Qu'est-ce que le risque de marché et comment s'en protéger ?

Risque de volatilité 
La volatilité se manifeste lorsque le prix d'une valeur mobilière change rapidement. Ce type de risque de marché se concentre généralement sur le marché boursier. Bien que le prix des actions puisse être affecté par divers facteurs, il existe deux grandes catégories de risque : systématique et non systématique. 

Risque systématique 
Le risque systématique concerne un secteur ou une industrie. Par exemple, si vous possédiez des actions d'Apple et qu'une crise frappait le secteur technologique ou le secteur des téléphones mobiles, cela affecterait votre participation dans cette société. La crise impacterait également le secteur tout entier. 

Le risque non systématique concerne une entreprise spécifique. Par exemple, si le PDG d'Apple était licencié pour faute, cela pourrait nuire à la valeur de la société. Le risque non systématique n'est donc pas lié au « système » mais aux entreprises individuelles. Cependant, c'est toujours un risque de marché à prendre en compte en parallèle du risque général (c'est-à-dire systématique). 

La variation de la valeur des grandes matières premières comme l'or, le maïs et le pétrole brut peut impacter divers marchés financiers. Ces fluctuations sont souvent liées à des changements politiques, saisonniers ou réglementaires. Cependant, ce ne sont pas les seules raisons. 

Considérons le prix du pétrole brut ces dernières années. Suite à des préoccupations sanitaires mondiales et des manifestations climatiques, le prix du pétrole est devenu volatile. Donc, ce que nous pouvons dire ici, c'est que tout événement majeur qui impacte la vie quotidienne, comme les restrictions de voyage, peut affecter le prix des matières premières. 

Le risque de prix des matières premières affectera clairement les investissements en or, pétrole, maïs, etc. Cependant, ces fluctuations peuvent également affecter d'autres marchés. Par exemple, si les prix des carburants sont élevés, les entreprises de transport et les compagnies aériennes peuvent être affectées. Les chaînes d'approvisionnement peuvent également être touchées. 

Encore une fois, ce que nous pouvons constater ici, c'est que les changements dans un domaine peuvent impacter une variété de marchés financiers apparemment sans rapport. Nous disons « apparemment », car bien qu'ils ne semblent pas liés à première vue, les risques de marché nous permettent de comprendre que, d'une certaine manière, tous les marchés financiers sont connectés. 

Comment mesurer le risque de marché 

Maintenant que nous avons défini le risque de marché et les quatre domaines à considérer, la dernière chose à examiner est la mesure. Comment mesurer le risque de marché ? Il existe deux mesures clés pour le risque de marché : 

Bêta : Cette mesure de risque de marché examine les performances passées d'une action et les compare au marché dans son ensemble. Cela permet de savoir à quel point l'action est volatile et si elle évolue en ligne avec le marché. 

Valeur à risque (VaR) : Cette mesure de risque de marché est une méthode statistique qui évalue la perte potentielle sur une période. Ce calcul prend en compte la taille d'une perte potentielle, la probabilité qu'une perte se produise et le moment où elle pourrait se produire. Lorsqu'elles sont intégrées dans un calcul VaR, ces variables fournissent un pourcentage de chance à propos de la diminution de valeur d'une valeur mobilière/portefeuille/marché. 

Bien que le Bêta et la VaR puissent mesurer le risque de marché, ces indicateurs ne sont pas infaillibles. Vous devrez peut-être les utiliser en tandem. Vous ne les utiliserez peut-être pas du tout si l'événement était inattendu ou hors de votre contrôle. Donc, bien que mesurer le risque de marché soit important, ce n'est pas une science exacte. Vous ne pouvez pas éliminer le risque de marché. C'est quelque chose qui sera toujours présent, ce qui signifie que vous devez prendre en compte ses effets potentiels et accepter les fluctuations négatives lorsqu'elles se produisent. 

Stratégies de gestion des risques 

La diversification est un outil de gestion des risques couramment utilisé dans l'investissement ou la spéculation. Avoir un portefeuille diversifié signifie que vous avez des investissements dans une variété d'instruments financiers. Par exemple, vous pourriez détenir des actions dans deux entreprises, un portefeuille de devises ainsi que des actions pétrolières. La théorie ici est que, en ayant un portefeuille diversifié, vous êtes capable de compenser le risque. Donc, lorsque le marchés des devises est en difficulté, par exemple, le reste de votre portefeuille pourrait être haussier. Par conséquent, la baisse sur le Forex n'est pas aussi significative pour votre résultat global. 

Cette stratégie ne fonctionne pas en ce qui concerne le risque de marché, car les difficultés sont plus globales. Lorsqu'un risque de taux d'intérêts nuit à un secteur, il peut également avoir un impact négatif sur d'autres secteurs. C'est donc un problème général qui peut affecter une variété de marchés et, par conséquent, les instruments financiers dans leur ensemble. Cela signifie qu'avoir une participation dans des actions, détenir des devises et du pétrole n'a vraiment pas d'importance. Si l'un est en difficulté, le risque de marché fait qu'ils pourraient tous être en difficulté. 

Se couvrir contre le risque de marché 

Si la diversification ne peut pas vous aider à atténuer le risque de marché, que pouvez-vous faire ? Il est presque impossible de contrer le risque de marché, mais la couverture (hedging) peut offrir une certaine protection. 

Cette stratégie de trading ne supprimera pas totalement le risque, mais elle peut aider à réduire les fluctuations négatives. En résumé, la couverture revient à détenir deux positions simultanées ou plus. Le but ici est de compenser les pertes dans un domaine par des gains dans un autre. 

Par exemple, dans la négociation de devises, vous pourriez avoir une position longue sur USD/GBP. Cependant, pour aider à se couvrir contre le risque de volatilité des prix des devises, vous pourriez décider de prendre une position courte. Cela signifie que vous achetez et vendez la même paire de devises simultanément. Cela signifie également que vous réaliseriez un profit si la devise s'apprécie ou se déprécie en valeur. 

Naturellement, les gains seront réduits ou annulés par les pertes et vice versa. Cependant, ce que vous faites dans ce scénario, c'est prendre deux positions pour couvrir vos bases. Donc, si quelque chose se produit, vous êtes capable de vous protéger contre les fluctuations dans les deux sens. Il est important de comprendre, cependant, que vous ne devriez pas vous couvrir pendant de longues périodes. 

La couverture est généralement considérée comme une stratégie à court terme, car elle peut réduire votre profit. Cela signifie que vous couvrirez des positions lorsque le risque de marché ou le potentiel de risque de marché est élevé et cesserez une fois que la volatilité diminue. Il est difficile de chronométrer parfaitement ces choses et la couverture n'annulera pas complètement le risque de marché. Mais c'est un outil que vous pouvez utiliser pour tenter de minimiser le risque. 

Comprendre et accepter le risque est une partie importante de l'investissement. Réduire l'impact du risque est également important, mais le point que vous devez retenir de ce guide est que le risque de marché sera toujours présent.