Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Od zera do bohatera: kupowanie opcji
Koen Hoorelbeke
Options Strategist
Podsumowanie: W naszej nowej serii od zera do bohatera wyjaśniamy techniki i strategie opcyjne i czynimy je dostępnymi dla każdego. Niniejszy artykuł stanowi wprowadzenie do handlu opcjami, sposoby zarabiania na nich oraz związane z nimi ryzyko.
Od zera do bohatera: kupowanie opcji
Wprowadzenie
Poruszasz się po wodach pełnych inwestycji, lokując swoje pieniądze w akcje, fundusze ETF i inne aktywa za pośrednictwem Saxo. Widziałeś zyski, może jakieś straty, ale ogólnie rzecz biorąc, myślisz, że musi istnieć sposób, aby to zoptymalizować. Prawdopodobnie słyszałeś o handlu opcjami - termin ten często pojawia się w kręgach finansowych - ale tak naprawdę nie zadałeś sobie trudu, aby zrozumieć, o co w tym wszystkim chodzi.
Jeśli to brzmi jak Ty, jesteś we właściwym miejscu. Ten mini przewodnik ma na celu proste wprowadzenie do opcji. Omówimy to, co musisz wiedzieć, aby zacząć, podstawy kupna i sprzedaży opcji oraz ważne czynniki, które warto wziąć pod uwagę. Wyruszmy więc w tę podróż, aby potencjalnie zdywersyfikować swoje strategie inwestycyjne i otworzyć nowe możliwości zysku.
Ważna uwaga: strategie i przykłady przedstawione w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym. Mają one na celu pomoc w kształtowaniu procesu myślowego i nie powinny być powielane ani wdrażane bez dokładnego rozważenia. Każdy inwestor lub trader musi przeprowadzić własną analizę due diligence i wziąć pod uwagę swoją unikalną sytuację finansową, tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne przed podjęciem jakichkolwiek decyzji. Pamiętaj, że inwestowanie na giełdzie wiąże się z ryzykiem i kluczowe jest podejmowanie świadomych decyzji.
Podstawy kupowania opcji
Co to jest opcja?
W świecie finansów opcja to kontrakt, który daje prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży aktywów - takich jak akcje - po z góry określonej cenie w określonych ramach czasowych. Pomyśl o tym w ten sposób: Jest to podobne do wpłacenia niewielkiej zaliczki w celu zarezerwowania prawa do zakupu domu po dzisiejszej cenie, przy czym decyzja o zakupie lub rezygnacji z zakupu musi zostać podjęta do określonej daty.
Dlaczego warto kupować opcje?
- Więcej za mniej: Jedną z największych zalet opcji jest możliwość kontrolowania dużej ilości akcji za ułamek kosztów. Oznacza to, że możesz potencjalnie zarobić więcej, ryzykując mniej swoich ciężko zarobionych pieniędzy.
- Siatka bezpieczeństwa: Opcje mogą również działać jak polisa ubezpieczeniowa dla inwestycji. Jeśli posiadasz akcje, które Twoim zdaniem mogą wkrótce spaść, możesz skorzystać z opcji, aby ograniczyć swoje straty.
Rodzaje opcji: kupna i sprzedaży
- Opcja kupna (call): Ten rodzaj opcji pozwala na zakup akcji po ustalonej cenie w określonym czasie. To tak, jakbyś zobaczył gadżet, który chcesz, ale myślisz, że cena wzrośnie, więc "rezerwujesz" go po dzisiejszej cenie za niewielką opłatą.
- Opcja sprzedaży (put): Opcja sprzedaży jest przeciwieństwem. Daje ona prawo do sprzedaży akcji po z góry określonej cenie. Wyobraź sobie, że posiadasz gadżet, który Twoim zdaniem może wkrótce stracić na wartości; opcja sprzedaży pozwala zablokować cenę sprzedaży na określony czas.
Poruszanie się po łańcuchu opcji
Łańcuch opcji to zasadniczo menu wszystkich dostępnych opcji dla danego aktywa. Pokazuje różne ceny wykonania i daty wygaśnięcia, wraz z cenami kupna i sprzedaży dla każdego z nich. Na naszej platformie SaxoTrader Go jest on wyświetlany tak, jak na poniższym zrzucie ekranu (nasze platformy SaxoInvestor i SaxoTrader Pro wyświetlają łańcuchy opcji w podobny sposób i choć mogą występować pewne różnice, główne zasady pozostają takie same). Aby otworzyć bilet handlowy, wystarczy kliknąć cenę kupna lub sprzedaży - kliknij cenę sprzedaży, jeśli chcesz kupić.
Kilka dodatkowych informacji z ponumerowanymi punktami na zrzucie ekranu:
- W tym przykładzie nawiguję do akcji za pomocą listy obserwowanych, w tym przypadku wybrałem europejskie akcje
- Następnie kliknąłem na f.e. LMVH. Użyłem tego jako przykładu wyłącznie dlatego, że cena jest nominalnie wyższa niż wszystkich innych akcji. Ani ja, ani Saxo nie mamy konkretnego poglądu na te akcje, są one jedynie wykorzystywane jako przykład edukacyjny!
- Łańcuch opcj jest wyświetlany po kliknięciu w górnej prawej części okna. Jeśli wszystko jest w porządku, powinieneś zobaczyć symbol giełdowy (w tym przypadku MC: xpar) tuż pod nim, wskazując, że widzisz łańcuch opcji dla tej akcji
- Po prawej stronie łańcucha opcji zobaczysz wszystkie dostępne daty wygaśnięcia. Niektóre akcje będą miały ich niewiele, inne wiele, w zależności od popularności opcji na te akcje. Popularne akcje będą miały, oprócz opcji miesięcznych, również opcje tygodniowe, pokazujące wygaśnięcia na każdy tydzień. Mniej popularne akcje mogą mieć mniejszą liczbę wygaśnięć, a niektóre nawet tylko kwartalne wygaśnięcia.
- Po kliknięciu na datę wygaśnięcia opcji, w tym przykładzie kliknąłem na wygaśnięcie z grudnia 2024 r., lista z dostępnymi cenami wykonania staje się widoczna.
- Podobnie jak w przypadku liczby wyświetlanych wygaśnięć, liczba wyświetlanych cen wykonania opcji (mniej więcej) zależy od czasu pozostałego do wygaśnięcia. Opcje, które znajdują się bliżej terminu wygaśnięcia, zazwyczaj mają więcej opcji wykonania. Może również występować różnica w liczbie dostępnych cen wykonania opcji w zależności od tego, czy jest to tygodniowe czy miesięczne wygaśnięcie.
- Po lewej stronie łańcucha opcji wyświetlane są opcje zakupu (call). W tym artykule omawiamy kupno opcji, więc jeśli chcielibyśmy kupić opcję, musielibyśmy kliknąć na ceny "ask", pokazane w zielonym prostokącie
- Podobnie, po prawej stronie łańcucha opcji wyświetlane są opcje sprzedaży. Ponownie, jeśli chcielibyśmy kupić opcję sprzedaży (put), musielibyśmy kliknąć ceny "ask" dla opcji sprzedaży, ponownie pokazane w tym zielonym prostokącie
Jak zarabiać na kupowaniu opcji
Tradycyjny sposób: korzystanie z opcji
Kupując opcję, możesz zdecydować się na jej faktyczne wykorzystanie. Na przykład, jeśli kupiłeś opcję kupna, a cena akcji wzrosła, możesz użyć opcji, aby kupić akcje po niższej cenie, którą zablokowałeś. Nazywa się to "wykonaniem" opcji. Niektórzy tak robią, zwłaszcza jeśli chcą posiadać akcje przez dłuższy czas.
Rozważmy powyższy przykład, w którym kupilibyśmy opcję kupna (call) z ceną wykonania 500. Za tę opcję zapłacilibyśmy cenę sprzedaży, €283,48. Jeśli w momencie wygaśnięcia (20 grudnia 2024 r. w tym przykładzie) cena LVMH wynosiłaby np. €900,-, moglibyśmy skorzystać z naszej opcji:
- Mamy prawo kupić nasze akcje po cenie 500 (strike-cena wykonania)
- Następnie moglibyśmy natychmiast sprzedać nasze akcje za €900 (wyimaginowana cena w momencie wygaśnięcia)
Uwaga: nie jesteśmy zobowiązani do sprzedaży naszych akcji po wykonaniu opcji. Jeśli uważasz, że akcje będą nadal rosnąć, dobrym pomysłem może być nawet zatrzymanie akcji, które właśnie kupiłeś na €500,-. - Skutkowałoby to zyskiem w wysokości €400 na akcję (€900 - 500 strike).
- Zapłaciliśmy jednak €283,48 za to prawo, więc musimy to również odliczyć: €400 (zysk brutto) - €283,48 = €116,52 zysk netto (nie uwzględniając opłat i prowizji).
- Nasz zysk wyniósłby: (zysk/inwestycja*100): 116.52/283.48*100 = 41.10%
Jeśli porównamy to ze zwykłym kupnem i sprzedażą akcji:
- Kup akcje po cenie 757,40 (ostatnia cena akcji wymieniona na zrzucie ekranu).
- Sprzedaż akcji po cenie 900,00
- Rentowność: (zysk/inwestycja*100): (900-757.40)/757.40*100 = 18.83%
Sposób tradera: kupowanie tanio i sprzedawanie drogo
Większość osób nie korzysta jednak z dostępnych opcji. Zamiast tego sami kupują i sprzedają opcje, aby osiągnąć zysk. Jeśli kupisz opcję kupna (call), a cena akcji wzrośnie, cena opcji prawdopodobnie również wzrośnie. Możesz sprzedać opcję po wyższej cenie niż zapłaciłeś, osiągając zysk bez konieczności zakupu akcji (unikając opłat i prowizji związanych z zakupem akcji). Podobnie, jeśli kupisz opcję sprzedaży (put), gdy cena akcji spadnie, cena opcji wzrośnie (NIE spadnie), umożliwiając osiągnięcie zysku na spadającej cenie akcji. Kupno opcji sprzedaży (put) może być postrzegane jako alternatywa dla krótkiej sprzedaży akcji, która w wielu krajach UE jest niedozwolona.
Koszt i ryzyko
Kiedy kupujesz opcję, płacisz z góry koszt zwany "premią". To jest twoje ryzyko; nie możesz stracić więcej niż ta kwota. Na zrzucie ekranu pokazanym wcześniej, premia, którą płacisz, odpowiada cenie sprzedaży (opłaty i prowizje nie są wliczone). Z drugiej strony, Twój potencjał do zarabiania pieniędzy może być znacznie większy, zwłaszcza jeśli akcje poruszają się w kierunku, na który liczysz.
Zrozumienie cen opcji (dlaczego liczby są często tak małe)
Widząc opcję wycenioną na $2.40,, łatwo jest pomyśleć, że jest to całkowity koszt. Cena ta jest jednak w rzeczywistości ceną 1 opcji na 1 akcję, a większość kontraktów opcyjnych obejmuje 100 akcji. W rzeczywistości więc zakup tej opcji kosztowałby $2.40 x 100 = $240. Zawsze należy o tym pamiętać, rozważając koszty i potencjalne zyski z danej opcji. Na przedstawionym wcześniej zrzucie ekranu oznacza to, że jeśli chciałbyś kupić np. opcję kupna z ceną wykonania 500, gdzie cena sprzedaży wynosi 283,48, musiałbyś zapłacić za 100 akcji w jednym kontrakcie: €283,45 * 100 = €28,345- (nie wliczając opłat i prowizji).
Kiedy osiągniesz próg rentowności?
Próg rentowności jest wtedy, gdy cena akcji znajduje się na poziomie, na którym ani nie zarabiasz, ani nie tracisz pieniędzy z opcji. Ważne jest, aby znać ten punkt, aby móc podejmować świadome decyzje dotyczące tego, czy trzymać, czy sprzedać swoją opcję. W powyższym przykładzie / zrzucie ekranu, jeśli kupiłbyś opcję kupna po cenie 283,48 (cena sprzedaży wyświetlana dla ceny wykonania 500), twoja opcja osiągnie próg rentowności, jeśli cena instrumentu bazowego (LMVH) przekroczy cenę wykonania (€500) plus cenę zapłaconą za opcję (€283,48). Tak więc, gdy cena osiągnie i przekroczy €783.45, zarobisz pieniądze, jeśli wykonasz opcję.
Dodatkowe informacje
Zmiany cen w czasie
Wartość opcji nie pozostaje taka sama. W miarę upływu czasu cena, za jaką można ją sprzedać, może wzrosnąć lub spaść w oparciu o szereg czynników, takich jak zmiany kursu akcji i czas pozostały do wygaśnięcia opcji. Jeśli kupujesz opcje, często dobrym nawykiem jest kupowanie opcji z wystarczająco długim terminem wygaśnięcia, aby akcje miały wystarczająco dużo czasu na osiągnięcie zamierzonej ceny.Szanse na zarobienie pieniędzy
W świecie opcji ludzie często mówią o "szansach na zarobienie pieniędzy" lub o tym, jak prawdopodobne jest, że osiągniesz zysk. Jest to coś, co należy wziąć pod uwagę przy wyborze opcji, wraz ze wszystkimi innymi czynnikami, które omówiliśmy. "Szanse na zarobienie pieniędzy", często określane jako "POP". POP (Probability of Profit) oznacza "prawdopodobieństwo zysku" i odnosi się do (teoretycznego) prawdopodobieństwa, że opcja będzie zyskowna w dniu wygaśnięcia (zyskowność = zysk w wysokości 1 centa lub więcej). Więcej na ten temat można znaleźć w moich artykułach na temat "Zrozumienia Delty" (tutaj i tutaj).
Czas do wygaśnięcia opcji
Każda opcja ma datę wygaśnięcia, a wraz ze zbliżaniem się tej daty cena opcji może zmieniać się szybciej. Dlatego też wiedza o tym, ile czasu pozostało do końca, może pomóc w podejmowaniu lepszych decyzji dotyczących tego, czy trzymać, czy sprzedawać. Im bliżej terminu wygaśnięcia, tym szybciej wartość opcji będzie spadać. Jest to całkowicie normalne, ponieważ w momencie wygaśnięcia opcja nie będzie miała już żadnej wartości, jeśli nie będzie w pieniądzu (iout of the money). Jeśli twoja opcja jest w pieniądzu (in the money), cena tej opcji będzie odpowiadać "wewnętrznej" wartości twojej opcji.
In the money, at the money, out the money: co one oznaczają?
Zwroty te pomagają opisać, gdzie znajduje się cena akcji w stosunku do ceny wykonania opcji - ceny, po której można kupić lub sprzedać akcje, jeśli skorzysta się z opcji. "In the Money" oznacza, że opcja może być wykorzystana z zyskiem już teraz. W przypadku opcji kupna (call) cena akcji znajduje się powyżej ceny wykonania, a w przypadku opcji sprzedaży (put)- poniżej. "At the Money" oznacza, że cena akcji i cena wykonania są takie same. Wreszcie, "Out of the Money" oznacza, że wykorzystanie opcji w tej chwili nie byłoby opłacalne; cena akcji jest niższa niż cena wykonania dla opcji call i wyższa dla opcji put. Terminy te pozwalają szybko ocenić aktualną wartość opcji i potencjał zysku.
Wnioski
Opcje mogą wydawać się skomplikowane, ale oferują inny sposób na potencjalne zarabianie pieniędzy na giełdzie. Rozumiejąc podstawy, jak osiągnąć zysk i co należy wziąć pod uwagę pod względem kosztów i czasu, będziesz dobrze przygotowany do dodania opcji do swojego zestawu narzędzi inwestycyjnych. Dlaczego więc nie zrobić kolejnego kroku i nie sprawdzić, jakie opcje są dla Ciebie dostępne?
Opcje są złożonymi produktami wysokiego ryzyka i wymagają wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz, w wielu zastosowaniach, akceptacji wysokiego ryzyka. Zalecamy, aby przed zainwestowaniem w opcje dobrze poinformować się o ich działaniu i ryzyku. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w Warunkach korzystania z usług Saxo Bank w sekcji Ważne informacje o opcjach, kontraktach futures, depozycie zabezpieczającym i procedurze dotyczącej deficytu. Możesz również zapoznać się z dokumentem zawierającym istotne informacje na temat opcji, w którą chcesz zainwestować, na stronie internetowej Saxo Bank.