Co je stop‑loss příkaz? Jak řídit riziko při obchodování

Co je stop‑loss?

Stop‑loss příkaz je instrukce k prodeji (u dlouhé pozice) nebo k nákupu (u krátké pozice), pokud cena dosáhne určité úrovně, za účelem omezení ztrát. U dlouhých pozic je stop cena obvykle pod vstupní cenou; u krátkých pozic je obvykle nad vstupní cenou. Když máte ztrátu, obchod se automaticky uzavře. Proti stop‑loss příkazu stojí take‑profit příkaz — ten obchod uzavře, jakmile dosáhnete předem stanoveného zisku.

Je důležité chápat, že stop‑loss příkazy pomáhají řídit riziko, ale nezaručují realizační cenu. Na rychle se pohybujících trzích můžete být vykonáni za horší cenu (slippage) a stop‑limitní příkazy se nemusí provést.

Stop‑loss příkaz vs. stop‑limitní příkaz

Stojí za to vysvětlit jemný rozdíl mezi stop‑loss a stop‑limitními příkazy.

Stop‑loss je příkaz, který obsahuje pokyn k nákupu (nebo prodeji) cenného papíru, jakmile jeho cena dosáhne určitého bodu (např. ceny nižší než částka, za kterou jste nakoupili).

Stop‑limitní příkaz má dvě cenové úrovně: stop cenu, která spouští příkaz, a limitní cenu pro následný příkaz po spuštění.

Hlavní rozdíl mezi těmito dvěma typy je míra specifikace. Stop‑loss příkaz vám umožní nastavit procentní ztrátu. Například můžete nastavit stop‑loss na 10 %. Pokud cena cenného papíru klesne o 10 % nebo více oproti ceně, kterou jste zaplatili, stop‑loss se spustí a pozice se uzavře vykonáním příkazu (v závislosti na tržních podmínkách).

Stop‑limitní příkaz vyžaduje definování:

• Stop: Dolní hranice (bod, ve kterém začíná limit ztráty).
• Limit: Horní hranice cílové ceny.
• Časového rámce: Můžete také nastavit time‑in‑force (jak dlouho je příkaz aktivní).

Stop‑limitní příkaz může vypadat takto:

• Stop = 1.25
• Limit = 1.26
• Časový rámec = 1 den

To znamená, že stop‑limitní příkaz se spustí, pokud cena dosáhne 1.25; následně umístí limitní příkaz na 1.26 (nebo lépe), v závislosti na tržních podmínkách a likviditě. Tato úroveň kontroly je užitečná, ale může přinést problém: příkaz se vykoná pouze, pokud jsou splněny ceny. Jinými slovy, stop‑limitní příkaz je podmíněný. Pokud se stop cena spustí, ale trh nemůže obchodovat za limitní cenu (nebo lépe), limitní příkaz se nemusí provést a pozice může zůstat otevřená.

Řekněme, že jste zadali stop‑loss, když byla cena 1.29. Když bude obchodování další den zahájeno, cena se otevře na 1.22. Jste ve ztrátě. Protože se cena otevřela pod vaší stop cenou, stop‑limit by se spustil, ale následný limitní příkaz na 1.26 se možná neprovede (pozice by tak mohla zůstat otevřená). Proč? Jak jsme říkali, příkaz se ukončí jen tehdy, když je dosaženo konkrétní ceny.

Naopak, pokud jste zadali stop‑loss příkaz a cena se otevře v rozmezí, které jste si stanovili, pozice by byla uzavřena. Stop‑loss a stop‑limitní příkazy tedy oba pomáhají řídit riziko. Stop‑loss příkazy vám dovolují nastavit širší rozsah a jsou tudíž flexibilnější. Stop‑limitní příkazy jsou specifičtější a tím tužší. Oba typy mohou být užitečné, takže je potřeba zvolit ten, který nejlépe odpovídá vašim potřebám a úrovni zkušeností.

Příklad stop‑loss příkazu

Aby bylo jasno, jak může stop‑loss příkaz vypadat v praxi, tady je jeden příklad:

Security = akcie 
Společnost = Amazon 
Pozice = nákup 
Cena = 100 USD
Množství = 1 
stop‑loss = 10 % 

Na základě výše uvedených proměnných kupujete jednu akcii Amazonu za 100 USD. Stop‑loss je nastavený na 10 %. Pokud tedy cena akcií Amazon klesne na 90 USD nebo níže, příkaz se automaticky uzavře. Proč je hranice 90 USD? Protože 10 % ze 100 je 10:

100 x 0.1 = 10 
100 – 10 = 90 

Obecně se stop‑loss příkazy používají, když nakupujete cenný papír, tedy zaujmete dlouhou pozici (jít long znamená, že očekáváte růst ceny). V tomto případě se obchod uzavře prodejem cenného papíru. Software brokera prodá váš instrument za nejlepší dostupnou cenu, jakmile dosáhnete předem definované úrovně ztráty.

Je také možné používat stop‑loss příkazy při prodeji. V takovém případě broker umístí vyrovnávající nákup, který vaši prodejní pozici zruší. Použití stop‑lossů u krátkých pozic není tak běžné jako u longů, ale je to možnost, kterou lze využít.

Proč používat stop‑loss příkazy?

Stop‑loss příkazy jsou jedním ze způsobů, jak řídit riziko. Pravda je, že riziko z obchodování nelze zcela odstranit. Finanční trhy jsou nepředvídatelné. To znamená, že na obchodu můžete vydělat i prodělat. Zkušení tradeři však vědí, že riziko lze řídit kontrolou určitých proměnných.

Například před otevřením pozice můžete provést technickou analýzu. Můžete číst zprávy o společnosti a hodnotit názory odborníků před nákupem/prodejem akcií. Měli byste obchodovat jen s penězi, které si můžete dovolit ztratit. To neznamená, že ztrátu chcete, ale peníze určené k obchodování by měly být volné tak, aby případná ztráta zásadně neovlivnila váš život.

Tyto kroky vám dávají větší kontrolu nad obchody a pomáhají řídit riziko. Stop‑loss příkazy jsou dalším nástrojem, jak kontrolovat způsob, jak obchodujete. Tyto příkazy vás nezachrání před všemi ztrátami. Stop‑loss příkazy mohou omezit ztráty, ale nezaručují realizační cenu. Na rychlých trzích nebo při cenových mezerách může být vykonání horší než stop cena (slippage) a stop‑limitní příkazy se nemusí provést.

Stop‑loss příkazy nejsou vždy vhodné

Mějte na paměti, že stop‑loss příkazy mohou být občas problematické. Například na vysoce volatilních trzích nejsou vždy doporučeny. Ceny mohou během krátké doby dramaticky kolísat.

Představte si, že máte stop‑loss nastavený na 10 % a obchodujete na volatilním trhu, jako je forex. Cena může klesnout o 10 % a o minutu později vzrůst o 15 %. Takové výkyvy se dějí a jsou součástí života lidí, kteří na volatilních trzích obchodují. Použití stop‑lossu v těchto podmínkách vás ochrání před prudkými poklesy, ale zároveň vás může vyřadit ze situace, kdy by následoval rychlý růst.

To neznamená, že použití stop‑loss příkazů na volatilních trzích je špatně. Nezadávejte tento nástroj řízení rizika bez zvážení celkové situace. Může být vhodný pro aktuální podmínky, nebo nemusí. Zda je vhodný, závisí na instrumentu, tržních podmínkách a vašich finančních cílech.

Obchodujte online se stop‑loss příkazy

Než vstoupíte na živý trh a začnete tento nástroj používat, doporučujeme vyzkoušet demo software brokera. Když si vytvoříte demo účet, získáte virtuální bankroll. Ten může nakupovat a prodávat cenné papíry a můžete ho použít i k zadávání stop‑loss příkazů, abyste si osvojili, jak to funguje.

Jakmile si budete jisti zadáváním těchto příkazů a obecně fungováním finančních trhů, můžete přejít na živý účet. Stop‑loss příkazy vám mohou pomoci řídit riziko při obchodování, ale nemohou zabránit ztrátám.