Rozejm handlowy USA-Chiny tylko podkreśla ponadczasowe prawdy inwestycyjne.

Kluczowe punkty:

• Rynki mogą cieszyć się nagłówkami, ale fundamenty wciąż rządzą: Zmiany tonu, takie jak odwilż USA-Chiny, mogą wywołać rajdy, ale długoterminowe zwroty opierają się na jakości biznesu, sile cenowej i trwałości zysków.
• Dywersyfikacja i odporność przewyższają przewidywanie: Nie musisz wyczuwać momentu na rynku—musisz być przygotowany. Szeroka ekspozycja i silne firmy pomagają portfelom absorbować wstrząsy, takie jak cła.
• Trendy tematyczne przewyższają hałas polityczny: Cyfryzacja, czysta energia i innowacje w opiece zdrowotnej nadal napędzają wzrost strukturalny, nawet gdy geopolityka zmienia się i przepływa.
  
  

Jednak dla inwestorów długoterminowych prawdziwe pytanie nie brzmi, co się właśnie wydarzyło—lecz co naprawdę zmienia się od teraz. I odpowiedź, jak zawsze, leży nie w nagłówkach, lecz w zasadach, które wytrzymują próbę czasu.

1. Nagłówki mogą poruszyć rynki, ale fundamenty napędzają zwroty

Euforyczna reakcja rynku nie była spowodowana nowymi danymi ekonomicznymi ani poprawą zysków—chodziło o ton. Przejście od konfrontacji do współpracy podniosło aktywa ryzykowne. Jednak dla inwestorów długoterminowych ton jest ulotny. Fundamenty, takie jak jakość biznesu, przepływy pieniężne i trendy strukturalne, są tym, co liczy się z czasem.

Co robić: Skup się na długoterminowej perspektywie swoich inwestycji, a nie na krótkoterminowych aspektach politycznych.

2. Rajdy ulgi są dla tych, którzy są przygotowani, a nie dla reaktywnych

Rajd w tym tygodniu był nagrodą dla inwestorów już obecnych na rynku. Wiele instytucji zostało zaskoczonych, pozostając neutralnymi wobec amerykańskich akcji. To oznaczało, że przegapili wzrost—i mogą teraz gonić za każdym spadkiem.

Lekcja: Nie musisz przewidywać katalizatora. Musisz być zainwestowany, gdy się pojawi.

3. Niespodzianki polityczne będą się pojawiać - buduj wokół nich, a nie na nich

Rozejm handlowy może utrzymać się na razie, ale ogłoszone cła, wiele wciąż na poziomie około 30%, nie znikają. Jest to „lepka” polityka, która może przekształcić łańcuchy dostaw, marże korporacyjne, a nawet inflację. W rzeczywistości rynek przygotowuje się teraz na drugi szok: słabsze dane ekonomiczne i zyskowe w trzecim kwartale, gdy cła zaczną działać.

Strategia: Użyj szerokiej dywersyfikacji, aby zabezpieczyć swój portfel przed wahaniami polityki. Poleganie zbyt mocno na jednym regionie lub sektorze może narazić Cię na niepotrzebną zmienność.

4. Rynki patrzą w przyszłość, ale mogą źle ocenić czas

Stłumiona reakcja rynku dzień po rozejmie sugeruje, że inwestorzy mogą przetrawiać ideę, że „najlepsze wiadomości mogą już być za nami”. Ale inwestowanie typu buy-and-hold nie polega na perfekcyjnym wyczuciu czasu. Chodzi o bycie po właściwej stronie długoterminowych trendów—transformacji cyfrowej, czystej energii, innowacji w opiece zdrowotnej czy globalnego wzrostu konsumenckiego.

Podejście: Zidentyfikuj długoterminowe tematy, które będą trwałe niezależnie od hałasu politycznego i trzymaj się jakościowych nazw w tych obszarach. 

5. Czas na rynku wciąż wygrywa z wyczuciem czasu na rynku

Od COVID przez kryzysy bankowe po cła, rynek stawił czoła niezliczonym wstrząsom w ciągu ostatnich pięciu lat. A jednak inwestorzy, którzy pozostali zainwestowani—zwłaszcza w zdywersyfikowane portfele jakościowych aktywów—przewyższyli tych, którzy próbowali wyczuć każdy zwrot i zakręt.

Wgląd: Wykorzystaj momenty niepewności nie do wyjścia, ale do przeglądu swoich alokacji, zrównoważenia lub średniego kosztu dolara w długoterminowe pozycje.

Wprowadzanie zasad w życie

Nawet gdy rynki przetrawiają rajd, teraz jest czas, aby dostosować swój portfel do tego, co naprawdę trwa: jakości, siły cenowej i długoterminowej odporności. Oto jak to zrobić.

Skup się na jakościowych firmach z siłą cenową

Cła działają jak podatek na globalny biznes—podnosząc koszty wejścia, zakłócając łańcuchy dostaw i wywierając presję na marże, zwłaszcza dla firm narażonych na handel transgraniczny.

• Silne bilanse (niski dług, zdrowe rezerwy gotówkowe, elastyczność operacyjna) pozwalają firmom absorbować te wstrząsy bez kompromisów w zakresie badań i rozwoju, talentów czy długoterminowej strategii.

   

• Siła cenowa umożliwia firmom przenoszenie wyższych kosztów na klientów bez erozji popytu—zachowując rentowność nawet w środowiskach inflacyjnych lub obciążonych cłami.

Dywersyfikuj globalnie, aby uniknąć przeciążenia politycznego

Napięcia handlowe są płynne i często nieprzewidywalne. Ryzyka geopolityczne, cła i zmiany regulacyjne mogą znacznie się różnić w zależności od regionu.

Globalnie zdywersyfikowany portfel zmniejsza zależność od wyników polityki jakiegokolwiek pojedynczego kraju.

• Europejskie 3I-Infrastruktura, Innowacyjność i Niezależność- oferują silne fundamenty strukturalne.
• Chińska technologia i automatyzacja nadal przekształca trendy produktywności i innowacji w Azji.

Przygotuj się na niestabilne zyski z defensywnym dochodem

W miarę jak koszty związane z cłami przenikają do zysków korporacyjnych, zwłaszcza w trzecim kwartale, może pojawić się większa zmienność.

• Sektory defensywne , takie jak usługi użyteczności publicznej i dobra konsumpcyjne podstawowe, oferują bardziej stabilne przepływy pieniężne.
• Strategie wzrostu dywidendy mogą pomóc w zrównoważeniu wzrostu z dochodem, wspierając stabilność portfela.

Korzystaj z megatrendów strukturalnych

Spory handlowe mogą przychodzić i odchodzić, ale długoterminowe transformacje pozostają. Świat nadal się cyfryzuje, starzeje się i dekarbonizuje—niezależnie od nagłówków dotyczących ceł.

• Ekspozycja na tematy takie jak AI, czysta energia oraz opieka zdrowotna może pozycjonować portfele na trwały wzrost poza krótkoterminowymi zakłóceniami.