Jak začít s dlouhodobým investováním

Co je cílem dlouhodobého investování? 

Investoři drží dlouhodobé pozice, protože věří, že hodnota cenného papíru bude v průběhu času růst. Ukažme si to na příkladu z praxe. Lidé investují do klasických automobilů, protože věří, že tento majetek má přirozenou hodnotu, která zvýší jeho cenu. 

K této hodnotě přispívá vzácnost, stáří a žádanost. Čím je klasické auto starší, tím je vzácnější a pro některé lidi i žádanější. Samozřejmě je třeba vzít v úvahu i další faktory, jako je stav vozu a trh. Dlouhodobí investoři však v první řadě zvažují základní charakteristiky vozu. 

Je to stejné, jako když dlouhodobý investor nakupuje akcie. Posoudí základní ukazatele společnosti, její nabídku, postavení na trhu, potenciál a její finanční výsledky. Pokud tyto vlastnosti naznačují, že bude časem růst, mohlo by se vyplatit akcie koupit a držet. Opět jsou důležité i současné proměnné, jako jsou podmínky na trhu. Při posuzování potenciálu společnosti však obchodníci přikládají velkou váhu jejím základním ukazatelům. 

Nyní je také možné držet krátké pozice na dlouhodobé bázi. Krátká pozice v investování (shortování) je spekulace na pokles hodnoty cenného papíru. Takovou pozici si můžete udržet po dlouhou dobu. Může se však jednat o rizikovou strategii kvůli možným ztrátám z krátkých pozic. Proto se s touto strategií nesetkáváme tak často. 

Mnoho investorů vnímá dlouhodobé investování jako držení pozic v cenných papírech, u kterých věří, že v čase získají na hodnotě. 

Dlouhodobé investování vs. krátkodobé obchodování 

Dalším užitečným způsobem, jak definovat dlouhodobé investování, je nastínit, co to není. Můžeme to udělat tak, že ji porovnáme s krátkodobým obchodováním a způsoby, jakými lidé tuto strategii obvykle používají. Pro představu, krátkodobé obchodování zahrnuje otevírání a zavírání pozic několikrát za hodinu/den/několik dní.

V zásadě nikdy nedržíte cenný papír delší dobu, protože konečným cílem je vydělat na krátkodobých cenových výkyvech.

Z tohoto důvodu krátkodobí obchodníci, jako jsou denní obchodníci (tzv. day traders), mohou využívat kontrakty pro vyrovnání rozdílu (CFD) pro otevření jak long, tak short pozice, ale CFD jsou komplexní instrumenty a fungují s pákovým efektem, který může znásobit ztráty a rozhodně nejsou vhodné pro každého investora.

Krátkodobé obchodování může být rizikovějším způsobem hry na finančních trzích, protože se snažíte předvídat výkyvy dříve, než nastanou, tj. snažíte se předběhnout vývoj. Přesto jsou výsledky nejisté a ztráty mohou být signifikantní.

Nyní jsme vám poskytli základní definici krátkodobého obchodování. Zde je srovnání s dlouhodobým investováním:

Úloha fundamentální analýzy při dlouhodobém investování

Řekli jsme, že fundamentální analýza je důležitou zbraní v arzenálu dlouhodobého investora, ale co to znamená? Fundamentální analýza je strategie, jejímž cílem je určit vnitřní hodnotu aktiva. To vyžaduje, aby investor prověřil finanční výkazy, cenové trendy a trendy v odvětví. 

Pokud například provádíte fundamentální analýzu Amazonu, nejprve se podíváte na zprávy o výnosech/tržbách firmy. Veřejně obchodované společnosti zveřejňují čtvrtletní a výroční zprávy a další informace; některé také poskytují výhled (guidance), což se ale liší napříč společnostmi. Výroční zprávy se vydávají samostatně, odděleně od čtvrtletních zpráv. 

Informace v těchto zprávách slouží k posouzení finanční síly společnosti a jejích obchodních postupů. Pokud čtvrtletní zprávy o ziscích společnosti Amazon vykazují postupné zvyšování příjmů, je to potenciálně pozitivní znamení. 

Můžete také posoudit, jak společnost nakládá se svými příjmy. Kolik se reinvestuje? Inovuje nebo vstupuje na nové trhy? Kolik peněz se vyplácí na dividendách? 

Na těchto věcech záleží, protože mohou ovlivnit úspěšnost společnosti. Kromě těchto vnitřních vlastností je důležité brát v úvahu celý trh. Například pokud je maloobchod na vzestupu, Amazon bude mít pravděpodobně silnou pozici. Naopak v případě recese by akcie Amazonu mohly utrpět. Zohlednění vnějších podmínek by mělo být druhotné. 

Pokud jsou fundamenty společnosti silné, měla by být společnost dlouhodobě v lepší pozici při zvládání problémů, ale přesto mohou ceny akcií prudce spadnout. To je cílem fundamentální analýzy. Pokud má společnost vrozené vlastnosti, může být dobrou dlouhodobou investicí, pokud její hodnota v čase růst, ale výkyvy na trzích přesto mohou silně ovlivnit výnosy. 

Strategie dlouhodobého investování

Už víme, že dlouhodobé investování znamená analyzovat své možnosti, vybrat si cenné papíry, o kterých věříte, že jejich hodnota poroste, a držet je po delší dobu. To je základní strategie, ale nesmíte dopustit, aby vaše portfolio stagnovalo. Dlouhodobí investoři se mohou rozhodnout stávající pozice uzavřít a otevřít nové, pokud se změní jejich cíle nebo daná investice přestane do jejich strategie zapadat. 

To vyžaduje, abyste měli rozmanité portfolio. Pokud to preferujete, můžete se zaměřit na akcie. Akcie můžete držet v jedné společnosti, pokud vám to vyhovuje. Mnoho dlouhodobých investorů však zvažují držbu více cenných papírů najednou. 

Může jít o držení akcií ve více společnostech. Může to znamenat držení akcií, některých komodit a zájem o několik indexů. 

Existují dva důvody, proč diverzifikovat: 

1. Různorodé portfolio může pomoci rozložit riziko. Budou období, kdy některé cenné papíry budou přinášet zisk a některé ne. Rozmanité portfolio může přispět ke snížení celkového dopadu ztrát v jedné oblasti, ale výnosy nemusí ztráty kompenzovat kompletně a vždy existuje riziko ztráty peněz. 
   
   
2. Různorodé portfolio vám umožňuje nakupovat a prodávat investice. Pokud máte k dispozici různé cenné papíry, můžete své portfolio vyhodnocovat a podle potřeby upravovat. Pokud jeden cenný papír nefunguje tak dobře jako ostatní, můžete ho vyměnit za jiný. Když držíte jeden cenný papír, je s ním spojeno veškeré vaše riziko, což může ztížit změnit situaci, když se nedaří. S více cennými papíry nejste nutně tak emocionálně nebo finančně vázáni na jediný cenný papír, což usnadňuje jeho vyřazení z portfolia. 

Dlouhodobé investování může být jedním ze způsobů jak přistupovat ke kapitálovým trhům, ale výnosy nejsou zaručeny. Každá investiční strategie je spojena s určitými riziky, ať už držíte aktiva po dlouhou nebo krátkou dobu. Při správné analýze a rozumné alokaci kapitálu, kdy neinvestujete více peněz, než si můžete dovolit ztratit, však existuje potenciál.

Cílem je najít cenné papíry, které podle vás mají vlastní hodnotu a snad mohou také růst na hodnotě a přečkat případné bouře. Pokud se dokážete držet svého přesvědčení a nenecháte se odradit od dlouhodobého cíle, může být dlouhodobé investování tou správnou strategií.