Jak zacząć inwestować długoterminowo

Jaki jest cel inwestowania długoterminowego?

Inwestorzy utrzymują pozycje przez dłuższy czas, ponieważ wierzą, że wartość danego instrumentu będzie z czasem rosnąć. Dobrym przykładem z życia są samochody klasyczne. Ludzie kupują „klasyki”, bo uważają, że mają one wartość, która z biegiem lat może przekładać się na wyższą cenę.

Na tę wartość składają się m.in. rzadkość, wiek oraz popyt. Im starszy samochód, tym zwykle rzadszy i dla części osób bardziej atrakcyjny. Oczywiście znaczenie mają też stan techniczny pojazdu i ogólna koniunktura rynkowa. Jednak w inwestowaniu długoterminowym punktem wyjścia pozostają czynniki fundamentalne wpływające na wartość aktywa.

Podobnie jest z akcjami. Inwestor długoterminowy patrzy na fundamenty spółki: profil działalności, pozycję rynkową, potencjał wzrostu oraz kondycję finansową. Jeśli te cechy wskazują, że firma może się rozwijać, zakup i długoterminowe utrzymywanie pozycji w akcjach mogą mieć sens. Bieżące warunki rynkowe również są ważne, ale przy ocenie potencjału kładzie się duży nacisk właśnie na fundamenty spółki.

Możliwe jest także długoterminowe utrzymywanie pozycji krótkiej, czyli pozycji zakładającej spadek wartości instrumentu. Pozycję krótką można utrzymywać przez długi czas, ale jest to strategia obarczona ryzykiem ze względu na potencjalnie duże straty, dlatego jest rzadziej spotykana.

Dla wielu inwestorów inwestowanie długoterminowe to po prostu utrzymywanie pozycji w papierach wartościowych, których wartość ma rosnąć w czasie.

Inwestowanie długoterminowe a handel krótkoterminowy

Inny sposób, by zdefiniować inwestowanie długoterminowe, to wskazać, czym nie jest. Można to zrobić, porównując je z handlem krótkoterminowym — podejściem, w którym pozycje otwiera się i zamyka wielokrotnie w ciągu godziny, dnia lub kilku dni.

W takim podejściu nie utrzymuje się pozycji przez długi czas, bo celem jest wykorzystanie krótkoterminowych wahań cen.

Z tego powodu traderzy krótkoterminowi, np. day-traderzy, często używają kontraktów na różnicę (CFD), aby zajmować pozycje długie lub krótkie. CFD to złożone instrumenty finansowe, które wykorzystują dźwignię; ta może zwielokrotnić zarówno potencjalne zyski, jak i straty, dlatego nie są odpowiednie dla każdego inwestora.

Handel krótkoterminowy może być bardziej ryzykowny, bo polega na próbie przewidywania ruchów cen, zanim nastąpią — czyli na „wyprzedzaniu” rynku. Rezultaty są niepewne, a straty mogą być znaczne.

Skoro mamy już podstawową definicję handlu krótkoterminowego, zobaczmy, jak wypada na tle inwestowania długoterminowego:

Rola analizy fundamentalnej w inwestowaniu długoterminowym

Wspomnieliśmy, że analiza fundamentalna to ważne narzędzie inwestora długoterminowego — ale co to dokładnie oznacza? Jej celem jest oszacowanie wartości wewnętrznej aktywa. W praktyce obejmuje ona analizę sprawozdań finansowych, komunikatów spółki oraz trendów w danej branży.

Przykład: analizując akcje Amazona, warto zacząć od przychodów i zysków spółki. Spółki publiczne publikują raporty kwartalne i roczne oraz inne istotne informacje; część z nich publikuje także prognozy (tzw. guidance). Raporty roczne są publikowane oddzielnie od kwartalnych.

Dane z tych raportów służą do oceny kondycji finansowej spółki i jakości jej działalności. Jeśli raporty kwartalne Amazona wykazują dalszy wzrost przychodów, jest to potencjalnie pozytywny sygnał.

Możesz też sprawdzić, co firma robi z wypracowanymi środkami. Ile reinwestuje? Czy inwestuje w innowacje lub wchodzi na nowe rynki? Jaka część trafia do akcjonariuszy w formie dywidend?

Te kwestie mają znaczenie, bo wpływają na długofalowy sukces spółki. Oprócz tych cech wewnętrznych warto uwzględnić także szersze otoczenie rynkowe. Jeśli na przykład handel detaliczny odnotowuje dynamiczny wzrost, Amazon może być w silnej pozycji. Z kolei w recesji kurs może ucierpieć. Analizę czynników zewnętrznych zwykle traktuje się jako kolejny etap po ocenie fundamentów.

Nawet przy solidnych fundamentach ceny akcji potrafią jednak mocno spadać. Analiza fundamentalna ma pomóc w ocenie, czy „jakość” spółki uzasadnia długoterminową tezę inwestycyjną. Jeśli fundamenty są mocne, może to być dobra inwestycja na lata — pod warunkiem że wartość będzie rosła — ale wahania rynku nadal mogą wpływać na wyniki.

Strategie inwestowania długoterminowego

Wiesz już, że inwestowanie długoterminowe polega na analizie możliwości inwestycyjnych, wyborze instrumentów, które mają szansę zyskiwać na wartości, i utrzymywaniu pozycji w wybranych instrumentach przez dłuższy czas. To fundament, ale portfel nie powinien stać w miejscu. Inwestor długoterminowy może zamykać pozycje i otwierać nowe, gdy zmieniają się cele lub gdy dana inwestycja przestaje wpisywać się w strategię.

Do tego przydaje się zróżnicowany portfel. Możesz skupić się na akcjach, a nawet mieć ekspozycję tylko na jedną spółkę, jeśli tak wolisz. Wielu inwestorów długoterminowych wybiera jednak utrzymywanie pozycji w wielu różnych instrumentach równocześnie.

Może to oznaczać akcje kilku spółek. Może też oznaczać miks akcji, niektórych surowców i ekspozycji na kilka indeksów.

Dlaczego dywersyfikować? Dwa główne powody:

1. Rozłożenie ryzyka. Zdarzają się okresy, gdy część pozycji zarabia, a część nie. Zdywersyfikowany portfel może zmniejszyć wpływ słabszych pozycji, choć zyski nie muszą zrekompensować strat i nadal możesz łącznie stracić.
   
   
2. Elastyczność w zarządzaniu pozycjami. Mając różne instrumenty finansowe, możesz na bieżąco oceniać portfel i wprowadzać korekty. Jeśli jeden walor wypada słabiej niż pozostałe, możesz go wymienić na inny. Gdy utrzymujesz tylko jeden instrument, całe ryzyko koncentruje się w nim, co utrudnia reakcję w gorszym okresie. Przy wielu pozycjach zwykle nie jesteś tak emocjonalnie i finansowo „przywiązany” do jednej z nich, więc łatwiej podjąć decyzję o wyjściu.

Inwestowanie długoterminowe to jedno z podejść do rynku, ale nie gwarantuje zysków. Każda strategia inwestycyjna wiąże się z ryzykiem — niezależnie od tego, czy utrzymujesz pozycje krótko, czy długo. Przy rzetelnej analizie i unikaniu inwestowania środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić, potencjał jednak istnieje.

Cel pozostaje ten sam: znaleźć instrumenty, które mają wartość wewnętrzną i — miejmy nadzieję — będą zyskiwać na wartości oraz przetrwają gorsze okresy. Jeśli potrafisz trzymać się swoich założeń i nie dać się wytrącić z równowagi krótkoterminowymi wahaniami, inwestowanie długoterminowe może być strategią dla ciebie.