Inny sposób inwestowania

Aby zrozumieć strategię opisaną w tym artykule, warto zacząć od podstaw.

Opcja to kontrakt, który daje komuś prawo—ale nie obowiązek—kupna lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie przed określoną datą.

• Opcja kupna (call option) daje prawo do zakupu akcji. 
• Opcja sprzedaży (put option) daje prawo do sprzedaży akcji. 

W tym przypadku nie kupujesz opcji a sprzedajesz opcję sprzedaży (put option) komuś innemu. Oznacza to, że oferujesz zakup akcji SAP po określonej cenie (np. 250 EUR), jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać ze swojego prawa w momencie wygaśnięcia opcji.

W zamian otrzymujesz z góry płatność gotówkową, nazywaną premią. Zabezpieczasz wcześniej niezbędne środki pieniężne na wypadek, gdybyś został zobligowany do zakupu akcji. Dlatego określa się to mianem strategii zabezpieczonej gotówką.

W praktyce mówisz:
„Jestem gotów kupić akcje SAP po niższej cenie niż dzisiejsza—jeśli do tego dojdzie w momencie wygaśnięcia opcji, w porządku. Jeśli nie, nadal zachowuję uzyskany dochód.”

Przykład transakcji: sprzedaż opcji sprzedaży Mini za 250 EUR

Oto jak może wyglądać transakcja na podstawie ostatnich cen rynkowych.

• Produkt: SAP Mini (10) put
• Cena wykonania (strike price): 250 EUR 
• Wygaśnięcie: 18 lipca 2025 r.
• premia: EUR 3.76 za akcję
• Całkowity dochód: EUR 37.60 (10 akcji × EUR 3.76)
• Gotówka do zabezpieczenia: 2 500 EUR 

Poziom rentowności przy realizacji opcji w momencie wygaśnięcia: 250 EUR – 3,76 EUR = 246,24 EUR

Szacowany zysk (jeśli opcja wygaśnie bez realizacji):
EUR 37.60 / EUR 2,500 ≈ 1,5% w ciągu 24 dni
Jest to prosty zwrot, który nie uwzględnia opłat, podatków ani kapitalizacji.

Dlaczego opcje Mini mogą obniżyć barierę wejścia

Opcje Mini na SAP obejmują 10 akcji na kontrakt, zamiast standardowych 100. To znacząco obniża wymagany kapitał.

W przypadku tej transakcji musiałbyś zabezpieczyć 2 500 EUR zamiast 25 000 EUR, co sprawia, że strategia jest bardziej dostępna dla indywidualnych inwestorów.

Te kontrakty zostały niedawno wprowadzone na wybrane europejskie akcje, w tym SAP, aby umożliwić szerszy dostęp do strategii opcyjnych notowanych na giełdzie.

Co może się wydarzyć w dniu wygaśnięcia:

Ryzyka i kwestie do rozważenia:

• Przypisanie może nastąpić tylko w momencie wygaśnięcia. Jeśli cena akcji SAP zamknie się poniżej 250 EUR w dniu 18 lipca 2025, możesz być zobowiązany do zakupu akcji po tej cenie
• Cena akcji może dalej spadać. Jeśli zostanie przypisany, a cena będzie nadal spadać, będziesz trzymać akcje z potencjalną niezrealizowaną stratą
• Wyniki finansowe mogą zwiększyć zmienność. SAP ma zaplanowane ogłoszenie wyników finansowych po wygaśnięciu tej opcji
• Strategia ta nie jest wolna od ryzyka. Chociaż generujesz przychód, ryzyko spadku jest podobne jak przy posiadaniu akcji od poziomu 250 EUR

Co się dzieje, jeśli opcja zostanie zrealizowana?

Jeśli SAP zamknie się poniżej EUR 250 w momencie wygaśnięcia i zostaniesz przydzielony, kupisz 10 akcje po EUR 250 każdy. Następnie jedną z możliwości jest sprzedaż pokrytego opcje call na akcje, który obecnie posiadasz, co może zapewnić dodatkowy dochód.

Zależy to jednak od Twojej indywidualnej sytuacji i nie stanowi rekomendacji

Podsumowanie listy kontrolnej

• Posiadasz EUR 2,500 dostępnej gotówki
• Czujesz się komfortowo z posiadaniem akcji SAP po cenie 250 EUR
• Rozumiesz, że rozliczenie opcji nastąpi w dniu wygaśnięcia (18 lipca 2025)
• Przeanalizowałeś koszty, kwestie podatkowe oraz potencjalne rezultaty

Wyjaśnienie kluczowych terminów

• Opcja: Kontrakt dający prawo — ale nie obowiązek — do kupna lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie
• Opcja sprzedaży (put): Daje prawo do sprzedaży akcji
  
• Premia: Płatność otrzymana przy sprzedaży opcji
• Realizacja opcji: Sytuacja, gdy nabywca opcji decyduje się na jej wykonanie w dniu wygaśnięcia.
• Cena wykonania (strike price): Cena, po której akcje mogą być kupione (jeśli opcja zostanie wykonana)
• Opcja mini: Obejmuje 10 akcji zamiast 100

Ważna uwaga: Ten artykuł ma charakter edukacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że rozumiesz ryzyka i zapoznaj się z odpowiednią dokumentacją lub skonsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.