Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Ryzyko rynkowe i jak je ograniczyć
Trading Strategies
Saxo Group
Zanim wyjaśnimy podstawy ryzyka rynkowego, warto zdefiniować, czym jest rynek finansowy. Prosta definicja rynku finansowego to miejsce, gdzie rzeczy są kupowane i sprzedawane. Te „rzeczy” mogą być czymkolwiek, co ma wartość. W sektorze finansowym używamy terminów „papiery wartościowe” lub „instrumenty finansowe” jako ogólnych określeń na rzeczy, które mają wartość handlową.
Na przykład giełda to miejsce, gdzie ludzie mogą kupować i sprzedawać akcje firm takich jak Apple i Tesla. Rynek Forex to miejsce, gdzie handluje się parami walutowymi. Istnieją inne typy rynków finansowych, w tym rynki akcji, towarów i obligacji. Nie musimy ich wszystkich wyjaśniać, poza podkreśleniem, że rynki to miejsca, gdzie handluje się określonymi papierami wartościowymi.
Rynki finansowe mają inherentną wartość. Składają się z papierów wartościowych, a te mają pewną wartość same w sobie. Wracając do naszego przykładu giełdy, Apple ma swoją własną wartość. To nadaje giełdzie pewną inherentną wartość.
Jednak ważne jest również zrozumienie, że czynniki zewnętrzne mogą wpływać na ich wartość. Aktywność handlowa, polityka, ekonomia i ważne wydarzenia globalne mogą wpływać na rynki finansowe, a tym samym na papiery wartościowe w ich obrębie. Tutaj pojawia się ryzyko rynkowe.
Co to jest ryzyko rynkowe w handlu?
Ryzyko rynkowe to ryzyko, które wpływa na rynek jako całość i jest uważane za bardziej ogólne. Załóżmy, że stopy procentowe gwałtownie rosną. Może to wpłynąć na giełdę ogólnie. W związku z tym wpłynie to na cenę akcji Apple, Tesli i wszystkich akcji na rynku. Jest to więc ryzyko ogólne, które wpływa na cały rynek, a nie ryzyko specyficzne, które dotyczy tylko jednego aktywa.
Z drugiej strony, jeśli na przykład Apple opublikuje słaby raport kwartalny, może to negatywnie wpłynąć na akcje Apple, zwłaszcza jeśli było to nieoczekiwane. Raport kwartalny Apple prawdopodobnie nie wpłynie na cenę akcji Tesli. Dlatego możemy odnieść się do tego raportu jako do ryzyka indywidualnego lub specyficznego.
Ostatnią rzeczą do zauważenia jest to, że ryzyko rynkowe jest często niekorzystne i nieprzewidywalne. Możesz ocenić ryzyko rynkowe i podjąć kroki, aby je złagodzić. Jednak zazwyczaj ryzyka te są poza twoją kontrolą.
Na przykład, jeśli w obcym kraju wydarzy się ważne wydarzenie polityczne, prawdopodobnie wpłynie to na rynki finansowe. Oczywiście zazwyczaj niemożliwe jest przewidzenie czegoś takiego i niewiele można zrobić, gdy to się dzieje. Możesz jednak upewnić się, że masz zdywersyfikowany portfel, aby być lepiej przygotowanym na zmienność rynku, na przykład gdy dochodzi do nieprzewidywalnych wydarzeń globalnych. W przeciwnym razie musisz po prostu zaakceptować, że ryzyko rynkowe jest nieuniknioną częścią handlu.
Cztery typy ryzyka rynkowego w handlu
Istnieją cztery typy ryzyka rynkowego:
Ryzyko stopy procentowej
Nagła zmiana stóp procentowych może wpłynąć na rynki finansowe. Gdy stopy procentowe nagle i/lub dramatycznie rosną, ludzie mniej wydają i więcej oszczędzają. Gdy stopy procentowe gwałtownie spadają, ludzie zazwyczaj więcej wydają i mniej oszczędzają. Ta dynamika wpływa na różne rynki.
Na przykład, jeśli stopy procentowe są wysokie, a ludzie nie wydają tak dużo, będzie mniej osób kupujących dobra konsumpcyjne, co szkodzi cenom akcji. Ludzie mogą również mniej podróżować, co może negatywnie wpłynąć na ceny ropy. Spadek wydatków może również wpłynąć na rynki walutowe.
Idąc o krok dalej, wysokie stopy procentowe mogą zniechęcać firmy do zaciągania pożyczek w bankach. Firma może również ograniczyć wydatki. Istnieje również ryzyko, że wyższe stopy procentowe spowodują aprecjację krajowej waluty. Może to przyciągnąć więcej inwestycji zagranicznych ze względu na silną walutę. Konsekwencją napływu większego kapitału zagranicznego do kraju jest zmniejszenie siły eksportowej lokalnych firm.
Odwrotna sytuacja może mieć miejsce, gdy stopy procentowe spadają. Jednak głównym punktem jest to, że znaczące zmiany stóp procentowych, zarówno wzrosty, jak i spadki, mogą powodować zmienność na rynkach finansowych. Jak widać, z pozornie prostego zdarzenia, jakim jest zmiana stóp procentowych, może wyniknąć skomplikowana seria powiązanych zdarzeń. To te wydarzenia będą wpływać na rynki finansowe.
Ryzyko kursowe
Fluktuacje kursów walut mogą również powodować zmienność rynków, co tworzy ryzyko. Gdy wartość waluty się zmienia, wpływa to na siłę nabywczą danego kraju. Dzieje się tak, ponieważ waluty są połączone poprzez ekonomię wymiany. Mówiąc prościej, gdy jedna waluta się umacnia, inna musi się osłabić i odwrotnie.
Tak więc, gdy USD jest silny w stosunku do GBP, oznacza to, że ta druga osłabiła się w relacji do pierwszej. Potrzebujesz więcej GBP, aby kupić 1 USD. Lub, patrząc z drugiej perspektywy, potrzebujesz mniej USD, aby kupić 1 GBP.
Te wahania mogą wpływać na kraje i firmy. Na przykład, jeśli brytyjska firma eksportuje produkty do USA, silny GBP nie jest idealny. Dlaczego? Ponieważ amerykańscy konsumenci płacą w USD. A jak już wspomnieliśmy, silny GBP oznacza, że potrzebujesz więcej USD, aby kupić jednostkę GBP. W rezultacie produkty wysyłane z Wielkiej Brytanii stają się droższe dla konsumentów w USA.
Naturalnie, odwrotna sytuacja jest prawdziwa. Konsumenci w Wielkiej Brytanii uzyskują lepszą ofertę na produkty z USA, gdy GBP jest silny. Kursy walut mogą wpływać na rynki finansowe z powodu wpływu, jaki mają na siłę nabywczą. Handel na rynku Forex (tj. na rynku handlu walutami) jest oczywiście narażony na ryzyko wynikające z dużych zmian kursów walut. Rynki akcji są również zagrożone z powodu handlu zagranicznego. Rynki towarowe mogą być również dotknięte, gdy towary są wyceniane w obcej walucie.
Ryzyko cenowe akcji
Ryzyko cenowe akcji to sytuacja, gdy wartość papieru wartościowego szybko się zmienia. Ten rodzaj ryzyka rynkowego zazwyczaj koncentruje się na giełdzie. Chociaż cena akcji może być wpływana przez różne czynniki, istnieją dwie nadrzędne kategorie ryzyka: systematyczne i niesystematyczne.
Ryzyko systematyczne
Ryzyko systematyczne odnosi się do całej branży lub sektora. Na przykład, jeśli posiadasz akcje Apple i kryzys dotknie branżę technologiczną lub sektor telefonów komórkowych, wpłynie to na Twoje udziały. Kryzys wpłynąłby również na cały sektor.
Ryzyko niesystematyczne odnosi się do konkretnej firmy. Na przykład, jeśli CEO Apple zostałby zwolniony za niewłaściwe postępowanie, mogłoby to zaszkodzić wartości firmy. Ryzyko niesystematyczne nie jest więc związane z „systemem”, ale z poszczególnymi przedsiębiorstwami. Jednak nadal jest to ryzyko rynkowe, które musisz rozważać w połączeniu z ryzykiem ogólnym (tj. systematycznym).
Ryzyko cen towarówZmieniająca się wartość głównych towarów, takich jak złoto, kukurydza i ropa naftowa, może wpływać na różne rynki finansowe. Te fluktuacje są często związane ze zmianami politycznymi, sezonowymi lub regulacyjnymi. Jednak nie są to jedyne powody.
Przeanalizujmy cenę ropy naftowej w ostatnich latach. W związku z globalnymi obawami zdrowotnymi i protestami dotyczącymi zmian klimatu, cena ropy stała się zmienna. Możemy więc stwierdzić, że każde ważne wydarzenie wpływające na codzienne życie, takie jak ograniczenia w podróżowaniu, może wpłynąć na ceny towarów.
Ryzyko cen towarów oczywiście wpłynie na inwestycje w złoto, ropę, kukurydzę itp. Jednak te fluktuacje mogą również oddziaływać na inne rynki. Na przykład, jeśli ceny paliw są wysokie, mogą ucierpieć firmy transportowe i linie lotnicze. Łańcuchy dostaw również mogą być dotknięte.
Tak więc ponownie widzimy, że zmiany w jednym obszarze mogą wpływać na różne pozornie niezwiązane rynki finansowe. Mówimy „pozornie”, ponieważ, choć na pierwszy rzut oka mogą nie wydawać się powiązane, ryzyka rynkowe pokazują nam, że w pewien sposób wszystkie rynki finansowe są ze sobą powiązane.
Jak mierzyć ryzyko rynkowe
Teraz, gdy zdefiniowaliśmy ryzyko rynkowe i cztery obszary do rozważenia, ostatnią rzeczą, na którą należy spojrzeć, jest pomiar. Jak mierzymy ryzyko rynkowe? Istnieją dwa kluczowe mierniki ryzyka rynkowego:
Beta: Ten miernik ryzyka rynkowego analizuje wcześniejsze wyniki akcji i porównuje je z rynkiem jako całością. Daje to wgląd w to, jak bardzo zmienne są dane akcje i czy poruszają się zgodnie z rynkiem.
Value-at-Risk (VaR): Ten miernik ryzyka rynkowego to metoda statystyczna, która ocenia potencjalną stratę w określonym czasie. Ta kalkulacja bierze pod uwagę wielkość potencjalnej straty, prawdopodobieństwo jej wystąpienia oraz czas, w którym może nastąpić. Po zastosowaniu w obliczeniach VaR te zmienne dają procentową szansę na to, o ile może spaść wartość papieru wartościowego, portfela lub rynku.
Chociaż Beta i VaR mogą mierzyć ryzyko rynkowe, nie są nieomylne. Może być konieczne użycie ich jednocześnie. Możesz w ogóle ich nie użyć, ponieważ zdarzenie było nieoczekiwane lub poza twoją kontrolą. Więc choć mierzenie ryzyka rynkowego jest ważne, nie jest to nauka ścisła. Nie możesz wyeliminować ryzyka rynkowego. To coś, co zawsze będzie obecne, co oznacza, że musisz wziąć pod uwagę jego potencjalne skutki i zaakceptować wszelkie negatywne wahania, gdy się pojawią.
Strategie zarządzania ryzykiem
Dywersyfikacja jest powszechnym narzędziem zarządzania ryzykiem używanym w handlu. Posiadanie zróżnicowanego portfela oznacza, że masz inwestycje w różne instrumenty finansowe. Na przykład możesz posiadać akcje w dwóch firmach, pozycje na rynku forex i udziały w ropie naftowej. Teoria jest taka, że mając zdywersyfikowany portfel, możesz wyrównać ryzyko. Tak więc, gdy forex ma problemy, reszta twojego portfela może być zwyżkująca. Dlatego spadek na rynku forex nie jest tak znaczący dla twojego wyniku końcowego.
Ta strategia nie działa w odniesieniu do ryzyka rynkowego, ponieważ problemy są bardziej rozległe. Gdy ryzyko stóp procentowych szkodzi jednemu sektorowi, może również negatywnie wpłynąć na inne sektory. Jest to więc problem ogólny, który może dotknąć różne rynki, a zatem instrumenty finansowe. Oznacza to, że posiadanie udziałów w akcjach, forexie i ropie naftowej tak naprawdę nie ma znaczenia. Jeśli jeden z nich cierpi, ryzyko rynkowe polega na tym, że wszystkie mogą cierpieć.
Zabezpieczanie przed ryzykiem rynkowym
Jeśli dywersyfikacja nie może pomóc ci złagodzić ryzyka rynkowego, co możesz zrobić? Praktycznie niemożliwe jest przeciwdziałanie ryzyku rynkowemu, ale hedging może zaoferować pewną ochronę.
Ta strategia handlowa nie wyeliminuje ryzyka, ale może pomóc zmniejszyć negatywne wahania. Podsumowując, hedging to sytuacja, w której posiadasz dwie lub więcej jednoczesnych pozycji. Celem jest zrównoważenie strat w jednym obszarze zyskami w innym.
Na przykład w handlu forex możesz mieć pozycję długą na parze USD/GBP. Jednak aby zabezpieczyć się przed ryzykiem cenowym walut, decydujesz się zająć pozycję krótką. Oznacza to, że jednocześnie kupujesz i sprzedajesz tę samą parę walutową. To również oznacza, że zarobisz pieniądze, jeśli waluta umocni się lub osłabi.
Naturalnie zyski zostaną zmniejszone lub zniwelowane przez straty i odwrotnie. Jednak w tym scenariuszu zajmujesz dwie pozycje, aby zabezpieczyć się. Więc jeśli coś się wydarzy, jesteś w stanie chronić się przed wahaniami w obu kierunkach. Ważne jest jednak zrozumienie, że nie powinieneś hedgować przez długie okresy.
Hedging jest zwykle postrzegany jako strategia krótkoterminowa, ponieważ może uszczuplić twój zysk. Oznacza to, że będziesz zabezpieczać pozycje, gdy ryzyko rynkowe lub potencjał ryzyka rynkowego jest wysoki, i przestaniesz, gdy zmienność spadnie. Trudno jest idealnie wyczuć czas na te rzeczy, a hedging nie wyeliminuje ryzyka rynkowego. Ale jest to narzędzie, którego możesz użyć do zmniejszenia ryzyka.
Zrozumienie i akceptacja ryzyka to ważna część handlu. Zmniejszenie wpływu ryzyka jest również istotne, ale głównym wnioskiem, który powinieneś wynieść z tego przewodnika, jest to, że ryzyko rynkowe zawsze będzie obecne.
Powiązane artykuły
Trading Strategies
Jak uśrednianie kosztów (DCA) może pomóc podczas zmienności na rynku
Trading Strategies
Trading Strategies
Trading Strategies
Trading Strategies
Jak wybierać akcje: Praktyczny przewodnik inteligentnego inwestowania
Trading Strategies