaży aktywów po osiągnięciu przez nie określonej ceny.

Straddle

Strategia inwestycyjna, która polega na zakupie opcji call i put z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia, stosowana, gdy inwestor spodziewa się znaczącego ruchu cenowego, ale nie jest pewny jego kierunku.

Strangle

Podobna do strategii straddle, jest to neutralna strategia, która polega na zakupie opcji call i put z tą samą datą wygaśnięcia, ale z różnymi cenami wykonania, zazwyczaj poza pieniądzem (out-of-the-money). Jest tańsza niż straddle, ale wymaga większych ruchów cenowych, aby przynieść zysk.

Cena wykonania

Cena, po której można wykonać kontrakt opcyjny.

Swaption

Kontrakt opcyjny na swap stopy procentowej.

Pozycja syntetyczna

Strategia opcyjna, która naśladuje wypłatę z innej pozycji poprzez łączenie różnych opcji call i put. Może ona replikować długie lub krótkie pozycje w aktywie bazowym.

Theta

Miara szybkości, z jaką opcja traci wartość wraz z upływem czasu, znana również jako rozkład czasowy (time decay). Jest to ważna kwestia w strategiach opcyjnych, szczególnie przy sprzedaży opcji.

Theta Decay

Spadek ceny kontraktu opcyjnego w czasie, przy założeniu, że wszystkie inne czynniki pozostają bez zmian.

Time Decay

Erozja wartości opcji w miarę zbliżania się do daty wygaśnięcia. Przy założeniu, że wszystkie inne czynniki pozostają bez zmian, opcja traci na wartości wraz z upływem czasu z powodu malejącego prawdopodobieństwa osiągnięcia zysku.

Spread czasu (Time Spread)

Strategia polegająca na zakupie i sprzedaży dwóch opcji tego samego typu i ceny wykonania, ale z różnymi datami wygaśnięcia. Może być również określana jako spread kalendarzowy.

Opcja bez pokrycia

Innym określeniem dla opcji bez pokrycia jest sytuacja, w której sprzedawca opcji nie posiada aktywa bazowego ani innej pozycji, która zmniejszyłaby ryzyko.

Instrument bazowy

Finansowy instrument (np. akcja, futures, towar, waluta, indeks), na którym oparte są kontrakty opcyjne.

Vega

Miara wrażliwości ceny opcji na zmiany zmienności aktywa bazowego. Przewiduje zmiany ceny opcji dla każdej 1% zmiany w zmienności implikowanej.

Pionowo spread

Strategia opcje polegająca na kupnie i sprzedaży wielu opcje tego samego papieru wartościowego instrument bazowy z różnymi cenami cena docelowa, ale z tą samą datą wygaśnięcia.

VIX

Indeks zmienności

VIX opcje

Kontrakty opcje, które wykorzystują indeks zmienności CBOE jako aktywo instrument bazowy.

Skośność zmienności

Różnica w domniemana płynność (IV) między opcje z różnymi cenami cena docelowa i/lub datami wygaśnięcia, często wskazująca na nastroje rynkowe.

Uśmiech zmienności

Graficzna reprezentacja pokazująca, że domniemana płynność ma tendencję do zwiększania się, gdy opcje wchodzi głębiej w pieniądze lub out of the money, z niższym domniemana płynność dla at-the-money opcje, tworząc wzór przypominający uśmiech.

Objętość

Liczba kontraktów opcje będących przedmiotem obrotu w danym okresie. Wysoki wolumen może wskazywać na duże zainteresowanie kontraktem i może prowadzić do zawężenia spreadów bid-ask.

Wyprzedaż prania

Koncepcja związana z podatkami, w której papier wartościowy jest sprzedawany ze stratą, a następnie odkupywany na krótko przed lub po sprzedaży, co wpływa na możliwość odliczenia straty od podatku.

Napisz

Inny termin oznaczający sprzedaż opcji. Wystawca otrzymuje premia, ale ma obowiązek kupić lub sprzedać aktywa instrument bazowy, jeśli opcja zostanie wykonana.

Pisarz

Sprzedawca kontraktu opcje, który jest zobowiązany do spełnienia warunków kontraktu, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji.

Krzywa dochodowości

Wykres przedstawiający zależność między stopami procentowymi a terminem zapadalności dłużnych papierów wartościowych o jednakowej jakości kredytowej. Może on wpływać na wycenę opcji ze względu na jego wpływ na stopę procentową wolną od ryzyka.

Obroża o zerowych kosztach

Strategia opcje, w której koszty premii za kupione i sprzedane opcje równoważą się nawzajem.

Gra o sumie zerowej

Handel opcje jest często opisywany jako gra o sumie zerowej, ponieważ zysk jednej strony jest dokładnie równoważony przez stratę drugiej, z wyłączeniem kosztów transakcyjnych.