كيف تعمل خيارات حق البيع

شراء خيارات البيع

تذكر - شراء خيار البيع يعني أنك تعتقد أن قيمة المنتج ذو العلاقة ستنخفض في القيمة خلال فترة العقد. لذلك ، يمكن أيضا اعتبار شراء خيار البيع خطوة وقائية لتجنب المخاطرة والتحوط ضد احتمال انخفاض قيمة الأصل.

لنفترض أن لديك حاليا مركز شراء طويل على المنتج ذو العلاقة. يمكن استخدام شراء خيار البيع كشكل من أشكال التأمين لمركزك الشرائي إذا انخفضت قيمة الأصل ضدك. ومع ذلك ، إذا استمر سعر المنتج ذو العلاقة في الارتفاع لصالحك ، فكل ما فقدته هو رسوم القسط لإخراج خيار البيع OTM في المقام الأول. يجب أن يكون هذا متوازنا بشكل مريح من خلال مكاسبك على المنتج ذو العلاقة.

هل شراء خيار البيع هو نفسه البيع على المكشوف؟

شراء خيار البيع والبيع على المكشوف للمنتج ذو العلاقة هما نهجان هبوطيان للأسواق المالية. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات الرئيسية بينهما أيضا. على سبيل المثال ، يعاني مشتري خيارات حق البيع من خسارة محدودة منذ لحظة إبرام العقد.

يقتصر الحد الأقصى لخسارتهم على رسوم القسط المدفوعة للوسيط. سيكون من دواعي سرورنا معرفة أن الوسطاء لا يطلبون منك أن يكون لديك حساب هامش لشراء خيارات حق البيع ، لذلك من السهل اعتماد استراتيجية صارمة لإدارة التمويل مع خيارات حق البيع.

على الجانب الآخر ، ينطوي البيع على المكشوف على مخاطر متأصلة. من الناحية النظرية ، فإن المخاطر التي يتعرض لها البائع على المكشوف غير محدودة ، لأنه عندما يبيع شخص ما على المكشوف أحد الأصول ، فلا يوجد ما يضمن انخفاض السعر. يمكن أن يستمر السعر في الارتفاع لسنوات قادمة ، مما يترك البائعين على المكشوف في حفرة حمراء عميقة. هذا قبل أن تأخذ في الاعتبار الرسوم الإضافية مثل فائدة الهامش ورسوم اقتراض الأسهم.

بالنسبة للقادمين الجدد للاستثمار، فإن انخفاض المنتجات المالية وشراء خيارات العرض يمثل نقطة انطلاق أكثر أمانًا من البيع على المكشوف. تتمثل إحدى طرق التخفيف من مخاطر البيع على المكشوف في تطوير استراتيجية إدارة مخاطر محكمة الإغلاق مع نسبة صارمة من المخاطرة إلى العائد وأوامر وقف الخسارة.

بيع خيارات حق البيع

إذا كنت تعتقد أن سعر المنتج ذو العلاقة من المحتمل أن يرتفع في الأشهر المقبلة، فيمكنك أن تتطلع إلى أن تصبح بائع خيارات العرض. من خلال بيع عقد خيار حق البيع، فأنت واثق من أن القيمة السوقية للأصل ستكون ثابتة أو قوية على المدى القصير إلى المتوسط.

بصفتك بائع خيار العرض، فإنك تتلقى علاوة متفق عليها مسبقا لكل سهم لتمكين المشتري من ممارسة عقد الخيارات. ومع ذلك ، هناك جانب سلبي مالي أكثر بكثير لكونك بائع خيار العرض. على عكس مشتري خيار العرض، يجب على البائعين شراء المنتج ذو العلاقة إذا وصل إلى سعر التنفيذ. بعد ذلك ، يطلب من بائعي خيار العرض أن يكون لديهم أموال كافية في حسابهم أو قدرة الهامش المتفق عليها مسبقا مع وسيطهم لشراء الأصل من مشتري خيار العرض.

لن يتم ممارسة خيار حق البيع في كثير من الأحيان حتى تنخفض قيمة المنتج ذو العلاقة إلى ما دون سعر التنفيذ. بمجرد أن يكون خيار حق البيع في نطاق الربح، يكون البائعون قد باعوا السهم ويطلب منهم شرائه بسعر تنفيذ عقد الخيار. طالما بقيت قيمة المنتج ذو العلاقة أعلى من سعر تنفيذ عقد الخيار، يظل بائع خيار البيع في الربح بفضل رسوم علاوة الخيار المكتوبة.

لا يوجد شيء يمنع بائعو خيار البيع من كتابة خيارات بيع متعددة على نفس المنتج ذو العلاقة إذا كانوا واثقين من استقرار سعر الورقة المالية ويتطلعون إلى كسب رسوم علاوة إضافية.

لماذا تظل خيارات حق البيع أداة استثمار شائعة

هناك عدة أسباب لاستخدام خيار حق البيع - بصرف النظر عن التحوط ضد احتمال انخفاض قيمة الأسهم.

يستمتع المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة باستخدام خيارات حق البيع للحد من تعرضهم. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يسعى إلى الربح من انخفاض قيمة الأسهم شراء خيار حق البيع واحد والحد من الخسارة الإجمالية. على الطرف الآخر من الطيف ، فإن أولئك الذين يبيعون نفس الأسهم على المكشوف ليس لديهم خسارة محددة إذا كانت قيمة الأصل سترتفع بدلا من الانخفاض.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستثمرين في خيارات حق البيع بيع خياراتهم الحالية لتوليد إيرادات إضافية إذا رغبوا في ذلك. يمكن أن تكون خطوة جيدة في السوق الصاعدة ، حيث من غير المرجح أن يتم عرض المنتجات المالية على البائع.

قد يستخدم المستثمرون المحتملون في الأسهم التي تعتبر غالية جدا حاليا بالنسبة لقدرتهم المالية خيار حق البيع لتحقيق نقطة دخول أكثر واقعية. قد يبيعون خيار حق البيع على الأصل المذكور، وإذا انخفض إلى ما دون سعر التنفيذ، فيمكنهم شراء السهم بالسعر الأقل وتكبد خسارة طفيفة على خيار حق البيع، وهو سعر صغير يجب دفعه مقابل الدخول المخفض إلى الأصل.

خيارات حق البيع في ملخص

• تمنح خيارات البيع المشترين الحق - وليس الالتزام - لبيع أصل أساسي إذا وصل إلى سعر التنفيذ المحدد.
• تمنح خيارات البيع البائعين الالتزام - وليس الحق - بشراء أصل أساسي إذا وصل إلى سعر التنفيذ المحدد.
• يختلف سعر خيار عرض بناء على قيمة المنتج ذو العلاقة وسعر تنفيذ عقد الخيار ووقت انتهاء صلاحية العقد.
• من الممكن شراء وبيع خيار عرض عبر مجموعة واسعة من الأوراق المالية ، بما في ذلك الأسهم والمؤشرات والسلع والفوركس.
• يفقد المشترون قيمتهم في خيار عرض عندما يرتفع سعر المنتج ذو العلاقة.
• يفقد البائعون قيمتهم في خيار عرض عندما ينخفض سعر المنتج ذو العلاقة.