Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Průlom nebo propad? Zlato, stříbro a platina čelí klíčovým úrovním rezistence
Commodities
Ole Hansen
Vedoucí komoditních strategií
Tento obsah je marketingový materiál
Klíčové body:
- Zlato a stříbro se oba dobře zotavily z nedávných pokusů o prodej a spolu s prudce rostoucí platinou nyní klíčové úrovně stojí v cestě dalšímu pokroku.
- Zlato v současné době hledá směr, obchodníci čekají na zhodnocení plného ekonomického dopadu měnících se Trumpových obchodních politik.
- Stříbro se obchoduje v širokém horizontálním pásmu, se silnou podporou kolem 32 USD, zatímco několik pokusů o průlom výše zastavilo před úrovní 33,70 USD.
- Nedávný nárůst platiny nyní posunul ceny na úrovně, které pomohou určit, zda rally znamená začátek trvalého obratu cen směrem vzhůru, nebo jen pokračujícího pohybu cen do strany.
Zlato se usadilo v relativně úzkém, ale klesajícím pásmu, když konsoliduje po několika měsících silného výkonu. Tato rally dosáhla vrcholu minulý měsíc, kdy žlutý kov dosáhl historického maxima 3500 USD před prudkou korekcí. Pokles následoval rozhodnutí prezidenta Trumpa zrušit některá z agresivních cel, která původně vyvolala volatilitu trhu—zjevný pokus snížit nejistotu uprostřed známek ekonomického napětí.
V současnosti zlato postrádá jasný směrový trend, především kvůli protichůdným makroekonomickým signálům a váhání investorů. Trhy čekají na zhodnocení plného ekonomického dopadu měnících se Trumpových obchodních politik. Většina analytiků očekává, že širší dopady budou negativní, což by mohlo podpořit zlato, zejména pod hrozícím rizikem stagflace—scénáře charakterizovaného zpomalujícím růstem kombinovaným s rostoucí inflací.
Ačkoli nadcházející obchodní dohody USA—zejména s hlavními partnery v Evropě a Asii—by mohly pomoci zmírnit některé z nepříznivých ekonomických dopadů a snížit poptávku po tradičních bezpečných aktivech, jako jsou drahé kovy, přetrvávají trvalé obavy. Mezi hlavní patří rostoucí rozpočtový deficit USA, který vyvolává obavy o dlouhodobou fiskální udržitelnost. Podle našeho názoru to v kombinaci s riziky stagflace a pokračující poptávkou centrálních bank pravděpodobně nadále podpoří investiční zájem o zlato a další drahé kovy, jako je stříbro a platina.
Jak ukazuje graf níže, zlato klesá, označené sérií nižších maxim. Klesající trend je v současnosti omezen rezistencí na úrovni 3347 USD s ještě významnější bariérou na 3355 USD, což je úroveň 0,618 Fibonacciho retracementu z dubnové až květnové korekce. Tato konfluence vytváří dobře definovanou zónu odporu, kterou je nutné překonat, aby se mohl projevit nový nákup hybnosti. Na spodní straně lze klíčové úrovně podpory najít na 3272 USD a 3244 USD na základě úrovní retracementu.
Stříbro se nadále obchoduje v širokém horizontálním pásmu se silnou podporou na nebo těsně pod úrovní 32 USD. Na horní straně několik pokusů o proražení výše zastavilo před úrovní 33,70 USD, čímž se tato úroveň stává klíčovou pro sledování, než býci mohou vyzvat loňské říjnové 12leté maximum 34,90 USD. Poměr zlato-stříbro se v současnosti pohybuje kolem 100 uncí stříbra na unci zlata, což je pozoruhodné jako měřítko relativní síly. Během dubnové volatility poměr prudce vzrostl z přibližně 90 na více než 105, když stříbro zaznamenalo hlubokou korekci. Od té doby však poměr klesl, když stříbro znovu získalo půdu pod nohama, podpořeno sníženou ekonomickou nejistotou po obchodním příměří mezi USA a Čínou. Kovy s průmyslovým využitím, jako je stříbro, mají tendenci těžit z lepšího obchodního sentimentu. Trvalý pohyb pod poměrem 98 by mohl signalizovat rostoucí preferenci investorů pro stříbro nad zlatem.
Platina, mnohdy opomíjený poloprůmyslový kov, nedávno vykázala známky oživení. Kdysi na stejné úrovni se zlatem, hodnota platiny v posledním desetiletí klesala, což vyvrcholilo minulý měsíc, kdy poměr zlata k platině dosáhl rekordní hodnoty 3,6 ku 1. Nyní však platina podpořena fundamenty vedoucími k technickému průlomu získala v uplynulém týdnu na síle poté, co Světová rada pro investice do platiny ve své nejnovější čtvrtletní zprávě o platině předpověděla třetí po sobě jdoucí roční tržní deficit, přičemž poptávka by měla převýšit nabídku o téměř jeden milion trojských uncí.
Tento očekávaný nedostatek, který sníží stávající nadzemní zásoby, je poháněn poptávkou z automobilového sektoru a zejména nárůstem čínského zájmu o šperky, slitky a mince. Minulý měsíc Čína zaznamenala nejvyšší dovoz platiny za poslední rok, podpořený relativní stabilitou ceny kovu a jeho výraznou slevou vůči zlatu.
Platina nedávno překročila hranici 1025 USD, čímž překonala dlouhodobou klesající trendovou linii, která začala na maximu z roku 2008 ve výši 2300 USD. Od té doby vystoupala na dvouleté maximum blízko 1100 USD. Tento průlom přilákal zvýšený spekulativní zájem obchodníků zaměřených na hybnost, a to jak v oblasti futures, tak ETF. Podíly v ETF vyskočily o 74 000 uncí na tříměsíční maximum.
| Více od autora |
|---|
|