Czym jest wskaźnik zadłużenia i jak go wykorzystać w handlu

Czym jest wskaźnik zadłużenia?

Wskaźnik zadłużenia porównuje pieniądze, które firma posiada, do jej długu. Zanim pójdziemy dalej, warto zauważyć, że wskaźnik zadłużenia to ogólny termin. Istnieją różne rodzaje wskaźników zadłużenia, ale wszystkie opierają się na tym, jakie są zobowiązania firmy w zależności od źródła jej kapitału (czyli pieniędzy używanych do funkcjonowania). 

Jednym z powszechnych rodzajów wskaźnika zadłużenia jest wskaźnik długu do kapitału własnego (D/E). Kiedy oceniamy, skąd firma pozyskuje swoje fundusze, możemy przyjrzeć się pożyczkodawcom w porównaniu do akcjonariuszy. Ważna jest kwota finansowania pochodząca od pożyczkodawców w porównaniu do kwoty zainwestowanej przez akcjonariuszy. 

Dlaczego to istotne? Akcjonariusze mają udział w firmie i nie ma obowiązku, aby firma zwracała im zainwestowane środki. Jeśli kupujesz akcje firmy, masz udział w jej wynikach finansowych, a wartość Twoich akcji zależy od wartości firmy. 

Pieniądze pochodzące od pożyczkodawców to zazwyczaj środki pożyczone. Możesz to porównać do osobistej pożyczki z banku. Takie finansowanie wiąże się z kosztami, a tym kosztem jest konieczność spłaty pożyczki, co czyni je długiem. Posiadanie długu nie jest problemem, ale może nim być, jeśli zadłużenie firmy jest wysokie w porównaniu do kapitału od akcjonariuszy (czyli kapitału własnego). 

Dlatego musimy myśleć o wskaźniku długu do kapitału własnego lub, w tym przypadku, wskaźniku zadłużenia. Relacja między tymi dwoma źródłami finansowania jest znana jako dźwignia finansowa. W świecie finansów dźwignia to inne określenie na dług (pożyczone pieniądze). 

Złożenie tego wszystkiego razem pozwala nam zmierzyć, jak bardzo firma jest zadłużona, czyli ile ma długu w porównaniu do kapitału własnego. Idealnie, firma nie powinna być nadmiernie zadłużona. Posiadanie zbyt dużego długu w porównaniu do kapitału własnego zazwyczaj nie jest korzystne. Wskaźniki zadłużenia pozwalają nam to ocenić, co z kolei pozwala zdecydować, czy firma może być dobrą inwestycją, czy nie. 

Jak obliczyć wskaźnik zadłużenia 

Wspomnieliśmy już, że istnieje wiele rodzajów wskaźników zadłużenia. Powiedzieliśmy również, że jednym z powszechnych typów wskaźnika zadłużenia jest wskaźnik długu do kapitału własnego. Teraz musimy nauczyć się, jak obliczyć wskaźnik zadłużenia. Nie martw się, nie musisz być geniuszem matematycznym, aby wykonać te obliczenia. 

Wzór na wskaźnik zadłużenia 

Dług długoterminowy + dług krótkoterminowy / kapitał własny akcjonariuszy = wskaźnik zadłużenia

Długi długoterminowe to płatności dokonywane przez okres dłuższy niż rok, np. pożyczki i leasingi. Długi krótkoterminowe zazwyczaj muszą być spłacone w całości w ciągu roku. 

Jeśli zapiszemy wzór, możemy powiedzieć, że wskaźnik zadłużenia to całkowita kwota długu podzielona przez kwotę kapitału dostarczonego przez akcjonariuszy. 

Powiedzmy, że firma ma 70 000 USD długu długoterminowego, 30 000 USD długu krótkoterminowego i 80 000 USD kapitału własnego akcjonariuszy. Wskaźnik zadłużenia dla tej firmy wyniósłby… 

70 000 USD + 30 000 USD = 100 000 USD / 80 000 USD = 1,25 

Musimy pomnożyć wynik naszego równania, aby uzyskać procent. W tym przykładzie otrzymujemy wskaźnik zadłużenia wynoszący 125%. 

Jaki jest dobry, a jaki zły wskaźnik zadłużenia? 

Gdy potrafisz już obliczyć wskaźnik zadłużenia, musisz wiedzieć, gdzie procent ten mieści się na skali dobry-zły. Jak już powiedzieliśmy, dług nie zawsze jest złą rzeczą dla firmy. Na przykład, firma może pożyczyć pieniądze, aby sfinansować projekt ekspansji, który w przyszłości wygeneruje większe przychody, więc zawsze musisz rozważać wskaźniki zadłużenia w kontekście. Są one jednym z aspektów, na które możesz patrzeć, aby ocenić wartość firmy, ale nie są jedynym. 

Mając to na uwadze, istnieją powszechnie uzgodnione zakresy tego, co uważa się za wysoki, niski i optymalny wskaźnik zadłużenia: 

• Wysoki wskaźnik zadłużenia = wynik powyżej 50% 
• Niski wskaźnik zadłużenia = wynik poniżej 25% 
• Optymalny wskaźnik zadłużenia = wynik między 25% a 50% 

Jak mogę wykorzystać wskaźniki zadłużenia w handlu? 

Wskaźniki zadłużenia pomagają nam zobaczyć, jak bardzo zadłużona jest firma i jaka jest jej struktura finansowa. Firma z wysokim wskaźnikiem zadłużenia zazwyczaj korzysta z pożyczek, aby pokryć koszty operacyjne. Jest to uważane za strategię wysokiego ryzyka, ponieważ takie czynniki jak zmiana stóp procentowych mogą doprowadzić firmę do trudności finansowych. 

Firma z niskim wskaźnikiem zadłużenia jest zazwyczaj bardziej konserwatywna finansowo, ponieważ stara się utrzymać zadłużenie na możliwie niskim poziomie. Jednym ze sposobów, w jaki może to robić, jest wykorzystanie kapitału własnego akcjonariuszy do pokrycia pewnych kosztów. 

Firma z optymalnym wskaźnikiem zadłużenia ma tendencję do utrzymywania właściwej równowagi między długiem a kapitałem własnym. Oznacza to, że nie jest zbytnio narażona na zmiany ekonomiczne z powodu swoich pożyczek, ale też nie jest zbytnio zależna od kapitału własnego akcjonariuszy. 

Czego wskaźniki zadłużenia ci nie powiedzą 

Nie możesz podejmować ostatecznych decyzji opierając się tylko na wskaźnikach zadłużenia. Firma z wysokim wskaźnikiem zadłużenia może mieć monopol w swojej branży. Dlatego posiadanie większego ryzyka finansowego (czyli długu) może nie stanowić dużego problemu, ponieważ praktycznie kontroluje rynek. Firma może również mieć wysoki wskaźnik zadłużenia, ponieważ branża, w której działa, jest kapitałochłonna. Oznacza to, że dużo kosztuje zakup i eksploatacja takich rzeczy jak sprzęt. Takie firmy mogą potrzebować częściej korzystać z pożyczek. 

Tak więc, chociaż wskaźniki zadłużenia są ważne do rozważenia, gdy kupujesz akcje, nie powinny być jedyną rzeczą, na której się skupiasz. Co więcej, tylko dlatego, że wskaźnik zadłużenia firmy jest „optymalny”, nie oznacza to, że jest to pewniak. Żadna transakcja nie jest gwarantowana jako dochodowa, niezależnie od wskaźnika zadłużenia firmy. Dopóki o tym pamiętasz i używasz tego wskaźnika w połączeniu z innymi rodzajami analizy, będziesz w lepszej pozycji, aby podjąć decyzje zgodne ze swoimi celami finansowymi.