background image

Zarabianie na zakupie akcji Novo Nordisk: generowanie dochodu podczas oczekiwania na lepszą cenę.

Opcje 10 min na przeczytanie
MicrosoftTeams-image (3)
Koen Hoorelbeke

Strateg do spraw inwestycji i opcji

Zarabianie na zakupie akcji Novo Nordisk: generowanie dochodu podczas oczekiwania na lepszą cenę

Po spektakularnym wzroście w 2023 roku i na początku 2024 roku akcje Novo Nordisk nieco zwolniły. Akcje, które kiedyś były symbolem boomu na leki przeciw otyłości GLP-1, teraz są notowane na poziomie około 69 USD—znacznie poniżej swoich szczytów blisko 135 USD. Niedawne połączenie wąskich gardeł w dostawach, zmian w zarządzie oraz nieco bardziej ostrożnych prognoz dodało zmienności cenie akcji. Jednak dla długoterminowych inwestorów, którzy nadal wierzą w historię Novo, ta zmienność otwiera moźliwości.

A co jeżeli mógłbyś zarabiać, czekając na zakup akcji po niższej cenie?

To właśnie oferuje strategia opcji put zabezpieczonych gotówką.


Przyjrzyjmy się podróży Novo—i obecnemu cofnięciu

W ciągu ostatnich pięciu lat Novo Nordisk dostarczało znakomite zwroty, napędzane globalnym popytem na leki przeciwcukrzycowe i odchudzające, szczególnie Ozempic i Wegovy. Jednak każda wielka historia wzrostu doświadcza przerw. Jak widać na poniższym wykresie, niedawna korekta sprowadziła akcje z powrotem do poziomów ostatnio widzianych pod koniec 2023 roku.

2025-07-08-00-NVO-CSP-5y-chart
Pięcioletni wykres ceny akcji Novo Nordisk pokazuje stały wzrost do końca 2024 r., po którym nastąpiło cofnięcie © Saxo

Używamy amerykańsko-notowanej wersji ADR Novo Nordisk (ticker: NVO), ponieważ opcje nie są dostępne na akcje notowane w Danii.

To cofnięcie niekoniecznie oznacza, że historia się skończyła—może po prostu oznaczać, że wycena wyprzedziła rzeczywistość. A jeśli jesteś długoterminowym inwestorem, który wierzy w przyszłość terapii GLP-1, obecna cena może wydawać się okazją.

Ale zamiast kupować akcje bezpośrednio po cenie 69 USD, istnieje bardziej strategiczne podejście.


Co to jest, w prostych słowach, opcja put zabezpieczona gotówką?

Wyobraź sobie, że chcesz kupić 100 akcji Novo—ale tylko jeśli cena spadnie nieco niżej, powiedzmy do 64 USD. Teraz wyobraź sobie, że ktoś płaci ci 170 USD dzisiaj za tę możliwość. To jest opcja put zabezpieczona gotówką: sprzedajesz komuś prawo do sprzedaży ci akcji po ustalonej cenie, a w zamian otrzymujesz premię.

Aby zrobić to bezpiecznie, odkładasz pełną kwotę potrzebną do zakupu akcji (w tym przypadku 6 400 USD), jesteś więc zabezpieczony na wypadek, gdyby to się stało. Nazywa się to „zabezpieczoną gotówką”, ponieważ twoje zobowiązanie jest w pełni pokryte gotówką.

Ta strategia jest szczególnie odpowiednia dla konserwatywnych inwestorów. Możesz:

  • Zarabiać dochód, jeśli akcje pozostaną powyżej twojej docelowej ceny, lub 
  • Kupować akcje, które już chciałeś, ale po niższej cenie. 

Przyjrzyjmy się prawdziwemu przykładowi.


Transakcja: sprzedaż opcji put na poziomie 64 USD wygasającej 8 sierpnia 2025

Na dzień dzisiejszy, gdy Novo Nordisk jest notowane blisko 69 USD, opcja put z datą wygaśnięcia 8 sierpnia i ceną wykonania 64 USD jest notowana na poziomie około 1,70 USD za akcję. Oznacza to, że możesz zebrać 170 USD premii (ponieważ każda umowa reprezentuje 100 akcji) za zgodę na zakup akcji po cenie 64 USD, jeśli spadnie.

2025-07-08-00-NVO-CSP-option-chain
Łańcuch opcji dla Novo Nordisk pokazujący opcję put z ceną docelową 64 USD wygasający 8 sierpnia 2025 r. z bid-ask na poziomie 1,58-1,74 © Saxo

Aby to zrealizować, sprzedajesz jeden kontrakt put i odkładasz 6 400 USD w gotówce. To jest maksymalna kwota, którą potrzebujesz, aby kupić akcje, jeśli zostaną ci przypisane.

Teraz część, którą wielu inwestorów uwielbia: jeśli cena akcji pozostanie powyżej 64 USD do 8 sierpnia, opcja put wygasa bez wartości—i zatrzymujesz premię w wysokości 170 USD. Na zobowiązaniu gotówkowym wynoszącym 6 400 USD, daje to zwrot w wysokości 2,7% i to w zaledwie 32 dni.

W ujęciu rocznym daje to około 29%, zakładając, że można powtarzać tego rodzaju transakcję każdego miesiąca (co oczywiście nie jest gwarantowane).

2025-07-08-01-NVO-CSP-strategy
Okno strategii pokazujące krótką pozycję sprzedaży Novo Nordisk z ceną docelową 64 USD i 170 USD premii, wraz z wykresem ryzyka i zysku. © Saxo

To „zarabianie na czekaniu” jest prawdziwą siłą opcji put zabezpieczonych gotówką—szczególnie gdy premie są podwyższone, jak teraz, z powodu zwiększonej krótkoterminowej zmienności akcji.


Co może się wydarzyć w dniu wygaśnięcia?

Istnieją dwa możliwe scenariusze—oba akceptowalne, w zależności od twoich celów inwestycyjnych.

Scenariusz 1: Novo pozostaje powyżej 64 USD
Twoja opcja put wygasa bez wartości. Zatrzymujesz premię w wysokości 170 USD jako czysty dochód. Twoje 6 400 USD w gotówce nigdy nie zostało użyte do zakupu akcji, i teraz możesz rozważyć powtórzenie strategii na kolejny miesiąc.

Scenariusz 2: Novo spada poniżej 64 USD
Dostajesz przypisane 100 akcji po cenie 64 USD, na co już się zgodziłeś. Ale dzięki premii w wysokości 1,70 USD, którą otrzymałeś, twoja efektywna cena zakupu wynosi 62,30 USD—dodatkowy 10% rabat od miejsca, gdzie akcje były notowane zaledwie kilka tygodni temu. Od tego momentu możesz po prostu trzymać akcje lub zacząć generować dochód za pomocą zabezpieczonych opcji call.


Ryzyka, które należy mieć na uwadze

Żadna strategia inwestycyjna nie jest pozbawiona ryzyka—nawet taka, która brzmi tak konserwatywnie.

Największe ryzyko tutaj polega na tym, że Novo spada znacznie poniżej 64 USD przed wygaśnięciem. Jeśli akcje spadną do 55 USD, na przykład, nadal będziesz zobowiązany do zakupu po cenie 64 USD, co oznaczałoby stratę papierową na nowej pozycji. Jednakże, ponieważ otrzymałeś 1,70 USD z góry, twój punkt równowagi wynosi faktycznie 62,30 USD.

Inny czynnik, na który należy zwrócić uwagę: Novo Nordisk jest notowane jako ADR na NYSE (ticker: NVO), ale jego główne notowanie jest w Danii. Oznacza to, że ruchy duńskiej korony (DKK) względem dolara amerykańskiego mogą również wpływać na cenę. I jak wszystkie akcje farmaceutyczne, nagłówki dotyczące badań klinicznych, konkurencji (takiej jak Zepbound Eli Lilly) lub zmian regulacyjnych mogą szybko zmieniać cenę akcji.


Końcowe przemyślenia

Jeśli jesteś długoterminowym inwestorem, który chce dodać Novo Nordisk do swojego portfela, sprzedaż opcji put zabezpieczonej gotówką na poziomie 64 USD oferuje przekonujący sposób na to—czy to zbierając ~2,7% zwrotu w ciągu jednego miesiąca, czy kupując akcje prawie 10% poniżej obecnej ceny.

To spokojne, wyważone podejście na rynku, który był wszystkim, tylko nie spokojnym.

Pamiętaj tylko: choć opcje put zabezpieczone gotówką są proste, nadal wymagają jasnego planu. Wiedź, ile kapitału jesteś gotów zaangażować, trzymaj się wysokiej jakości nazw, które chcesz posiadać, i nigdy nie zapominaj, że twój rzeczywisty zwrot zależy zarówno od wyniku, jak i dyscypliny.

Powiązane artykuły/treść
Zarabiaj na czekaniu - jak zarabiać przygotowując się do zakupu Palantir akcje
Istnieje inny sposób na zakup SAP - taki, który się opłaca
Jak zarabiać na cierpliwości - Korzystanie z zabezpieczonego gotówką opcje put do inwestowania w Intel
Jak zamienić Intel akcje w maszynę do zarabiania - nawet na trudnym rynku?
Posiadasz już firmę Logitech - lub chcesz ją posiadać - istnieje mądrzejszy sposób inwestowania.
Jak inwestorzy długoterminowi mogą zarobić lub kupić Alibabę ze zniżką dzięki opcje
Zarabianie dodatkowego dochodu i kupowanie ze zniżką - Pokryte opcje call i zabezpieczone gotówką opcje put na Palantir
Jak uzyskać dodatkowy dochód z Nestle akcje - bez podejmowania niepotrzebnego ryzyka?
Jak wykorzystać zabezpieczoną gotówkę opcje put do zakupu UBS akcja - lub zarabiać na czekaniu
Dowiedz się, jak generować dochód z ASML akcje za pomocą MINI-options
Dowiedz się, jak możesz zarabiać lub kupować Bitcoiny ze zniżką
Jak covered call na AMD generuje dodatkowy dochód dla inwestorów długoterminowych
Dowiedz się, jak możesz zarobić lub kupić ekspozycję na Bitcoiny ze zniżką

Przewodnik po długoterminowym opcje dla strategicznego zarządzania portfelem
Wyjaśnienie zadania - 01 - co każdy trader i inwestor opcje powinien wiedzieć
Przydział wyjaśniony - 02 - jak uniknąć przydziału
Wyjaśnienie przypisania - 03 - jak wykorzystać przypisanie opcji na swoją korzyść
Wyjaśnienie zadania - 04 - ściągawka z zadania opcji
Więcej od autora
Niniejszy materiał ma charakter marketingowy i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Handel instrumentami finansowymi wiąże się z ryzykiem, a historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Instrumenty, o których mowa w niniejszej treści, mogą być emitowane przez partnera, od którego Saxo otrzymuje opłaty promocyjne, płatności lub retrocesje. Chociaż Saxo może otrzymywać wynagrodzenie z tytułu tych partnerstw, wszystkie treści są tworzone w celu dostarczania klientom cennych informacji i opcje....

Zastrzeżenie dotyczące treści

Żadna z informacji podanych na tej stronie nie stanowi oferty, zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, ani nie jest poradą finansową, inwestycyjną ani handlową. Saxo Bank A/S i jego podmioty należące do Grupy Saxo Bank świadczą usługi wyłącznie w zakresie realizacji zleceń, a wszystkie transakcje i inwestycje opierają się na samodzielnych decyzjach. Analizy, badania i treści edukacyjne służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady ani rekomendacje.

Treści Saxo Banku mogą odzwierciedlać osobiste poglądy autora, które mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wzmianki o konkretnych produktach finansowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i mogą służyć do wyjaśnienia tematów związanych z wiedzą finansową. Treści klasyfikowane jako badania inwestycyjne są materiałami marketingowymi i nie spełniają wymogów prawnych dotyczących niezależnych badań.

Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy ocenić własną sytuację finansową, potrzeby i cele oraz rozważyć skorzystanie z niezależnej profesjonalnej porady. Saxo Bank nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek podanych informacji i nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia, straty lub szkody wynikające z wykorzystania tych informacji.

Szczegółowe informacje znajdziesz w Pełnej wersji zastrzeżeń oraz Powiadomieniu dotyczącym analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne.


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Wszelkie działania związane z handlem i inwestowaniem wiążą się z ryzykiem, w tym, ale nie tylko, z możliwością utraty całej zainwestowanej kwoty.

Informacje na naszej międzynarodowej stronie internetowej (wybranej z rozwijanego menu globu) są dostępne na całym świecie i odnoszą się do Saxo Bank A/S jako spółki macierzystej Grupy Saxo Bank. Wszelkie wzmianki o Grupie Saxo Bank odnoszą się do całej organizacji, w tym do spółek zależnych i oddziałów pod Saxo Bank A/S. Umowy z klientami są zawierane z odpowiednim podmiotem Saxo w oparciu o kraj zamieszkania i są regulowane przez obowiązujące przepisy prawa jurysdykcji tego podmiotu.

Apple i logo Apple są znakami towarowymi Apple Inc., zarejestrowanymi w USA i innych krajach. App Store jest znakiem usługowym Apple Inc. Google Play i logo Google Play są znakami towarowymi Google LLC.