Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Jak działa opcja put
Options
Saxo Group
Opcje put są jedną z dwóch opcji kontraktowych, które pozwalają inwestorowi kupować lub sprzedawać instrument bazowy lub papier wartościowy w określonym przedziale czasowym.
Jeśli szukasz alternatywy dla krótkiej sprzedaży akcji na rynkach, czytaj dalej, ponieważ wyjaśniamy, jak działa opcja put i jak włączyć ją do swojego arsenału inwestycyjnego.
Co to jest opcja put?
Opcja put to umowa kontraktowa, dająca jej właścicielowi możliwość sprzedaży instrumentu bazowego po wcześniej ustalonej cenie, znanej jako „cena wykonania”. Ten kontrakt jest również ograniczony czasowo, z datą wygaśnięcia określoną w warunkach opcji put.
Jest to przeciwieństwo opcji call, która daje inwestorom możliwość zakupu instrumentu bazowego po wcześniej ustalonej wartości przed datą wygaśnięcia kontraktu.
Opcje put są kolejną formą instrumentu pochodnego, podobnie jak opcje call, ponieważ ich wartość jest powiązana z innym papierem wartościowym. Każdy kontrakt opcji put dotyczy 100 akcji instrumentu bazowego lub papieru wartościowego. Nie jest konieczne posiadanie instrumentu bazowego, aby kupować lub sprzedawać opcję put.
Jedną z najważniejszych kwestii jest to, że opcja put daje nabywcom możliwość sprzedaży instrumentu bazowego, ale nie jest to obowiązek. Inwestor nie musi realizować swojej opcji, jeśli wartość aktywa osiągnie cenę wykonania.
Koncepcja opcji put
Kupowanie (i sprzedawanie) opcji put za pośrednictwem domu maklerskiego jest dość proste. Załóżmy, że uważasz, iż wartość akcji spółki ABC spadnie z ceny 50 USD w ciągu najbliższych miesięcy. Kupisz więc opcję put z ceną wykonania 50 USD i datą wygaśnięcia za trzy miesiące.
Po dwóch miesiącach cena akcji ABC spadła do 30 USD za akcję. Twoja opcja put na 100 akcji jest warta 20 USD za akcję (100 x 20 USD = 2000 USD).
Większość kontraktów opcyjnych będzie zawierać premię należną brokerowi. Ta opłata jest zazwyczaj płacona za akcję. Załóżmy, że twój broker pobiera 1 USD za akcję. Musisz więc odjąć 100 USD od swoich zarobków z opcji put, plus ewentualne dodatkowe prowizje, aby uzyskać ostateczną kwotę zysku.
Co wpływa na cenę opcji put?
Wartość opcji put zazwyczaj spada w miarę zbliżania się do daty wygaśnięcia. Jest to zjawisko znane jako zanik czasu. Gdy zanik czasu nieuchronnie następuje, wartość opcji put maleje, ponieważ pozostaje coraz mniej czasu na wygenerowanie zysku z transakcji.
Gdy opcja put utraci swoją wartość czasową, uwaga przenosi się na jej wartość wewnętrzną. Jak sama nazwa wskazuje, jest to różnica między ceną wykonania a ceną instrumentu bazowego. Jeśli wartość wewnętrzna pozostaje, jest uważana za „in the money” (ITM). „Out of the money” (OTM) i „at the money” (ATM) oznaczają, że opcje put nie mają wartości wewnętrznej, ponieważ nie ma korzyści finansowej z realizacji opcji put.
Zamiast realizować opcję put po niekorzystnej cenie wykonania, inwestorzy mają możliwość bezpośredniej sprzedaży krótkiej akcji.
Kupowanie opcji put
Pamietaj – kupowanie opcji put oznacza, ze wierzysz, iz wartosc instrumentu bazowego spadnie podczas trwania kontraktu. Kupowanie opcji put moze byc postrzegane jako srodek ochronny, unikanie ryzyka w celu zabezpieczenia sie przed mozliwoscia spadku wartosci aktywa.
Zalózmy, ze obecnie posiadasz dluga pozycje (kupno) na instrumencie bazowym. Kupowanie opcji put moze zostac wykorzystane jako forma ubezpieczenia Twojej dlugiej pozycji, jesli wartosc aktywa spadnie. Jednak jesli cena instrumentu bazowego nadal rosnie na Twoja korzysc, jedyna strata jest oplata premium za zakup OTM (out-of-the-money) opcji put. Powinno to zostac komfortowo zrównowazone przez Twoje zyski z instrumentu bazowego.
Czy kupowanie opcji put to to samo co sprzedaz krótka?
Kupowanie opcji put i sprzedaz krótka instrumentu bazowego to dwa niedzwiedzie podejscia do rynków finansowych. Istnieja jednak równiez kluczowe róznice miedzy nimi. Na przyklad, kupujacy opcje put ma ograniczona strate od momentu zawarcia kontraktu.
Jego maksymalna strata jest ograniczona do oplaty premium zaplaconej brokerowi. Dobra wiadomosc jest taka, ze brokerzy nie wymagaja posiadania rachunku marzowego do kupowania opcji put, wiec latwo jest przyjac scisla strategie zarzadzania bankrollem przy uzyciu opcji put.
Z drugiej strony, sprzedaz krótka niesie ze soba wieksze ryzyko wlasciwe. Teoretycznie ryzyko sprzedawcy krótka jest nieograniczone, poniewaz gdy ktos sprzedaje krótko aktywo, nie ma gwarancji, ze cena spadnie. Cena moze nadal rosnac przez lata, pozostawiajac sprzedawców krótka w glebokiej, czerwonej dziurze finansowej. To zanim uwzglednisz dodatkowe oplaty, takie jak odsetki od marzy i oplaty za pozyczanie akcji.
Dla nowicjuszy w inwestowaniu, spadajace aktywa, kupowanie opcji put stanowi bezpieczniejszy punkt wyjscia niz sprzedaz krótka. Jednym ze sposobów na zmniejszenie niebezpieczenstw sprzedazy krótka jest opracowanie szczelnej strategii zarzadzania ryzykiem ze scislym stosunkiem ryzyka do zysku i zleceniami stop loss.
Sprzedaz opcji put
Jesli wierzysz, ze cena instrumentu bazowego prawdopodobnie wzrosnie w najblizszych miesiacach, mozesz zostac sprzedawca opcji put. Sprzedajac kontrakt opcji put, jestes pewien, ze wartosc rynkowa aktywa bedzie stabilna lub silna w krótkim do sredniego okresie.
Jako sprzedawca opcji put otrzymujesz wczesniej ustalona premie za akcje, która umozliwia kupujacemu zakup kontraktu opcyjnego. Jednak bycie sprzedawca opcji put niesie ze soba wieksze ryzyko finansowe. W przeciwienstwie do kupujacego opcje put, sprzedawcy musza kupic instrument bazowy, jesli osiagnie on cene wykonania. W zwiazku z tym sprzedawcy opcji put musza miec wystarczajace srodki na swoim koncie lub wczesniej uzgodniona zdolnosc marzowa z brokerem, aby zakupic aktywo od kupujacego opcje put.
Opcja put nie zostanie czesto wykonana, dopóki wartosc instrumentu bazowego nie spadnie ponizej ceny wykonania. Gdy tylko opcja put jest ?in the money?, sprzedawcy maja wystawione akcje i musza je kupic po cenie wykonania. Dopóki wartosc instrumentu bazowego pozostaje powyzej ceny wykonania, sprzedawca opcji put pozostaje na zysku dzieki oplacie premium za wystawiona opcje.
Nic nie stoi na przeszkodzie, aby sprzedawcy opcji put wystawiali wiele opcji na ten sam instrument bazowy, jesli sa pewni stabilnosci ceny papieru wartosciowego i chca zarobic dodatkowe oplaty premium.
Dlaczego opcje put pozostaja popularnym narzedziem inwestycyjnym
Istnieje kilka powodów, dla których warto uzywac opcji put ? poza zabezpieczeniem sie przed potencjalnym gwałtownym spadkiem wartosci akcji.
Inwestorzy unikajacy ryzyka lubia uzywac opcji put, aby ograniczyc swoje narazenie. Na przyklad inwestor, który chce zarobic na spadku wartosci akcji, moze zakupic pojedyncza opcje put i ograniczyc swoja ogólna strate. Na przeciwnym biegunie ci, którzy sprzedaja krótko te same akcje, nie maja okreslonej straty, jesli wartosc aktywa wzrosnie zamiast spasc.
Dodatkowo inwestorzy opcji put moga sprzedawac swoje istniejace opcje, aby wygenerowac dodatkowy przychod, jesli sobie zycza. Moze to byc dobre posuniecie na rynku byka, gdzie mniejsze jest prawdopodobienstwo, ze aktywa zostana wystawione sprzedawcy.
Potencjalni inwestorzy w akcje, które sa obecnie zbyt drogie dla ich banku, moga uzyc opcji put, aby osiagnac bardziej realistyczny punkt wejscia. Moga sprzedac opcje put na dane aktywo i jesli spadnie ono ponizej ceny wykonania opcji, moga zakupic akcje po nizszej cenie i poniesc niewielka strate na opcji put, co jest niewielka cena za obnizony koszt wejscia w aktywo.
Podsumowanie opcji put
- Opcje put daja kupujacym prawo ? ale nie obowiazek ? do sprzedazy instrumentu bazowego, jesli osiagnie on okreslona cene wykonania.
- Opcje put daja sprzedajacym obowiazek ? ale nie prawo ? do zakupu instrumentu bazowego, jesli osiagnie on okreslona cene wykonania.
- Cena opcji put zmienia sie w zaleznosci od wartosci instrumentu bazowego, ceny wykonania opcji put i czasu do wygasniecia kontraktu.
- Mozliwe jest kupowanie i sprzedawanie opcji put na szerokim spektrum papierów wartosciowych, w tym akcji, indeksów, towarów i forex.
- Kupujacy traca wartosc w opcjach put, gdy cena instrumentu bazowego wzrasta.
- Sprzedajacy traca wartosc w opcjach put, gdy cena instrumentu bazowego spada.