Szybkie wprowadzenie do podstaw opcji

Zanim zaczniemy, oto kilka terminów, które pojawią się w tekście:

• Opcja: Kontrakt dający nabywcy prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie (cenie wykonania) do określonej daty (wygaśnięcia).
• Cena wykonania: Cena, po której możesz kupić (call) lub sprzedać (put) instrument bazowy.
• Premia: Dochód, który otrzymujesz za sprzedaż opcji.
• Wygaśnięcie: Ostatnia data, do której opcja może zostać wykonana.

Ważna uwaga: Strategie i przykłady przedstawione w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym. Mają one na celu pomóc w kształtowaniu Twojego sposobu myślenia i nie powinny być powielane lub wdrażane bez dokładnego rozważenia. Każdy inwestor lub trader musi przeprowadzić własną analizę i wziąć pod uwagę swoją unikalną sytuację finansową, tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne przed podjęciem jakichkolwiek decyzji. Pamiętaj, inwestowanie na giełdzie wiąże się z ryzykiem, dlatego ważne jest podejmowanie świadomych decyzji.

1. Zabezpieczona opcja call: Uzyskuj dodatkowy dochód z posiadanych akcji

Scenariusz: Posiadasz 100 akcji PLTR, obecnie notowanych w okolicach 130 USD za akcję.

Krok po kroku: Jak sprzedać zabezpieczoną opcję call

1. Wybierz cenę wykonania i datę wygaśnięcia
   W tym przykładzie sprzedajesz opcję call z ceną wykonania 145 USD, wygasającą za około dwa i pół tygodnia (20 czerwca 2025).
2. Otrzymaj premię
   Otrzymujesz 2,28 USD za akcję (łącznie 228 USD za 1 kontrakt na 100 akcji).

Co może się wydarzyć przy wygaśnięciu?

• Jeśli PLTR pozostanie poniżej 145 USD:
  Zachowujesz swoje 100 akcji oraz premię w wysokości 228 USD.
• Jeśli PLTR wzrośnie powyżej 145 USD:
  Twoje akcje zostaną sprzedane po 145 USD za sztukę. Zachowujesz premię oraz zysk cenowy do 145 USD.

Przykład kalkulacji

• Twoje akcje: Kupione po 130 USD, sprzedane po 145 USD = zysk 1 500 USD
• Dodaj premię 228 USD = łącznie 1 728 USD

Jakie są główne korzyści?

• Generujesz dochód z posiadanych akcji.
• Ustalasz cenę sprzedaży, która Ci odpowiada.
• Zyskujesz zabezpieczenie, jeśli cena akcji pozostanie bez zmian lub nieznacznie spadnie.

Jakie są główne ryzyka?

• Jeśli cena akcji wzrośnie znacznie powyżej 145 USD, tracisz dodatkowe zyski powyżej ceny wykonania.
• Nadal ponosisz ryzyko spadku, jeśli PLTR spadnie poniżej Twojej pierwotnej ceny zakupu, choć premia łagodzi stratę.

2. Gotówkowo zabezpieczona opcja put: Otrzymuj zapłatę za zakup po niższej cenie

Scenariusz: Masz odłożoną gotówkę i chcesz kupić więcej PLTR, ale tylko po niższej cenie.

Krok po kroku: Jak sprzedać gotówkowo zabezpieczoną opcję put

1. Wybierz cenę wykonania i datę wygaśnięcia
   Sprzedajesz opcję put z ceną wykonania 115 USD, wygasającą 20 czerwca 2025.
2. Odłóż gotówkę
   Miej 11 500 USD gotowe na koncie (wystarczająco, by kupić 100 akcji po 115 USD).
3. Otrzymaj premię
   Otrzymujesz 1,96 USD za akcję (łącznie 196 USD za 1 kontrakt).

Co może się wydarzyć przy wygaśnięciu?

• Jeśli PLTR pozostanie powyżej 115 USD:
  Opcja put wygaśnie bez wartości; zachowujesz premię 196 USD i swoją gotówkę.
• Jeśli PLTR spadnie poniżej 115 USD:
  Jesteś zobowiązany kupić 100 akcji po 115 USD, ale twój koszt netto jest obniżony o premię (113,04 USD za akcję).

Przykład kalkulacji

• Akcje przydzielone po 115 USD
• Odejmij premię 1,96 USD = netto cena zakupu 113,04 USD za akcję

Jakie są główne korzyści?

• Otrzymujesz zapłatę za oczekiwanie na ewentualny spadek.
• Albo kupujesz akcje po niższej efektywnej cenie, albo zachowujesz premię jako dodatkowy zysk.

Jakie są główne ryzyka?

• Jeśli akcje gwałtownie spadną poniżej 115 USD, musisz je kupić po 115 USD.
• Twoja gotówka pozostaje niewykorzystana, jeśli akcje pozostaną znacznie powyżej 115 USD.

Łączenie obu strategii

Długoterminowy inwestor może użyć jednocześnie zabezpieczonej opcji call i gotówkowo zabezpieczonej opcji put:

• Sprzedaj zabezpieczoną opcję call, aby generować dochód z posiadanych akcji i ustalić docelową cenę sprzedaży.
• Sprzedaj gotówkowo zabezpieczoną opcję put, aby spróbować kupić więcej akcji po niższej cenie lub po prostu zarobić dodatkowy dochód, jeśli akcje nie spadną.

Podsumowanie: Możliwe wyniki

Często zadawane pytania

Co jeśli cena akcji przy wygaśnięciu jest równa cenie wykonania?
Zazwyczaj opcja jest wykonywana, jeśli jest na poziomie lub powyżej ceny wykonania dla opcji call, lub na poziomie lub poniżej dla opcji put. Bądź przygotowany na sprzedaż lub zakup akcji w takim przypadku.

Czy mogę zamknąć opcję wcześniej?
Tak, możesz odkupić opcję przed wygaśnięciem, aby zrealizować zysk lub uniknąć przydziału.

Czy powinienem używać tych strategii, jeśli nigdy nie chcę sprzedać swoich akcji lub kupić więcej?
Nie — używaj zabezpieczonych opcji call tylko wtedy, gdy jesteś gotów sprzedać powyżej swojej ceny wykonania, i używaj gotówkowo zabezpieczonych opcji put tylko wtedy, gdy jesteś zadowolony z posiadania więcej akcji po wybranej cenie.

Podsumowanie

Zabezpieczone opcje call i gotówkowo zabezpieczone opcje put oferują praktyczne, mniej ryzykowne sposoby dla długoterminowych inwestorów na generowanie dochodu lub zakup akcji z dyskontem. Wymagają one dyscypliny i gotowości do realizacji sprzedaży lub zakupu akcji w przypadku przydziału. Dla cierpliwych inwestorów, którzy chcą uzyskać więcej ze swojego portfela akcji, te strategie mogą dodać dodatkową warstwę kontroli i potencjalnego zwrotu.