Průvodce ukazatelem EPS (zisk na akcii) a jak ho vypočítat

Co je to zisk na akcii?

Zisk na akcii (EPS) je částka, kterou společnost vydělá na jednu akcii. Technicky řečeno: EPS je zisk společnosti dělený počtem jejích nesplacených kmenových akcií. Když to rozebereme, dostaneme:

Zisk společnosti = čistý zisk společnosti je výdělek, který společnosti zůstane po odečtení výdajů (provozní náklady, úroky, daně).

Nesplacené kmenové akcie = nesplacené akcie jsou ve vlastnictví akcionářů, tj. akcie vlastní osoby či skupiny mimo společnost a jsou tedy klasifikovány jako nesplacené. Protipólem kmenových akcií jsou prioritní akcie (o tom více později).

Když vydělíte čistý zisk společnosti počtem nesplacených akcií, získáte výpočet zisku na akcii.

Vzorec pro výpočet zisku na akcii (EPS) 

Už vidíte, jak vypočítat zisk na akcii. Když všechno, co jsme dosud řekli, vložíme do vzorce, dostaneme: 

EPS = Čistý zisk - Výplaty dividend / vážený průměr nesplacených akcií 

Jediná proměnná, kterou jsme neprobrali, jsou výplaty dividend. Veřejně obchodované společnosti mohou být strukturovány tak, aby jim umožňovaly mít dva typy akcií: prioritní a kmenové. Prioritní akcie jsou vyhrazeny pro určité osoby či skupiny. Každá společnost se může rozhodnout, jaké procento jejích akcií bude prioritních a kdo je bude vlastnit. 

Držitelé prioritních akcií mají odlišná práva než držitelé kmenových akcií (tj. všichni ostatní s akciemi). Prioritní akcie nenabízejí žádná hlasovací práva. To znamená, že osoby či skupiny, které vlastní prioritní akcie, nemohou hlasovat o změnách ve společnosti jako držitelé kmenových akcií. 

Nicméně při výplatě dividend dostanou držitelé prioritních akcií svůj podíl jako první. Pokud po výplatě podílu zisku držitelům prioritních akcií nezbude dostatek peněz, držitelé kmenových akcií přijdou zkrátka. Tato hierarchie znamená, že při výpočtu EPS musíte zohlednit výplaty dividend. 

Dobrou zprávou je, že zpráva o finančních výsledcích společnosti uvede všechny podrobnosti o prioritních akciích a o tom, co, pokud vůbec něco, držitelé dividend obdrží. Jakmile to víte, stejně jako zisk společnosti (čistý příjem) a počet nesplacených kmenových akcií (tj. vlastněných), můžete získat hodnotu EPS. 

Kde najít údaje o EPS 

Údaje o EPS najdete ve finančních výsledcích společnosti. Dobrou zprávou je, že pokud víte, na co se zaměřit, je zpráva o finančních výsledcích poměrně snadno pochopitelná. Existují tři hlavní věci, na které se soustředit: 

Zisk na akcii: to je čistý zisk společnosti dělený počtem nesplacených kmenových akcií. Jelikož jde o nejčastěji citovaný ukazatel finančními médii při analýze finančních výsledků společnosti, je zisk na akcii (čistý příjem/počet akcií) široce považován za lepší měřítko pro posouzení výkonnosti společnosti než samotný zisk. Obecně platí, že čím vyšší je EPS, tím atraktivnější jsou akcie považovány. Neexistuje však ideální hranice EPS. Hodnota tedy spočívá v porovnání růstu EPS s předchozími účetními obdobími a kolegy v oboru. Tj. srovnatelně dobrý růst EPS je pozitivní pro cenu akcií společnosti, a naopak.  

Překonání/nesplnění odhadů: můžete vidět, zda společnost překonala nebo nesplnila předchozí pokyny či odhady. Analytici po celém světě předpovídají širokou škálu odhadů společnosti, včetně tržeb, EPS, ztrát a prodejů. Pokud skutečný výsledek překoná průměr těchto odhadů, akcie pravděpodobně posílí. Podobně by číslo pod odhadem mělo negativní dopad na cenu akcie. 

Prognóza: to, co vedoucí pracovníci společnosti předpovídají pro nadcházející měsíce z hlediska nových projektů, změn v odvětví a očekávaných výdělků. Sekce finančních výsledků známá jako „prognóza“ pravděpodobně bude mít větší dopad na cenu akcie než údaje založené na předchozích účetních obdobích; důležitá je budoucnost, ne minulost.   

Typy údajů o zisku na akcii 

Zisk na akcii je obecný pojem a stačí o těchto údajích přemýšlet obecně. Existují však tři typy údajů o EPS: 

Historický (minulý) zisk na akcii 

Je možné vypočítat hodnoty EPS pomocí údajů z předchozích čtvrtletí. Konkrétně analytici se podívají na údaje o čistém zisku za čtyři předchozí čtvrtletí. Tyto údaje jsou zkombinovány a použity k vytvoření historické hodnoty EPS. 

Poměry ceny k zisku (P/E) se často vypočítávají pomocí historických hodnot EPS, protože čísla jsou pevně daná. Nicméně může být chybou soustředit se pouze na údaje o zisku na akcii z minulosti, protože jsou to v podstatě staré zprávy. Už se to stalo a události z minulosti nemusí nutně určovat, co se stane v budoucnosti. 

Současný zisk na akcii 

Současné hodnoty EPS jsou založeny na datech za čtyři čtvrtletí. Obvyklá strategie je podívat se na dvě předchozí čtvrtletí a projekce pro následující dvě čtvrtletí. To znamená, že získáte kombinaci minulých a budoucích údajů, abyste získali představu o současné výkonnosti společnosti. 

Budoucí zisk na akcii 

Budoucí hodnoty EPS jsou založeny na projekcích. Stejně jako u ostatních výpočtů zisku na akcii se analytici podívají na projekce pro čtyři čtvrtletí. To však není vždy nutné. Budoucí výpočty EPS budou založeny na odhadech poskytnutých společností a/nebo analytiky. 

Data nejsou definitivní, ale jsou založena na nejlepších projekcích dané doby a na vnímaném výdělečném potenciálu společnosti. Údaje o budoucím zisku na akcii mohou být užitečné, protože investoři chtějí vědět, jak zisková bude společnost v nadcházejících měsících. 

Použití tří typů údajů o EPS 

I obchodní nováček může vidět, že spoléhat se na jediný typ výpočtu EPS nemusí být nejlepší nápad. Historická data nemusí být relevantní, protože jsou založena na číslech z minulosti. Současná data jsou mixem a budoucí projekce jsou v podstatě vzdělané odhady. 

Ideálně se podíváte na všechny tři výpočty EPS, abyste získali kompletní přehled o výkonnosti společnosti. Ale pokud můžete použít jen jeden, nejlepší je jít střední cestou a použít současná čísla EPS. 

Co nám zisk na akcii říká o společnosti? 

Výpočty zisku na akcii vám říkají, jak si společnost vede. Podívat se na údaje o zisku/ztrátě je v pořádku, ale neříká to celý příběh. Proto vezmeme tato data a vydělíme je počtem nesplacených kmenových akcií. To vám řekne, kolik peněz společnost vydělává/ztrácí na akcii. 

Proč na tom záleží? Protože, jak jsme řekli, veřejně obchodované společnosti mají akciovou strukturu. Dynamika společnosti je určena její akciovou strukturou. Proto potřebujete vědět, jak je společnost zisková ve vztahu k její základní akciové struktuře. 

Existuje ideální číslo EPS? Ne. Na rozdíl od jiných metrik v obchodování neexistuje stanovená hodnota pro údaje o zisku na akcii. Jediný způsob, jak zjistit, zda jsou nejnovější výpočty dobré nebo špatné, je porovnat je s předchozími údaji. Také stojí za to říci, že byste se neměli spoléhat pouze na výpočty EPS. Jsou to důležité věci, na které je třeba se podívat, ale neměly by být jedinými ukazateli výkonnosti, které používáte. 

A nakonec, stejně jako když obchodujete s forexem, CFD, komoditami nebo jakýmkoli jiným finančním nástrojem, nic není zaručeno. Použití dat EPS nepovede k pozitivnímu obchodu. Může, ale není to jisté. Jen proto, že čísla EPS jsou vysoká a způsobí růst ceny akcií společnosti, nemusí to tak být navždy. Obchodování vždy nese určité riziko a údaje o EPS tuto skutečnost nemění. 

Klady a zápory analýzy zisku na akcii 

Naučit se, jak vypočítat zisk na akcii a vědět, co to znamená, je důležité. Ve skutečnosti, pokud se chystáte investovat do akcií, tyto dovednosti jsou velmi užitečné. Ale je také důležité pochopit, že tyto výpočty nejsou konečnou odpovědí. Nemohou vám říct vše o společnosti a neměly by být používány samostatně. Ano, čísla EPS jsou důležitá, ale existují některé nevýhody, když jsou tato data používána izolovaně. 

Výhody údajů o EPS 

Některé výhody použití zisku na akcii jsou: 

EPS se dívá na výkonnost společnosti na základě jejích příjmů a akciové struktury. To znamená, že tato data mají silnou vazbu na cenu akcií. Obecně platí, že vysoký EPS vede k vysoké ceně akcií. 

Výpočet zisku na akcii je poměrně jednoduchý. Dali jsme vám vzorec a kontext. Stanovení EPS společnosti je například snazší než provádění technické analýzy. 

Jasný ukazatel výkonnosti. Není snadné určit, jak silná nebo slabá je společnost. EPS vám dává způsob, jak měřit výkonnost statisticky a poskytuje určitý empirický základ pro vaše rozhodnutí. 

S EPS vidíte hodnotu akcie. To znamená, že víte, jakou hodnotu má podíl ve společnosti a co byste mohli očekávat, že obdržíte. 

Nevýhody údajů o EPS 

Některé problémy s použitím čísel EPS izolovaně jsou: 

Výpočty EPS jsou skvělé, když společnost dosahuje zisku, ale vzorec naráží na problémy, když společnost ztrácí peníze. Negativní čísla EPS je těžké vypočítat a mohou být nespolehlivá. 

Jak použít výpočty EPS v praxi 

Stojí za to zopakovat, že čísla EPS jsou důležitá, ale neměla by být jediným ukazatelem, který používáte ve svých hodnoceních. Zde jsou další ukazatele výkonnosti a datové body, které byste měli použít při hodnocení akcií: 

Odvětví a ekonomika: podívejte se na odvětví, ve kterém společnost působí, a jaká je jeho současná dynamika. Musíte také zkoumat širší ekonomiku a jak by mohla ovlivnit výkonnost společnosti. 

Strategie a prognóza: jakým směrem se společnost ubírá? Kromě toho, že se podíváte na poslání a plán společnosti, přečtěte si nejnovější prognózy ve finančních výsledcích společnosti, abyste zjistili, co vedoucí pracovníci/analytici očekávají v nadcházejících měsících. 

Tržby, zisk/ztráta a riziko: musíte se podívat na finanční ukazatele společnosti z různých úhlů. Kolik peněz vydělává a kolik z tohoto příjmu je zisk? Jaké jsou závazky a rizika společnosti? Je společnost zisková nebo ve ztrátě? Na tyto otázky si musíte odpovědět. 

Cena akcií: jaká je aktuální cena akcií a odráží to vaši představu o skutečné hodnotě společnosti. 

Novinky, data a poznatky: co se děje ve světě a ovlivní to společnost? Musíte sledovat finanční svět a zvažovat aktuální zprávy, statistiky a zprávy od odborníků. 

Všechny tyto metriky lze použít spolu s čísly zisku na akcii, aby vám poskytly lepší přehled o současné pozici společnosti a jejím budoucím potenciálu. 

Obchodujte online pomocí EPS 

Nyní znáte základy zisku na akcii a jak lze tyto informace použít k rozhodování. Jediná věc, která zbývá udělat, je uvést své znalosti do praxe. Než se pustíte do živého obchodování a začnete používat data EPS k vedení svých rozhodnutí na akciovém trhu, vyzkoušejte si demo účet.

Demo účet vám poskytne virtuální finance, se kterými si můžete vyzkoušet obchodování bez jakéhokoli finančního rizika. Jakmile se seznámíte s tím, jak naše obchodní platforma funguje, jaké nástroje nabízí a jak zadávat obchody, můžete přejít na živý účet. 

Poté vložte prostředky a začněte obchodovat s akciemi vybaveni vším, co nyní víte o datech zisku na akcii.