Wat is een stop loss order? Hoe risico's beheren bij het traden

Wat is een stop loss order?

Een stop-loss order is een opdracht om te verkopen (bij een longpositie) of te kopen (bij een shortpositie) als de prijs een bepaald niveau bereikt, om zo verliezen te helpen beperken. Bij longposities ligt de stopprijs doorgaans onder de instapprijs; bij shortposities ligt deze meestal erboven. Wanneer je verlies lijdt, wordt de trade gestopt. Het tegenwicht van een stop-loss order is een take-profit order. Met een take-profit wordt een trade gesloten zodra je een vooraf bepaalde winst hebt bereikt.

Het is belangrijk om te begrijpen dat stop-loss orders helpen bij het beheren van risico, maar de uitvoeringsprijs niet garanderen. In snelle markten kun je tegen een slechtere prijs worden gevuld (slippage) en stop-limitorders kunnen mogelijk niet worden uitgevoerd.

Stop-loss order vs. stop-limit order

Het is nuttig om het subtiele verschil tussen stop-loss en stop-limit orders uit te leggen.

Een stop-loss is een order die een instructie bevat om een effect te kopen (of verkopen) zodra de prijs een bepaald punt bereikt (bijvoorbeeld een prijs lager dan het bedrag dat je betaald hebt).

Een stop-limit is een order met twee prijsniveaus: een stopprijs die de order activeert en een limietprijs voor de order die geplaatst wordt nadat de stop is geactiveerd.

Het grootste verschil tussen beide orders is het niveau van specificiteit. Een stop-loss order stelt je in staat een procentueel verlies in te stellen. Bijvoorbeeld: je kunt de stop-loss instellen op 10%. Als de prijs van een effect 10% of meer daalt ten opzichte van de prijs die je hebt betaald, activeert de stop-loss en wordt de positie gesloten door het uitvoeren van een order (onder voorbehoud van marktomstandigheden).

Een stop-limitorder vraagt je om het volgende te definiëren:

• De stop: de ondergrens (het punt waarop de verlieslimiet begint).
• De limiet: de bovengrens van het prijsdoel.
• De tijdsduur: je kunt ook een time-in-force instellen (hoe lang de order actief blijft).

Een stop-limitorder kan er bijvoorbeeld als volgt uitzien:

• Stop = 1.25
• Limit = 1.26
• Tijdsduur = 1 dag

Dat betekent dat de stop-limitorder geactiveerd wordt als de prijs 1,25 bereikt; daarna plaatst het systeem een limietorder op 1,26 (of beter), afhankelijk van marktomstandigheden en liquiditeit. Deze mate van controle is nuttig, maar kan ook tot problemen leiden omdat de order alleen wordt uitgevoerd als de prijzen gehaald worden. In wezen is de stop-limitorder voorwaardelijk. Als de stopprijs wordt geraakt maar de markt niet op de limietprijs (of beter) kan handelen, wordt de limietorder mogelijk niet uitgevoerd en blijft de positie open.

Stel dat je de stop-loss hebt geplaatst toen de prijs 1,29 was. Als de handel de volgende dag begint en de prijs opent op 1,22, lijd je verlies. Omdat de opening onder je stopprijs ligt, zou de stop-limit order geactiveerd worden, maar de resulterende limietorder op 1,26 kan mogelijk niet worden uitgevoerd (dus de positie kan open blijven). Waarom? Zoals gezegd wordt de order alleen beëindigd wanneer een specifieke prijs is bereikt.

Als je in plaats daarvan een stop-loss order had geplaatst en de prijs opende binnen het door jou ingestelde bereik, zou de positie gesloten worden. Wat je hier ziet, is dat zowel stop-loss als stop-limit orders risico kunnen beheren. Stop-loss orders laten je een ruimere marge instellen en zijn daardoor flexibeler. Stop-limit orders zijn specifieker en dus rigider. Beide kunnen nuttig zijn, dus kies het type dat het beste past bij je behoeften en ervaringsniveau.

Voorbeeld van een stop-loss order

Om zeker te weten dat je volledig begrijpt wat een stop-loss order is, volgt hier een voorbeeld:

Effect = aandelen
Bedrijf = Amazon
Positie = koop
Prijs = $100
Aantal = 1
stop-loss = 10%

Op basis van bovenstaande variabelen koop je één aandeel Amazon voor $100. De stop-loss is 10%. Dus als de prijs van Amazon-aandelen daalt naar $90 of lager, wordt de order automatisch gesloten. Waarom is de limiet $90? Omdat 10% van 100 gelijk is aan 10:

100 x 0.1 = 10
100 – 10 = 90

In het algemeen worden stop-loss orders gebruikt wanneer je een effect koopt, dus wanneer je een longpositie inneemt (long gaan betekent dat je verwacht dat de prijs stijgt). In dat geval wordt de order gesloten zodra het effect is verkocht. De software van de broker/brokerage zal je effect verkopen tegen de best beschikbare prijs zodra je vooraf bepaalde verliesniveau is bereikt.

Het is ook mogelijk stop-loss orders te gebruiken wanneer je verkoopt. In dat geval sluit de broker de verkooppositie door een tegengestelde aankoop te plaatsen, die de verkooppositie neutraliseert. Stop-losses voor verkooporders (ook wel shortposities genoemd) komen mogelijk minder vaak voor, maar je kunt ze wel gebruiken.

Waarom stop-loss orders gebruiken?

Stop-loss orders zijn een manier om risico te beheersen. De realiteit is dat je niet alle risico uit traden kunt wegnemen. De financiële markten zijn onvoorspelbaar. Dat betekent dat je op een trade winst kunt maken of geld kunt verliezen. Ervaren traders weten echter dat je risico kunt beheersen door bepaalde variabelen nauwkeurig vast te leggen.

Zo kun je technische analyse uitvoeren voordat je een positie inneemt. Je kunt bedrijfsrapporten lezen en inzichten van experts meewegen voordat je aandelen koopt of verkoopt. Je kunt alleen handelen met geld dat je kunt missen. Dat betekent niet dat je geld zult verliezen of dat je dat wilt, maar het geld dat je gebruikt voor traden moet expendabel zijn zodat, als het slecht uitpakt, het je dagelijks leven niet significant geraakt.

Deze maatregelen geven je meer controle over je trades en helpen risico te beheren. Stop-loss orders zijn nog een manier om je handelswijze te sturen. Deze orders voorkomen niet dat je geld verliest. Ze kunnen verliezen helpen beperken, maar garanderen de uitvoeringsprijs niet. In snelle markten of bij prijsgaps kan de uitvoering slechter zijn dan de stopprijs (slippage) en kunnen stop-limitorders niet worden uitgevoerd.

Stop-loss orders zijn niet altijd geschikt

Houd er rekening mee dat stop-loss orders soms problematisch kunnen zijn. Bijvoorbeeld in zeer volatiele markten zijn stop-loss orders niet altijd aan te raden. Prijzen kunnen dan in korte tijd sterk stijgen en dalen.

Stel dat je een stop-loss van 10% hebt ingesteld en je handelt in een volatiele markt zoals forex. De prijs van een instrument kan 10% dalen en een minuut later weer met 15% stijgen. Zulke bewegingen komen voor en daar moeten traders in volatiele markten op voorbereid zijn. Het gebruik van een stop-loss beschermt je tegen sterke neerwaartse bewegingen, maar kan je ook verhinderen mee te profiteren van snelle herstelfases.

Dit betekent niet dat je stop-loss orders in volatiele markten nooit zou moeten gebruiken. Je mag dit risicobeheerinstrument niet implementeren zonder naar het grotere geheel te kijken. Het kan passend zijn voor de huidige marktomstandigheden, maar ook niet. Of het geschikt is hangt af van het instrument, de marktomstandigheden en je financiële doelstellingen.

Hoe online traden met stop-loss orders (hoe een stop loss order te gebruiken)

Voordat je live gaat handelen en dit instrument gebruikt, raden we aan de demo-software van een broker te gebruiken. Als je een demo-account aanmaakt, krijg je een virtuele bankroll. Met die bankroll kun je effecten kopen en verkopen en ook stop-loss orders plaatsen om te voelen hoe ze werken.

Zodra je vertrouwd bent met het plaatsen van zulke orders en met hoe de markten in het algemeen werken, kun je overstappen naar een live-account. Stop-loss orders kunnen je helpen risico te beheren tijdens het handelen, maar ze kunnen verliezen niet voorkomen.