Jak chronić swój portfel, gdy rynek szaleje? Opcje jako skuteczna tarcza

Jak chronić swoje inwestycje w burzliwych czasach?

W okresach zawirowań na rynkach i niepewności gospodarczej kluczowe jest posiadanie jasnej strategii. Ten artykuł podpowiada, jak najlepiej poruszać się w takich warunkach, dzieląc się wskazówkami i praktycznymi obserwacjami.

1. Analiza rynku i perspektywa długoterminowa

Obecna sytuacja:

Obecna sytuacja: 5 sierpnia 2024 r. na rynkach pojawiła się fala wyprzedaży, a zmienność wyraźnie wzrosła. Co stało za tym? Oto kilka przyczyn:

Przeczytaj także: Idealna burza uderza w rynek i co będzie dalej

• Dane z USA (Reguła Sahm): Bezrobocie wzrosło, co może sygnalizować zbliżającą się recesję. Reguła Sahm mówi, że jeśli trzymiesięczna średnia krocząca stopy bezrobocia jest o 0,5 punktu procentowego wyższa niż najniższy poziom z ostatnich 12 miesięcy, ryzyko recesji rośnie. Jednocześnie Claudia Sahm, autorka tej reguły, zaleca ostrożność, ponieważ rynek pracy został zakłócony przez COVID‑19.
• Odwrót od strategii carry trade na jenie (JPY): Inwestorzy wstrzymują pożyczanie tanich jenów i przenoszenie kapitału do aktywów denominowanych w innych walutach — w szczególności akcji spółek technologicznych i z sektora AI — ze względu na niepewne przyszłe stopy zwrotu, co skłania do wycofywania się z tych transakcji.
• Spadek szans Donalda Trumpa: Mniejsza przewidywana szansa na jego zwycięstwo w wyborach zwiększyła rynkową niepewność.
• Wyniki kwartalne Amazona i Intela: Wyniki ogłoszone w zeszłym tygodniu mocno poruszyły rynek, ponieważ nie spełniły bardzo wysokich oczekiwań.
• Sprzedaże Buffetta: Warren Buffett, znany z podejścia „kupuj tanio, sprzedawaj drogo”, ostatnio znacząco zmniejszył pozycję w Apple, sprzedając znaczną część akcji. Taki ruch bywa sygnałem, że wyceny są wysokie, a przyszłe zyski mniej pewne.

Fed może obniżyć stopy procentowe o 0,25 pkt proc. we wrześniu. Większa obniżka byłaby uzasadniona tylko w razie istotnego wydarzenia, np. poważnego wstrząsu gospodarczego albo kryzysu finansowego.

Perspektywa na przyszłość:

Rynki z czasem mają tendencję do odrabiania strat, choć może to potrwać. Warto trzymać się długoterminowych celów. Cierpliwość jest kluczowa, odbicie może zająć trochę czasu, ale historycznie rynki wracały na ścieżkę wzrostu.

2. Zaufanie inwestorów mimo zmienności

Racjonalne zachowanie inwestorów:

Doświadczeni inwestorzy zwykle zachowują spokój w trudnych momentach i rozważają wykorzystanie pojawiających się okazji. Pozostają aktywni, ponieważ patrzą na rynek w długim horyzoncie i traktują spadki jako potencjalne szanse dla portfeli budowanych na lata. Jednocześnie trzeba pamiętać, że okresy podwyższonej zmienności i niepewności, widoczne m.in. w podwyższonych odczytach indeksów zmienności, z natury oznaczają większe ryzyko.

3. Ochrona portfela i zarządzanie ryzykiem

Dywersyfikacja:

Dywersyfikacja to powszechnie stosowana metoda ograniczania ryzyka, polegająca na rozłożeniu kapitału między różne klasy aktywów, takie jak akcje, obligacje czy fundusze notowane na giełdzie (ETF-y). Trzeba jednak pamiętać, że dywersyfikacja nie eliminuje ryzyka całkowicie. Same ETF-y niosą również specyficzne ryzyka, w tym: ryzyka rynkowe, ryzyka płynności, błędy odwzorowania względem indeksu bazowego, ryzyka zarządcze w przypadku aktywnie zarządzanych ETF-ów.

Dobrze przemyślana dywersyfikacja pomaga ograniczać część tych ryzyk, ale żadna strategia nie zapewnia pełnej ochrony przed potencjalnymi stratami.

Zabezpieczanie (hedging):

Inwestorzy mogą rozważyć wykorzystanie instrumentów finansowych, takich jak opcje, aby zabezpieczyć portfel przed dalszymi spadkami. Handel opcjami wiąże się jednak z istotnym ryzykiem i złożonością — m.in. ryzykiem utraty całej zapłaconej premii, ryzykiem rynkowym, ryzykiem płynności oraz ryzykiem wynikającym z błędnych założeń dotyczących kierunku i skali ruchów na rynku. Przed rozpoczęciem handlu opcjami warto dokładnie poznać strategie opcyjne i związane z nimi ryzyka, a w razie potrzeby skorzystać z profesjonalnego doradztwa lub solidnych materiałów edukacyjnych.

Co zwykle dzieje się na rynkach przy wysokiej zmienności

W okresach podwyższonej zmienności inwestorzy często spotykają się z kilkoma typowymi scenariuszami:

1. Reakcje emocjonalne: Silne emocje mogą prowadzić do panicznej sprzedaży i realizacji strat.
2. Perspektywa długoterminowa: Część inwestorów przyjmuje podejście „poczekaj i obserwuj”, trzymając się swojej strategii, aby skorzystać z ewentualnego późniejszego odbicia.
3. Dostrzeganie okazji: Osoby potrafiące kontrolować emocje czasami identyfikują i ostrożnie wykorzystują potencjalne okazje — pamiętając, że wiąże się to z nieodłącznym ryzykiem.

Wskazówki, jak działać w trudnych warunkach rynkowych

W wymagających warunkach rynkowych warto rozważyć ostrożne podejścia:

• Zachowaj spokój i szerszą perspektywę: Unikaj emocjonalnych decyzji, takich jak paniczna sprzedaż. Historia pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym rynki często powracają na ścieżkę wzrostu.
• Regularnie rebalansuj portfel: Przeglądaj i koryguj skład portfela, aby nadal odpowiadał twojej skłonności do ryzyka i celom inwestycyjnym — zwłaszcza po większych ruchach rynkowych.
• Dywersyfikuj: Utrzymuj dobrze zdywersyfikowany portfel, między różne klasy aktywów, sektory i regiony geograficzne, co pomaga ograniczać ryzyko w okresach podwyższonej zmienności.
• Dbaj o odpowiednią rezerwę gotówkową: Posiadanie „poduszki płynności” daje elastyczność i pozwala pokryć nieprzewidziane wydatki bez konieczności sprzedaży inwestycji w niekorzystnym momencie.
• Uśredniaj cenę zakupu (dollar-cost averaging): Regularne inwestowanie stałej kwoty pomaga rozłożyć w czasie wejście na rynek i zmniejszyć wpływ wahań cen.
• Przeglądaj narzędzia zarządzania ryzykiem: Jeśli korzystasz ze strategii, takich jak zlecenia stop‑loss, regularnie je weryfikuj i dostosowuj do bieżących warunków rynkowych.

Wnioski

Zmienność rynku bywa stresująca, ale przemyślane, strategiczne podejście pomaga chronić kapitał i czasem nawet wykorzystać pojawiające się okazje. Spokój, regularny przegląd i dywersyfikacja portfela, a także trzymanie się długoterminowej perspektywy, ułatwiają przechodzenie przez trudniejsze okresy. Dbaj o rzetelną wiedzę i solidne fundamenty finansowe — dzięki temu łatwiej poradzisz sobie w burzliwych czasach.