ETF: seriózní nástroj pro „líného“ investora

Právě zde hraje diverzifikace klíčovou roli. Jde o jednu z nejjednodušších myšlenek v investování: nenechat jednu společnost, jedno odvětví nebo jednu zemi rozhodovat o příliš velké části vaší finanční budoucnosti. Jednoduché ale neznamená snadné. Investoři stále rádi hledají další Nvidia, ASML nebo Amazon. To je pochopitelné. Bohužel se budoucí vítěz jen zřídka představí s dostatečným předstihem.

Burzovně obchodované fondy neboli ETF nabízejí praktickou střední cestu. ETF je fond obchodovaný na burze podobně jako akcie. Místo nákupu jedné společnosti mohou investoři jednou transakcí získat celý koš cenných papírů. Tento koš může zahrnovat globální akcie, americké akcie, evropské společnosti, dluhopisy, komodity, rozvíjející se trhy nebo konkrétní investiční téma.

Nejde o žádnou magii. Jde o strukturu. ETF mohou usnadnit podílet se na růstu trhů bez nutnosti spoléhat na jeden dokonalý výběr akcie.

Trh je široký, ale lídři nikoli

Graf globálních akcií může na první pohled působit krásně jednoduše. Linie rostou, investoři se usmívají a na chvíli má každý pocit, že je génius. Pod povrchem je však příběh obvykle složitější.

V posledních letech se velké americké technologické společnosti staly významnější součástí hlavních indexů. To znamená, že i široce diverzifikovaný index může být výrazně koncentrován na malou skupinu firem. Například index S&P 500 zahrnuje přibližně 500 předních amerických společností, ale největší z nich mají mnohem větší váhu než ty menší. Široký koš tak může být diverzifikovaný pouze formálně, zatímco ve skutečnosti stojí na několika málo tahounech.

To neznamená, že ETF jsou špatné. Znamená to, že je důležité jim rozumět. Globální akciové ETF může mít stále vysoké zastoupení USA. ETF zaměřené na americké akcie může být silně orientováno na technologie. Technologické ETF může být efektivní, ale není vyváženým „jídelníčkem“. Je to spíše jako objednat si hranolky k hranolkám – příjemné, ale rozhodně ne diverzifikované.

Ponaučení je praktické. Investoři by se neměli ptát jen: “Mám ETF?” ale také: “Co moje ETF skutečně obsahují?”

Proč ETF pomáhají běžným investorům zůstat ve hře

Chování klientů Saxo ukazuje zajímavý vzorec. Bez toho, abychom z interních dat dělali soutěžní tabulku, je hlavní sdělení zřejmé: klienti, kteří kombinují akcie a ETF, dosahují obecně lepších výsledků z hlediska ziskovosti než ti, kteří spoléhají pouze na jednotlivé akcie. Portfolia složená pouze z ETF navíc vykazují vyšší pravděpodobnost ziskového výsledku než portfolia složená jen z akcií, i když průměrný zisk na klienta může být nižší.

Dává to smysl. Jedna akcie může přinést mimořádné zhodnocení, ale také výrazné zklamání. Nedávná volatilita u titulů jako Tesla, Novo Nordisk nebo Rheinmetall připomíná, že i silné příběhy se mohou rychle změnit, pokud se změní očekávání.

ETF snižují riziko spojené s jednotlivými společnostmi. To znamená, že jedno slabší hospodaření, zpoždění produktu nebo regulatorní překvapení má menší šanci ovlivnit celé portfolio. Kompromisem je, že investor se obvykle vzdává části potenciálního zisku z jednoho výjimečného vítěze. Diverzifikace není určena k tomu, aby investor vypadal brilantně u večeře. Je navržena tak, aby portfolio obstálo v různých tržních podmínkách.

Podobný vzorec je vidět i na úrovni jednotlivých instrumentů. Data Saxo naznačují, že klienti byli ziskoví u většího podílu ETF než u jednotlivých akcií. To neznamená, že ETF jsou vždy lepší. Roli hraje načasování trhu, ochota podstupovat riziko i chování investora. Podporuje to ale základní princip: rozložení rizika může zlepšit pravděpodobnost úspěchu.

Co klienti Saxo nakupují

Nejčastěji obchodované ETF mezi klienty Saxo v roce 2025 ukazují jasný trend: investoři nehledají pouze růst. Zajímají se také o dluhopisy, příjem, ochranu proti inflaci, globální expozici a komodity. To je zdravý přístup. Portfolio, které plní více funkcí, zpravidla přináší větší klid.

Rizika jsou stále reálná

ETF mohou snížit riziko spojené s jednotlivými společnostmi, ale neodstraňují tržní riziko. Globální akciové ETF může v medvědím trhu klesat. Dluhopisové ETF může ztrácet hodnotu při růstu úrokových sazeb. ETF zaměřené na vysokoúročené dluhopisy může utrpět, když se investoři obávají nesplácení ze strany firem. Tematické ETF může být velmi koncentrované, i když obsahuje velký počet titulů.

Včasné varovné signály je přitom poměrně snadné sledovat. Zaprvé si ověřte, zda více ETF neobsahuje stejné hlavní společnosti. Zadruhé sledujte, zda portfoliu nedominuje jeden sektor. Zatřetí se zaměřte na duraci dluhopisů, která měří citlivost na změny úrokových sazeb. Dluhopisové fondy s delší durací mohou být při růstu výnosů volatilnější.

Jednoduchý investiční přístup

• Používejte široké ETF jako stavební kameny, nikoli pouze jako doplněk.

• Předpokládanou diverzifikaci si vždy ověřte kontrolou hlavních pozic.

• Kombinujte regiony, sektory a třídy aktiv podle svého investičního horizontu.

• Udržujte jednotlivé akcie v rozumné váze, aby jedna chyba nedefinovala celé portfolio.

I na složení portfolia záleží

Diverzifikace začíná jednoduchou myšlenkou: nedávat všechna vejce do jednoho košíku. ETF to usnadňují, ale nenahrazují potřebu podívat se dovnitř tohoto košíku. Některé koše obsahují stovky různých „vajec“. Jiné drží mnoho variant toho samého, jen lehce odlišně „nabarvených“.

Pro investory z toho plyne klíčové ponaučení. ETF mohou pomoci podílet se na růstu trhů, snížit riziko spojené s jednotlivými společnostmi a budovat portfolio s menší volatilitou. Nejde však o zkratku, která nahrazuje přemýšlení. Je to zkratka, která snižuje potřebu mít pravdu u každé jednotlivé investice. A v investování může být právě tohle jeden z nejcennějších benefitů.

Nástroj(e) uvedený(é) v tomto materiálu může/mohou být vydán(y) partnerem, od kterého společnost Saxo získává marketingové poplatky, provize nebo retrocese. Ačkoli Saxo může z těchto partnerství získávat odměnu, veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.