Le guide complet sur le bénéfice par action (BPA) et comment le calculer

Qu'est-ce que le bénéfice par action ?

Le bénéfice par action (BPA) est le montant d'argent qu'une entreprise gagne par action. Pour le dire de manière plus technique : le BPA est le bénéfice d'une entreprise divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation. En décomposant cela, nous obtenons :

Bénéfice de l'entreprise = le bénéfice net d'une entreprise est l'argent qu'elle gagne après déduction des dépenses (coûts d'exploitation, intérêts, impôts).

Actions ordinaires en circulation = les actions en circulation qui sont détenues par les actionnaires, c'est-à-dire que les actions sont détenues par des personnes ou des groupes extérieurs à l'entreprise et sont donc classées comme en circulation. L'opposé des actions ordinaires est les actions privilégiées (nous en reparlerons plus tard).

Lorsque vous divisez le bénéfice net d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation, vous obtenez le calcul du bénéfice par action.

La formule du bénéfice par action : comment calculer le BPA

BPA = Revenu net - Paiements de dividendes / moyenne pondérée des actions en circulation 

Nous n'avons pas encore abordé la variable relative aux paiements de dividendes. Les sociétés publiques peuvent être structurées de manière à leur permettre d'avoir deux types d'actions : privilégiées et ordinaires. Les actions privilégiées sont réservées à certaines personnes ou groupes d'investisseurs. Chaque entreprise peut décider du pourcentage de ses actions qui est privilégié et qui les possède. 

Les détenteurs d'actions privilégiées ont des droits différents de ceux des détenteurs d'actions ordinaires (c'est-à-dire tous les autres actionnaires). Les actions privilégiées n'offrent aucun droit de vote. Cela signifie que les personnes ou groupes qui détiennent des actions privilégiées ne peuvent pas voter lors des assemblées générales de l'entreprise comme le peuvent les détenteurs d'actions ordinaires. 

Cependant, lors du paiement des dividendes, les détenteurs d'actions privilégiées reçoivent leur part en premier. S'il ne reste pas assez d'argent après que les détenteurs d'actions privilégiées ont reçu leur part du bénéfice de l'entreprise, les détenteurs d'actions ordinaires ne perçoivent rien. Cette hiérarchie signifie que les paiements de dividendes doivent être pris en compte lorsque vous calculez le BPA. 

La bonne nouvelle est que le rapport sur les bénéfices d'une entreprise décrira tous les détails sur les actions privilégiées et ce que les actionnaires reçoivent, le cas échéant. Une fois que vous savez cela, ainsi que le bénéfice de l'entreprise (revenu net) et le nombre d'actions ordinaires en circulation (c'est-à-dire détenues), vous pouvez calculer le BPA. 

Où trouver les données du BPA 

Vous pouvez trouver les données du BPA dans la publication des résultats d'une entreprise. Vous pouvez cliquer ici pour un guide de lecture d'un rapport sur les bénéfices. Si vous savez sur quoi vous concentrer, une publication de résultats est assez facile à comprendre. Il y a trois éléments principaux sur lesquels se concentrer :

Bénéfices par action : c'est le bénéfice net d'une entreprise divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation. Étant l'indicateur le plus cité par les médias financiers lors de l'analyse de publications de résultats, le bénéfice par action (revenu net/nombre d'actions) est largement considéré comme l'une des meilleures mesures pour évaluer la performance de l'entreprise que les seuls bénéfices. En règle générale, plus le BPA est élevé, plus les actions sont considérées comme attrayantes. Pourtant, il n'y a pas de seuil idéal de BPA. Au lieu de cela, la valeur de cet indicateur réside dans la comparaison de sa croissance avec les périodes comptables précédentes et les pairs de l'industrie. C'est-à-dire qu'une croissance du BPA relativement bonne est positive pour le cours de l'action de l'entreprise, et vice versa. 

Dépasser/ne pas atteindre les prévisions : vous pouvez voir si l'entreprise a dépassé ou non les prévisions ou estimations précédentes. Les analystes financiers du monde entier projettent un large éventail d'estimations au sujet des entreprises, y compris leurs revenus, le BPA, les pertes et les ventes. Si le résultat réel dépasse la moyenne de ces estimations, l'action est susceptible de s'apprécier. De même, un chiffre inférieur aux estimations aurait un impact négatif sur le cours de l'action. 

Prévisions : ce que les dirigeants de l'entreprise prévoient pour les mois à venir en termes de nouveaux projets, de changements dans l'industrie et de bénéfices attendus. La section prévisions du rapport sur les bénéfices est connue sous le nom de « guidance », et est susceptible d'avoir un impact plus important sur le cours de l'action que les chiffres basés sur les périodes comptables précédentes ; c'est l'avenir qui compte, pas le passé. 

Les trois chiffres du bénéfice par action 

Le bénéfice par action est un terme général et vous n'avez besoin de penser à cette donnée qu'en termes généraux. Mais il existe en fait trois formes de BPA :

Bénéfice par action antérieur (passé) 

Il est possible de calculer le BPA en utilisant les données des trimestres précédents. Plus précisément, les analystes examineront les données du bénéfice net des quatre derniers trimestres. Ces données sont combinées et utilisées pour générer le BPA antérieur. 

Les ratios cours/bénéfice (P/E) sont souvent calculés en utilisant le bénéfice par action antérieur, car les chiffres sont gravés dans le marbre. Cependant, il peut être une erreur de se concentrer uniquement sur les données passées du bénéfice par action parce que ce sont essentiellement de vieilles informations. Cela s'est déjà produit, et les événements du passé ne déterminent pas nécessairement ce qui se passera à l'avenir. 

Bénéfice par action actuel

Les chiffres actuels du BPA sont basés sur les données de quatre trimestres. La stratégie habituelle est d'examiner les deux trimestres précédents et les projections pour les deux prochains trimestres à venir. Cela signifie que vous obtenez une combinaison de données passées et futures pour avoir une idée de la performance actuelle d'une entreprise. 

Bénéfice par action futur

Les valeurs futures du BPA sont basés sur des projections. Comme pour les autres calculs du bénéfice par action, les analystes examinent les projections pour quatre trimestres. Cependant, ce n'est pas toujours nécessaire. Les calculs futurs du BPA seront basés sur les estimations fournies par l'entreprise et/ou les analystes. 

Les données ne sont pas définitives, mais elles sont basées sur les meilleures projections du moment et le potentiel de gain perçu de l'entreprise. Les données futures du bénéfice par action peuvent être utiles, car les investisseurs veulent savoir à quel point une entreprise sera rentable dans les mois à venir. 

Utiliser les trois types de BPA 

Même un novice en investissement peut voir que s'appuyer sur un seul type de calcul du BPA peut ne pas être la meilleure idée. Les données antérieures peuvent ne pas être pertinentes, car elles sont basées sur des chiffres du passé. Les données actuelles sont un mélange, et les projections futures sont essentiellement des estimations. 

Idéalement, vous examinerez les trois calculs du BPA pour obtenir une vue d'ensemble complète de la performance de l'entreprise. Mais si vous ne pouvez en utiliser qu'un seul, il est préférable de choisir la voie modérée et d'utiliser le BPA actuel. 

Que nous indiquent le bénéfice par action sur une entreprise ?

Les calculs du bénéfice par action vous indiquent comment une entreprise se porte. Examiner les données des profits/pertes est utile, mais cela ne raconte pas toute l'histoire. C'est pourquoi nous prenons ces données et les divisons par le nombre d'actions ordinaires en circulation. Cela vous indique combien une entreprise gagne ou perd par action. 

Pourquoi est-ce important ? Parce que, comme nous l'avons dit, les entreprises publiques ont une structure d'actionnariat. La dynamique d'une entreprise est déterminée par sa structure d'actionnariat. Par conséquent, vous devez savoir à quel point une entreprise est rentable par rapport à sa structure d'actionnariat sous-jacente. 

Existe-t-il un chiffre un BPA idéal ? Non. Contrairement à d'autres indicateurs, il n'y a pas d'échelle fixe pour les données du bénéfice par action. La seule façon de dire si les derniers calculs sont bons ou mauvais est de les comparer aux chiffres précédents. Il vaut également la peine de dire que vous ne devez pas vous fier uniquement à ces chiffres. Ce sont des éléments importants à examiner, mais ils ne devraient pas être les seuls indicateurs de performance que vous utilisez. 

Enfin, tout comme lorsque vous négociez des devises (forex), des CFD, des matières premières ou tout autre instrument financier, rien n'est garanti. Utiliser les données du BPA ne donnera pas forcément un résultat positif. Cela pourrait, mais ce n'est pas certain. Ce n'est pas parce que les bénéfices sont élevés et que cela fait monter le cours de l'action de l'entreprise une fois, que cela sera toujours le cas. Investir comporte toujours une certaine part de risque et la valeur du BPA ne changent pas ce fait. 

Les avantages et les inconvénients de l'analyse du bénéfice par action 

Apprendre à calculer le bénéfice par action et savoir ce que cela signifie est important. En fait, si vous allez investir dans des actions, ces compétences sont très utiles. Mais il est également important de comprendre que ces calculs ne sont pas la réponse ultime. Ils ne peuvent pas vous dire tout sur l'entreprise et ne doivent pas être utilisés seuls. Oui, le BPA est important, mais il y a quelques inconvénients lorsque ces données sont utilisées isolément. 

Avantages du BPA 

Quelques avantages à utiliser les bénéfices par action sont :

Le BPA permet d'examiner la performance d'une entreprise en fonction de ses revenus et de sa structure d'actionnariat. Cela signifie que ces données ont un lien fort avec le cours de l'action. En général, un BPA élevé conduit à un cours de l'action élevé. 

Calculer le bénéfice par action est assez simple. Nous vous avons donné la formule et le contexte. Établir le BPA d'une entreprise est plus facile que de réaliser une analyse technique, par exemple. 

C'est un indicateur de performance clair. Il n'est pas facile de déterminer la force ou la faiblesse d'une entreprise. Le BPA vous donne un moyen de mesurer la performance statistiquement et fournit une sorte de base empirique pour vos décisions. 

Vous pouvez voir la valeur d'une action avec le BPA. Cela signifie que vous savez ce qu'une participation dans l'entreprise vaut et ce que vous pourriez espérer recevoir. 

Inconvénients du BPA 

Quelques problèmes liés à l'utilisation des chiffres de BPA isolément sont :

Le BPA est excellent lorsqu'une entreprise réalise des profits, mais la formule rencontre des problèmes lorsqu'une entreprise perd de l'argent. Les BPA négatifs sont difficiles à calculer et peuvent être peu fiables. 

Le bénéfice par action peut être manipulé. Nous ne disons pas que les entreprises font cela ou que vous devriez supposer que quelque chose de louche se passe. Cependant, il est possible d'affecter les données du bénéfice par action en utilisant certaines méthodes et stratégies comptables. 

L'utilisation du BPA pourrait vous amener à ignorer le cours de l'action d'une entreprise. Même si un BPA élevé conduit souvent à un cours de l'action élevé, cela ne signifie pas que le cours de l'action est à un niveau où il vaut la peine d'investir. Le cours de l'action est relatif. Il peut être un prix attrayant pour vous ou dans un contexte donné, ou peut-être pas. En ne regardant uniquement le BPA, vous ne pouvez pas conclure qu'il est opportun d'investir ou non.

Comment utiliser le BPA en pratique 

Il est utile de répéter que le bénéfice par action (BPA) est important, mais il ne devrait pas être le seul indicateur que vous utilisez dans vos hypothèses d'investissement. Voici d'autres indicateurs de performance et types de données que vous devriez utiliser pour évaluer des actions :

Industrie et économie : examinez le secteur d'activité d'une entreprise et quelles sont ses dynamiques actuelles. Vous devez également considérer l'économie dans son ensemble (macroéconomie) et comment elle pourrait affecter les performances d'une entreprise. 

Stratégie et prévisions : quelle direction prend la société ? En plus de consulter la mission et la feuille de route de l'entreprise, lisez les dernières prévisions dans le rapport sur les résultats pour voir ce que les dirigeants et les analystes prévoient pour les mois à venir. 

Revenus, profits/pertes et risques : vous devez examiner les finances d'une entreprise sous divers angles. Combien d'argent génère-t-elle et quelle part de ce revenu est du bénéfice ? Quelles sont les dettes et les risques de l'entreprise ? L'entreprise réalise-t-elle un bénéfice ou une perte ? Vous devez répondre à ces questions. 

Cours de l'action : quel est le cours actuel de l'action et reflète-t-il ce que vous estimez être la vraie valeur de la société ? 

Actualités, données et perspectives : que se passe-t-il dans le monde, et cela affectera-t-il l'entreprise ? Vous devez vous informer sur l'actualité financière et considérer les dernières nouvelles, statistiques et rapports d'experts. 

Tous ces indicateurs peuvent être utilisés en complément du bénéfice par action pour vous donner une meilleure vue d'ensemble de la position actuelle d'une entreprise et de son potentiel futur. 

Négociez en ligne en utilisant le BPA 

Vous connaissez maintenant les bases du bénéfice par action (BPA) et comment cette information peut être utilisée pour prendre des décisions. La seule chose qui reste à faire est de mettre vos connaissances en pratique. Avant de vous lancer dans l'investissement en temps réel et de commencer à utiliser le BPA pour guider vos décisions sur le marché boursier, essayez d'utiliser un compte démo.

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À partir de là, effectuez un dépôt et commencez à négocier des actions aidé de tout ce que vous savez maintenant sur le bénéfice par action.