Poměrový nákladový ukazatel (expense ratio): Proč i na malém rozdílu záleží

Co je dobrý poměrový ukazatel nákladů?

Poměrové ukazatele nákladů se liší podle druhu fondu, ale porovnání s benchmarky pomáhá zjistit, zda je daný ukazatel přiměřený:

• Indexové fondy. Obecně se považují za nákladově úsporné, pokud je poměrový ukazatel nákladů pod 0,2 %, přičemž některé možnosti mohou být i na úrovni 0,03 %.
• Aktivně spravované fondy. Za přijatelné se považují ukazatele nákladů zpravidla pod 1 %, ačkoli bývají vyšší kvůli aktivnímu výběru akcií a nákladům na správu.

K určení, zda je poměrový ukazatel nákladů „dobrý“, je třeba jej srovnat s obdobnými fondy ve stejné kategorii. Například:

• Indexový fond S&P 500 s poměrovým ukazatelem nákladů 0,1 % je konkurenceschopný.
• Aktivně spravovaný akciový fond s ukazatelem 1,2 % může být méně atraktivní, pokud dlouhodobě nepřináší nadprůměrné výnosy.

Vyplatí se vyhýbat fondům s příliš vysokými náklady, pokud je neospravedlňuje výjimečná výkonnost, což bývá poměrně vzácné.

Jak poměrový ukazatel nákladů ovlivňuje dlouhodobé výnosy (příklad)

I malý rozdíl v poměrových ukazatelích nákladů může vlivem složeného úročení způsobit výrazné rozdíly ve výkonnosti portfolia v průběhu času. Zde je příklad:

Představte si dva investory, z nichž každý začne se 100 000 USD a dosahuje 7% ročního výnosu před poplatky:

• Investor A volí fond s poměrovým ukazatelem nákladů 1 %.
• Investor B se rozhodne pro fond s poměrovým ukazatelem nákladů 0,2 %.

Po 20 letech a po zohlednění složeného úročení:

• Portfolio investora A se zvýší přibližně na 320 713 USD, přičemž na poplatcích zaplatí postupně 66 255 USD.
• Portfolio investora B naroste na 372 756 USD, což znamená úsporu 52 043 USD díky volbě nízkonákladového fondu.

Poplatky se každý rok odečítají z dosažených výnosů a snižují tak částku k reinvestování. V průběhu desetiletí se tento efekt násobí a podepisuje se na konečné hodnotě portfolia. Nižší poměrový ukazatel nákladů ponechává více prostředků v investicích a maximalizuje tak potenciál růstu.

Jak minimalizovat dopad nákladů

Snížení vlivu poměrového ukazatele nákladů je nezbytné pro ochranu vašich dlouhodobých investičních výnosů. I drobné rozdíly v nákladech se mohou postupně znásobit do výrazných částek, a proto je důležité jednat včas.

Tady je několik kroků, které můžete podniknout:

Vyberte si fondy s nízkým poměrovým ukazatelem nákladů

Upřednostňujte fondy, které mají nízký poměrový ukazatel nákladů, abyste maximalizovali objem prostředků, který zůstává investován. Indexové fondy a ETF mívají často nejvýhodnější nákladové parametry, přičemž mnoho z nich si účtuje méně než 0,1 %. Takové fondy poskytují širokou tržní expozici bez vysokých nákladů na aktivní správu.

Vyhýbejte se fondům s prodejními poplatky a skrytými náklady

Prodejní poplatky, poplatky za odkup a další skryté výdaje vám ukrajují z kapitálu i z výnosů. Hledejte proto fondy bez vstupních poplatků nebo takové, které všechny položky jasně uvádějí. Mnoho platforem dnes nízkonákladové možnosti snadno označuje, a zjednodušuje tak jejich hledání.

Porovnejte poměrové ukazatele nákladů u obdobných fondů

Využijte screeningové nástroje a kalkulačky, abyste zhodnotili poměrový ukazatel nákladů fondů v rámci stejné kategorie. Například porovnejte více indexových fondů S&P 500 a zvolte ten s nejnižšími náklady při podobné výkonnosti. Tento proces mohou usnadnit nástroje poskytované investičními platformami, jako je právě Saxo.

Věnujte pozornost velikosti fondu a rozsahu správy

Větší fondy často těží z úspor z rozsahu, a proto mohou nabízet nižší poměrový ukazatel nákladů. Provozní výdaje se v jejich případě rozloží na větší objem aktiv. Menší fondy mohou lákat na potenciálně vyšší výnosy, ale mnohdy přicházejí s vyššími náklady kvůli omezené velikosti spravovaných aktiv.

Zvažte vyváženost nákladů a výkonnosti

Posuďte, zda poměrový ukazatel nákladů odpovídá předpokládanému výkonu fondu. Vyšší poplatek u aktivně spravovaného fondu může mít smysl, pokud fond stabilně překonává levnější alternativy. Dlouhodobě se to však podaří jen malé části těchto fondů, a proto buďte obezřetní.

Závěr: Poměrový ukazatel nákladů byste neměli přehlížet

Na první pohled se může zdát, že poměrový ukazatel nákladů není nijak zásadní, ale postupem času se tato malá procenta mohou skrytě ukrajovat z vašich výnosů. Proto je důležité jim rozumět a spravovat je.

Volba fondů s nízkým poměrovým ukazatelem nákladů – například indexových fondů a ETF – umožňuje, aby veškeré investované prostředky měly větší potenciál růstu. Díky složenému úročení se i nepatrné rozdíly v nákladech mohou časem nasčítat do významných částek. Proto je zásadní porovnávat různé fondy, vyhýbat se dalším poplatkům a zaměřit se na daňově efektivní možnosti.

Pamatujte, že čím méně na poplatcích zaplatíte, tím více vám zůstane. Věnovat čas posouzení poměrových ukazatelů nákladů se může výrazně promítnout do vašeho dlouhodobého finančního úspěchu.